Hyperliquidエコシステムの詳細解説

2025-01-16 21:28:34

コレクション

空投の富の神話を除いて、いくつかの有名プロジェクトが連続して30万〜50万ドルでHIP-1トークンをオークションし、Hyperliquidの現物上場の機会を得たことが、CT界で広く注目を集めています。そのため、「オンチェーンのバイナンス」と呼ばれるその全貌を深く理解したいと思います。

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著者：hugo

Hyperliquidは2023年に立ち上がり、オンチェーンのデリバティブ取引プラットフォームを主打ちし、より分散化された取引所の選択肢を提供しています。Jeffはインタビューで、すべての金融が発生するプラットフォームを構築することを目指していると述べました。《 Hyperliquid Founder: How to Win in Crypto (by Building for Users, Not VCs 》

2024年11月29日に初期ユーザーに対して総額12億ドルの$HYPEトークンをエアドロップし、その時の$HYPE価格は$3.9でしたが、12月24日には最高点$34に達し、FDV時価総額は340億ドルに達しました。これはBNB時価総額の4分の1に相当します。

特筆すべきは、史上最高価値のエアドロップチームが、いかなる資金調達も行っていないと述べていることです。発行前の議論度とその累積取引量、収入との強い対比があります。

エアドロップの富の神話に加えて、いくつかの有名プロジェクトが連続して30万〜50万ドルでHIP-1トークンをオークションで落札し、Hyperliquidの現物上場機会を得たことがCT界隈で広く注目を集めています。そのため、「オンチェーンのBinance」と呼ばれる全貌を深く理解したいと思っています。

Hyperliquidチームの背景

文書によると、HyperliquidチームはJeffとiliensincによって設立され、現在Jeffのみが公開のインタビューに出席し、X上で発言しています。Jeffrey Yanはハーバード大学数学科を卒業し、Googleでソフトウェアエンジニアとして働き、ウォール街の取引会社Hudson Riverで取引アルゴリズムの開発を担当していました。

2020年に量的取引会社Chameleon Tradingを設立し、2022年にはチームが高頻度マーケットメーカーの限界に達したことを認識し、DeFiの機会を探求し始めました。

Jeffは、FTXの崩壊後、突然人々が中央集権的取引所を信頼しない本当の理由を持つようになり、既存のリソースで何ができるかを考え始め、Hyperliquidを構築するアイデアが芽生えたと述べています。公式Mediumでは2022年に「Introducing Hyperliquid: your new home to trade perps on DeFi」として、Tendermintに基づいてオンチェーンのPerp DEXを構築することが発表されました。

2023年4月にはHyperliquid L1の設立が発表され、既存のL1ソリューションを調査した結果、いずれもオンチェーン取引所に必要な低遅延とTPS要件を満たせないことが判明し、高性能のデリバティブ取引所に特化したL1を構築することを決定しました。まずは性能とスループットの最適化に焦点を当てています。

Hyperliquidの使い方

Hyperliquidの機能は主にデリバティブと現物取引です。ユーザーはArbitrum上でUSDCを入金して取引を行い、手数料とガス代はUSDCで支払います。また、USDCをHLP Vaultに預けて利息を得たり、HYPEをステーキングして検証ノードからHYPEを得たりすることもできます。以下の操作は動画でのチュートリアルに含まれています。

HyperCollectiveでHYPEをステーキングする方法

Hyperliquid財団はHYPEステーキングを2025年12月30日に正式に開始すると発表しました。16の検証者が参加しており、その中でNansen x HypurCollectiveのノードは3000万個、総額6億ドルのHYPEがそのノードにステーキングされています。また、現在最大の非公式検証ノード（トップ5はHyper Foundation）です。

USDCをArbitrumで準備
Hyperliquidに入金
USDCをスポットアカウントに移動
HYPEの現物を購入
ステーキングページに移動
HYPEトークンをステーキングアカウントに移動
ステーキング数量を入力
Nansen x HypurrCollectiveを検証者として選択
![](https://www.chaincatcher.com/upload/image/20250116/1737029633436-944580.webp)

Hyperliquidエコシステムプロジェクト

HYPEエコシステムはミームやコミュニティ文化のトークンを代表しています：VAPOR、FARM、PURR、HCR…

HypurrFun

HypeエコシステムのPump.funで、Hypurr Funボットを通じて参加する必要があります。Telgramグループやウェブサイトhypurr.funで募集中のプロジェクトを確認できます。ユーザーはUSDCを使用して参加し、現在のプールの累積金額が65％を超えると新しいトークンを入札してオークションに参加し、Hyperliquidに上場します。

Hyperliquidにはまだスマートコントラクトがないため、Bonding Curveの実装方法はオフチェーン計算を使用し、ユーザーは指定されたアドレスにUSDCを送信して購入します。オフチェーンでBonding Curveに基づいて現在のトークン残高を計算し、オークションが成功した後にHyperliquidに上場し、流動性を作成して参加アドレスに配分します。

@chrischang43が整理した情報をお勧めします。公開されたメカニズムに関する情報は非常に見つけにくいです。

最近注目を集めているのは、技術分析に特化したHCRで、AixbtxとTwitter上でやり取りがありましたが、その返信は冗長で面白くなく、市場はあまり反応していません。

Hypurr Fun : https://app.hypurr.fun/
Hypur Fun Bot : https://t.me/HypurrFunBot?start=ref_98ca8973

Hyperlend

Hypeエコシステムの最初のネイティブ貸出プロトコルで、基本機能に加えて、HLP Vaultを担保としてサポートし、レバレッジ収益の機会を解放します。ユーザーはHLPを担保として供給し、他のステーブルコインを借りてHLP Vaultに再度預け入れ、レバレッジ収益を循環させることができます。現在テストネットに参加可能です。

X : https://x.com/hyperlendx
Website : https://hyperlend.finance/

Thunderhead (stHYPE)

流動性ステーキングに特化し、HYPEに加えてEthereum、AO、Archなどのネットワークのステーキングもサポートしています。現在Hyperliquidのテストネットバージョンは招待者のみが体験でき、ユーザーはHYPEをステーキングしてstHYPEトークンを得ることができます。

Rootdataによると、チームは2022年に設立され、資金調達は発表されていませんが、ウェブサイトには1kx、Rocktree、Piertwoなどの資本およびノードオペレーターからのサポートがあると記載されています。

X : https://x.com/thunderheadlabs
Website : https://thunderhead.xyz/

PvP.trade

Hyperliquidエコシステムの取引ボットで、PvP Botを使用してHyperliquid上の現物や先物を取引します。取引によりPVPポイントを累積できます。このプロジェクトは12月7日に20万ドルで$PVPトークンTickerを落札したため、エアドロップが期待されています。

ユーザーはクランに参加し、取引量に応じてポイントを累積しますが、多くの人がポイントの配布が不透明であると報告しています。毎日の総量が固定されており、異なる取引ペアで得られるポイントも異なるため、グループで研究し、エアドロップを狙うには一定の参加ハードルがあります。

X : https://x.com/pvp_dot_trade
PvP Bot : https://pvp.trade/join/f1d8zc

Kinetiq (LST)

HYPEに基づく流動性ステーキングプロトコルで、背後のチームは@anthiasxyzが支援するリスク設計とシステム管理に特化したコンサルティング会社です。エコシステムや顧客との協力はArbitrum、Solana、Compoundなどから来ています。

X : https://x.com/kinetiq_xyz
Website : https://kinetiq.xyz/

Felix Protocol

Hypeエコシステムのネイティブステーブルコインプロトコルで、ユーザーはHYPE、PURRなどの資産を預けてステーブルコインfeUSDを鋳造します。すでにテストネットに上場しており、UIデザインはシンプルで操作が簡単です。

X : https://x.com/felixprotocol
Website : https://usefelix.xyz/dashboard/borrow

Hypur Collective

Hypurエコシステムはコミュニティメンバーによって自発的に立ち上げられ、現在のHypeエコシステムプロジェクトを収録しています。新しいプロジェクトやユーザーがエコシステムに入るための最も重要な入口であり、HypurCoメンバーのコアサークルが組織されています。

Nansenと連携してHyperliquidの最初の16のノード検証者の1つとなり、3000万個、総額約6億ドルのHYPEがステーキングされています。これは公式に次ぐ最大のステーキングノードです。

X : https://x.com/hypurr_co
Website : https://www.hypurr.co/ecosystem-projects

HypurScan

Hypeエコシステムのブロックエクスプローラーで、プロトコルの収入、即時取引、オークション情報を統計します。現在最も主流のHyperエコシステムデータクエリサイトで、公式が発表した2024年のレビューで紹介されています。

Website : https://hypurrscan.io/dashboard

Hypur/active

Hypeliquidコミュニティが立ち上げた投資DAOで、@laurentzeimesと@fiege_maxが作成しました。Hypeの公式コアメンバーとは関係がないと声明していますが、Hyperliquidの年次レビューで言及されており、エコシステムで一定の成果と影響力を持っていると思われますが、まだ深く探求していません。

X : https://x.com/hyperactive_cap

HyBridge

Hyperliquidの公式チャネルは、Arbitrum上のUSDT、USDCの入金のみを受け付けています。HybridgeはEthereum、BASE、Solanaなどの7つのチェーンからほぼすべての資産をHyperliquidにクロスチェーンで移動でき、HYPE、USDC、FUNなどのエコシステムトークンを直接指定して受け取ることもできます。文書では現在第2季のポイント活動が運営中であると紹介されています。

X : https://x.com/HyBridgeHL
Website : https://hybridge.xyz

HyBio - NFT

HyBioは現在のエコシステムで比較的人気のあるNFTコレクションで、最初のNFT関連のツイートは2025年1月8日に行われたようで、@8tejj8によって作成されたようです。チームは1月8日に参加方法を発表し、ユーザーはBASE上で鋳造し、ホワイトリスト（Whitelist）とパブリックセール（Public Sale）に分かれています。総供給量は5500で、155個はチームが保有し、400個は国庫に寄付されます。

Rariableの公開ツイートでは、HyBio NFTの鋳造価格は0.025 ETHで、最高価格は0.39 ETHに達しました。Openseaでの取引量は506 ETHで、1月14日に開示される予定です。

X : https://x.com/HypioHL
Opensea : https://opensea.io/collection/hypio

Hyperliquidでのトークン発行方法

HypeではHIP-1形式のトークンが主流で、31時間ごとの公開オークションで取得する必要があります。最新のオークション状況はAXSN DataやHypurscan dataで確認できます。最近のオークション（1月10日）では、プロジェクトのほとんどが30万ドルの範囲内です。

Hyperliquidエコシステムの最新情報を得る方法

Hypur Collectiveはコミュニティによって立ち上げられ、HypurCoメンバー限定のエコシステムパートナーが参加できます。プロジェクトは申請フォームを提出できます。現在、HypurCoとNansenは共同ノードを運営しており、ステーキング時にこのノードを選択することをお勧めします。将来的にはエアドロップのサプライズがあるかもしれません。

AXSNはノード検証者としてデータ分析ツールを提供し、Hyperliquidデータを不定期に共有します。彼らが1月3日に発表したThe Hyperliquid Issue #1は非常に包括的です。HypurCollectiveのWeekly Updateは、コミュニティやエコシステムからの声や更新をよく理解するのに役立ちます。