牛市の期間中にどのように天井を逃れるか？実用的な売却参考指標にはどのようなものがあるか？
文章来源：話李話外
先週（1月13日）の記事では、牛頂の話題について議論し、方法論の観点から皆さんに整理しました：自分自身の逃げ頂指標をどのように設計するか？
しかし、思考の整理に比べて、一部の仲間はより確定的な答えを求めるようです。例えば、最近数日間、私は公式アカウントのバックエンドで「いつ逃げ頂できるのか？」というメッセージをいくつか受け取りました。このような質問に対しては、やはりその言葉を繰り返すしかありません。私たちは直接的に明確な答えを提供することはできません。第一に、あなたの具体的なポジション状況がわからない、第二に、あなたの目標とリスク嗜好がわからない、第三に、市場の動向を正確に予測することもできません。
1. 自分のポジションと目標に基づいて売却（逃げ頂）を考えるべきです
例えば、2022年に新たなビットコインの定期購入計画を始めたとき、私たちはこのサイクルで3〜5倍の利益を目指すことにしました。平均的な保有コストや個人の目標期待を考慮し、売却計画はビットコインが10万ドルを突破したときから段階的に減少させることにしました。昨年（2024年）12月には、私はすでに取引規律に従って厳格に減少計画を開始しました。このことは以前の記事でも何度か共有していますので、話李話外の記事をよく読んでいる方は、私の個人的なポジションや操作状況をよく理解できるはずです。
もちろん、上記は私の個人的な例に過ぎません。言い換えれば、いつ売却するか、今逃げ頂するべきか……このような質問は他の人が答えを提供するものではなく、自分の目標と計画に基づいて考慮するべきです。各人のリスク嗜好、目標設定、保有通貨などの状況は異なります。誰もが常に最低点で買い、最高点で売ることはできません。「いつ逃げ頂できるか？」と直接尋ねても、私は明確な答えを提供できません。さらに、私自身の答え（個人の操作スタイル）がすべての人に適しているわけではありません。
要するに、私たちが提供できるのは主にいくつかの思考や方法論のレベルのものであり、これらはあなたが自分に合った方法論や戦略をさらに形成するために応用する必要があります。
2. 市場は正確に予測できない、すべての予測は確率的な行動である
取引は100%の確定性を追求するものではありません。このようなことは追求できません。例えば、貧乏な人が范冰冰を追求するようなものです。結果は出ません。私たちが追求すべきは、大きな確率のある事柄です。例えば、ビットコインを蓄えることについて、私は99%の確率でお金を稼げると考えています。だからこそ、私は少なくとも80%のポジション資金を投入してこの事を続けることに決めました。
どんなに市場を理解している人でも、サイクルの底と頂を確定することはほぼ不可能です。唯一確定できるのは、自分が考える合理的な範囲です。話李話外の昨年の電子書籍『ブロックチェーンの方法論』では、ビットコインの価格予測について何度か言及しました。例えば、2024年2月の記事では、私は100,000〜120,000ドルに比較的傾いていると述べました。この範囲は、私が段階的に売却を考え始める範囲でもあります。以下の図のように。
しかし、このいわゆる価格予測は、いくつかのデータ指標の次元に基づいて行った推測的な結論に過ぎません。つまり、私たちはこの結果が大きな確率で達成できると考えています（もし最終的に逆の結果が発生した場合、私たちも対応するPlan Bを持っています）し、これに基づいて自分の目標や操作戦略を最適化します。それだけです。
もちろん、現在ビットコインは10万ドルを突破し、高値圏で調整しています。ビットコインが次に15万ドルに達するのか、17万ドルに達するのか、それとも再び5万ドルに下がるのか、これらの結果はそれほど重要ではありません。私たちにとっては、定められた計画に従って厳格に段階的に売却を実行するだけです。新たな定期購入計画については、2026年に再度検討する予定です。
3. 他人に確定的な答えを求めるより、自分で指標を研究する方が良い
話李話外の過去の記事では、さまざまなツールや指標を共有し整理してきました。もし記録を続け、いくつかのデータ次元を選んで自分自身の逃げ頂指標を設計できれば、他の人に「いつ売却すべきか？」と尋ねるよりも、はるかに信頼性があります。
次に、いくつかの指標を簡単にまとめて参考にしてもらいましょう。同時に、まとめた表を添付します。これは先週の記事（自分自身の逃げ頂指標を設計する方法）の補足とも言えます。
- RSI
歴史的に見ると、RSIの数値が90を突破すると、市場が最後の段階に入ったことを示し、通常は次の4〜7週間内に段階的なピークに達します。このプロセスは通常、背反形態（RSIの数値が下降するが、資産価格が上昇し続ける）を伴います。以下の図のように。
- NUPL
この指標がEuphoria/Greed zoneに入る、つまりNUPLの数値が>75%になると、通常は市場が段階的なピークに近づいていることを意味します。以下の図のように。
- Pi Cycle Top
この指標は2つの移動平均線を使用してビットコインのピークを予測します。2つの線が近づくか、直接交差する場合、市場が段階的なピークに近づいていることを意味します。以下の図のように。
- Mayer Multiple
この指標は現在のビットコインの価格を200日移動平均線と比較します。歴史的に見ると、この指標の数値が2.4に達すると、市場が段階的なピークに近づいていることを意味します。以下の図のように。
- MVRV Z-Score
この指標は歴史的なトレンドを利用して現在の価格が過大評価されているか過小評価されているかを識別します。歴史的に見ると、MVRV Z-Scoreが6を突破すると、市場が段階的なピークに近づいていることを意味します。以下の図のように。
例として、ここでは上記の5つの指標を簡単に挙げますが、もしすべての必要な指標を1つの表にまとめれば、自分の操作に対して良い参考になるでしょう。以下の図のように。
また、上記のテンプレート表の参考売却範囲は、自分の目標とリスク嗜好に基づいて修正する必要があります。リスク嗜好が低い場合は、あまり高い参考範囲を設定しない方が良いです。皆さんが確認しやすいように、上図に対応する表を直接Tencent Cloud Driveにアップロードしました。また、一般的に使用される指標ツールのウェブサイトも追加していますので、表を自分で作るのが面倒な方は直接ダウンロードして使用できます（既存の表を基に必要に応じてさらに最適化・拡張してください）。
もちろん、ほとんどの指標は歴史的データに基づく結果や結論であり、一部の指標には一定の遅延があるため、指標はあくまで補助的な役割を果たします。指標の他にも、いくつかのマクロ要因、政策のトレンド、流動性の変化（市場自身の行動と需給関係）などを総合的に考慮することができます。
ただし、実際には、どんなに多くの指標があっても、ポジション管理（潜在的な危機に対する管理計画を含む）をしっかり行うことが最も重要です。市場の頂点は常に嘘で満ちています（例えば、ニュースや情報の嘘）。私たちが行うすべてのことは、市場を打ち負かすためではなく、主力の意図を考える（主力に従う）か、市場の大多数の普通の投資家を打ち負かすことができれば良いのです。
記事の最後に、今週注目すべきことを簡単に振り返ってみましょう：
1/ JupiterがXプラットフォームを通じて、Moonshotを買収したと発表しました。以下の図のように。
Moonshotは2024年7月に立ち上げられ、法定通貨を使用してMemecoinを直接購入・販売できるアプリです。最初はこのプラットフォームで発行されたMOODENG、SPX6900などのトークンが注目を集め、先週はTRUMPトークンの発行により大ヒットし、一時はApp Store（米国）の金融カテゴリのダウンロードランキングに登場しました。ここで言及されているMoonshotは、Pump funの孵化チームAlliance DAOが関与しているプロジェクトであり、以前の記事で紹介したDexScreenerのMoonshot製品とは異なります。
2/ GrayscaleがSOL ETFを申請し、CoinSharesがXRPとLTC ETFを申請しました。以下の図のように。
先週の記事（1月15日）で、関連する内容を整理しました。 現在のところ、ETH ETFを除いて、今年はおそらく2つ目のアルトコインETFが通過するでしょう。これは市場の流動性にとって良いことです。以下の図のように、モルガン・スタンレーのアナリストは最近の報告書で、潜在的なアルトコインETFが6〜12ヶ月内に140億ドルの資金流入をもたらす可能性があると述べました。
3/ Ledgerの共同創設者David Ballandと彼の妻がフランスのヴィエルゾンで誘拐され、誘拐犯は1000万ユーロの身代金を要求し、Ballandの指を切断して脅迫しました。しかし、フランス国家憲兵隊（GIGN）がシャトールでBallandと彼の妻を救出し、20〜40歳の間の10人の容疑者が逮捕されました。
4/ Circle（USDCの発行者）がCircle Paymasterを発表しました。この機能により、ユーザーはArbitrumとBaseチェーン上で直接USDCを使用してGas費を支払うことができ、ETHを保有して使用する必要がありません。以下の図のように。当然、各取引でPaymasterは10%のGas費を徴収します。この製品は将来的にEthereum、Polygon、Solanaチェーンにも拡張される予定です。
5/ Ads Powerがハッカーに侵入され、2万以上のウォレットアドレスの資金が盗まれたと言われています。苦労して得た資金がハッカーに一掃されてしまいました。
最近Ads Powerを宣伝したブロガーも泣きたい気持ちでしょう。実は2週間前にこのプロジェクトからの協力依頼のメールを受け取りましたが、話李話外はこれまでプロジェクト側の広告を受けたことがないため、回避しました。さもなければ、今頃は皆に非難されていたでしょう。
6/ トランプが最初の暗号行政命令「デジタル金融技術分野におけるアメリカのリーダーシップを強化する」を署名しました。主な内容には、暗号業界の規制フレームワークの明確化、国家デジタル資産準備の設立の探求、機関が暗号通貨を保有することを阻止するSAB 121の廃止などが含まれています。
そのほか、トランプはロス・ウィリアム・ウルブリヒト（シルクロードの創設者）を特赦し、アメリカ国内の暗号プロジェクト（Made in USA）はゼロのキャピタルゲイン税を享受することになります……今週のニュースは比較的多いですが、市場はあまり動きがなく、BTCは10万近くで整理され、ETHは3200ポイントを守るために奮闘しています。
注：以上の内容は個人的な見解と分析に過ぎず、学習記録と交流のためのものであり、投資のアドバイスを構成するものではありません。
