アメリカ大選とビットコイン：法律が交錯する中の風雲変幻
アメリカの選挙がビットコインの形に与える影響は依然として市場の注目を集めており、投資家、政策立案者、業界関係者は選挙結果とその後の政策の動向を注視し、ビットコイン市場の将来の発展を評価しています。アメリカ大選前夜のビットコイン市場の現状 2024年アメリカ大統領選挙の投票は11月5日に行われ、選挙結果は北京時間の11月6日正午前後に初めて明らかになると予想されています。民主党副大統領カマラ・ハリス（Kamala Harris）と共和党前大統領ドナルド・トランプ（Donald Trump）が最後の追い込みをかけており、アメリカ大選は世界的に注目される政治イベントであり、その近づく日程はビットコイン市場に顕著な影響を与えています。ビットコインは価格の激しい変動を示し始めました。選挙戦が白熱する中、ウォール街の投資機関バーンスタイン（Bernstein）のアナリストは、トランプが勝利すればビットコインは8万～9万ドルに上昇する可能性があると予測しています。市場アナリストのマイルズ・ドイッチャー（Miles Deutscher）は、誰がアメリカ大統領選挙に勝ってもビットコインは10万ドルに達する可能性があるが、ハリスが当選すればビットコイン市場に【即時売却】が発生するだろうと考えています。
一、トランプ家族の暗号通貨プロジェクト
（一）プロジェクトの立ち上げと資金調達の課題
最近、トランプ家族が手掛ける分散型金融（DeFi）プロジェクトWorld Liberty Financial（WLF）が正式に立ち上げられました。それ以前に、このプロジェクトは約2ヶ月間の宣伝を行い、トランプ家族のメンバーが頻繁に宣伝を行い、トランプの影響力を利用して投資家を引き寄せようとしました。しかし、このプロジェクトのトークン販売の状況は芳しくありません。
公式ウェブサイトの情報によれば、1枚のWLFIトークンの価格は0.015ドルで、ETH、USDT、USDC、またはWETHでの購入がサポートされています。オンチェーンデータによると、公開販売の最初の1時間で約3.44億枚のWLFIトークンが販売され、買い手は約3000の独立したウォレットでした。
しかし、これまでのところ、WLFIトークンの販売総量は10億枚に満たず、公開販売の200億枚のトークンの5%にも満たず、3億ドルの資金調達目標を大きく下回っています。例えば、FX168経済報道によると、トランプのWLFIトークンは公開販売で約4%のトークンしか販売されず、1245万ドルに相当し、3億ドルの目標からは大きく乖離しています。
このトークン販売の不振の原因には、ウェブサイトの技術的な問題、投資のハードル、そしてまだ完全に公開されていないビジネスプランが含まれます。このプロジェクトのトークン販売はRegulation D規則に従い、販売規模が制限され、適格投資家のみに販売され、トークンの二次譲渡が禁止されているため、これらの制限もプロジェクトのトークン販売不振の一因です。
（二）プロジェクトの本質に関する論争
多くの業界専門家は、このプロジェクトが実際にはトランプが選挙資金調達の手段を拡大するためのものであると考えています。プロジェクトの公式文書によれば、トランプ家族はWLFの宣伝にそのイメージを使用することを許可しており、そのためにプロジェクトの最大75%の純収入を得る権利を持っています。
運営費用と初期準備金3000万ドルを差し引いた後、残りの純収入の75%はトランプ家族傘下のDT Marks DEFI LLCに帰属し、トランプ家族はWLFに対して何の責任も負わないことになります。純収入に加えて、トランプ家族は225億枚のWLFIトークンを取得し、発行価格で計算すると約3.375億ドルの価値があります。
この高い割合の収益分配は利益相反の問題を含む可能性があり、大統領候補としてのトランプのビジネス利益と政治権力との関係は注目されています。暗号市場が情報の不透明性から批判を受けている中、海外勢力が関与する場合、トランプの選挙に重大な影響を及ぼす可能性があります。
さらに、プロジェクトのトークン販売の制限措置は証券法の問題を含む可能性があります。WLFは、WLFIトークンの販売はアメリカの適格投資家または非居住者の購入に限定されており、アメリカの証券法に違反しないように強調しています。しかし、この制限措置はプロジェクトの合法性に対する市場の疑問を引き起こしています。
二、大選が暗号市場の動向に与える影響
（一）候補者の政策立場の影響
トランプ氏は自らを「暗号の大統領」と称し、アメリカを「世界の暗号通貨の都」にすることを公約し、暗号通貨市場に対して積極的な姿勢を示しています。この立場は一部の投資家の関心を引き、トランプの政策が暗号通貨市場の発展を促進し、この業界にさらなる機会をもたらすと期待されています。
例えば、The Learning Annexの創設者ビル・ザンクは、トランプに彼の漫画アートを非代替性トークン（NFT）として販売するアイデアを提案し、トランプの暗号通貨への関心を引き起こしました。
トランプはまた、暗号通貨の寄付を受け入れた初のアメリカ大統領候補となり、双子の兄弟カメロン・ウィンクルボスとタイラー・ウィンクルボスは、ビットコインへの投資で億万長者となり、トランプの選挙活動に100万ドル相当のビットコインを寄付することを約束しました。テスラのCEOイーロン・マスクも、ドージコインの支持者としてトランプの暗号通貨顧問チームに参加しました。
ハリスはトランプほど直接的ではありませんが、暗号規制の枠組みを構築することを支持することを約束しています。ハリスの計画は、デジタル資産の所有者が合理的な規制の枠組みから利益を得られるようにし、この市場に参加するアフリカ系男性や他のグループを保護することを目的としています。
このような約束は投資家の楽観的な感情を高め、ビットコインの価格は一時的に2週間ぶりの最高値に達しました。しかし、ハリスの暗号通貨政策はトランプに比べて劣るという意見もあります。
『Crypto is Macro Now』の著者ノエル・エイチェソンは、「この上昇は主に選挙によって引き起こされ、最初はトランプが予測市場と世論調査でリードしていることに起因し、その後はハリスの選挙チームによる暗号市場への半ば支持的な声明に起因しています」と述べています。
Galaxy研究所も指摘しており、ハリスの暗号通貨に対する態度は現職大統領ジョー・バイデンよりも友好的ですが、競争相手ドナルド・トランプの暗号通貨業界に対する態度と比較すると、依然として大きな差があります。
（二）金融政策と市場の反応
アメリカ大選期間中、金融政策の調整は暗号市場と密接に関連しています。連邦準備制度の金利政策や金融緩和策は通常、大選の重要な議題であり、これらの政策は暗号市場とも密接に関連しています。
暗号資産の価格、特にビットコインやイーサリアムは、通常、緩和的な金融政策から恩恵を受けます。低金利と緩和的な信用環境は、リスク資産への資金流入を引き寄せるからです。もし大選の結果が新しい政府がより多くの金融刺激策を採用する可能性を示唆する場合、暗号市場への投資需要がさらに増加する可能性があります。
市場の感情の変動は価格の中短期的な変動を支配しています。選挙期間中、投資家は候補者の政策立場や将来の規制動向に期待を寄せる一方で、マクロ経済政策の調整にも注目しています。この不確実性は市場の感情の大きな変動を引き起こし、暗号資産の価格の中短期的な変動に影響を与えています。
例えば、トランプとハリスの選挙過程でビットコインの価格は激しい変動を示しました。データによると、ビットコインの価格は過去1ヶ月間で20%の変動幅を示しました。過去24時間内に、約5万人の取引ポジションが強制的に清算され、総額は1.23億ドルに達しました。これは市場の感情の変動が暗号市場に与える影響が無視できないことを示しています。
三、規制が大選とビットコインに与える影響
（一）マネーロンダリング防止法の課題
バイデン政権はトランプ政権が制定したビットコインのマネーロンダリング防止法に対する立場を明確にしていません。トランプ政権が任期末に導入したマネーロンダリング規則は、金融サービス機関に対して暗号通貨保有者の身元情報を開示することを要求し、顧客が1万ドル以上の仮想通貨を取引所外のウォレットに移す際には、財務省に関連書類を提出しなければなりませんでした。
同時に、銀行や取引所は他者の非管理ウォレットに3000ドル以上の仮想通貨を送信する顧客の記録を保持する必要があります。これらの規定の目的は、暗号通貨を利用した違法資金移動を抑制することです。
しかし、この規定は強い反対に直面しています。フィデリティ投資やアメリカ商工会議所などの重要な機関が新しい規定の実施を阻止するために積極的にロビー活動を行っています。共和党の議員であるシンシア・ラムス、トム・コットン、ツルシ・ガバードなども反対の意見を表明しています。暗号通貨を支持する貿易団体は法的措置を取ると脅迫しています。
次期政府がこれらの規定を推進することを決定すれば、ビットコイン市場に重大な影響を与える可能性があります。暗号サービスのコストが上昇し、一部の暗号通貨は消失のリスクに直面するかもしれません。ブルームバーグによれば、これにより暗号通貨の価格が著しく下落する可能性があります。
（二）デジタル資産法案の推進
2024年大統領選挙前夜、デジタル通貨に関する「デジタル資産市場構造法案」が広く注目されています。この法案の草案には複数の重要な議題が含まれており、選挙が近づくにつれて両党の対立が激化し、法案の通過がますます難しくなるため、大選前に立法作業を完了させることが特に重要です。
この法案草案は4つの主要な部分に分かれています：
様々な重要な定義の明確化、およびSEC（証券取引委員会）とCFTC（商品先物取引委員会）が共同でルールと一時登録制度を策定する要求。
デジタル資産の免除規定：デジタル資産が特定の条件を満たす場合、現行の証券法の制約を免れることができ、発行者にプロジェクトの発展のためのバッファ期間を提供します。同時に、新しい開示メカニズムが設立され、発行者は分散型認証を申請できるため、大宗商品として認定される可能性が高まります。
デジタル資産仲介機関のSECとCFTCの登録要件：支払い型ステーブルコインと大宗商品型デジタル資産はSECに登録する必要がなく、CFTCはデジタル大宗商品現物市場の監督権を持ち、ビットコインやイーサリアムなどの取引プラットフォームはCFTCとSECに登録する必要があります。
SECとCFTCは共に技術革新を支援する新しい支部を設立する必要があります：SECは革新金融技術戦略センターを設立し、CFTCはCFTCラボを設立し、両者は共同でデジタル資産諮問委員会を設立します。
下院議員バーニー・サンダースはデジタル資産に対して慎重な態度を示していますが、アメリカにはデジタル資産に関する法案が必要であり、FTX事件の再発を防ぐために必要だと考えています。（FTXは世界的な大型暗号通貨取引所の一つであり、2022年11月に資産問題が発覚し、破産を申請しました。創業者SBFは金融詐欺などの多くの告発に直面しており、これはアメリカ史上最大の金融詐欺事件の一つとされています。）
サンダースは草案がCFTCに偏り、SECの権限を弱める可能性があることを懸念し、SECの議長とアメリカ財務長官イエレンに草案の影響について質問し、提案を行いました。
この法案の通過プロセスは数ヶ月続く可能性があり、2024年アメリカ大統領選挙後まで延長される可能性もあります。
四、まとめと展望
アメリカ大選とビットコインの関係における法的側面の影響は、複雑かつ多様な特徴を示しています。
トランプとハリスの暗号通貨における異なる立場、そして彼らの背後にある政治的力と利益の考慮が、ビットコイン市場に異なる期待をもたらしています。
トランプの暗号通貨に対する積極的な姿勢は、一定程度投資家の関心を引きましたが、同時に利益相反と合法性に関する疑問も引き起こしました。ハリスが提案した規制枠組みは比較的保守的ですが、市場の安定した発展に一定の方向性を提供しています。
法的規定の面では、マネーロンダリング防止法の課題とデジタル資産法案の推進がビットコイン市場に重大な影響を与えます。バイデン政権がトランプ政権のマネーロンダリング規則に対する態度を明確にしていないため、市場には不確実性が満ちています。一方で、デジタル資産法案の制定は、一定程度市場に規範と指導を提供しますが、両党の対立と複雑な立法プロセスに直面しており、今後の進展は不透明です。
しかし、多くの不確実性が存在するにもかかわらず、アメリカ大選がビットコイン市場に与える影響は依然として市場の注目を集めています。投資家、政策立案者、業界関係者は選挙結果とその後の政策動向を注意深く見守り、ビットコイン市場の未来の発展を評価しています。
大選後の近い将来において、新しい政府がより積極的な暗号通貨政策を採用すれば、ビットコイン市場の発展を促進し、より多くの投資と革新を引き寄せる可能性があります。逆に、政府が規制を強化すれば、市場に一定の圧力をかける可能性がありますが、市場秩序を規範化し、投資家の利益を保護する助けにもなるでしょう。
さらに、アメリカ大選後の立場は、世界各国のビットコインと暗号通貨に対する規制態度にも影響を与えます。暗号通貨市場が進展する中で、国際的な協力と調整がますます重要になり、規制のアービトラージや市場の不安定性を避ける必要があります。
アメリカ大選の結果に関わらず、小安はここで皆様に注意を促します。政策の変動に密接に注目し、リスク管理を徹底し、潜在的な市場の変動に備えてください。変化に対応するためには、不変の姿勢を保つことが重要です。
