Polymarket：ニッチな金融から社会的劇的変化に参加する新しい方法へ

原題：《Polymarket、または私がドラマを愛することを学んだ方法》

著者：LAWRENCE

翻訳：深潮 TechFlow

誕生

1503年、教皇選挙が行われていた。教皇国の市民たちは新しい教皇の即位を待っていたが、この時期の教皇国はイタリア戦争と宗教改革の影響で動乱に包まれ、三つの敵対する軍隊に囲まれていた。

ローマでは、多くの人々が選挙の歴史的意義だけでなく、選挙結果に賭けているために息を呑んで待っていた。銀行は信使（「sensali」）を雇い、全市を駆け回ってリアルタイムで賭けの票と変動するオッズを伝えていた。39人の枢機卿選挙人は新しい教皇が選ばれるまで隔離されていた。緊張の一日を経て、オッズ30対100の人気候補、枢機卿ピッコローミニが教皇ピウス三世に選ばれ、カトリック教会の第215代教皇となった。多くの市民が涙を流し、賭けに勝った喜びから、あるいは財政的破綻の悲しみからであった。

しかし、熱心なギャンブラーにとって、教皇ピウス三世はわずか26日で感染による脚の潰瘍で亡くなった。1ヶ月後には再び教皇選挙が行われ、ローマ市民にもう一度逆転のチャンスを提供した。

その後数十年にわたり、このような物語は繰り返された------教皇選挙への賭けはローマ市民の日常的な活動となった。16世紀末には、この現象はあまりにも横行し、第229代教皇グレゴリウス14世が介入し、完全に禁止するか、さもなくば教会から追放すると脅した。

しかし、歴史は常に繰り返され、選挙賭けは九頭蛇のように、しばしば禁止されるが決して消え去ることはなかった。20世紀初頭に再び選挙賭けが盛り上がった。1916年のチャールズ・エヴァンス・ヒューズとウッドロウ・ウィルソンの選挙では、賭けプールの規模が現在の2.8億ドルに膨れ上がった。

今日、アメリカではこの慣行は厳しく規制されており、商品先物取引委員会（CFTC）の承認が必要である。さらに重要なことに、2012年の裁定により、規制された市場は政治イベントの契約を提供することができない。このため、大きな市場の空白が生まれ、新興企業にとって大きな機会を提供している。

混沌の生成

私たちは高度にドラマチックな世界に生きており、好戦的な態度はしばしば報われる。短編動画メディアの台頭はこの傾向をさらに加速させており、情報過多の世界では私たちの注意がますます短くなっている。この即時満足と物質的豊かさ（先進国において）の時代において、挑発的なコンテンツはクリエイターに注目と金銭的報酬をもたらす。2024年のアメリカ大選はその典型的な例であり、過去数十年で最も物議を醸す選挙であり、予測市場の台頭を促し、観客は彼らのアイドルをより熱心に追いかけるようになった。

スポーツからエンターテインメントに至るまで、賭けは常に人類の注意を引きつけてきた。今や、予測市場はこの魅力を政治やその他の周辺イベントに持ち込み、長期的に存在する可能性がある。

Polymarketのように多くの注目を集める暗号アプリケーションは他にない。これは世界最大の予測市場の一つである。Polymarketは最初の暗号予測市場ではないが、正しい時期に正しい場所に出現し、卓越したビジネス開発チームと優れたソーシャルマーケティングチームの支援を受けている。

第一章：創世

暗号予測市場の先駆者はAugurであり、第三者がイベントの結果に賭けることを可能にした。Augurは2015年に設立され、同年にICO（$REP）を行い、最初のICOを実施したプロトコルの一つとなった。3年間の研究を経て、Augurは2018年にメインネットを立ち上げた。Augur v2は2020年にリリースされたが、チェーン上の活動は顕著には増加しなかった。そのピーク時には、v2の未平倉契約は1100万ドルをわずかに超えたが、現在では50万ドルにとどまっている。

注意：2020年10月のピークは当時の大統領選挙に関連している

第二章：覇者の道

Polymarketは2020年に誕生し、Augur v2の影にあった。Augurと同様に、Polymarketはユーザーが世界の出来事の結果に賭けることを可能にする分散型予測市場プラットフォームである。数年の努力の末、2023年に物議を醸す市場で本格的に注目を集めることとなった。この市場はTitan（タイタニック号の残骸を訪れる潜水器）が酸素を使い果たす前に見つかるかどうかに賭けていた。

2024年7月現在、Polymarketは世界最大の予測市場の一つに成長し、バイデンとトランプの間の大統領選挙だけで未平倉契約が2.83億ドルを超えている。これは、中央集権的な競合他社であるbetfair（未平倉契約3100万ポンド）をはるかに上回っている。

Polymarketの運営は非常にシンプルで、ユーザーは市場のシェアを購入し、その価格はイベントの現在の確率を示す（0から1まで）。これらの価格はリアルタイムの市場と金融需要に応じて変動し、イベントの確率を示す。注目すべきは、ユーザーは市場からいつでも退出できることであり、ほとんどの流動資産と同様である。このプロトコルは、複数の二項問題を含む相互排他的な市場もサポートし、トレーダーにより複雑な戦略を提供している。

Polymarketの大統領勝者プール

Polymarketの中心は、Polygon上のUSDCを介してKYCプロセスを回避する混合型分散予測市場である。構造的には、一部がチェーン上であり、オーダーブック上の注文マッチングはオフチェーンで行われるが、すべての賭けはPolygon上で決済される。しかし、市場の作成には一定の権限があり、ユーザーはDiscord上でチームによって手動で承認される必要がある。

Polymarketの成長は2024年初頭に顕著に増加し、7月には月間取引量が1.51億ドルの歴史的な新高値に達し、昨年同期は600万ドルであった。月間アクティブユーザー（MAU）は驚異的な2.5万人に達し、2023年7月にはわずか1000人であった。2024年には新ユーザーの流入も見られ、過去3ヶ月間で7万人以上の新メンバーが参加した。

第三章：試練

Polymarketの成功には二つの重要な要因があると言える：

a. 正しい時期と場所で、堅実なプロダクトマーケットフィット（PMF）を持つ

アメリカの政治の二極化に加え、情報過多の世界で注意が徐々に短くなり、ソーシャルメディアの影響が私たちをドラマチックな現実生活の出来事やすべての事柄の過激化にさらに注目させている。

この二極化は直接的に政治的暴力を引き起こすことはないが、確かに暴力を助長する環境を育んでいる。2021年1月6日のアメリカ合衆国議会議事堂襲撃事件（トランプ支持者が議事堂を襲撃し、現職大統領を続投させようとした）から2024年7月のトランプ暗殺未遂に至るまで、この状況は何度も繰り返されている。アメリカは内戦を回避したかもしれないが、すべてのソーシャルメディア上の過激な発言は、この状況に終わりがないことを示している。

同様に、TikTokのような短編動画アプリの台頭はユーザーの注意を短縮させている。終末的なスクロール行動は、スロットマシンの基本原理（「ランダム強化」）と同じであり、満足とドーパミンの衝撃を絶えず与えている。

b. ユーザーを引き付け、保持するための堅実なマーケティング戦略（GTM）

ユーザーをプラットフォームに引き込むための多くのツイートの一つ

PolymarketのTwitterマーケティング戦略は競合他社の中で際立っている。鮮やかなミームと機知に富んだ言葉遊びを通じて、Polymarketはより多くの注目とインタラクションを獲得している。一般的な競合他社のツイートと比較して、Polymarketのツイートはより魅力的である。

Polymarketのウイルス的な拡散も有機的なマーケティングを促進し、ユーザーの保持だけでなく、ユーザーの心のシェアを増加させるのに寄与している。これは特に、大規模なイベントの周期性を考慮すると非常に重要である。

インパクトを利用してツイートをウイルス的に広める有機マーケティング

第四章：兆し

最も明るい光はしばしば最も長い影を落とす。Polymarketは主流メディアで注目を集めているが、それでも管理者が慎重に対処すべきいくつかの潜在的な課題に直面している。

a. アメリカ大選による異常な関心；選挙後の取引量は大幅に減少する可能性がある

選挙後の影響は非常に大きく、運営上の緩和策は限られている。偶発的な大事件を除けば、スポーツ市場はPolymarketにとって素晴らしい収入源を提供しているが、この分野はすでに飽和しており、分散している。

b. ニッチで「ウイルス的に広がる」市場は注目を集める一方で、有害なトラフィックをもたらす可能性がある

ブライアン・ジョンソンのような奇抜な市場は非常に興味深いが、有害なトラフィックやインサイダー取引にさらされるリスクがある。関係者（またはその親族）は決済前に結果を知っている可能性があり、それを利用して財政的な優位性を得ることができる。したがって、これらの市場は主にマーケティング目的で使用される可能性が高く、実際の財務的利益を追求するものではない。

c. 結果の主観性はコミュニティを高度に極化させ、Polymarketが多数派に偏る原因となる可能性がある

高度に技術的な予測市場において、プロトコルは多数派の意見に迎合する傾向がある。今年5月のETH ETF予測プールはその一例である。論争の核心は「承認」の定義にあり、部分的な承認（19b-4申請）と完全な承認（19b-4申請とForm S-1）に関する意見が分かれている。SECが19b-4申請を承認した後、そのプールは「はい」として解散され、「いいえ」の買い手から強い反対を受けた。

それにもかかわらず、私は時間が経つにつれてこのような問題は減少していくと予測している。なぜなら、チームは明確な「はい」と「いいえ」のシナリオのプールを段階的に展開していくからである。

結語：最終的な見解

最終的に、予測市場は重要なデータソースとして、真実に最も近い存在である可能性がある。メカニズム内の財務的インセンティブにより、関与する巨額の財務利益は通常、個々の専門家の見解を上回る。これらは未来の結果に対して強力かつ比類のない視点を提供し、驚くべき正確性で私たちの理解を形作る。

規制当局はこれらの市場を取り締まるかもしれないが、彼らができることは限られている。なぜなら、Polymarketは主にチェーン上で運営されているからである。そして歴史的に見ても、需要は永遠に存在するだろう。

永遠のゲーム

今は2036年で、人々はVRヘッドセットを通じて年間最も人気のあるイベントのライブ中継を観ている。4年ごとに行われるアメリカ大統領選挙は新しいスポーツリーグとなった。

選挙の夜、世界中の数十億人が彼らのヘッドセットに注目している------ただライブを観るだけでなく、複数のVRルームでインタラクションを行い、その中の一つはスパム機能を提供するだけでなく、予測市場も設けている。政治や重大な出来事はもはや古臭く退屈なものではなく、より刺激的になり、数兆ドルの資金がその中で賭けられている。

メタバースの中のVR

この新しい世界では、予測市場はニッチな金融ツールから主流のエンターテインメントに変わり、技術と文化の深い融合を反映している。この超接続された世界を進む中で、政治参加とデジタルエンターテインメントの境界はますます曖昧になり、私たちが世界の出来事を体験し、相互作用する方法を再定義している。予測市場はこのように中心的な役割を果たすようになり、私たちの集合的意識に対する深遠な影響と、歴史の進行を理解し予見する方法を際立たせている。