研究：バイナンス、OKXなど5大取引所の第3四半期の上場パフォーマンス

原文作者：Animoca Digital Research

原文编译：Felix，PANews

Animoca Digital Researchは、データ層面からBinance、OKX、Bitget、KuCoin、Bybitの5つの取引所の上場状況を解読した研究報告書を発表しました。報告の詳細は以下の通りです。

上場パフォーマンスの概要

今年、主要取引所は異なる上場戦略を採用しました。

BinanceとOKXは主流の取引所の中でより選択的であり、今年これまでにそれぞれ44と47のトークンを上場させました。

これに対して、Bitgetはより攻撃的な上場戦略を採用し、339の上場トークンを持ち、競合他社を大きく上回り、2024年には市場シェアを大幅に拡大しました。

今年これまでに、KuCoinとBybitの2つの取引所は150以上のトークンを上場させています。

各取引所の平均リターン率

年初から現在までの間に、多くの取引所の平均リターン率はマイナスであり、Bybitの平均リターン率は最も大きく、-50.20%の減少を示しています。

KuCoinは続いて、平均リターン率は-48.30%で、Bitgetの平均リターン率は-46.50%です。

これに対して、BinanceとOKXのパフォーマンスは比較的良好で、平均リターン率はそれぞれ-27.00%と-27.30%です。これは、BinanceとOKXがより効果的な選択的上場戦略を実施しており、厳しいアルトコイン市場環境の中でトークン価格のパフォーマンスが比較的良好であることを示しています。

月別の上場数

年初の有利な市場条件を考慮すると、3月と4月は各取引所の上場活動のピークとなり、特にBitget、Bybit、KuCoinでは上場数が明らかに急増しました。4月には、上場総数が最高の133に達し、8月の上場数は最低の44にとどまりました。4月以降、多くの取引所の上場数は着実に減少し、8月まで続きました。

上場初月のトークン取引量合計

上の図は、今年これまでの取引量が最も多い30種類のトークンを示しています。ENAが先頭に立ち、初月の取引量は150億ドルを超えました。人気のミームトークンの中では、BOME、NElRO、WIFの取引活動が著しく増加し、一方でZRO、TON、lOなどのトークンは初月の取引量が10億ドルから50億ドルの範囲で変動しています。

MC/FDV 比率と平均トークン FDV

MC/FDV（時価総額と完全希薄化評価の比率）は、トークンの浮動時価総額がその総評価に対してどのように変動するかを評価するための重要な指標です。分析の結果、流通比率が低いプロジェクトは、その評価を押し上げる傾向があります。

Binanceにとって、0.4から0.6の範囲内のトークンが完全希薄化評価の最大の割合を占めています。これは主に最近上場したTON、BANANA、XAlによるものです。同時に、0から0.4の範囲内のトークン、例えばTAO、JUP、ENA、ZROも全体のFDVに大きく貢献しています。

OKXでは、0.6から0.8および0から0.2の範囲内のトークンの集中度が高く、今年これまでに注目すべき高FDV上場トークンにはJUP、ONDO、ZRO、STRK、ZKが含まれます。

残りの3つの取引所の上場トークンのFDVは低く、これはそのトークン選択戦略の多様性を反映しており、BinanceとOKXが高FDVトークンの上場において遅れをとっている可能性もあります。

異なる MC/FDV 比率の上場トークン数

異なるMC/FDV比率のトークン分布を分析すると、注目すべき傾向が見られます：ほとんどのトークンは非常に高いまたは非常に低いMC/FDV比率に集中する傾向があります。流通割合も同様です。

興味深いことに、評価が最も高いトークンはMC/FDVの中間範囲に位置するトークンです。これは、トークンが確立された市場シェアを示しつつ成長の可能性を示すことで、投資家のより大きな関心を引くことを示しています。

取引所および上場月別の取引量

前 24 時間取引量の傾向（取引所および上場月別）

初月取引量の傾向（取引所および上場月別）

初日 24 時間 / 初月取引量（取引所および上場月別）

初日の取引活発度：

上場後、取引所によって異なりますが、最初の24時間の取引量は通常、初月の取引量の5-20%を占めます。OKXは9月に異常値として記録され、その40%の活動はCATlとHMSTRトークンによって駆動され、KuCoinは最初の数ヶ月でより強い参加度を示しました。

取引量：

5つの取引所の中で、Binanceは最初の24時間および初月の平均取引量で市場をリードし、次いでOKXが続きます。Binanceにとって、4月は平均初日取引量のピークであり、5月は初月取引量のピークです。これらの2つの取引量指標は7月に最低点に達し、8月と9月に部分的に回復しました。OKXでも同様の下落と回復の傾向が観察されます。

初日終値と ATH 価格（取引所および上場月別）

上場から ATH までの平均時間（取引所および上場月別）

新上場トークンが歴史的最高価格（ATH）に達するのに必要な平均日数

取引所および上場月別の平均 ATH ROI

ATH ROI %（ATHと上場価格の間の平均パーセンテージ変化）

上場パフォーマンス：

ATH価格と初日価格の比率に基づくと、BybitとBitgetは4月から7月の間に平均ATH ROIが最も高いです。一方、Binanceは1月から3月の間に5つの取引所の中で最も早く歴史的最高値（ATH）に達し、この期間にビットコインの価格が大きく変動しました。

市場の貪欲の変化：

BTC価格が大幅に上昇すると、ATHに達するまでの日数が減少する可能性があり、これは投資家が1月から3月の間に新上場トークンに対する関心を高めたためかもしれません。この期間、BTCは顕著な価格変動を経験しました。