BitMEX：大幅な売却後の最適なオプション戦略

出典：BitMEX

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ビットコインが大幅に下落し、10% の下落幅に達しました。あなたのポートフォリオは損失を抱えているかもしれません。「次はどうすればいいのか？パニックになるべきか、買い増しするべきか、それとも賢く行動するべきか？」

オプション戦略はリスク管理、反発の可能性を利用、または収入を生むのに役立ちます。以下は、売り圧力後のシナリオに対する5つの有効な戦略で、例、損益分析、状況ガイダンスを添えています。

（この記事執筆時、2025年2月26日、香港時間13:06、BTC価格は88,584ドルです。）

1. もしあなたがビットコインが3月にさらに下落することを心配しているなら…… 方法：保護的なプットオプションを購入する（あなたの保険戦略）

あなたが保有しているビットコインの価格が89,000ドルだと仮定しますが、ビットコインが3月に75,000ドルに下がる可能性があるため、眠れない夜を過ごしています。じっと待つのではなく------自分のためにヘッジをしましょう！プットオプションを購入して、底値を固定します。

例：

• ビットコイン価格：89,000ドル
• 85,000ドルのプットオプションを購入（満期日：3月28日）、オプション料は3,000ドル。

なぜ有効か：

もしビットコインが75,000ドルに暴落した場合：

• あなたのプットオプションは10,000ドルを支払います（85,000ドル -- 75,000ドル）。
• 3,000ドルのオプション料を差し引くと、あなたの純利益は7,000ドルになります。このお金は、非常に低価格でさらにビットコインを購入するか、あなたのポートフォリオの損失を補填するために使えます。

もしビットコインが100,000ドルに上昇した場合：

あなたはオプション料の3,000ドルだけを失いますが、現物ポジションは急上昇します。心理的な安慰のために、この小さな価格は価値があります。

最悪のシナリオは：もしビットコインが89,000ドル前後に留まるか、わずかに上昇するだけであれば、プットオプションは無効になり、3,000ドルのオプション料を失いますが、あなたのビットコインポジションは既に価値が上がっているかもしれません。保護と安心のために、この費用は支払う価値があります。

まとめ：これは、強気でありながら市場がさらに下落することを心配している投資家のために設計されています。ビットコインを売りたくないが、下方保護が必要です。保険料を支払うものと考え、安心して眠れるようにしましょう。

2. もしあなたがビットコインが今後数週間安定すると考えているなら…… 方法：カバードコールを売る（退屈を現金化する）

あなたが89,000ドルのビットコインを保有しているが、短期的に大きな動きを期待していないと仮定します。それなら、待っている間に市場にあなたに支払わせましょう！コールオプションを売ってオプション料を稼ぎます。

例：

• ビットコイン価格：89,000ドル
• 95,000ドルのコールオプションを売る（満期日：3月28日）、オプション料は2,600ドル。

なぜ有効か：

もしビットコインが89,000ドルに留まった場合：

あなたは2,600ドルを得ます。これは30日間何もしなくても得られる3%の利益です。

もしビットコインが100,000ドルに上昇した場合：

あなたは依然として利益を得ます：

• 95,000ドルで売却（利益6,000ドル）
• 2,600ドルのオプション料を保持
• 総利益は+8,600ドルです。

最悪のシナリオは：95,000ドル以上の上昇を逃すことです。しかし正直なところ、一度の売り圧力を経験した後、あなたは本当に30日間で20%の上昇を期待していますか？

まとめ：これは「私は少しの無料のお金を受け取りたい」という戦略です。もしあなたがビットコインに対してやや強気であるか、単にポジションを持ちながらコストを削減したいのであれば、これは完璧な選択です。

3. もしあなたがビットコインに反発があると考えている（しかしあまり狂ったことはない）なら…… 方法：ブルコールスプレッド（安価に反発に参加する）

あなたはビットコインが過剰に売られていると考え、10-20%の反発を予想していますが、コールオプションを購入するリスクをあまり冒したくありません。そこで、ブルコールスプレッドは予算に優しい選択肢です。

例：

• 85,000ドルのコールオプションを購入、価格は7,200ドル（満期日：3月28日）。
• 90,000ドルのコールオプションを売却、価格は4,000ドル（満期日：3月28日）。
• 純コスト：3,200ドル。

なぜ有効か：

もしビットコインが90,000ドルに上昇した場合：

利益は1,800ドル（5,000ドルのスプレッド -- 3,200ドルのコスト）。これは50%以上のリターンに相当します！

もしビットコインが85,000ドル以下に留まった場合：

あなたは3,200ドルを失います。しかし、これは単独で7,200ドルの裸オプションを購入するよりもはるかに少ないです。

損益分岐点は88,200ドル------4.8%の上昇です。

まとめ：これは慎重な楽観者のために設計された戦略です。あなたはビットコインが大幅に上昇することを期待していないが、小幅な反発があると予想しています。リスクは小さく、より良い眠りを得られます。

4. もしあなたがビットコインの動きについて完全に不確かで（しかし大きな変動があると予想している）なら…… 方法：ロングストラドル（混乱から利益を得る）

売り圧力を経験した後、ビットコインは急激に反発するか、さらに下落する可能性があります。もしあなたがボラティリティに賭ける準備ができているなら、同時にコールとプットオプションを購入するのが選択肢です。

例：

• ビットコイン価格：89,000ドル
• 88,000ドルのコールオプションと88,000ドルのプットオプションを購入（満期日：3月28日）、総費用は9,000ドル。

なぜ有効か：

もしビットコインが100,000ドルに急上昇した場合：

コールオプションは11,000ドルの利益を得て、9,000ドルのオプション料を差し引くと純利益は2,000ドルになります。

もしビットコインが70,000ドルに下落した場合：

プットオプションは19,000ドルの利益を得て、9,000ドルのオプション料を差し引くと純利益は10,000ドルになります。

損益分岐点：ビットコインは10%以上の変動が必要です。これは売り圧力後には非常に可能性があります。

まとめ：これは「方向性は気にせず、ボラティリティだけを気にする」戦略です。リスクは大きいですか？はい。リターンは大きいですか？絶対に大きい------もしあなたが正しく推測すれば。

5. もしあなたが今回の売り圧力が過剰反応だと考えているなら…… 方法：プットスプレッドを売る（安定性に賭ける）

あなたは恐怖が今回の売り圧力を引き起こしたと考え、ビットコインは安定するか反発すると予想しています。プットスプレッドを売ってオプション料を稼ぎ、リスクを明確にします。

例：

• 85,000ドルのプットオプションを売却、オプション料は2,500ドル（満期日：3月28日）。
• 80,000ドルのプットオプションを購入、オプション料は1,500ドル（満期日：3月28日）。
• 純収入：1,000ドル。

なぜ有効か：

もしビットコインが85,000ドル以上に留まった場合：

あなたは1,000ドルのオプション料を保持します。これは100%の利益です。

もしビットコインが80,000ドルに下落した場合：

あなたは5,000ドルを失います（85,000ドル -- 80,000ドル）が、1,000ドルのオプション料を保持しているため、最大損失は4,000ドルです。

まとめ：

これは「賢い逆張り投資家」戦略です。あなたは恐怖が一時的であると賭けてオプション料を得ます。85,000ドルの価格でビットコインを強制的に購入することになった場合に備えて、現金を準備しておいてください。

まとめ：ビットコイン売り圧力後のオプション戦略の概要

ビットコインが大規模な売り圧力を経験した後、あなたの取引決定は未来の市場動向に対する予測と一致するべきです。以下は、私たちが言及したオプション戦略の迅速なまとめで、リスク/リターンの状況と適用シナリオを含んでいます：

最終的なまとめ：

売り圧力を経験した後、感情が高まりますが、賢いトレーダーは不確実性を機会に変えることができます。重要なのは、あなたのリスク許容度、市場の見通し、時間枠を評価し、適切なオプション戦略を選択することです。以下は考慮すべき方法です：

• 再度の下落を心配しているなら、保護的なプットオプションを購入してください。
• ビットコインが横ばいになると考えているなら、カバードコールを売ってください。
• 反発を予想しているなら、ブルコールスプレッドを選択してください。
• 大きな変動を予想しているなら、ロングストラドルを選択してください。
• 市場が過剰反応していると考えているなら、プットスプレッドを売ってください。

どの戦略も完璧ではないので、常にリスクとポジションを管理してください。もし不確かであれば、小額から始めてヘッジを行い、市場にあなたの判断を検証させましょう。