トランプ 2.0 時代の到来：今後の市場にはどのような好材料があり、各方面はどれだけの期待を寄せているか

著者：Socra、金色财经

11月6日、トランプがアメリカ大統領選挙に勝利し、ホワイトハウスに戻ることはトランプ2.0時代の始まりを意味します。暗号業界に対する友好的な姿勢から恩恵を受け、BTCは何度も歴史的な高値を更新し、8万ドルの壁に挑戦し、アルトコインも久しぶりの上昇相場を迎えました。

今回の暗号市場の上昇の勢いが強いため、多くの投資家は現在の暗号市場が過熱しているのではないかと懸念しています。また、すでに投資している投資家もトランプの勝利後の市場の動向を考え、来年トランプが正式に就任した後の投資計画を立てています。これに対し、金色财经は最近の各方面の権威ある機関による今後の市場予測や可能性のある好材料・悪材料を整理しました。

一、暗号市場に影響を与える大事件

好材料：

1、現物ビットコインETFの流入

11月6日、現物ビットコインETFの総取引額は60億ドルを超え、ブラックロックの現物ビットコインETFの取引額は41億ドルを超え、歴史的な高値を記録しました。

11月7日、ブラックロックのビットコインETFには11.1692億ドルが流入し、これは開始以来最大の資金流入です。日々の流入額のランキングは次の通りです：11月7日流入11.1692億ドル；10月30日流入8.72億ドル；3月12日流入8.49億ドル；3月5日流入7.88億ドル。

2、利下げサイクル

米東部時間11月7日、連邦準備制度はFOMC会議後に連邦基金金利の目標範囲を4.75%から5.0%から4.5%から4.75%に引き下げ、25ベーシスポイント（bp）の引き下げを発表しました。

CMEの「連邦準備制度観測」によると、連邦準備制度が12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は71%です。来年1月に現在の金利を維持する確率は16.6%、累計で25ベーシスポイントの利下げを行う確率は53%、累計で50ベーシスポイントの利下げを行う確率は30.4%です。

モルガン・スタンレーは、連邦準備制度が12月の政策会議後に四半期ごとに利下げを行い、連邦基金金利が3.5%に達するまで続くと予測しています。

3、政策の好転、規制の緩和

11月6日、アメリカの共和党はオハイオ州とウェストバージニア州の上院の重要な議席を確保した後、支配権を獲得しました。つまり、共和党はアメリカ上院の多数派を獲得したことになります。これは、アメリカ合衆国議会が暗号通貨をより支持することを意味するかもしれません。共和党主導の上院は、より明確な暗号通貨規制を策定する準備が整っていると予想されます。

CoinShares：トランプが暗号通貨に対して最大の好材料をもたらすのは、ビットコイン法案を通じてです。同時に、ワイオミング州の上院議員が「2024年ビットコイン法案」を提出し、戦略的なビットコイン準備を設立し、5年以内に100万枚のビットコインを購入することを目指しています。

トランプチームは、ロビンフッドの最高法務責任者ダン・ギャラガーをアメリカ証券取引委員会（SEC）委員長候補として考慮しています。

米SECの暗号友好的な委員であるヘスター・ピアスは、次期委員長の有力な後継者と見なされています。

イーサリアムの技術専門家であるヴィナイ・グプタは、トランプの移行チームに暗号政策を推進する計画を持っています。

バーンスタイン：トランプが就任した後、米SECと上院銀行委員会は暗号通貨に対して友好的な態度を取ることが期待されます。暗号資産は再評価されると予想されます。なぜなら、これらの資産が証券資格を満たすかどうかは不明だからです。

さらに、ステーブルコインと市場構造法案は、CircleやPaxosなどのステーブルコイン発行者、アメリカの暗号通貨取引所やブローカー/ディーラーにとって、より迅速な進展が期待されます。

コインベースの最高法務責任者：SECが暗号通貨の訴追を停止し、ルールの策定を開始することを望んでいます。

ビットワイズ・アセット・マネジメントの投資ディレクターは、暗号業界全体が長年にわたり手足を縛られて活動していたが、今はその時が終わるべきだと考えています。投資家はすでに今後数年の暗号資産のポジションを構築し始めています。

パラダイムの政策研究責任者：バイデン政権の前職員は、民主党員が暗号通貨と戦うことはもうないと述べています。

CCTVはビットコイン価格が新高値を突破したと報じ、トランプがビットコイン戦略的準備を設立することを約束したと伝えています。

4、金融環境

トランプの勝利後、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなどのウォール街の機関は、Kraken、Fireblocks、Chainalysisなどの暗号企業の米国株IPOの潜在的な機会を探っています。

Matrixportの週次報告によると、ビットコインの普及率は重要な8%の閾値に近づいており、世界の約7.51%の人口（6.17億人）が暗号通貨を使用しており、8%の普及率に近づいています。この閾値に達することは、ビットコインが主流アプリケーションへの転換点を迎えることを示すかもしれません。

悪材料：

パウエル：中立金利に近づくにつれて、利下げのペースを緩める必要があるかもしれません。

バークレイズは、連邦準備制度が2025年にわずか2回、各25ベーシスポイントの利下げを行うと予測しています。以前の予測では3回の利下げが見込まれていました。イギリス中央銀行は12月の会議で金利を維持すると予測していますが、以前の予測では利下げが見込まれていました。

オリオン投資ポートフォリオソリューションのアナリスト：最初の利下げ以来、長期金利は急激に上昇しており、今日の利下げ発表後に下降し始めました。アメリカ経済が強い中で、連邦準備制度にとって、今後の道のりは安定した利下げよりも複雑になる可能性があります。

二、各方面の予測

強気：

• ギャラクシーの研究責任者：ビットコインは今週何度も歴史的な高値を更新し、ファンダメンタルズの観点から見ると、市場は過熱していない。
• ギャラクシーのCEO：トランプの勝利は暗号エコシステムに「数千億ドル」をもたらす可能性がある。
• ナンセンのアナリストも同様の見解を示しています：「ビットコインが高い取引量で歴史的な高値を突破したことは、選挙後の持続的なポジティブな勢いの明確なシグナルです。」
• モルガン・スタンレー：ビットコインは今後8週間ほどトランプの勝利から恩恵を受け続け、トランプの勝利は今後8週間ほど2016年と同様の反響を生むと予測しています。トランプは何度もデジタル資産業界を支持し、関税を引き上げると述べており、これらの政策は最終的にビットコインにとって有益である可能性があります。
• QCPキャピタル：BTCは3つの選挙サイクルを経て、すべて反発の傾向を示し、価格は以前の水準に戻ることはありませんでした。2025年には、この強気相場の勢いが強く保たれると予想しています。
• スタンダードチャータード：トランプの勝利後、ビットコインは今年の年末に12.5万ドルに達し、2025年の年末には20万ドルに達すると予測しています。規制面では、トランプがバイデンのSAB 121に対する拒否権を覆すと予想されています。
• コインベースのCEO：政策の観点から、暗号通貨はアメリカで業界が確立されるまで存続し続けるでしょう。
• ビットワイズの最高投資責任者：私たちは暗号通貨の黄金時代に突入しており、今後数年の強気相場を目にすることになるでしょう。
• カッパーの研究責任者：2025年1月20日にトランプが大統領に就任する際、ビットコインの価格は10万ドルに達する可能性が高いです。ビットコインにとって、トランプの2016-2020年の大統領任期中に2回の歴史的な高値サイクルを目撃しました。これらの上昇はドルが弱くなる背景で発生したものであり、現在のドルが強い環境とは異なります。しかし、ビットコイン現物ETFが現在約110万ビットコインを保有していることを考えると、今後数ヶ月の勢いはポジティブである可能性があります。
• CNBC：ビットコイン価格は大統領就任式の前に10万ドルに達する可能性があります。
• バーンスタインのアナリスト：トランプの勝利後、暗号規制の逆風が順風に変わりました。新しい「暗号通貨友好的な」アメリカ証券取引委員会の委員長と上院銀行委員会がこの業界の規制の透明性を加速させると予想されています。暗号業界は新しいルールを求めており、デジタル資産を証券以外の資産として定義し、ブローカー法の暗号取引所やDeFiへの適用性を加速し、ETFなどの投資商品の承認を加速し、銀行が暗号通貨を保有・保管できるようにすることを目指しています。
• MakerDAOの創設者：トランプの勝利はDeFiの真の持続的な復興を促進し、ユーザー数が10倍に増加する可能性が大幅に高まります。なぜなら、暗号分野の他の側面と比較して、DeFiはアメリカの規制の不確実性の減少から最も恩恵を受けるからです。

弱気：

• オリオン投資ポートフォリオソリューションのアナリスト：今後の利下げの道のりはより複雑になる可能性があります。FOMCは11月に予定通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、彼らの9月の利下げに対する攻撃的な程度が低下したことを示しています。注目すべきは、最初の利下げ以来、長期金利は急激に上昇しており、今日の利下げ発表後に下降し始めました。アメリカ経済が強い中で、連邦準備制度にとって、今後の道のりは安定した利下げよりも複雑になる可能性があります。
• カナダの豊業銀行：企業と市場はトランプ2.0に対して慎重な態度を取る理由があります。保護主義はアメリカと世界の経済成長にとって不利な要因となるでしょう。需要過剰のアメリカ経済に対して財政刺激を実施すると、再びインフレリスクと利回りの上昇を引き起こし、アメリカの財政赤字をさらに増加させることになります。

小結

現在の主要な機関の主流の見解では、ほとんどの人が暗号市場の今後の動向を楽観視しており、新しい強気相場が訪れる可能性があると考えています。一方で、悪材料や弱気の意見は「少数派」となっており、弱気の論理は主に連邦準備制度の利下げの鈍化やインフレがもたらす経済危機に基づいています。その際には暗号市場にも影響が及ぶ可能性があります。しかし、現段階での全体的な市場の状況を考えると、明らかにこの時点で売却やショートを選択するトレーダーはトレンドに逆らう疑いがあります。