去中心化デリバティブの新鋭Fufutureにはどんな新しいハイライトがありますか？

著者：Fufuture

デリバティブ市場の展望

データはDeFiLlamaに基づく

現在、DeFi市場にはまだ大きな成長の余地があり、市場が予想する規模には遠く及んでいません。

2024年の分散型金融市場の規模は466.1億ドルと推定され、2029年には784.7億ドルに達すると予測されています。

coinmarketcapのデータによると：

市場には500の現物DEXがあり、これは現物CEXの数の約2倍です。

しかし、デリバティブDEXはわずか16社で、デリバティブCEXの6分の1にも満たないです。

CEXでは、デリバティブ取引量は現物取引量の7倍です。

しかし、DEXでは、デリバティブ取引量は現物取引量と同等です。

DEXの取引規模はCEXの11.8％に過ぎず、デリバティブDEXには大きな潜在能力があります。

中央集権取引所とは

中央集権取引所（CEX）は、銀行などの金融機関に似た性質を持ち、取引は中央集権取引所内部のシステムによって管理されます。ユーザーは資金を取引所のアカウントに預け、取引所が資金を管理します。

中央集権取引所の利点：

インタラクティブ性：CEXは通常、よりスムーズな体験を提供します。

規制：KYC認証を導入し、詐欺行為を防止します。

マージン取引：ユーザーが借入を行い、利益を増やすことを許可します。

欠点：

資金の安全性：ユーザーの資産はCEXに保管されるため、ハッキングや資金の流用などのリスクにさらされます。

限られたトークンの選択肢：取引できるトークンはCEX内から選ぶ必要があり、ユーザーの取引ニーズを満たさない可能性があります。

手数料：ユーザーはさまざまな手数料を支払う必要があります。

分散型取引所とは

分散型取引所（DEX）はDeFi分野の重要な構成要素の一つであり、ユーザーがブロックチェーンとそのアルゴリズムを利用して、他の仲介者を介さずに暗号通貨を直接取引できることを目的としています。これにより、ユーザーの資金の安全性と匿名性が大幅に向上し、中央集権プラットフォームのハッキングなどの問題を解決します。

従来の金融システムでは、取引は仲介機関によって管理され、取引プロセスは不透明です。それに対して、分散型取引所はスマートコントラクトに依存してプロトコルを自動的に実行するため、取引プロセスと資金の流れは非常に透明です。

分散型取引所の利点：

安全性：ハッキングのリスクを排除し、ユーザーが自分のプライベートキーを管理します。

透明性：取引が公開され、誰でもブロックチェーン上で確認できます。

トークンの選択肢：DEXにはより広範なトークンが存在する可能性があります。

許可不要：すべてのウォレットユーザーに開放され、KYC認証は不要です。

手数料：手数料が低いです。

欠点：

複雑性：初心者ユーザーには使いにくい可能性があります。

取引速度：DEXの取引処理速度はチェーン上の実行速度に依存します。

機能性：DEXの機能はCEXに比べて少ないことが多く、例えばマージン取引や法定通貨でのトークン購入などが含まれます。

DEXの種類

DEXの最も一般的な3つのタイプ：オーダーブックDEX、自動マーケットメーカー（AMM）、DEXアグリゲーターが含まれます。

自動マーケットメーカー (AMM)：

AMMは人気のあるDEXモデルです。このモデルはオーダーブックシステムとは異なり、AMMはアルゴリズムを使用してユーザーのためにマーケットメイキングを行います。ユーザーは流動性を提供することで取引手数料の一部を得ます。AMM内の資産の価格は、プール内のトークンの比率に基づいてアルゴリズムによって決定されます。AMMは効率的で透明性が高く、維持コストが低い特徴を持ち、マーケットメイキングのハードルを下げます。自動マーケットメーカーは即時流動性を提供しますが、流動性提供者はスリッページや無常損失などのリスクにも直面します。

オーダーブック DEX：

オーダーブックは市場の買い注文と売り注文をマッチングして取引を行い、限度価格取引も可能です。オーダーブックは流動性市場の理想的な選択肢であり、スリッページリスクを低減しますが、流動性が不足している場合は取引が難しく、フロントランなどのリスクにも直面します。

DEXアグリゲーター：

アルゴリズムを使用して最適な取引経路を見つけ、取引コストを削減します。

分散型デリバティブの種類

先物契約

分散型先物契約には固定の満期日があります。永続契約は、従来の先物契約の取引体験を模倣するために設計されていますが、満期日や強制決済の要件はありません。これらは最も一般的なDeFiデリバティブ契約のタイプです。

しかし、永続契約DEXはブロックチェーンの性能制限の問題を解決する必要があります。永続契約市場のさらなる発展には、チェーン上の低流動性と高遅延という2つの核心的な問題を解決する必要があります。高流動性はスリッページを低減し、取引プロセスをスムーズにし、ユーザーの損失を減少させます。低遅延はマーケットメーカーがよりタイトな価格を提示できるようにし、取引を迅速に実行し、市場の流動性を向上させます。

オプション契約

オプションとは、ユーザーが特定の時間に特定の価格で特定の資産を買ったり売ったりすることができる標準化された契約を指します。

永続オプションは革新的な金融商品であり、永続オプションと同様に満期日や決済日がなく、ユーザーは無期限にポジションを保持できます。契約取引に比べて、オプション取引は買い手の強制清算リスクを排除し、損失が制限されています。

Fufutureは永続オプション取引を使用しており、トレーダーに非常に優しい一方で、チェーン上の性能制限による流動性と遅延の問題を解決しています。

Fufutureを使用して取引の安全性を高め、取引の楽しさを享受するには？

一、プロジェクト紹介

1、Fufutureとは

Fufutureは、世界初の分散型コインベースの永続オプションプラットフォームであり、DeFiデリバティブ取引のリスクを低減することを目的としたプロジェクトです。ナッシュ均衡の理念に基づいて構築された非協力ゲームの分散型取引ネットワークと、業界トップのデュアル流動性プール（Dual Liquidity Pool）メカニズムを組み合わせて、DeFi業界に新しいオプション製品であるコインベースの永続オプションを提供します。

Fufutureプロトコルのコア機能の一つは、コインベースの分散型永続オプションです。

Fufutureは、暗号通貨やトークン化された資産を含むすべてのトークンを担保としてサポートします。Fufutureプラットフォームは、ユーザーが永続オプションを使用してデリバティブ取引を行うことをサポートし、25倍から500倍のレバレッジを提供します。このプロジェクトは主要なパブリックチェーン上に構築されており、現在はBNBチェーン、Base、Polygon、OPBNBチェーン、Arbitrumをサポートしています。

このプロジェクトは、0スリッページ、強制清算なし、高レバレッジ、高流動性などの顕著な特徴を持ち、オプション取引者に真の有限損失と無限利益のオプション製品の使用体験を提供し、DeFi分野の参入障壁と未知のリスクを効果的に低下させ、DeFi業界に新しい基準を確立します。すなわち、リスクが低く、高い安全性を持つDeFiデリバティブのトラックを構築することです。

2、製品構造

1）主要取引モード

市場の取引タイプとは異なり、分散型デリバティブプロトコルFufutureは、P2DP（Peer to dual pools）の分散型流動性メカニズムを使用しています。このメカニズムは、自動化マーケットメーカー（AMM）の単一流動性プールを置き換え、プライベートとパブリックの流動性プールを組み合わせたモデルを採用しています。このモデルは、プライベートとパブリックの流動性プールを融合させた分散型メカニズムです。注文はまず、チェーン上のランダムな注文マッチングアルゴリズムを通じて、オラクルの価格と特定のプライベートプールで成立します。プライベートプールの流動性が不足している場合のみ、その注文はリザーブ流動性プールとしてのパブリックプールに移されます。前者は高い資本力、価格提示能力、ポジション管理を要求し、通常は機関市場メーカーにサービスを提供しますが、後者はすべてのユーザーに開放されています。この新しい流動性メカニズムは、AMMの3つの主要な問題を成功裏に解決しました。

注文は主に、オラクルからの価格と特定のプライベート流動性プールを使用するチェーン上のランダムな注文マッチングアルゴリズムによって実行されます。プライベートプールの流動性が不足している場合にのみ、注文はパブリック流動性プールに移され、後者はリザーブプールとして機能します。この革新的な流動性アプローチは、AMMに関連する3つの主要な課題を成功裏に解決しました：

1、取引相手リスクの低減

各プライベート流動性プールには独立したウォレットアドレスがあり、注文の詳細が明確に表示されます。これにより、ポジションリスクを計算し、外部ヘッジを行うのに役立ちます。プライベート流動性プールが大部分の取引相手リスクを負担するため、パブリックプールに移転するリスクは最小限に抑えられます。パブリックプールは単一で、誰でも流動性を提供できるプールとして機能し、リスクとリターンを分散させ、個々のユーザーが負担する取引相手リスクを低減します。

2、より深い市場深度

オラクルから価格を取得することにより、デュアル流動性プールモデルはプライベートとパブリックプールの両方が市場流動性に寄与することを保証します。流動性プールは10倍のレバレッジ（10％のマージン率）を提供し、市場深度を効果的に拡大し、資本の利用を最適化します。

3、無常損失の削減

AMMと比較して、オラクルが提供する価格と市場価格の間の差異は著しく小さく、これによりアービトラージ取引によって生じる一時的損失が大幅に減少します。

2）コアイノベーション

• 限定損失、無限利益

Fufutureの永続オプションは、定められた資金コストを採用し、固定間隔で投資家のポジションを維持します。この方法は潜在的な損失を制限するのに役立ちます。

• 強制清算リスクの排除

Fufutureの持続可能なオプションは、トレーダーがポジションを維持するために日常的な資金コストを支払うだけで済み、市場の変動によるストレスから解放されます。

• コインベース

トレーダーは任意のデジタル資産を取引でき、任意のチェーン上のトークンを担保としてBTC/ETHのインデックス取引が可能です。

• ゼロスリッページ取引

独自の高性能注文マッチングシステムにより、Fufutureはゼロスリッページ取引を保証し、実行価格がトレーダーの期待に完璧に一致することを保証し、トレーダーが取引戦略を正確に実行できるようにします。

• 高レバレッジ取引

Fufutureの持続可能なオプションプラットフォームは、ユーザーに25倍から500倍のレバレッジ比率を提供し、限定損失と組み合わせてより大きな利益を生み出します。

• デュアル流動性プールメカニズム

「公共流動性プール」と「プライベート流動性プール」を通じて、専門的な市場メーカーと一般的な市場メーカーの間でリスクを分散し、市場の流動性と安定性を維持し、参加者により公平で透明な取引環境を提供します。

• 非協力ゲーム理論に基づく分散型ブロックチェーンネットワーク

ナッシュ均衡に基づいて、完全に非協力ゲーム理論の分散型ブロックチェーンネットワークを形成しました。これにより、Fufutureは本質的にリスクがなく、安全で安定したオープンな持続可能なオプション取引市場となります。

• 精密な価格設定

ランダムプロセス、ボラティリティ、偏微分方程式などの数学的概念を利用して、0.05‰の誤差幅での近似価格設定を実現しました。

これらの要素を組み合わせることで、Fufutureプラットフォームは世界中の金融デリバティブ愛好者に安全で効率的、柔軟で公平な取引環境を提供できます。

3、取引ルール

トレーダーには最低資金の開設要件がなく、これはすべてのDeFiの中で最低の取引規模であり、25倍から500倍のレバレッジ取引が可能です。Fufutureプラットフォームが現在サポートしている取引ペアは140を超えており、今後もより多くのトークンを担保としてBTC/ETHのインデックス取引をサポートする予定です。

4、プロジェクトの現状

Fufutureは、世界初の分散型コインベースの永続オプション取引プラットフォームです。

4月からロングテール資産の上場計画を開始し、現在のTVL値は1200万ドルを超えています。

2023年11月末のローンチ以来、Fufutureプラットフォームの累積取引量は6200万BTC、1億ETHに達しました。

二、FUFUTUREトークンモデル

1、エコシステムとコミュニティ 50%

ビジネス協力 10%

財団 35%

顧問 5%

2、トークンの用途

FUFUTUREトークンの用途は主に以下の2点です：

1、手数料の回収と焼却

取引プラットフォームのトークンとして、FUFUTUREはバイナンスコイン（BNB）と同様に、プラットフォームが手数料の利益部分を使用してガバナンストークンを回収し焼却します。

2、ステーキングの実施

ステーキングを通じてガバナンストークンをステークすることで、チケットを取得し、手数料ランキングを評価し、ランキングを持つことでガバナンストークンの報酬を得ることができ、ガバナンストークンはいつでも引き出すことができます。

三、最新の進展と未来の想像空間

1.Fufutureのバージョンアップ

現在のFufuture V1バージョンでは、取引が完全に分散化されており、現在は永続オプション取引をサポートしています。V2バージョンでは全面的な最適化が行われ、限度価格注文、オラクルのリアルタイム市場更新などの機能が追加されます。

Fufutureはコインベースのオプション製品を使用しており、この製品のターゲットユーザー群は世界の5.4億の保有者であり、オプション製品の無強制清算リスクと低損失高利益の特徴は、取引ユーザーの勝率と留保率を大幅に向上させます。

2.Fufutureの業界への貢献

永続オプション製品は、業界の金融デリバティブ取引リスクが高すぎる問題を解決し、世界の金融デリバティブ愛好者に低リスク高リターンの取引製品を提供します。

ロングテール資産にとって、Fufutureプラットフォームは自由に取引できる無リスクの永続オプションプラットフォームを提供し、プロジェクトトークンの二次市場での流通を減少させ、プロジェクトトークンの商品の特性を増加させ、プロジェクトトークンの価格を引き上げます。

Fufutureのチームは野心的なチームであり、ホワイトペーパーでFufutureのコアバリューは単なる金融製品やサービスを超えると述べています。Fufutureは単なるツールを作りたいのではなく、DeFi分野の構造を再構築する変革の力を生み出したいと渇望しています。

四、資金コスト

Fufutureのオプション費用はBTC/ETHの変動に応じて変動し、1％から1.7％の範囲で、相場が激しく変動する際には、請求されるオプション費用も調整されます。

まとめ

• 巨大な潜在市場

永続契約とデリバティブの潜在市場は現物取引よりもはるかに大きいです。最近の2か月間のFufutureのTVLと取引量から見ると、Fufutureプラットフォームの永続オプションプロジェクトには非常に大きなユーザー群があります。

2. 高いリターン率

デリバティブのリターン率は通常、現物取引よりも高く、高レバレッジのオプション取引によるものです。

3. 高いユーザー留保率

新しい取引理念は、将来のデリバティブ取引の構造を変える可能性があり、現在の取引データから約30％のユーザーがFufutureプラットフォームに留まり、永続オプション取引を続けています。

4. ロングテール資産へのエンパワーメント

プロジェクトトークンの二次市場での流通量を効果的に減少させました。

5. 柔軟な資金コスト

取引双方の取引コストをバランスさせ、双方に相対的な利益空間を提供します。

Fufutureはすでにコインベースの永続オプションをローンチしており、今後はコインベースの永続契約、先物、標準オプションなどの金融製品をローンチし、商品、外国為替、インデックスなどの取引ペアをサポートする予定です。Fufutureは分散型デリバティブのトラックをリードし、世界の実体企業にヘッジツールを提供し、世界の産業顧客が価格と為替の変動リスクを回避できるよう支援します。