Delphi Digital 2025 展望:もし歴史が繰り返されるなら、BTCは175000ドルを突破するでしょう。
著者:Delphi Digital
編纂:Azuma、Odaily星球日報
編者按:12月11日、著名な投資研究機関Delphi Digitalは、暗号通貨業界に関する2025年の市場展望レポートを発表しました。本記事はそのレポートの第一部内容で、主にDelphi Digitalによる2015年のビットコインの動向トレンドと上昇余地の分析を概説しています。
Delphi Digitalは、歴史的なトレンドが再現される場合、ビットコインは今回のサイクルで約175,000ドルまで上昇し、短期的には190,000ドルから200,000ドルに達する可能性があると述べています。
以下はDelphi Digitalの原文内容で、Odaily星球日報が編纂しました。
2022年末、私たちは熊市が底を打った理由を概説しました。
15ヶ月前、私たちは迫り来る牛市サイクルに対する自信をより率直に表現し始めました。
昨年の年次報告書では、BTCが2024年第4四半期に新高値を突破することを予測しました。
技術的な観点から見ると、BTCは今年の3月末にETFの投機によって新高値を記録しましたが、最近の突破は私たちの元々の期待により合致しています。
昨年の年次報告書を発表した時、次回のビットコイン半減期まで3ヶ月余りしか残っていませんでした。私たちは歴史的データから、BTCは半減期の数週間前に上昇し、半減期後に調整に入ることを観測しました。これはその後のより大きな上昇の基盤を築くためです。
今日に時間を進めると、BTCの実際の動きは基本的にこのパスに沿っています。
最近の間、BTCの急騰は市場を非常に有利な位置に立たせ、より大きなスペースに向かって進むことができるようになりました。
私たちは再度、私たちの見解を強調しました。ビットコインの半減期は牛市の重要な触媒ではなく、単にBTCの周期的な上昇時期と一致しているだけです。
以下の図は、その時の状況を示しています。
現在の状況はこのようになっています。
BTCの動きはDelphi Digitalの周期予測と高度に一致しており、これはほとんど奇跡です。
長期にわたりDelphi Digitalの研究報告を読んできた読者は、なぜこのようなことが起こるのかを知っているかもしれません。------ これは奇跡ではありません。
市場はモメンタムによって駆動されており、これはBTCや他の暗号通貨において顕著に表れています。
BTCのすべての歴史的な新高値は「月次RSI指標が70を突破する」ことと一致しています。以前の牛市では、市場は通常この指標が90を突破するまでモメンタムを使い果たしませんでした。
もしこの歴史的慣行が再現されるなら、今回のサイクル内でBTCは約175,000ドルまで上昇しなければ、相応のRSIレベルに達することはできません(もし本当に狂ったように上昇し始めれば、190,000ドルから200,000ドルに達する可能性もあります)。この予測の前提は、現在のサイクルの頂点が以前のほとんどのサイクルと同様に加速上昇期を迎えると仮定しています。
ボラティリティの観点から見ると、BTCの現在のボラティリティ状況は、通常周期的な頂点を示す「1-2標準偏差」のボラティリティを大きく下回っています。
急速に発展する業界では、木を見て森を見失うことが難しいです。私たちは皆、ボラティリティが両刃の剣であることをよく理解しています。これが時間のスパンが重要である理由です。
もしさらなる証拠が必要なら、ここに興味深い事実があります。2021年11月の周期的な頂点でBTCを購入したとしても、保持し続ければ、今日に至るまでそのパフォーマンスは他のすべての主要資産クラスを上回ります。
ビットコインが歴史的な新高値を突破することは、単なる魅力的な見出しではなく、暗号通貨市場にとっては「リスク志向」の究極的な駆動力です。
"価格は関心、資本の流れ、オンチェーン活動の最終的な駆動力です。"
前回のサイクルでは、ビットコインの価格が前高値を完全に突破するまで、小口投資家は大規模に流入しませんでした。Googleの検索量や「ビットコイン」に関するニュース報道の急増、Coinbaseの小口投資家の取引収入の増加からもこのトレンドが見て取れます。投資家の信頼とリスク志向は、ビットコインが「一飛び」して前高値を突破する際にしばしば高まります。
価格は関心を高め、FOMOと資金の流入を加速させます。
今年のBTC ETFの流入トレンドは、このトレンドを非常に明確に示しています。
iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)の今年の流入量はすべてのETFの中で3位であり、唯一それを上回っているのは2つの最大のS&P 500 ETFで、これらの資産管理規模の合計はIBITの20倍(約1.1兆ドル)です。
価格は最終的な駆動力であり、伝統的な資産クラスと比較して、ビットコインは2年連続で資産の上昇率ランキングの首位に立っています。
BTCはドルに対して新高値を記録しただけでなく、NDX(ナスダック100指数)に対しても新高値を記録しました。NDX自体は今年に入ってから約30%上昇しています。
BTCはSPX(S&P 500指数)に対しても新高値を記録しました……SPXは今年、過去30年で最高のパフォーマンスを記録する見込みです。
金と比較しても、BTCは新高値を記録しました。
私たちは以前から言ってきましたが、いつかBTCの汚名は消えるでしょう。いつか、BTCに関与しないことが投資家や機関が直面する最大のリスクになるでしょう。私たちの見解では、その日はすでに来ています。
ビットコインを嘲笑することはもはやクールなことではありません。このサイクルはBTCをマクロ資産としての地位を確立し、もはや無視できない存在にします。
BTCの現在の時価総額は約2兆ドルです。
これは非常に大きな数字です。もしビットコインが上場企業であれば、BTCは世界で6番目に価値のある資産となります。
つい最近まで、多くの人々は10万ドルのBTCはただの夢物語だと考えていました。今、ソーシャルメディアのタイムラインは以下のような期待で溢れています。
- 91,150ドルの時、BTCはサウジアラムコを超えた;
- 109,650ドルの時、BTCはアマゾンを超える;
- 107,280ドルの時、BTCはグーグルを超える;
- 156,700ドルの時、BTCはマイクロソフトを超える;
- 170,900ドルの時、BTCはアップルを超える;
- 179,680ドルの時、BTCはエヌビディアを超える……
ビットコインは今や十分な注目を集めるほど大きくなりましたが、まだ十分な成長の余地を持っています。
この記事を書いている時点で:
- BTCの時価総額はMAG 7(AAPL、NVDA、MSFT、AMZN、GOOGL、META、TSLA)の総時価総額の11%に過ぎません;
- BTCの時価総額はアメリカの株式総時価総額の3%にも満たず、世界の株式総時価総額の1.5%です;
- BTCの全時価総額はアメリカの未償還公共債務総額の5%に過ぎず、世界の債務総額(公共債務+私的債務)の0.7%にも満たない;
- アメリカのマネーマーケットファンドが保有する資金はBTCの時価総額の3倍です;
- BTCの時価総額は依然として世界の外貨準備資産総額の15%に相当します。仮に世界の中央銀行がその金準備の5%をBTCに再配分すれば、1500億ドル以上の追加的な購買力がもたらされ、これは今年のIBITの純流入総額の3倍に相当します;
- 家庭の純資産は歴史的な最高水準(160兆ドルを超える)にあり、これはパンデミック前のピークを40兆ドル以上上回っており、主に住宅価格の上昇と株式市場の繁栄によって推進されています。この数字はビットコインの現在の時価総額の80倍です。
重要なのは、BTCと暗号通貨市場にはまだ利用可能な深い資金プールが大量に存在することです。人々が暗号通貨市場の上昇に自信を持つとき、これらすべてが潜在的な需要となります。
FRBや他の中央銀行が毎年自国通貨を5-7%のペースで減価させている中、投資家は実質的な購買力の損失をヘッジするために毎年10-15%のリターンを実現する必要があります。
これが、投資家の関心がますます高成長産業に向かっている理由です。これは平均を上回るリターンを求めるための最良の場所です。
私たちは、蓄積された好材料が潜在的な悪材料を上回り続けるにつれて、投資家はより高いリターンを追求するために一定のリスクを取ることにより意欲的になると信じています。