2024年はWeb3の暗号通貨関係者にとって波乱の年であり、Web3市場全体が徐々に目を覚まし、BTCは4回目の半減期を迎え、4年ごとのブルマーケットサイクルに突入しました。世界中の暗号政策は徐々に明確化し、コンプライアンスが進んでいます。トランプの選挙結果が決まり、CZは投獄から解放されました。連邦準備制度は利下げを開始し、さまざまな資産のETFが登場しています。これらの出来事はすべてWeb3業界の前進を促しています。

BTCは40,000ドルの水準から108,365ドルの新高値に倍増しましたが、私たちは今、ブルマーケットのどの位置にいるのでしょうか？どのようにして高値を捉えて逃げることができるのでしょうか？

ビットコインの歴史的な動向から今回のブルマーケットの高値を探る

歴史は驚くほど似ています。

BTCの過去3回のブルマーケットの共通点：

1. 半減期はブルマーケットサイクルの中間点で発生する。

2. 半減期後には必ず調整と下落の局面が見られる。

3. ブルマーケットの高値は平均して半減期後の第70週頃に出現する。

BTCの第一回ブルマーケットサイクル（2011年-2013年）

2011年から2013年のブルマーケット期間中、ビットコインは2022年11月28日に半減期を迎えました（年の中間点）。これは2011年11月14日に底値を付けた後の第54週であり、このブルマーケットの高値もちょうど半減期後の第54週に達しました。

BTCの第二回ブルマーケットサイクル（2015年-2017年）

2015年から2017年のブルマーケット期間中、ビットコインは2016年7月9日に半減期を迎えました（年の中間点）。これは2015年1月12日に底値を付けた後の第77週であり、このブルマーケットの高値もちょうど半減期後の第77週に達しました。

BTCの第三回ブルマーケットサイクル（2018年-2021年）

2018年から2021年のブルマーケット期間中、ビットコインは2020年5月11日に半減期を迎えました（年の中間点）。これは2018年12月に底値を付けた後の74週であり、このブルマーケットの高値は半減期後の第75週に達しました。

BTCの第四回ブルマーケットサイクル予測（2022年-2025年）

上記の経験を総合すると、BTCの今回の半減期は2024年4月20日であり、ブルマーケットは今年の年末に始まると予測されます。今回のブルマーケットの最高点は75週後、つまり2025年10月初旬に達成されると予想されており、この時期は連邦準備制度の利下げサイクルの終わりとも一致します。BTCは15万から20万ドルの範囲に上昇する可能性が非常に高いです。

個人投資家はブルマーケットを感じていない？市場が大幅に調整し、私たちは再びベアマーケットに戻ったのでしょうか？

年末が近づくにつれ、BTCは主要な暗号通貨やアルトコインとともに大幅に下落し、多くの人々が恐慌に陥り、ベアマーケットが再来したと考えています。このブルマーケットに対する大多数の個人投資家の感覚は、前の3回のようなFOMOの狂乱がなく、むしろ無感覚に参加しているようです。BTCが10万ドルを突破しても、すべてが静かに進行しているように感じ、心の中に波風が立たないのです。

なぜこうなったのでしょうか？筆者は以下のように考えます：

1. BTCの半減期によるブルマーケットの感情が前倒しで消費されている。誰もが心の中でBTCが必ず10万ドルに達すると確信しており、今はただ期待が実現しただけです。

2. Web3の資産発行、流通方法、管理方法、エコシステムが変化している。MEMEトラックを先頭に新しい資産が次々と登場し、流動性が薄まり、投資選択肢が増えたことで資金が少数の主要資産に集中できず、BTC派、MEME派、NFT派の状況が形成され、資産の相互作用が欠如し、自然と上昇が鈍化しています。

3. 新資産の発行が持続可能性を欠いている。ほとんどのコミュニティトークンはホットなトピックを追いかけており、前回のDeFiブルマーケットのような組み合わせ性や拡張性が欠けているため、新資産の存続期間が非常に短く、ゼロサムゲーム感が強まり、多くの人々は「小さな投資で大きなリターン」を狙って新しい資産に参加することを好み、BTCは機関投資家や大口投資家の主要な資金源となり、個人投資家の参加度が低下し、それがさらに注目度を下げています。

実際、筆者は毎年の市場の動向を参考にしており、毎年12月頃には市場が大幅に調整されることが多いです。これは健康的な周期的調整であり、まず海外のクリスマスがあり、個人投資家は祝日のために現金化する必要があります。機関投資家は年末にさまざまな資産の決済や財務監査を行い、資産投資の配置を量化し最適化する必要があります。短期的には調整の動きが形成されますが、上記の分析を総合すると、筆者は現在全体としてまだブルマーケットの中期開始段階にあると考えています。ブルマーケットには調整が必要であり、「人間の呼吸のように、吸気と呼気のプロセスが必要であり、ずっと吸気またはずっと呼気を続けると最終的には窒息する」ものです。ブルマーケットにはリズムを持った「吸気」と「呼気」が必要であり、冷静さを保つことで波乱に満ちた市場の中で資産のソフトランディングを実現できます。長期的なブルマーケットサイクルにいることが明確であれば、各回の調整は私たちが手元の資産を増やすチャンスです。

どのようにして逃げるのか？どの指標を参考にすればよいのか？

1. 市場感情指標

• 貪欲と恐怖指数：市場が極度に貪欲な時、価格が天井に近づいている可能性があります。

• ソーシャルメディアの熱度：関連するキーワード（「Web3」、「DeFi」、「NFT」など）がソーシャルメディアプラットフォームで持続的にトレンド入りしている場合、市場感情が過熱している可能性があります。

• KOLとメディアの動向：多くの意見リーダーが頻繁に宣伝し、主流メディアが大々的に報道している場合、市場が泡沫段階に近づいている可能性があります。

2. テクニカル分析

• RSI（相対力指数）：RSI値が70を超えると、市場が過剰に買われている可能性があります。

• ボラティリティ：価格のボラティリティが異常に高まると、市場の天井の信号かもしれません。

• 重要な移動平均線：価格が200日移動平均線から大きく離れている場合、市場が過熱している可能性があります。

3. ブロックチェーンデータ

• アクティブアドレス数：アクティブアドレス数が増加を停止したり、減少したりする場合、市場の動力が弱まっている可能性があります。

• 取引量：価格が上昇しているが、ブロックチェーン上の取引量が減少し始めた場合、天井の信号かもしれません。

• クジラの活動：大口保有者の送金や売却行動を観察します。クジラが売却を始めると、市場が天井に近づいている可能性があります。

4. 資金の流れ

• ステーブルコインの供給：大量の資金が暗号資産からステーブルコインに流れている場合、投資家の市場に対する信頼が低下している可能性があります。

• 取引所の純流入/流出：大量のトークンが取引所に流入している場合、投資家が売却の準備をしている可能性があります。

• 機関資金の動向：機関資金の流入が減少したり、撤退したりする場合、市場の天井の信号かもしれません。

5. マクロ経済と政策環境

• マクロ金利の変化：中央銀行が金利を引き上げたり、流動性を引き締めたりすると、暗号市場に影響を与える可能性があります。

• 規制の動向：重大な規制の悪影響が発生した場合、市場が天井から反落する可能性があります。

• 世界経済の信号：例えば、ドルの強さや地政学的な事件などが市場に圧力をかける可能性があります。

6. 市場サイクルの特徴

• 歴史的パターン：過去のブルマーケットの天井の特徴や時間サイクル（例えば、ビットコインの半減期後の12-18ヶ月）を振り返ります。

• 高評価プロジェクトの急増：市場に高評価で実際の利用価値が低いプロジェクトが溢れている場合、天井の信号かもしれません。

• 「百倍コイン」現象の蔓延：新しいプロジェクトが立ち上がった後、短期間で急騰する現象が頻繁に見られる場合、市場の泡沫の兆候かもしれません。

7. コミュニティと投資家の行動

• 個人投資家の過剰参加：業界に不慣れな新しい投資家が大量に流入している場合、市場が過熱している可能性があります。

• FOMO感情の蔓延：一般的な「取り残されることへの恐れ（FOMO）」の心態は、天井の一般的な特徴です。

• 保有構造の変化：長期投資家（HODLer）が短期保有に転じる、または個人投資家の保有比率が著しく増加する。

8. 技術と製品エコシステム

• 技術の進展が停滞：プロジェクトの技術的進歩や応用が市場価値の成長に追いついていない場合、市場が過熱している可能性があります。

• 中央集権的製品の使用率の低下：もしチェーン上のプロトコルのユーザー数やロックされた資産（TVL）が減少している場合、市場の関心が薄れている可能性があります。

以上のことから、筆者は現段階で最も安全な方法は、各回の下落時に主要資産やトップ資産を追加し、保有コストを減らし、資産を増やすことだと考えています。BTCの過去のサイクルの最高点を考慮すると、今回のブルマーケットのBTCの最高点は2025年10月頃に現れる可能性が高いです。BTCの最高点で逃げることは非常に危険な行動であるため、高値が現れる前に合理的なポジション管理を行い、BTCの高値後の資金がアルトコインに流出するのを待つべきです。