Web3 AIデイリーレビュー（2024/9/3）

ドットラボ

2024-09-05 11:51:30

コレクション

#Web3 AI——プロジェクトをより透明にし、投資をより強力に！

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一、注意力価値-市場のポイント

1. 市場の動向

（1）マクロ環境：

l 米国株式市場は休場、欧州株はまちまち

月曜日、米国の金融市場は労働者の日で休場となり、市場は火曜日に発表されるISM製造業指数、木曜日に発表される米国8月ISM非製造業、金曜日に発表される米国8月非農業雇用データに注目し、米連邦準備制度が50ベーシスポイントまたは25ベーシスポイントの大幅な利下げを行うかどうかの手がかりを探っています。

（2）web3分野：

l QCP Capital：9月は季節的な下落が予想される

QCP Capitalが発表した分析によると、イーサリアムは8月にビットコインに対して著しく劣っており、9月にはさらなる下落が予想されると警告しています。QCP Capitalのアナリストは、ビットコインは8月に8.6%下落したと述べています。私たちは「日経株式市場の崩壊」事件からこの月を始めましたが、ビットコインは65,000ドルを超えることができませんでした。イーサリアムの8月のパフォーマンスはさらに悪く、22.2%の下落を記録し、これはJump Tradingの売却によるものとされています。先月の大幅な価格変動は8月4日に始まり、主要なトークンが株式市場と共に急激に売却されたことが原因であり、これは日本銀行の利上げとその後の円高によって引き起こされました。この売却は、1987年の「ブラックマンデー」以来、リスク資産の最も深刻な下落の一つを示しています。

QCP Capitalによれば、この去リスクイベント以降、イーサリアムのパフォーマンスはビットコインよりも悪化しており、その理由はJump Crypto（Jump Tradingの暗号通貨部門）が大量のイーサリアムを取引所に移動させたことに関連している可能性があります。

l Bitfinex：ビットコインは先に上昇し後に下落する可能性がある

Bitfinexの研究チームは最新の報告書で、米国経済と政策、ビットコインの将来の期待、暗号通貨の政治と規制などの動向を分析し、ビットコインの動向は連邦準備制度の決定に大きく影響されると強調し、利下げが実現すれば「ニュースを売る」イベントとなり、ビットコインがさらに下落する可能性があると述べています。ビットコインは最近6万ドルを下回りましたが、Bitfinexは実際には8月5日の暴落以来32%上昇したと指摘しています。これは主に市場が連邦準備制度のハト派の発言に後押しされたためです。しかし、Bitfinexは、連邦準備制度が利下げを決定した場合、ビットコインの価格は急上昇する可能性があるが、その後は経済のリセッション懸念が高まることで調整が起こる可能性があるとも考えています。Bitfinexは、半減期の好材料があるにもかかわらず、ビットコインの最近の動向は連邦準備制度の決定に大きく影響されると強調し、8月の動向がその最良の証明であると述べています。

Bitfinexは、利下げ後にビットコインが15-20%下落し、4万ドルから5万ドルの間でサポートを探す可能性があると推測しています。これは単なる予測ではなく、ビットコインが各サイクルでのリターン率のピークが約60-70%低下するという歴史的データに基づいています。

2. ホットなイベント

web3分野：

l Rippleは2025年にXRPL EVMサイドチェーンを導入予定

9月3日、Rippleは今週韓国と日本で発表した重要な発表を行い、RippleとXRPコミュニティは2025年までにXRPL EVMサイドチェーン（現在進行中）を通じてXRPLに新しいプログラマビリティをもたらし、スマートコントラクトを含むエコシステムを開発することに取り組んでいると述べました。また、メタバースのスタートアップFutureverseはRipple Custodyと提携し、その資産を安全に保管しています。FutureverseはXRPL NFT標準を採用し、XRPをそのRootネットワーク上のGasトークンとして使用し、XRPL DEXと統合してネットワークの流動性を提供しています。

Ethena Labsの公式発表によると、Ethenaプロトコルの第2四半期の活動は9月2日に終了しました。第2四半期の間に、USDeの供給量は13億から30億に近づき、プロトコルは1.05億ドル以上の収益を上げました。第3四半期の報酬は9月2日に自動的に開始され、ユーザーは9月9日にclaim.ethena.fiを通じて受け取れるENAを確認し、9月30日に受け取ることができます。さらに、Ethenaは流動性と譲渡性を持つステーキングトークンsENAを導入し、ユーザーはロックされたENAをsENAに変換する必要があります。

3. ホットなストーリー

最近、業界コミュニティではイーサリアムエコシステムに対する失望の声が多く聞かれます。なぜなら、このサイクルではイーサリアムエコシステムプロジェクトの二次市場のパフォーマンスが不十分であり、コミュニティの期待に達していないからです。その根本的な原因は、全体的なアルトコインのパフォーマンスの劣化に対する不満かもしれません。基盤インフラへの執着は、イーサリアムエコシステムに限らず、基本的に全体のWeb3がこの段階にあることを示しています。この状況を引き起こしている一因は、Web3の価値捕獲の限界です------太ったプロトコル、痩せたアプリケーション。

価値の大部分が基盤チェーンに捕らえられているため、VCはさまざまなlayer1、layer2への投資に熱心です。プロトコル層の収益ロジックは比較的高い時価総額を得やすいです。また、さまざまな細分化された機能モジュールのプロジェクトは、技術的なストーリーがますます深くなっており、業界全体では非常に小さな部分を担当するプロジェクトである可能性があります。ZKPやFHEなどの革新的な技術が追加されると、一次市場の評価はすでに天井に達しており、二次市場のパフォーマンスは自然に評価の修正を経験するでしょう。しかし、このようなプロジェクトは新しいユーザーの獲得やマスアダプションに対して基本的に貢献していません。打破の希望はおそらくアプリケーション層にあります。

最近、イーサリアムの共同創設者であるVitalik ButerinはTwitterで、彼が見たいWeb3アプリケーションのタイプについて、2つの特徴を挙げました：持続的に有用であること；原則を犠牲にしないこと（許可不要、非中央集権など）。投資の観点からは、2つの条件を追加できます------一定の収益能力があること、できれば正の外部性も持つこと。これらの特徴を持つWeb3アプリケーションについて、Vitalikは3つの具体的な方向性を挙げました：DEX、分散型ステーブルコイン、Polymarket。Vitalikは、彼が「尊重しない」と明言した事柄は、基本的に持続可能性のない一時的な源からの魅力に依存するものです。2021年の流動性マイニング（流動性マイニングのトークンインセンティブは持続可能性のない一時的な収益源であることを指します）を例に挙げました。

4. 潜在的な触媒

データはDOGSの買い手が戻ってきたことを示しています。DOGSはTelegramのCEOであるPavel Durovがフランスで逮捕された後の8月26日に発表され、高度に変動するトークン生成イベント（TGE）を経て、4,000億以上のトークンがユーザーに配布されました。巨額の売却圧力により、DOGSの価格は0.0017ドルから0.0010ドルに下落しました。しかし、時間足の分析では資金流入指数（MFI）が顕著に増加しており、暗号通貨への資本流入が増加していることを示しています。MFIは、暗号通貨の資本流入レベルを示す技術指標です。これが下落すると、売却圧力が上昇していることを意味します。一方、増加すれば状況はそうではありません。DOGSの場合、価格が下落しながら資金流入指数（MFI）が上昇していることは、売却圧力が緩和され、買い手が介入していることを示し、強気のダイバージェンスを形成しています。このような形状は通常、価格が上昇する可能性があることを示しています。さらに、デリバティブ市場も同様の楽観主義を示しており、資金調達率の上昇がその証拠です。より高い資金調達率は、買い手（ロング）が売り手（ショート）に対してポジションを維持するための費用を支払っていることを示しており、強気の感情がより一般的であることを示しています。

図 1、DOGS 資金調達率
DOGS 資金調達率。

資料来源：Coinglass, Dot Labs

二、注意力価値-ホットなプロジェクト

1. ソーシャルメディアのホットトピック

Solanaは最近、ソーシャルメディアプラットフォームで広く注目され、熱気が高まっています。Solanaエコシステムは近年急速に成長し、暗号通貨市場の主要な参加者の一つとなっています。2024年までに、SolanaのTVLは約48億ドルに達し、2023年から20倍の成長を遂げ、Solanaネットワークの1日あたりのアクティブアドレス数は130万に達し、月間アクティブアドレス数は1560万を突破し、2023年と比較して顕著な成長を示しています。第2四半期におけるSolanaの総経済価値は前四半期比で53%増加し、1.51億ドルに達し、暗号通貨市場での持続的な活発さを示しています。これらのデータは、Solanaエコシステムが2024年に強力な成長勢いを示し、より多くの開発者や投資家の注目を集めていることを示しています。

注目プロジェクト:

· IO

最近、io.netはChainbaseと戦略的提携を結び、暗号ネイティブAI大モデルTheiaのトレーニングと応用を共同で推進することを発表しました。両者はio.netが提供する高性能計算能力を活用してモデルのトレーニングを加速します。さらに、io.netとFlock.ioは提携してAIを中心としたプルーフ・オブ・AI（PoAI）を創設しました。このシステムは、分散型ネットワーク内のノードがAIトレーニングタスクを完了してその完全性を検証することを要求します。これらのタスクを成功裏に実行したノードは、DePINおよびAIトレーニングネットワークから報酬を得ることができます。

2. 賢い資金の建設

· 賢い資金の保有

資料来源：ChainEDGE, Dot Labs

プロジェクト概要:

VISTA (@ethervista /X)

Ethervista標準は、ローカルETHのみで支払われるカスタム料金を設定し、この料金は流動性提供者とトークン作成者に巧妙に配分されます。各交換は新しいメカニズムを採用し、低いガスコストでユーザーに報酬を与えます。プロトコル手数料はスマートコントラクトと資金庫に配分可能です。このモデルの重要な特徴の一つは、マーケットメーカーとクリエイターがトークン価格ではなく取引量から利益を得ることで、短期的な価格行動ではなく長期的な行動を促進することです。投資家は迅速な撤退を防ぐメカニズムの恩恵を受け、市場リスクを低減し、投資成功率を高めます。Ethervistaは、ETH-BTC-USDCプールを含むサービスの拡張を計画しており、貸付、先物、無料フラッシュローンを提供し、統合された分散型アプリケーションを目指しています。

FWOG (@solfwog /X)

FWOGはコミュニティ主導のミームコインとして説明されており、その公式ウェブサイトや関連情報には具体的な創設チームメンバーや開発者の身元は提供されていません。しかし、FWOGのCTOは@deecayzという名前のチームメンバーであり、彼は過去の成功したミームコインプロジェクトをTwitterで紹介しており、FWOGの開発チームは小規模でミームコインに特化したチームである可能性があることを示しています。

· 賢い資金の流入