作者：636Marx

筆者は以前の記事で、なぜ暗号通貨市場でビットコインだけが持続的に上昇しているのかを探討しました。もしビットコインの現物ETFが価格を押し上げているのなら、なぜKライン上に抵抗が見られないのでしょうか。筆者の見解は、個人投資家が空売りを待っている限り、機関投資家は遠慮なく価格を押し上げることができるというものです！

今日、ビットコインは再び新高値の97,852ドルを記録しました。昨日の「2025年まで11.23%、ビットコインの上昇余地はどれくらい？」の議論に続き、本記事では、ビットコインが10万ドルを突破した後、その影響が市場の動向、規制環境、機関の採用、そしてより広範な暗号金融エコシステムにどのように波及するかを分析します。

ビットコインが10万ドルに向かう鍵となる要因

ビットコインの10万ドルは、マクロ経済のトレンド、技術の進歩、そして機関の採用という強力な組み合わせによって推進されています。筆者は、この顕著な成長の背後にある主要な推進力を分析します。

一、機関の採用と現物ETF

2024年、機関投資家のビットコインへの関心が急増しました。その主な理由は、米SECが現物ビットコイン取引所取引基金（ETF）を承認したことです。ブラックロック、フィデリティ、バンガードなどの業界の巨人が現物ETFを導入し、個人投資家と機関投資家にとってより便利なビットコイン投資の手段を提供しました。

これらのETFの初登場は、ポジティブなフィードバックループを生み出しました：アクセスの向上が需要の増加をもたらし、それがビットコインの価格上昇を促進しました。例えば、ブラックロックのiSharesビットコインETFは、管理されている純資産の面で金ETFを上回り、ブルームバーグのETFアナリストは10日前にビットコインの取引量が新記録を達成したことを祝いました。現在、ビットコインは1.92兆ドルで、銀を抜いて世界第八の資産となっています。

ETFはまた、暗号市場に急速に必要な流動性と合法性をもたらし、ビットコインを伝統的な金融システムに統合することで、投資家の安全性と規制リスクに対する懸念を和らげました。筆者は、この機関の流入がビットコインが10万ドルに達する過程で重要な役割を果たしたと考えています。

二、ドルの弱体化とマクロ経済の追い風

今年の7月31日、アメリカの共和党上院議員シンシア・ルミス（Cynthia Lummis）は、国会にS4912「2024ビットコイン法案」を提出しました。この法案は、ビットコインの戦略的備蓄を設立することを呼びかけており、これらの備蓄は売却、交換、オークション、または他の方法で担保にすることはできないと規定しています。法案は、5年間で100万枚のビットコインを購入することを提案しており、アメリカの36兆ドルに迫る国債の増加を軽減することを目的としています。

マクロ経済の状況は、ビットコインを価値の保存手段としての魅力を高めています。国家の債務が増加し、地政学的な不安定さが増す中、ドルはますます疑問視されています。さらに、最近の米連邦準備制度の利下げ措置は、市場のリスク回避感を刺激し、資金がビットコインなどの高成長資産に流入することを促進しました。このトレンドは、経済的不確実性の時期にヘッジの選択肢を提供する「デジタルゴールド」としてのビットコインの評判と一致しています。

三、ユースケースの拡大と技術の進歩

ビットコインの実用性は持続的に増加しており、特にライトニングネットワークのようなビットコインのLayer2ソリューションが、BTCを支払いと取引に適用可能にしています。エルサルバドルのような国々は、ビットコインを国家の準備通貨として使用するだけでなく、PayPalなどの企業と提携してビットコインをその支払いシステムに組み込むことで、投機資産を超えた用途を広げています。

今年の3月20日のブルームバーグのニュースによると、アルゼンチンのペソが強くなり始め、ドルを貯蓄するアルゼンチン人に悪影響を及ぼしています。この関連反応により、アルゼンチンのビットコイン需要は20ヶ月ぶりの最高点に達し、ビットコインはアルゼンチンのドル貯蓄を置き換え始めました。

さらに、ブロックチェーン技術の進歩は、ビットコインのスケーラビリティと効率を向上させ、これらの発展はBTCの価値保存を強化し、機関投資家にとってより魅力的にしています。

四、社会政治の変化

2024年のアメリカ大統領選挙では、デジタル通貨を支持する政府が登場し、業界の潜在的な規制の緩和を示しています。ホワイトハウスには「暗号大統領」が現れ、今週の火曜日（11月19日）に「暗号大統領」がハワード・ルトニック（Howard Lutnick）を商務長官に任命しました。ルトニックは911のツインタワーにあるCANTOR投資会社のCEOであり、現在彼が管理する資産には1300億USDTが含まれています。

この政治的支持と、世界的な受容度の向上は、ビットコインを戦略的資産にしています。政府主導のビットコイン備蓄に関する憶測は、その魅力をさらに高め、好材料が雪だるま式に増加しています。

ビットコイン10万ドルの心理と意義

10万ドルの壁は単なる数字ではなく、心理的および市場的に定義されたマイルストーンです。これがなぜそれほど重要なのか：

一、新しい心理的基準

金融市場では、整数がしばしば心理的なアンカーとなります。ビットコインが10万ドルを超えることは、その主要な資産クラスとしての地位を確認することになります。懐疑的な人々にとって、これはビットコインがもはや周辺的な実験ではなく、ますます多くの機関や小売投資家の支持を受けた合法的な金融ツールであることを示しています。

このマイルストーンは、以前は躊躇していた投資家を引き寄せ、「取り残されることへの恐れ」（FOMO）効果を生み出します。歴史的に見て、このような閾値は新たな参加者の加入を引き起こし、流動性と価格の安定をさらに促進します。

二、ビットコインのデジタルゴールドとしての役割を強化

長年にわたり、ビットコインはその供給の限界と分散型の性質から金に例えられてきました。10万ドルのマイルストーンは、この主張を強化します。なぜなら、ビットコインは理論的にだけでなく、市場の評価や投資家の好みにおいても金と競争しているからです。

この変化はポートフォリオ管理に重要な意味を持ち、機関はビットコインに対してより高い割合の資産を配分し、株式や債券などの伝統的な資産と同等の重要なコア資産として見るようになります。

三、ビットコインの暗号市場における主導的地位の拡大

ビットコインの主導的地位------ビットコインがデジタル通貨の総時価総額に占める割合------は、その価格の急騰とともに上昇しています。ビットコインの時価総額が10万ドルに達すると、2兆ドルを超え、他のほとんどのデジタル資産を圧倒します。

この主導的地位は、ビットコインが暗号業界の基準資産としての地位を際立たせます。ETHやソラナのような代替コインがさまざまなユースケースを提供している一方で、ビットコインの長寿と安全性は機関投資家にとっての選択肢となっています。

暗号業界への影響

10万ドルのマイルストーンは、デジタル通貨エコシステムに全く異なる影響を与えます。規制の発展から革新と競争まで、以下は業界の発展方向です：

一、規制の明確性と標準化

ビットコインの台頭は、規制当局に対してデジタル通貨のための明確で一貫したフレームワークを作成するよう圧力をかけています。デジタル通貨の採用に対して慎重だった国々は、経済的な潜在能力を活用するために立法を加速するでしょう。

規制の明確性は二面性を持つ剣であり、合法性を提供し、機関の参加を促進する一方で、より厳格な監視を導入し、革新を抑制する可能性があります。暗号業界は、コンプライアンスと革新性の間で微妙なバランスを取る必要があります。

二、デジタル通貨市場の制度化

ビットコインが10万ドルに達することで、伝統的な金融機関は暗号市場への関与を深めるでしょう。これには資産管理会社だけでなく、銀行、決済処理業者、保管サービス提供者も含まれます。

機関の参加は流動性の改善やボラティリティの低下などの利点をもたらしますが、大規模な参加者が価格動向に重大な影響を与えるため、市場の集中化も引き起こします。

三、代替コインの成長と革新を促進

ビットコインの上昇は、すべての船を持ち上げる潮のようなものです。特に補完的なユースケースを持つ代替コインは、暗号市場への資本流入と関心の増加から恩恵を受けるでしょう。なぜ現在代替コインが上昇していないのかは、ビットコインがまだ十分に高くないからかもしれません。

同時に、10万ドルのマイルストーンはブロックチェーン技術の革新を刺激します。開発者や起業家はこの機会を利用して、新しい製品、アプリケーション、プロトコルを創造し、ビットコインの成功を活用することができます。

四、国家通貨とCBDCからの競争の激化

ビットコインの台頭は、各国政府に中央銀行デジタル通貨（CBDC）の開発を加速させるでしょう。例えば、私たちのDCEPです。これらのデジタル通貨は金融システムの現代化を目指していますが、ビットコインの分散型の性質に対するバランスでもあります。

この競争は通貨の未来を形作り、消費者は主権に裏打ちされたデジタル通貨の利点とビットコインのような分散型資産が提供する自由を天秤にかけることになります。

筆者の見解

以下の図は、バイナンスのビットコイン取引データであり、レバレッジ貸付、レバレッジのロング・ショート比、契約貸付などが含まれています。暗号市場が非常に理性的に動いており、貪欲や過熱の兆候が全く見られないことが明確にわかります。

私は、これがビットコインが今後数時間内に10万ドルを突破する兆しである可能性があると思います！