一文回顧 2024年の暗号大事件：ビットコインが輝き、暗号市場に潜む龍

著者：トルネードファイナンス

2024年、暗号業界にとっては激動の年である。この一年で、暗号通貨は主流の次元に進み、機関化、コンプライアンス化、政治化が核心の物語となり、ビットコインは10万ドルの見出しを飾り、暗号市場の汚名返上を告げ、デジタルゴールドが輝き、新しいサイクルがゆっくりと幕を開けた。

しかし、暗号はビットコインだけではなく、市場も決して機関だけではない。スポットライトの移り変わりは、今年の変遷を記録している。ビットコインは舞台で華やかに舞っているが、永遠の主役ではない。今年の毎月、暗号市場は新しい話題と見出しを迎え、技術、プロジェクト、コミュニティ、人物が次々と登場し、波乱に満ちた2024年を貫き、2025年の到来に向けて濃厚な注釈を残した。

旧年を振り返り、新年を迎え、暗号市場は依然として潜在能力を秘めている。未来の可能性は無限大である。

1月 ビットコイン現物ETFの承認

1月、現物ETFは機関が暗号の世界のノアの方舟に正式に乗り込むことを可能にした。米東部時間1月10日、米SECは11本の現物ビットコインETFが正式に上場承認されたと発表した。承認された現物ビットコインETFの発行機関には、Grayscale、Bitwise、Hashdex、iShares、Valkyrie、Ark 21Shares、Invesco Galaxy、VanEck、WisdomTre、Fidelity、Franklinが含まれている。

暗号市場にとって、ビットコインETFは歴史的な偉業である。10年にわたるSECとの長期戦を経て、ついに暗号世界は規制の承認を得て、デジタル資産市場は新たな章に入った。その後、ビットコインは正式に合法的でコンプライアンスのある投資商品として認められ、伝統的な機関の巨額の資金がこの市場に流入し、暗号市場のコンプライアンスの発展をさらに促進した。

12月31日現在、CoinglassとSOSOvalueのデータによると、ビットコインETFの累計流入額は352.7億ドルに達し、総資産純額は1095.32億ドルを超えた。しかし、ビットコインETFの成長とともに、機関化はかつてのマイナーに取って代わり、ビットコイン価格の支配者となった。これが時代の変遷であるのかもしれない。

3月 イーサリアムカンクンアップグレード

比較的平穏な新年の2月を経て、3月にビットコインとイーサリアムが再び前面に出た。ETFの流入に伴い、ビットコイン価格は持続的に上昇し、3月8日に7万ドルを突破し、3年ぶりの歴史的高値を記録した。当時、市場は7万ドルがビットコインの高値であると考えていたが、これは価格上の静かなマイルストーンに過ぎなかった。

一方、イーサリアムは物語が集中しているにもかかわらず、価格は依然として平凡であった。しかし、業界のリーダーとして、構築がイーサリアムの最も注目すべきテーマであった。3月13日、イーサリアムはカンクンアップグレードを無事に完了し、イーサリアムの拡張性ソリューション（protodanksharding）のデータユニットBlobを成功裏に導入し、Layer2はコスト削減の時代を迎えた。

現在までに、Optimism、Starknet、Base、zkSync、Zora、Modeなどのすべての主流Layer2がblobsを採用している。Blobscanのデータによると、カンクンアップグレード以来、12月30日までにイーサリアムの総ブロック数は120万を超え、総取引件数は240万件に達し、490万のBlobが使用され、Blobは3008ETHのガス費用を節約した。しかし、注目すべきは、L2ネットワークの流動性が複数のサブネットワークに分割されており、L2のコスト削減が一部のメインネットの価値を奪い、イーサリアムとL2の間の競争がますます明確になっていることである。

4月 ビットコイン半減、香港の仮想資産現物ETFの承認

4月の最も重要な出来事はビットコインの半減である。4月20日8:09、ビットコインはブロック高840000で4回目の半減を成功裏に完了し、ビットコインネットワークのマイニング報酬は6.25BTCから3.125BTCに減少した。前回の半減は2020年5月11日に発生した。半減が価格に与える影響は長期的であり、影響を受けるグループとしては、マイニングの主力であるマイニング企業が最も広く影響を受けた。マイニング企業は統合の波を引き起こし、トップ効果がさらに強まり、Marathon、CleanSpark、Riotなどのトップマイニング企業が生産能力を向上させるために競い合い、高性能機器と低エネルギーコストの両面から業界競争が白熱化し、一部のマイニング企業はすでにより熱いAI分野に転向し始めている。

4月のもう一つの大きな出来事は、香港の仮想資産現物ETFの承認である。4月15日、最初の仮想資産ETFが公開承認され、4月30日には6本の香港仮想資産現物ETFが香港証券取引所に上場した。華夏基金（香港）、博時国際、嘉実国際の3社が主要発行者である。実際、22年12月の宣言後、香港のWeb3市場は熱から冷へと移行し、政策が頻繁に発表されても市場は常に疑念を抱いていた。仮想資産ETFは香港にとって重要なマイルストーンであり、発表前には市場が悲観的な見方をしていても、比較的明るい希望を持ち、さらにはこの動きが中国本土の開放の先駆けであると考えられていた。しかし、事実は明らかに冷水を浴びせた。資金の流入が制限され、コンプライアンスコストの影響を受け、仮想資産現物ETFは米国の同類製品と比較して手数料が高く、両者の資金調達には大きな差があった。SOSOVALUのデータによると、12月27日現在、香港のビットコイン現物ETFの総資産純額はわずか4.09億ドルで、保有するビットコインの総量は約4290個であった。そして6月、香港の暗号新規則が施行されてから1周年を迎え、多くの暗号ネイティブ取引所が敗北し、市場にはさらなる疑問が生じた。香港のWeb3は依然として重い課題を抱えているが、伝統的金融の強大なエネルギーを借りて、香港は依然としてカーブを超えて追い越す可能性がある。ステーブルコインとRWAは2025年に香港の重点的な道筋となるだろう。

5月 イーサリアム現物ETFが絶体絶命から復活、CZが危機的聴聞会に出席

5月の目は再びイーサリアムに向けられた。絶望的な状況にあったイーサリアム現物ETFが復活し、今年の大黒馬となった。5月24日、公式文書によると、米国証券取引委員会（SEC）はニューヨーク証券取引所、シカゴオプション取引所、ナスダックの現物イーサリアムETFの計画を承認した。ビットコインと比較して、イーサリアムの重要なプロセスの承認は、より多くの規制面での態度の変化を反映しており、その証券属性の歴史的な負担を排除し、米国の規制の開放性の転換を象徴している。他の分散型プロジェクトも規制の解放を迎える可能性があり、ビットコインの虹吸効果の下で暗号市場を救うことができる。すべての牛市を通じて、イーサリアムの上昇がセクターのローテーションの重要な指標である。7月23日、イーサリアム現物ETFが正式に承認され、Coinglassのデータによると、現在までにイーサリアム現物ETFの累計流入額は26.8億ドルに達し、総資産純額は121.1億ドルを超えた。しかし、機関の目には、イーサリアムの魅力はビットコインに比べてまだ遠く及ばないことが明らかである。

5月の主役は間違いなくCZである。昨年の高額和解を経て、CZは今月、量刑聴聞会を迎えた。4月、彼を支持するために暗号コミュニティは大規模な支援を展開し、彼の妻である何一を先頭に161通の支持状を届け、暗号界における貴重な信頼と真情を証明した。この行動は最終的に勝利を収め、SBFの100年以上の判決に比べて、4ヶ月の刑期はそれほど長くはない。今年の9月28日、CZは出所し、BNBは先に上昇し、その強力なコミュニティの影響力を示した。

6月 LayerZero、ZKsyncのエアドロップが議論を呼ぶ

6月、エアドロップが市場の主旋律となった。LayerZeroの魔女狩りが広範な議論を引き起こし、プロジェクトとエアドロップを狙う者たちとの正面衝突が激化した。専門化、機関化、規模化に向かうエアドロッパーたちでさえ、プロジェクト側の攻防の中では優位に立てなかった。一方、ZKsyncは老鼠倉のために多くの議論を呼んだが、彼がもたらした資金留保の新基準は後続のエアドロップに深い影響を与えた。長期的には、空売りのオッズの減少、複雑さの向上、投資資金の増加がエアドロップのトレンドとなるだろう。個人のエアドロップによる富の獲得のハードルはますます高くなることは否定できない。さらに、マクロの期待の低下とマイナーの降伏も、暗号市場に今年初の6.18の大震災を引き起こし、ビットコインは当時6.5万ドルを下回り、大部分のアルトコインは20%以上の下落を記録した。

7月 7.5の大暴落、VCトークンが世論に深く沈む、トランプの人生の写真が公開

6.18の後、7.5が再び接力し、門頭溝の返済とドイツ政府の買い入れの影響で、暗号市場は再び洗浄を迎え、ビットコインは6万ドルを下回り、価格は2月末の水準に戻った。その時から中旬まで、牛市という言葉は暗号市場から消えたかのようで、怨声が現実となった。VCトークンと取引所が真っ先に影響を受け、世論の渦が持続的に発酵した。しかし、7月16日、トランプの人生の写真が公開され、個人の選挙の道を照らすだけでなく、暗号市場にも希望の光をもたらした。その後、トランプはビットコイン会議に出席し、戦略的備蓄、米国の暗号中心、SECの議長を辞任するなどの10項目の約束をし、暗号界の支持を得ることに成功した。

8月 テレグラムCEOパベル・デュロフが逮捕され、見出しを飾る

8月、テレグラムが見出しを飾り、TONエコシステムは大きな打撃を受けた。8月24日の夜、フランスのテレビ局はテレグラムの創設者兼CEOパベル・デュロフがフランスの空港で逮捕されたと報じた。この事件が発生した当日、Toncoinは24時間で約11%下落し、TONのTVLは1日で57.62%の下落を記録した。TONの独立したエコシステムの特性を考慮すると、短期的な影響の後、価格は迅速に回復した。しかし、テレグラムの事件は再び市場に分散型ソーシャルの考察を促し、言論の自由を守るという大義の下で、秩序と自由の間のバランスを見つけることが暗号市場の次の目標となる。

9月 米連邦準備制度が4年ぶりに利下げ、利下げサイクルを開始

9月、暗号市場にとっては久しぶりの利下げがついに予定通りに到来した。現地時間9月18日、米連邦準備制度理事会は、連邦基金金利の目標範囲を50ベーシスポイント引き下げ、4.75%から5.00%の水準に設定した。これは4年ぶりの利下げであり、2022年以降の40年で最も厳しい利上げサイクルから正式に利下げサイクルに転換した。現在までに、連邦準備制度は連続して3回の利下げを成功させ、連邦基金金利の目標範囲は4.25%-4.50%に達し、今回の利下げサイクルでの累計利下げ幅は100ベーシスポイントに達した。マクロの緩和が暗号市場の上昇に堅実な基盤を提供したことは否定できない。

10月、11月 米国大選が主題、「ビットコイン大統領」トランプがホワイトハウスに入る

10月と11月、政治界は暗号分野の見出しを飾った。11月5日、全世界のスポットライトが米国大選に集中し、トランプは選挙人票の半数以上を獲得し、今回の米国大統領選挙の勝利を確定させ、正式に米国第47代大統領となった。ビットコイン大統領の就任は牛市の号砲を鳴らし、史上最も暗号を支持する国会の背景の下で、暗号規制も新しい時代を迎えた。その後、ビットコインは急騰し、11月には9万ドルを突破し、初めて銀を超えて世界で時価総額第8位の資産となった。一方、ドージコインも勢いを増し、マスクが率いる政府効率部が初めて設立され、PolitiFiが熱く盛り上がった。さらに、11月は話題が絶えず、DEXの盗難が華人MEME界に影を落とし、DeSciトラックがCZとV神の著名人効果の下で躍進し、孫宇晨の高額バナナが伝統メディアに取り上げられ、デリバティブのダークホースHyperliquidのネイティブトークンHYPEが上場するなど、さまざまな事件が暗号世界にFOMOをもたらした。

12月 韓国の戒厳、ビットコインが10万ドルを突破、SEC議長が交代

12月初め、韓国の戒厳事件が見出しを飾り、ビットコインは一時30%急落し、XRPは60%の大幅下落を記録し、政治情勢が暗号分野に与える影響を再び世界に示した。しかし、注目すべきは、大量の資金がUpbitに流入し、成功裏に拾い上げられたことである。誤発注は時には小さな利益を得る鍵となることもある。

12月5日、ビットコインは歴史的なマイルストーンを迎え、正式に10万ドルの大台を突破し、6桁の道を開いた。これはデジタルゴールドの名誉を回復するだけでなく、世界にその価値保存機能を正式に認めさせ、実験から資産、さらに良好な資産への転換を実現し、中本聡が始めた金融実験の段階的勝利を宣言した。

この目標を達成するための前提は政策面での好材料である。就任が近づく中、トランプ大統領も人事配置と施策戦略を次々と発表し、12月全体で暗号市場の炒作はトランプを中心に展開された。まず、暗号市場に苦しむSEC議長ゲイリー・ゲンスラーが大統領就任日に辞任すると発表し、新任SEC議長にはトランプが指名したポール・アトキンスが就任することになった。12月5日の正式な指名を受けて、暗号市場はこの顕著に暗号に親和的で経験豊富な新任議長を前もって評価し、ビットコインが10万ドルに達することを助けた。

良いニュースが続々と届き、12月6日、トランプはデビッド・O・サックスをホワイトハウスの暗号通貨および人工知能担当ディレクターに指名した。これは暗号分野がホワイトハウスに初めて入ることを意味し、人工知能という戦略的産業と並列に位置づけられ、トランプが暗号分野を重視していることを十分に示している。機関が続々と参入し、アルトコインETFが議題に上がり、アルトコインシーズンが静かに到来した。FOMOの感情は一時的に中断され、12月11日、マイクロソフトの株主がビットコイン投資提案に反対票を投じ、量子チップの登場が業界の懸念を引き起こし、ビットコインは大幅に下落し、市場は徐々に横ばいの振動に向かっていった。

クリスマス前の最後の良いニュースは、マイクロストラテジーがナスダック100指数に上場したことである。マイクロストラテジーは、指数に組み込まれた最初の暗号成分株として、暗号分野の持続的な成長の影響力を反映し、投資家のチャネルを広げるだけでなく、暗号企業が伝統的金融の世界に入る分水嶺を示している。

クリスマスが予定通りにやってきて、ニュースも突然途絶え、資金は保守的に戻り、相場も多くが陰の下落傾向にあった。しかし明らかに、暗号の牛市はまだ始まったばかりであり、トランプはまだ正式に就任しておらず、マクロ環境は引き続き好転している。潜在的な2024年が過ぎ去ろうとしており、2025年には暗号市場の次のステップが見えるかもしれない。