Hotcoin Research| デジタルゴールドの力を解放する：ビットコインステーキングの大ブレイクスルー

引言

ビットコインはブロックチェーンの革新的な技術として、2008年の誕生以来、主にデジタルゴールドとして認識されており、強力な価値保存機能を持っています。ビットコインはその強力なコンセンサスメカニズムと改ざん不可能な台帳により、最も信頼されるデジタル資産となりましたが、その適用シーンは価値保存と限られた支払い機能に制限されてきました。ビットコインのPoWメカニズムは高度な分散化と安全性を保障していますが、大量の資本の遊休とエネルギー消費を引き起こしています。

イーサリアムなどのブロックチェーンネットワークが先駆けてPoSメカニズムを採用し、暗号通貨をステーキングしてネットワークの安全性を維持し、収益を生み出すこのモデルは、非常に大きな潜在能力と利点を示しています。ステーキングはブロックチェーンエコシステムの重要な構成要素となり、ビットコインのステーキングと再ステーキングの概念はこの背景の中で生まれました。

もしビットコインが冷蔵庫のウォレットに眠っているデジタル資産だけでなく、アクティブにされ、ステーキングを通じてより多くのブロックチェーンネットワークの構築に参加し、これらのネットワークに安全保障を提供しながら、かなりのリターンをもたらすことができるとしたらどうでしょうか。BTCステーキングの概念の導入は、ビットコイン保有者に新たな収益機会を提供するだけでなく、ブロックチェーンエコシステム全体にさらなる資本効率と安全保障をもたらしました。

この記事では、ビットコインのステーキングのトラックを深く探求し、その背景、技術的詳細、代表的なプロジェクト、機会とリスクの分析、そして未来の発展の展望について考察します。ビットコインのステーキングの神秘的なベールを一緒に剥がし、その背後にある無限の可能性を探求しましょう。

1. ビットコインステーキングの需要

ビットコインは2008年に誕生し、最初はピアツーピアの電子現金システムとして、その核心はプルーフ・オブ・ワーク（PoW）メカニズムです。PoWはマイナーが複雑な数学的問題を解決することで取引を検証し、新しいブロックを生成し、ネットワークの安全性と分散化を確保します。しかし、PoWメカニズムは巨大なエネルギー消費と高額なマイニングコストをもたらし、ある程度ビットコインの資本利用効率を制限しています。

イーサリアムなどのプラットフォームがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）メカニズムを導入しました。PoSメカニズムは暗号通貨をステーキングして取引を検証し、新しいブロックを生成することで、エネルギーを節約し、資本効率を向上させます。PoSメカニズムの成功した適用により、ステーキングはブロックチェーンエコシステムの重要な構成要素となりました。

しかし、ビットコインは最大の暗号通貨として、その大部分の資産が長期間遊休状態にあり、効果的な利用方法が欠けています。Babylonチームの研究によると、世界中で約6000億ドルのビットコイン資産の大部分が十分に利用されていない状態にあります。これらの遊休ビットコイン資産が効果的に利用されれば、ブロックチェーンエコシステムに巨大な安全保障と資本効果をもたらすことができます。

ビットコインステーキングの核心思想は、ビットコインが特定のメカニズムを通じて他のPoSネットワークの安全保障としてステーキングできるということです。例えば、Babylonプロジェクトでは、ステーキング者はステーキングしたビットコインを複数のPoSネットワークに再ステーキングすることで、同時に複数のネットワークのステーキング収益を得ることができます。このメカニズムは、ビットコインの資本利用率を向上させるだけでなく、異なるブロックチェーンネットワークに多様な安全保障を提供します。

2. ビットコインステーキングとイーサリアムステーキングの違い

ETHエコシステムにおけるステーキングと再ステーキングは常に人気のあるトラックであり、DeFiプロジェクトに対して大多数のロック量を提供しています。それに対して、BTCはスマートコントラクト機能が欠如しているため、ビットコインステーキングは技術的なボトルネックに直面しています。技術の革新が進む中で、ビットコインステーキングはこれらの障害を徐々に克服していますが、ビットコインステーキングとイーサリアムステーキングはメカニズム、技術的実現、安全性、適用シーンなどの面で依然として顕著な違いがあります。

2.1 ステーキングメカニズムの比較

イーサリアムは2022年に成功裏にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）メカニズムに移行し、ステーキング者はETHをネットワークにロックし、検証ノードを運営して取引を検証し、新しいブロックを生成します。検証者はブロック報酬を得るだけでなく、取引手数料からも収益を得ることができます。検証プロセスにおいて、ステーキング者はネットワークプロトコルに従う必要があり、二重署名や悪意のある行為などの違反が発生した場合、ステーキングされたETHは没収されます。このメカニズムの設計は、経済的インセンティブと罰則メカニズムを通じて、検証者の誠実性とネットワークの安全性を確保することを目的としています。

ビットコインステーキングは主にクロスチェーン技術とステーキングメカニズムを通じて実現されます。ビットコインステーキングの典型的な例はBabylonプロジェクトです。イーサリアムのPoSメカニズムとは異なり、ビットコインステーキングはそのメインネットの一部ではなく、外部プロトコルとプラットフォームを通じて実現されます。Babylonプロジェクトでは、ステーキング者はビットコインを特定の契約にロックし、クロスチェーンプロトコルを通じて他のPoSネットワークに安全性を提供します。

2.2 技術的実現の違い

イーサリアムステーキングの核心はスマートコントラクトと検証ノードです。ステーキング者はETHをイーサリアムメインネットのスマートコントラクトにロックする必要があり、これらの契約はステーキング、検証、没収などの操作を管理します。スマートコントラクトの利点は、その自動化と透明性にあります。すべての操作はコードによって実行され、人為的な介入のリスクを減少させます。

ビットコインステーキングは暗号技術とクロスチェーンプロトコルに依存しています。BabylonなどのプロジェクトはEOTS技術を通じてビットコインの非托管ステーキングを実現しました。このメカニズムでは、ステーキングされたビットコインはメインネットを離れず、特定のプロトコルを通じてロックされます。この方法の利点は、第三者の托管に依存する必要がないため、信頼リスクを低減できることです。もし検証者が悪意のある行為を行った場合、Babylonプロトコルは公開された検証者の秘密鍵を通じてそのステーキングされたビットコインを没収することができます。

2.3 セキュリティの比較

イーサリアムステーキングの安全性は主にスマートコントラクトの信頼性と検証ノードの誠実性に依存しています。例えば、イーサリアム2.0は悪意のある検証者のETHを没収することでネットワークの安全性を維持します。しかし、スマートコントラクトの安全性も課題に直面しており、コードの脆弱性やハッキング攻撃がステーキング資金の損失を引き起こす可能性があります。

ビットコインステーキングの安全性は、より多く暗号技術とビットコインメインネットの安全性に依存しています。EOTS技術とクロスチェーンプロトコルを通じて、ビットコインステーキングは信頼不要のステーキングプロセスを実現し、第三者リスクを低減します。同時に、ビットコインメインネットのPoWメカニズム自体は高度な安全性を持ち、ステーキングされたビットコインの安全を確保します。

2.4 適用シーンとエコシステム

ETHをステーキングすることで、ユーザーはイーサリアム2.0のネットワークガバナンスに参加し、ネットワークのアップグレードや改善案を投票で決定できます。イーサリアムのステーキングと再ステーキング証明書LST、LRTは、流動性マイニング、貸付、ガバナンスなどのDeFiエコシステムにもさらに応用され、ユーザーは複数の収益を得ることができます。

ビットコインステーキングの主な適用シーンは、他のPoSネットワークに安全性を提供することです。例えば、ユーザーはBabylonプラットフォームでビットコインをステーキングし、Cosmos、Polkadotなどの複数のPoSネットワークに安全保障を提供できます。この方法を通じて、ビットコインステーキングは自身の資本利用率を向上させるだけでなく、他のブロックチェーンネットワークの安全性を強化します。現在、ビットコインのエコシステムはまだ限られており、DeFiエコシステムの適用や収益方法が不足しています。

3. ビットコインステーキングトラックの代表的なプロジェクト

BounceBit

BounceBitプロジェクトはビットコインステーキングトラックの先駆者の一つであり、クロスチェーン技術を通じてビットコインを異なるPoS（プルーフ・オブ・ステーク）ネットワークにステーキングし、これらのネットワークに追加の安全性を提供することを目指しています。BounceBitはCosmos SDKに基づいて開発されたLayer 1 PoSチェーンで、EVM互換性をサポートしています。検証者はBBまたはBBTCをステーキングすることで、ネットワーク上の取引を記録し、検証し、取引手数料をステーキング報酬として得ることができます。

BounceBitの独自性は、CeFiとDeFiのモデルを融合させている点です。ユーザーはCeFiの収益を得ると同時に、BounceBitチェーン上でBTCをステーキングし、ノード運営報酬やチェーン上アプリケーションへの参加機会による収益を得ることができます。

Babylon

Babylonはもう一つの重要なビットコインステーキングプロジェクトで、非托管ステーキングスキームを採用し、EOTS（Extractable One-Time Signature）技術を通じてビットコインのレイヤー1のネイティブ資産ステーキングを実現しています。Babylonでステーキングされたビットコインはメインネットを離れず、全てのステーキングプロセスは完全に暗号学的に運営され、BabylonのビットコインタイムスタンププロトコルはPoSブロックのハッシュ値とその検証者の署名をビットコインブロックチェーンに送信し、ビットコインのタイムスタンプ技術を利用してPoSプロトコルの安全性を強化します。

Babylonのビットコインステーキングプロトコルは、さまざまなPoSコンセンサスアルゴリズムに使用できるモジュラーなプラグインとして設計されています。このプロトコルを通じて、Babylonはビットコインの安全性を複数のPoSチェーン（Cosmos、Binance Smart Chain、Polkadot、Polygonなど）に伝達し、より強力で統一されたエコシステムを構築します。

Solv

Solv ProtocolはSolvBTCを発表しました。これは革新的な全チェーン収益ビットコイン資産であり、高効率なBTCFiエコシステムを創造します。Solvは統一された流動性の入り口として、さまざまな流動性リソースと投資機会を一つのプラットフォームに統合します。ユーザーはSolv Protocolを通じて、簡単に投資を見つけて管理し、遊休の基礎資産を収益資産に変換し、クロスプロトコル、クロスエコシステムの組み合わせを促進します。

SolvBTCは各エコシステムのDeFiおよびCeFiプロジェクトと十分に統合されており、ユーザーは新たな成長の道を探求し、収益を最大化することができます。Solv Guardは各Vaultの取引戦略に基づいて、独自の操作メカニズムと特定の権限範囲を持つシステムをカスタマイズ設計します。SolvはCeffuやCopperなどのオンチェーン托管機関と提携し、取引所外資金決済の安全性を確保しています。

Lorenzo

LorenzoプロジェクトはBabylonに基づいて、流動性トークン（LPTとYAT）を発表し、ビットコインの流動性と収益の蓄積を実現しました。Lorenzoはステーキング代理メカニズムを通じてビットコインをBabylonにステーキングし、同時に流動性トークンを生成します。ユーザーはこれらのトークンを異なるDeFiプロジェクトで使用することで、追加の収益を得ることができます。

LPT（流動性元本トークン）はステーキングされたビットコインの元本を表し、YAT（収益蓄積トークン）は再ステーキング取引から蓄積された収益を表します。ユーザーはLorenzoプラットフォーム上でこれらのトークンを売買および管理し、投資収益を最大化することができます。

Lombard

Lombardプロジェクトは分散型ステーキングプロセスを採用し、ユーザーの資金は直接Babylonにステーキングされ、第三者の托管機関に依存しません。Lombardは分散型のコンソーシアムを通じてステーキングプロセスを管理し、ステーキングの透明性と安全性を確保します。

Lombardプラットフォームでは、ユーザーはビットコインをコンソーシアムのアドレスにステーキングできます。一度ビットコインが預け入れられると、コンソーシアムは取引を検証し、ビットコインをBabylonにステーキングします。ユーザーはLBTCトークンを受け取り、これはそのステーキングされたビットコインの流動性トークンとして機能します。LBTCトークンはクロスチェーンおよびDeFiアプリケーションで使用でき、ユーザーは異なるブロックチェーンプラットフォームでビットコイン資産を効率的に利用できます。

その他のステーキングプロジェクト

上記のプロジェクトに加えて、Pell NetworkやChakraなど、ビットコインステーキングトラックで頭角を現している複数のステーキングプロジェクトがあります。Pell Networkは分散型のステーキングネットワークを構築し、クロスチェーン技術を通じてステーキングビットコインの収益を最大化することに焦点を当てています。Chakraはゼロ知識証明技術を採用し、ステーキングプロセスのプライバシーと安全性を確保しています。これらのプロジェクトの共通の目標は、ビットコインの資本効率を向上させ、ビットコインのブロックチェーンエコシステムにおける適用シーンを拡大し、ビットコインステーキングトラックの発展をさらに推進することです。

4. ビットコインステーキングトラックの機会分析

ビットコインステーキングメカニズムはブロックチェーンエコシステムに新たな活力を注入し、前例のない機会をもたらしました。しかし、これらの機会に伴い、無視できないリスクも存在します。この記事では、市場機会、技術リスク、安全リスク、規制リスクなどの観点から深く分析します。

4.1 経済的利益と資本効率の向上

ビットコインステーキングメカニズムはビットコイン保有者に新たな収益経路を提供します。従来、ビットコイン保有者は主にビットコインの価値上昇を待つことで収益を得ていました。しかし、この方法にはリスクがあり、収益サイクルが長くなります。ビットコインをステーキングすることで、保有者は資産の安全を確保しつつ、安定したステーキング収益を得ることができます。これはビットコインの資本効率を向上させるだけでなく、ビットコインを金融資産としての魅力を高めます。

例えば、BabylonやBounceBitなどのプロジェクトを通じて、ビットコイン保有者はビットコインを複数のPoSネットワークにステーキングし、これらのネットワークのステーキング収益を得ることができます。この多重収益メカニズムは、ユーザーの収益チャネルを増やすだけでなく、ビットコインのブロックチェーンエコシステムにおける広範な適用を促進します。

4.2 ブロックチェーンエコシステムへの影響

ビットコインステーキングは他のブロックチェーンネットワークに強力な安全保障を提供します。多くの新興のPoSブロックチェーンネットワークは、初期の経済規模が小さいため、十分な資本を引き付けることが難しく、安全性が不足する問題に直面しています。ビットコインステーキングを導入することで、これらのネットワークはビットコインの強力なコンセンサスと巨額の資本を利用して、自身の安全性を強化し、エコシステムの健全な発展を促進できます。

さらに、ビットコインステーキングはDeFi（分散型金融）の繁栄を促進します。DeFiはブロックチェーン技術の重要な応用として、分散型の方法で金融サービスを提供します。ビットコインステーキングはDeFiに豊富な流動性と強力な安全保障を提供し、より多くのユーザーがDeFiエコシステムに参加し、分散型金融がもたらす便利さと収益を享受できるようにします。

4.3 技術革新と市場拡大

ビットコインステーキングと再ステーキングメカニズムの導入は、ブロックチェーン技術の革新と市場の拡大を促進しました。例えば、BabylonプロジェクトはEOTS技術を通じて非托管ステーキングを実現し、BounceBitプロジェクトはクロスチェーン技術を通じてビットコインステーキングの多ネットワークサポートを実現しました。これらの技術革新は、ビットコインの資本利用率を向上させるだけでなく、ブロックチェーンエコシステムに新たな活力を注入します。

市場がビットコインステーキングメカニズムを受け入れるにつれて、今後はより多くのユーザーや開発者がこのトラックに参加することが期待されます。これにより、ビットコインステーキングメカニズムの適用と発展がさらに促進され、より多くの市場機会が創出されるでしょう。

5. ビットコインステーキングトラックのリスク分析

5.1 技術リスク

ビットコインステーキングメカニズムは複雑な暗号技術、クロスチェーン技術、スマートコントラクトに依存しています。技術的な脆弱性やエラーが発生すると、ステーキング資金の損失につながる可能性があります。例えば、スマートコントラクトのコードの脆弱性がハッカーに利用され、ユーザーのステーキング資金が盗まれる可能性があります。技術リスクを低減するために、プロジェクトチームは厳格なコード監査とテストを行い、ステーキングメカニズムの安全性と信頼性を確保する必要があります。

5.2 セキュリティリスク

ビットコインステーキングメカニズムは多重の安全保障を提供しますが、依然として一定のセキュリティリスクが存在します。例えば、クロスチェーン操作の過程で、ユーザーのステーキングビットコインがクロスチェーンプロトコルを通じて他のネットワークに送信される必要があり、このプロセスはネットワーク攻撃やデータ漏洩のリスクにさらされる可能性があります。セキュリティリスクを低減するために、プロジェクトチームは多重署名、EOTSなどの先進的なセキュリティ技術を採用し、ステーキング資金の安全を確保する必要があります。

5.3 システムリスク

ビットコインステーキングと再ステーキングの過程で、同一の資産が複数回ステーキングおよび再ステーキングされる可能性があり、潜在的な収益とリスクが増大します。例えば、ユーザーがBabylonプラットフォームでビットコインをステーキングして収益を得た後、その収益をLorenzoプラットフォームに再ステーキングしてさらに収益を得ることができます。このような連鎖的なステーキングメカニズムは収益を最大化できますが、どこかの段階で問題が発生すると、全体のステーキングチェーンが影響を受け、システムリスクを引き起こす可能性があります。

5.4 透明性と信頼の問題

ビットコインステーキングは複数のプラットフォームやプロトコルを含むため、ユーザーは各段階の具体的な状況を全面的に理解し把握することが難しいです。このような不透明性はユーザーの信頼危機を引き起こし、ステーキングプラットフォームへの信頼度を低下させる可能性があります。例えば、ユーザーはステーキングプロセス中に収益やリスクをリアルタイムで追跡することが難しく、ステーキングプラットフォームの操作に疑念を抱く可能性があり、その結果、参加意欲に影響を与えることがあります。

6. 結論と展望

ビットコインステーキングの未来は、多チェーンエコシステムの統合にあります。他のブロックチェーンネットワークとの相互運用性を通じて、ビットコインステーキングメカニズムはより広範なエコシステムで機能し、デジタルゴールドの潜在能力を真に解放することができます。例えば、Babylonプロジェクトはビットコインの安全性を複数のPoSチェーンに伝達し、より強力で統一されたエコシステムを構築しました。

今後、より多くのステーキングプラットフォームがクロスチェーン技術を通じて他のブロックチェーンネットワークとの相互運用を実現し、ビットコインステーキングの適用シーンと市場カバレッジを向上させるでしょう。ビットコインステーキングはDeFiに豊富な流動性と強力な安全保障を提供し、DeFiエコシステムの繁栄を促進します。将来的には、ビットコインステーキングメカニズムがさらにDeFiエコシステムに統合され、ユーザーにより多くの金融サービスと収益機会を提供することが期待されます。しかし、ビットコインネットワークの機能、ネイティブビットコインのクロスチェーンの安全性と正統性などの問題に制約され、イーサリアムステーキングの広大なエコシステムと比較すると、ビットコインステーキングにはまだ長い道のりがあります。