SignalPlusマクロ分析特別版：80K

トランプが当選してから正式に就任するまでには2ヶ月かかりますが、彼の勝利の影響は地政学と資本市場に広く現れています。暗号通貨は再び注目を集めており、アメリカの一部地域ではまだ票の集計が終わっていない中、BTCの価格は8万ドルを突破しました。また、BlackrockのBTC ETF（IBIT）は先週の木曜日に11億ドルの単日資金流入の記録を更新し、ETH ETFも歴史上3番目に高い単日資金流入を記録しました。

IBITは今年の資金流入がアメリカ上場ETFの中で3番目に高く、その資産管理規模はiShares自身の金ETFを超え、330億ドルを超えました。この上昇の中で、中央集権型取引所（CEX）は過去1週間で8億ドル以上のショートポジションを清算し、これは今年最大規模のショート清算の一つです。また、レバレッジ資金が大量に戻ってきたことで、永続契約の資金調達率は約30%に急上昇しました。

さらに、オンチェーンの活動は疲弊していますが、伝統的な金融の流入が安定した支援要因となっています。ステーブルコインの時価総額は今年に入ってから着実に回復し、2022年の歴史的高値に近づいています。ステーブルコインのさらなる流入は、より多くのマージン資金を提供するはずで、価格が反発を続けるにつれて、レバレッジも引き続き維持されると予想されます。

政治的な観点から見ると、就任する政府が暗号通貨の立法を支持する傾向があることを考慮すると、業界は今後より友好的な暗号通貨規制の枠組みが出現することに対してますます楽観的です。

マクロ市場に戻ると、アメリカの株式市場は中国の刺激政策に対する失望を無視し、新たな高値を更新し続けています。一方、固定収益市場は先週の木曜日のFOMC会議のハト派の立場により安定しています。さらに、市場は年末までリスク志向のパターンを維持する見込みがあるため、マクロ資産のクロスアセットのボラティリティは大幅に低下しています。一方、BTCが8万ドルを突破したことで、BTCとETHのボラティリティはわずかに回復し、10万ドルのコールオプションが再び市場の焦点に入っています。

今週はCPIデータの発表が予定されていますが、今月は他に重要なマクロ経済データはあまりありません。興味深いことに、市場の価格設定は、CPIや非農業雇用報告に比べて、Nvidiaの決算発表がより重要なリスクイベントであることを反映しています。これは、市場が連邦準備制度の立場に対してより自信を持っており、市場環境に明確なネガティブな触媒がないことを示しています。

ですので、パーティーが続いている間は楽しんでください。ただし、慎重なリスク管理を維持することを忘れないでください。皆さんの幸運を祈ります！