著者：jk，Odaily 星球日报

現在の暗号通貨市場の回復の背景の中で、全体の市場動向は強い回復の兆しを示しています。ステーブルコインの発行量の急増、市場流動性の著しい向上、ビットコイン価格の65,000ドル突破などの信号は、多くの機関が今後の動向を楽観視する要因となっています。現在、強気の機関の数は弱気の機関を大きく上回っています。この傾向は、市場参加者が暗号資産に対して楽観的な態度を持っていることを反映しています。この記事では、7月25日以降（最近の2ヶ月間）における機関の市場回復に関する見解をまとめています。

強気：機関の主流見解、主にマクロ信号から

アーサー・ヘイズ：世界的な金融緩和政策のトレンドが暗号市場を押し上げる

BitMEXの共同創設者アーサー・ヘイズは、米連邦準備制度の利下げのトレンドとその経済への影響を分析しました。彼は、高いボラティリティに直面した場合、米連邦準備制度は通常、金利が0%に近づくまで利下げを続けると考えています。利下げは銀行の信用成長を促進し、政府は国民の支持を得るために借入を続けるでしょう。欧州中央銀行も経済の低迷に対処するために金利を引き下げ、各国政府は銀行に地元企業への融資を増やすよう促すことで、雇用を創出し、インフラを再建します。

米連邦準備制度が利下げを行うことで、ドルは弱くなる可能性があり、これにより中国は人民元の為替レートを安定させながら信用を増やすことができます。中国の中央銀行はすでに利下げを開始しており、これは金融政策の緩和を示唆しています。他の主要経済圏も金利を引き下げており、日本銀行の利上げ圧力が軽減されています。世界の経済圏は、通貨価格を引き下げ、通貨供給を増やすことでボラティリティに対処しており、ヘイズは暗号通貨を保有する投資家に冷静さを保ち、法定通貨の価値の上昇を期待するよう勧めています。

10xリサーチ：強気を堅持、ビットコインは今後2週間で70,000ドルに達し、10月末に新高値を更新する見込み

10Xリサーチの最新レポートによると、ステーブルコインの発行量が急増しており、今後数週間で約100億ドルの流動性が増加する見込みで、これはビットコインETFの流動性を大きく上回ります。最近、CircleのステーブルコインUSDCの流入量は40%に達し、大規模な市場参加者の配置が増加しており、これはDeFi活動の回復に関連している可能性があります。今年これまでのステーブルコインの総流入量は350億ドルに達し、流通中のステーブルコインの総価値は1600億ドルに達しています。

レポートはまた、7月のFOMC会議後に米国債の利回りが大幅に低下し、10年物国債の利回りが4.0%を下回ったことでDeFi活動が復活したことを指摘しています。Aaveの貸出プラットフォームの月間手数料は8月に4300万ドルに急増しましたが、9月の活動はやや鈍化しました。しかし、米連邦準備制度の利下げ後、活動と手数料は反発する可能性があります。

ビットコインが65,000ドルを突破したことで、10Xリサーチはその価格が迅速に70,000ドルに達し、短期間で歴史的な新高値を更新する可能性があると予測しています。創設者のマーカス・ティーレンは、ステーブルコインの発行量の急増が市場に流動性を注入し、第四四半期に市場が強く上昇する可能性が非常に高いことを示唆しており、暗号通貨分野にはさらなるFOMOが訪れる可能性があると述べています。

CryptoQuant：資金調達率は先物トレーダーの強気感の高まりを示す

CryptoQuantの研究責任者フリオ・モレノは、資金調達率の30日移動平均線が正の転換を示しており、先物トレーダーの強気感が高まっていることを示しています。モレノは、この上昇トレンドが長期的な下降の後に現れ、市場参加者がより楽観的に転じる可能性を示していると指摘しています。Coinglassのデータによると、9月18日の米連邦準備制度の利下げ以来、イーサリアムのオープンインタレスト加重資金調達率は常に正のトレンドを示しており、現在は0.0089%です。

同時に、米国市場の需要の増加によりビットコインは65,000ドルに上昇し、Coinbaseプラットフォームのビットコインプレミアムは2週間ぶりの最高水準に達しました。

MNトレーディング：自分は50%の損失を被ったが、依然としてアルトコインに期待、ETF資金流入のトレンドは続く、アジアが牛市を牽引する可能性

MNトレーディングの創設者ミカエル・ヴァン・デ・ポッペは次のように述べています：「イーサリアムとビットコインのETFには大量の資金流入が見られます。私はこのトレンドが続くと考えています。この2つのブルーチップは、ドルの潜在的な失敗に対する最良の賭けです。同時に、中国が市場を前進させています。おそらくアジアが牛市を牽引するでしょう。」

彼はさらに言及しました：「人々は私のアルトコイン投資ポートフォリオに対する行動を嘲笑してきましたが、はい、私は50%以上の損失を被っています。しかし、私の基本的な理論が正しければ、私は50%以上の下落を受け入れることができます。この状況が12〜18ヶ月内に発生すれば、私のポートフォリオは少なくとも10倍のリターンを得るでしょう。最後のラウンド、つまり第3サイクルでは、より安全な賭けを行う前に、より大きなAUMを持つことが必要であり、これは自然に低い投資リターンを生むでしょう。より良い時代はまだ先にあります。」

マトリックスポート：ビットコイン価格は10月初旬に大幅反発する可能性

マトリックスポートは、ビットコインが年末に反発する可能性が高く、多くの市場参加者に驚きをもたらすと報告しています。ビットコインは2024年3月に歴史的な新高値に達して以来、調整状態にありますが、年初からのリターンは+49%に達し、歴史的データに基づく+47%のリターンとほぼ同等です。過去10年間のビットコインのパフォーマンスに基づくと、10月初旬には価格が大幅に反発する可能性があり、これは暗号資産分野の参加者にとって刺激的な時期です。同時に、イーサリアムのマイナー手数料のわずかな反発は、夏の調整段階が終了する可能性を示唆しています。反発の勢いの持続性を判断するには、イーサリアムの収益とマイナー手数料のトレンドをより深く分析し、市場活動の変化を理解する必要があります。

マトリックスポートが発表したグラフは、最近の米連邦準備制度の会議後にイーサリアムのガス料金が上昇し、ネットワーク活動が著しく増加していることを示しており、これは暗号通貨市場が重要な変化を経験している可能性を示唆しています。ネガティブなニュースがあっても、ETH価格は依然として反発しています。現在、暗号市場は高ベータ係数、高ボラティリティの上昇相場を経験している可能性があり、既存のトレンドはこの勢いが第四四半期まで持続することを示しています。

別のグラフは、ビットコインは本質的にボラティリティが高いが、その資金調達率はほぼゼロのレベルに戻っており、最近のビットコインの反発の中で先物市場の強気ポジションが重荷ではないことを示しています。これはトレーダーに強気ポジションを増やす機会を提供し、価格をさらに押し上げる可能性があります。しかし、低い資金調達率は、最近の上昇が現物買いによって推進されている可能性を示唆しており、現物買いは通常、戦略的かつ長期的であり、投機的な先物取引とは異なります。全体として、これは市場が過度にレバレッジされていないことを示すポジティブな信号であり、将来的に上昇の可能性が残っています。

QCPキャピタル：各国中央銀行の緩和サイクルが暗号価格を押し上げる

QCPキャピタルは、米国のマクロ的な触媒が不足している中で、BTCが62,000ドルと64,000ドルの間で振動していると述べています。今日注目すべき重要なマクロイベントには、米国のGDPデータと米連邦準備制度のパウエル議長の発言が含まれます。市場はパウエルの発言に注目し、先週木曜日のFOMCの記者会見後に感情に何らかの変化があったかを確認します。会議ではさらなる緩和が示唆される可能性があります。昨夜、米大統領候補のカマラ・ハリスは、暗号通貨への支持を再確認し、今週2回目の約束として米国を「人工知能、量子計算、ブロックチェーン」の主導的な力にすることを誓いました。彼女はまた、経済計画に「デジタル資産」を含めることを再確認しました。2人の米国大統領候補が暗号通貨を支持することを約束する中、どちらの候補者が当選しても、米国の暗号エコシステムにとっては勝利です。世界中の各国中央銀行が緩和サイクルを開始する中、流動性の流入が暗号価格を押し上げると予想されます。

同時に、比較すると、ビットコインは9月に7%以上上昇し、歴史的に最も強い9月のパフォーマンスの1つを記録しました。S&P 500指数は第3四半期に5.1%上昇し、1997年以来の最良の同期パフォーマンスとなりました。世界的なリスク選好の感情が強く、中国が大規模な不動産支援計画を発表した後、上海・深セン300指数は1日で9%上昇しました。QCPは、世界的な金融緩和の背景の中で、ビットコインが株式市場の調整から利益を得る可能性があると予想しています。QCPはビットコインの中期的な強気見通しを維持しており、70,000ドルを突破することでさらなる上昇の勢いが生まれる可能性があると考えています。

弱気：マクロデータとソーシャルメディアデータは牛市を意味しないかもしれない

BitMEXのチーフグロースオフィサー：市場は反発期にあるが、RRR指標は暗号通貨に対して弱気を示す

BitMEXのチーフグロースオフィサーラファエル・ポランスキーはXで、たくさんの人々が市場の反発を喜んでいる中、BitMEX内部で最も好まれているマクロ指標の1つであるRRPが今月の流動性が引き続き収縮している兆候を示していると述べました。RRPは歴史的にビットコインのパフォーマンスと逆相関しています。高いRRPは通常、ビットコインと暗号通貨に対して弱気です。

サンティメント：ソーシャルメディアデータによると、BTCはすぐに新高値を更新しない

サンティメントは、投資家がビットコインが歴史的な新高値を更新するのを待っている場合、人々が自分の期待を下げるまで待つ必要があるかもしれないと述べています。現在、ソーシャルメディア上の弱気投稿と強気投稿の比率は1：1.8です。歴史的に見て、市場は常に人々の期待とは逆の動きをしています。

中立：BTCは単にサポートレベルを示しているだけ

CryptoQuant：BTCの短期保有者の平均購入価格は6.3万ドルで、現在のサポートレベルになると予想

CryptoQuant.comは最近、市場の展望分析を発表し、BTCは過去3週間で23%以上上昇し、52,500ドルから65,000ドル以上に達したと述べています。この強い勢いの一因は、ビットコイン現物ETFの需要の増加です。そのため、短期保有者は再び利益を得る状態にあります。短期保有者は過去155日間にビットコインを移転した投資者で、平均購入価格は6.3万ドルで、現在はサポートとして機能することが期待されています。さらに、先物市場は過熱の兆候を示しており、未決済ポジションは約191億ドルです。2024年3月以来、この指標は6回180億ドルを超えており、そのたびに価格が下落していますが、現在は7回目の出現です。同時に、現物ビットコインETFの保有は長期保有者の供給に転換しています。これは強気に見えますが、この変化は通常、牛市の後期に発生します。

Bitfinex：BTCは短期的にレンジで動くと予想

Bitfinexのアナリストは、現物買いの需要が減少しても、ETF資金流入がBTC価格を支えることができると述べています。持続的なETF流入はBTC価格を押し上げる可能性がありますが、ビットコインの現物市場での購入が鈍化するにつれて、価格が63,500ドルに達したときに現物の累積取引量の増加が鈍化することが予想され、BTCは短期的にレンジで動くと予想されます。

著名トレーダーEugene：逆風の中で一部ポジションを減少させ、取引計画を厳守

著名トレーダーEugene Ng Ah Sioはソーシャルメディアで、一部のポジションを減少させ、一部の資産を売却したと述べています。どこにでも巨大なFOMOがある中で、計画を守るよう努めています。以前の報道では、彼は9月25日にXプラットフォームで牛市に対する見解を表明し、「私は価格が上昇するにつれて盲目的にさらなる利益を求めることはありません。私にとって、65,000ドルから68,000ドルの範囲は、初期のビットコイン購入者にとって合理的な利益確定の範囲です。多くの観望資金が65,000ドルで最後のエントリーを行う可能性があり、これも最後の上昇の動力を意味するかもしれません。私は米国大選挙の前に70,000ドルの上限を突破することはないと考えているので、ここでポジションを増やすつもりはありません。もし68,000ドルに達したら、60,000ドルの範囲まで下落することを選び、再度エントリーすることを好みます。」