DePINの全景速覧：現状と8つの新興プロジェクトを探る

著者：Alvis、火星财经

私たちはすでにDeFiサマー、NFTブーム、メタバース熱狂の波を目撃してきましたが、次の大潮はDePINに向かうのでしょうか？

2020年から2021年にかけて、DeFiの時価総額は約100倍に急増し、17.5億ドルから1722億ドルに跳ね上がりました。現在のブルマーケットにおいて、DeFiの時価総額が10倍に成長し、DePINがDeFiの時価総額の50%に達するなら、DePINの総時価総額は5000億ドルを突破する可能性があり、少なくとも20倍の成長余地があります。Messariは、2028年までにDePINの時価総額が3.5兆ドルに達すると予測しており、DePINの潜在的な120倍の成長余地を示唆しています。

次に、2024年以降に新たに立ち上がった、まだトークンを発行していないか、資金調達を行った8つの注目のDePINプロジェクトを振り返り、この新興分野の未来のトレンドを明らかにします。

DePINの現状

DePINは分散型物理インフラネットワークを表し、トークンインセンティブを通じてユーザーが個人リソースを共有し、ストレージ、通信トラフィック、クラウドコンピューティング、エネルギーなどのインフラネットワークを構築することを促進します。簡単に言えば、DePINはクラウドソーシングの形で、元々中央集権的な企業が提供していたインフラを、世界中の多くのユーザーに分散させて提供します。

出典：Messari

DePINエコシステムは、計算、無線、エネルギー、人工知能、サービス、センサーの6つの主要カテゴリに細分化できます。これらのコア分野では、最近、分散型ゲームインフラ（DeGIN）の計算ネットワークでの台頭、AIデータレイヤーの帯域幅ネットワークでの応用、移動ネットワークにおけるロボティクスの突破、製造業の移動ネットワークに対する需要など、いくつかの新しいナarrティブが登場しています。

画像出典：Rootdata

今年、暗号プロジェクトへのベンチャーキャピタルの資金は顕著な回復を迎えました。Rootdataのデータによれば、2024年8月までに、世界の投資総額は67億ドルに達しました。最近数ヶ月、DePINネットワークの台頭は「共有経済」の初期段階に似た市場適合性を示しており、これらのプロジェクトはDePINの複数の分野をカバーし、それぞれが独自のアプリケーションシナリオを示しています。

注目すべき投資のハイライトには、Solanaに基づく分散型GPUプロジェクトであるio.netが含まれます。Aラウンドの資金調達で2000万ドルを成功裏に調達し、トークンの評価額は10億ドルに達しました。もう一つの注目プロジェクトはAethirで、これは分散型GPU計算ノードの提供者であり、ノード販売の最初の1時間で6500万ドルを調達しました。これらの成果は、DePIN分野が急速に成熟し、巨額の投資を引き寄せ、広範な関心を呼び起こしていることを示しています。

DePIN時価総額の概要、出典：Messari

Messariのデータによると、現在DePINプロジェクトの総時価総額は200億ドルを突破しています。その中で、FilecoinがDePINプロジェクトのリーダーであり、時価総額は24億ドルに達し、首位を維持しています。次いでRender Networkが22億ドルで2位、Opentensorが21億ドルで3位に続いています。時価総額でランク付けされた上位8つのDePINプロトコルのうち、7つはDRN（分散型リソースネットワーク）に属し、これらのプロトコルの総時価総額は122億ドルに達しています。一方、Heliumは唯一の物理リソースネットワーク（PRN）であり、870百万ドルの時価総額で7位にランクインしています。これらのデータは、DePIN分野の急速な発展と多様な投資機会を示しています。

DePINのグローバルノード分布、画像出典：DePINScan

現在、DePINの総デバイス数は1800万台に達し、ノードは195か国と地域に広がっており、主に北米、東アジア、東南アジア、ヨーロッパ、アフリカなどに集中しています。

DePINの収入の概要、出典：Messari

DePINプロジェクトの時価総額は増加し続けていますが、その収入の成長はそれに伴っていません。現在、収入でランク付けされた上位8つの中で、最大の4つのDePINプロトコルのみが席を占めています。これらのプロジェクトの評価額は依然として非常に高く、FDV（将来の完全希薄化時価総額）と収入の比率は3000倍に達していますが、資金流入は依然として強力で、投資家はより強力な製品市場適合性を期待しています。全体のエコシステムは2500を超えるプロジェクトに拡大し、60万を超えるアクティブノードを持っています。これらのデータは、DePIN分野における市場の認識と実際の収入との矛盾を反映し、同時にその将来の成長の潜在能力と課題を明らかにしています。

本日、火星财经は2024年以降に新たに立ち上がった8つの注目プロジェクトを振り返り、これらの先端技術がDePINエコシステムにおいてどのような重要な役割を果たすかを明らかにします。この振り返りを通じて、潜在的な富の鍵を発見し、投資機会をつかむチャンスがあります。

8つの注目プロジェクト

IoTeX

IoTeXは、Ethereum Virtual Machine（EVM）と互換性のあるLayer 1ブロックチェーンであり、人間と機械のインタラクションにおいて安全で信頼できる環境を提供することに専念しており、信頼できるIoT（Internet of Trusted Things）を支えることを目指しています。信頼できるIoTプラットフォームを構築することで、IoTeXはさまざまな分散型アプリケーション（CycloneやMimoなど）、スマートデバイス（UCamやPebbleなど）、サービス（ioayやioTubeなど）、およびデジタル資産の分散型ネットワークに力を与え、最終的なユーザーにより高い価値と豊かな体験を提供します。

2018年と2022年に合計3500万ドルの資金調達を完了した後、IoTeXは2024年4月に再び5000万ドルの資金支援を受けました。このラウンドの資金調達には、Borderless Capital、Amber Group、Foresight Ventures、FutureMoney Group、SNZ、Metrics Ventures、EV3、Waterdrip Capitalなどのトップ投資機関が参加しました。IoTeXチームは、この投資が主にIOTX（IoTeXのコアトークン）を長期的にステーキングすることでDePINの発展とエコシステムの採用を促進するために使用されると述べています。さらに、資金はIoTeX財団とDePINsurfアクセラレーターファンドとともに、IoTeXに基づくDePINプロジェクトへのさらなる投資に使用され、より多くの革新とアプリケーションの実現を促進します。

現在、IoTeXは新しいIoTeX 2.0ホワイトペーパーを発表しました。この新しいホワイトペーパーでは、プラットフォームのコンポーザブルモジュール、統一信頼レイヤー、および新しいトークンエコノミクスが詳細に説明されています。この計画の目標は、今後3〜5年以内に1億台のデバイスを接続し、数兆ドルの価値を解放することです。この戦略は、IoTeXが技術の最前線と市場の拡大を推進する野心を示すだけでなく、広範な影響力と長期的な発展を実現するための揺るぎない決意を示しています。

IoTeXのコアトークンIOTXは現在$0.03で取引されており、過去7日間で価格は-9.10%下落し、世界の暗号通貨市場では-3.60%の下落を記録しています。以前、OKX Web3ウォレットはIoTeXを統合しており、IOTXが今後OKXに上場するかどうか、またそのトークンの動向は注目に値します！

io.net

io.netは、Solanaブロックチェーン上で機械学習（ML）アプリケーションを開発、実行、拡張することに特化した革命的な分散型計算ネットワークです。100万台のGPUを組み合わせて、計算集約型タスクに前例のない処理能力を提供する世界最大のGPUクラスターを作成しました。io.netのユニークな点は、独立したデータセンター、暗号マイナー、FilecoinやRenderなどの暗号プロジェクトからの未活用リソースのGPUを集約していることです。この統合形式は、分散型物理インフラネットワーク（DePIN）内で強力な計算プラットフォームを形成し、エンジニアがアクセス可能でカスタマイズ可能、経済的かつ実装が容易な環境で膨大な計算能力を得ることを可能にします。

資金調達に関して、io.netは昨年1000万ドルのシードラウンドを成功裏に完了し、今年はさらに3000万ドルのAラウンドの資金を迅速に調達しました。その投資チームは豪華で、プロジェクトの将来の発展に強力な資金支援を提供しています。現在、io.netのアーキテクチャは初期段階にあり、IOネットワーク、IOエンジンなどのコアコンポーネントが含まれており、分散型の方法でGPUリソースの効率的な共有を実現し、リソースの利用効率を大幅に向上させることを目指しています。

io.netは、固定されたプリセットプログラムに基づいて$IOトークンの買戻しと焼却を実行します。具体的な買戻しと焼却の数量は、実行時の$IO価格に依存します。$IOの買戻しに使用される資金は、IOG（The Internet of GPUs - GPUインターネット）の運営収益から来ており、IOG内の計算力購入者と計算力提供者からそれぞれ0.25%の注文予約手数料を徴収し、$USDCでの計算力購入には2%の手数料がかかります。トークンの希少性を高めるためにトークンを買い戻して焼却することで、トークンの価値をさらに向上させます。しかし、新興プロジェクトとして、io.netは技術実現、市場需要のマッチングなどの面でいくつかの課題に直面しており、投資家や関心を持つ人々はその発展の動向を注視する必要があります。

最近、韓国の第二の取引所BithumbがIOを上場し、すでにBinanceなどの主要な取引所にも上場しています。IOの現在の時価総額は1.5億ドルで、FDVは12.8億ドル、最大供給量は80億、現在の流通率は11.88%です。

Aethir

Aethirは、メタバースのコンテンツのアクセス性を新たな高みに引き上げることを目的とした分散型リアルタイムレンダリングネットワークです。スケーラブルな分散型クラウドインフラ（DCI）を構築することで、ゲームやAI企業がその製品を直接世界中のユーザーに届け、地理的およびハードウェアの制約を打破します。

これまでのところ、AethirのGPUネットワークとクラウドサービスは年間3600万ドル以上の収入を生み出しており、これらの収入はATHトークンの形で毎週変換され、ユーザーが計算能力を簡単に得られるようにしています。この収入レベルは、ほとんどのDePINプロジェクトを超えており、Aethirの市場での強力な地位を示しています。AI分野では、AethirとTensorOperaの協力が特に注目されています。Aethirの分散型GPUインフラを利用して、TensorOperaは7.5億パラメータを持つAIモデルを成功裏に訓練し、高性能計算における強力な実力を示しました。

現在までに、Aethirは初回DEX発行（IDO）やその他の資金調達ラウンドを通じて、合計1153万ドルの資金を成功裏に調達しました。公開販売では253万ドルを調達し、そのうちPre-Aラウンドの資金調達は900万ドルで、総資金調達額の78%を占めています。この資金調達により、Aethirの評価額は1.5億ドルに達しました。

ATHの現在の時価総額は2.6億ドル、FDVは27億ドル、現在の流通率は9.66%です。主要な取引市場はOKX、Bybit、HTX、gate.io、KuCoinなどの主要な取引所であり、最近では韓国の最大の2つの取引所にも上場しました。

Bittensor

Bittensorは、ブロックチェーンベースの機械学習ネットワークを支えることを目的としたオープンソースプロトコルです。このプロトコルは、機械学習モデルの協調訓練を促進し、彼らが集団に貢献する情報の価値に基づいて参加者にTAOトークンで報酬を与えます。さらに、TAOトークンはユーザーにネットワークから情報を抽出する権限を与え、彼らが自身のニーズに応じて活動を調整できるようにします。Bittensorの最終的なビジョンは、AIのための分散型市場プラットフォームを創造することであり、このインセンティブメカニズムによって、消費者と生産者が信頼を必要としない、完全に公開された透明な環境で相互作用できるようにします。

昨年末以来、AI分野の熱狂とともにBittensorが際立ち、そのトークンTAOの価格は昨年10月の約80ドルから急上昇し、今年3月には730ドルを突破し、一時は時価総額が約47億ドルに達しました。Bittensorはその革新的なナarrティブによって急速に台頭し、AI分野のリーダーとなり、一時は暗号資産の時価総額で30位にランクインしました。現在、TAOトークンの価格は268ドルに戻っています。

しかし、Bittensorの物語はまだ終わっていません。エコシステムはまだ始まったばかりです。2024年、CoinListで初めて公開販売されたAIプロジェクトであるMasaは、Bittensor上にLLMベースのAIデータサブネットを立ち上げることを発表し、Bittensorエコシステム内でTAOに続く唯一の投資新星となります。

DIMO Network

DIMOは、ユーザーが検証された車両データストリームを作成し、アプリケーションとプライベートに共有できる分散型ソフトウェアおよびハードウェアIoTプラットフォームです。これにより、ユーザーは自動車の融資や保険など、より良いサービスを交渉することができます。Digital InfrastructureはDIMOネットワークを構築しており、これは分散型の自動車データプロトコルであり、DIMO Mobileはドライバーが自分の車のデータを収集し、表示し、DIMOトークンを通じて報酬を得ることを可能にするアプリケーションです。

CoinFundのマネージングパートナー兼CIOであるAlex Felixは、Digital Infrastructureの取締役会に参加します。この新たな資金調達ラウンドにより、Digital Infrastructureの総資金調達額は2200万ドルに達しました。

$DIMOはPolygonとEthereumブロックチェーン上のERC-20トークンで、トークン供給量は1,000,000,000です。

7億$DIMOは最初にコミュニティが管理するDAOの金庫に配分されます。ネットワークに貢献するチームや個人は、報酬や助成金の形で$DIMO（および/または金庫に蓄積された他の暗号通貨）を受け取ることができます。しかし、ほとんどのユーザーがトークンを獲得する方法は、ドライバー報酬を通じてです。

残りの300,000,000$DIMOは、初期チーム（約224,000,000）と投資パートナー（約76,000,000）に配分されています。これらの配分は、メインネットの立ち上げから少なくとも2年間のロックアップ期間があり、トークンは毎月解放され、3年後に完全に解放されます。

現在、DIMOトークンはCoinbase、Gateなどの多くの取引所に上場しています。トークン価格は0.12ドルで、流通率は24%です。

Helium Mobile

Helium Mobileは、Heliumが提供する分散型ホットスポットネットワークで、誰でもホットスポットを展開し、Heliumモバイルネットワークに動的なカバレッジを追加できます。カバレッジを拡大し、ネットワークの構築を支援することで、ユーザーはMOBILE報酬を得ることができます。

Heliumのウェブサイトによれば、ホットスポットデバイスに対するライセンスプログラムが開始されています。Helium Mobileのホットスポットは、個人や企業が「ミニ携帯信号塔」を構築し、携帯信号を発信し、トークンを支払うことを可能にします。

現在、複数のサードパーティ製造業者やサプライヤーがHelium IoTネットワークにサービスを提供していますが、Helium Mobileは現在、携帯信号カバレッジデバイスを提供する唯一のサプライヤーです。ライセンスプログラムを通じて、Helium Mobileは他の場所で製造されたホットスポットからライセンス料を得ることを希望し、同時にそのセルラーネットワークを発展させることを目指しています。

そのトークンMobileは昨年末に狂ったような上昇を経験し、最高で50倍以上の上昇を記録しました。現在の価格は0.001ドルで、流通率は42%です。

DAWN

Solanaに基づくDePINプロジェクトDawnは、最近1800万ドルの資金調達を行い、Dragonflyがリードし、CMT Digital、Castle Island Ventures、Wintermute Ventures、6th Man Ventures、ParaFiが参加しました。SolanaもXでこれを再度宣伝しました。

Andrenaの共同創設者Neil Chatterjeeは、このラウンドの資金調達がAラウンドの延長であり、トークンの認株権証書を持つ簡素な将来の株式契約（SAFE）を含む構造であると述べています。また、このラウンドの資金調達は「大幅にオーバーサブスクライブ」されており、最初の目標は500万ドルでしたが、最終的には今年の初めに段階的により多くの資金を調達し、トークンのスムーズなリリースを実現しました。

DAWNは最新のポイントツーポイント（PtMP）無線技術を利用して、ノードが効率的に複数のノードと直接通信できるようにします。これにより、ネットワーク内の多くのユーザー間で高密度の帯域幅を配分し、各ノードをミニISPに変えることができます。プロトコルとハードウェアを通じて、ユーザーは周辺地域でインターネット容量を購入および販売し、自らインターネットプロバイダーとして運営し、DAWNノードを通じて収益を得ることができます。

DAWNトークンの現在の配分状況は、各種ネットワークノード（すなわちハードウェア施設の参加者）がトークン総量の25%の報酬を受け取ることになっています。第三者の検証者（すなわちソフトウェアデバイスの参加者）はトークン総量の7%を受け取り、プロジェクトの金庫、チーム、投資家が20%を占め、トークンの解放時期は不明です。

現在、プロジェクトはまだ初期段階にあり、ブラウザプラグインをダウンロードすることで検証ノードとして早期のポイント報酬を得ることができます。

Peaq network

Peaqは、Polkadot上のIoT（EoT）をサポートするWeb3ネットワークです。peaqは、起業家や開発者が車両、ロボット、デバイスのために分散型アプリケーションを構築できるようにし、ユーザーがネットワーク接続された機械が商品やサービスを提供する際に管理し、収益を得ることを許可します。

DePIN Layer1プロトコルPeaqは、5月17日にCoinListを通じて2000万ドルの資金調達活動を完了し、14,500人以上のコミュニティメンバーが参加し、3600万ドル以上の資金を調達しました。peaqのトークン発行はオーバーサブスクライブされました。この活動は、CoinListで2年以上の間に最大規模かつ寄付金額が最も多い資金調達活動となりました。新たな資金は、peaqに基づくDePINが業界のリーダーとなることを確保し、peaqosystemの発展を加速させるために主に使用され、さまざまなエコシステムやコミュニティプランを促進します。

さらに、Peaqは5月9日から5月16日までCoinListでそのネイティブトークンPEAQを発行しました。ただし、アメリカ、カナダ、中国、韓国などの地域のユーザーはこのトークン発行に参加できませんでした。同時に、Peaqはメインネットの立ち上げに向けて積極的に準備を進めており、そのエコシステムの発展をさらに推進しています。

DePINの利点

DePINネットワークの成長の飛輪、画像出典：Coingecko

私たちが振り返った8つのプロジェクトの中には、すでにトークンを発行しているものもあれば、まだ準備段階にあるものもあります。従来の中央集権的なインフラ提供者と比較して、これらのDePINプロジェクトは明らかな利点をいくつか示しています。

まず、DePINは暗号インセンティブメカニズムを利用して、資本集約的で維持コストが高い従来のインフラに対して、より効率的な資本配分の方法を提供します。このメカニズムは、資金の使用を最適化するだけでなく、コストを消費者がより受け入れやすいレベルにまで引き下げる可能性があります。分散型の方法を通じて、DePINはリソースをより柔軟に動員し、従来の資金モデルへの依存を減らすことができ、より競争力のあるサービスや製品を提供します。

次に、DePINネットワークは複数のノードにデータとサービスを分散させ、高度に冗長なシステムを構築しています。この分散型構造は、特定のノードが故障したり問題が発生した場合でも、ネットワークの残りの部分がスムーズに機能し続けることを保証します。この冗長設計は、システムの安定性と信頼性を大幅に向上させ、ダウンタイムやサービス中断のリスクを減少させます。

最後に、DePINのコミュニティ中心のアプローチは、地域コミュニティにそのネットワークの管理権を与えます。このアプローチは、ネットワークの管理効率を向上させるだけでなく、リソース配分や維持の決定が基層レベルで行われることを可能にします。これは、インフラが単なる経済的利益の道具としてではなく、地域全体の利益に長期的に奉仕する資産として見なされることを意味します。地域コミュニティの参加は、インフラに対する帰属意識と責任感を高め、リソース利用の効率を向上させます。

総じて、これらの特徴は、DePINがインフラ革新を推進する上での巨大な潜在能力を強調しています。より効率的な資本利用、強化されたシステムの信頼性、コミュニティ主導の管理方法を通じて、DePINはインフラ全体の運営効率を向上させるだけでなく、地域社会に深遠な影響を与え、未来のインフラ発展の新たな基準を確立することができます。

まとめ

DePINの変化の速さは、筆者にかつての共有経済の変革を思い起こさせます。共有自転車、共有医療、共有充電宝など、資本の急速な流入は必ずしも良いことを意味するわけではありません。特にDePINへの資本投入は、技術の成熟度や実際の応用シナリオの拡大により焦点を当てています。投資家は、分散型技術が現実世界でどのように実現され、実際の利益をもたらすかを見たいと考えており、これは共有経済の初期の市場拡大モデルとは異なります。同時に、DePINはデータ保護、税務コンプライアンス、労働者の権利などの問題に対する規制リスクにも直面しており、これらの規制リスクは資本投入に影響を与える可能性があります。

青山は遮ることができず、結局は東流れ去ります。

DePINは分散型技術の推進によって急成長していますが、挑戦と不確実性に直面しているにもかかわらず、その革新の勢いと発展の潜在能力は依然として止められないものであり、今後も前進し続けるでしょう！