序幕の完結と新たな章の始まり：暗号通貨業界の現状反思と未来の展望
投機の社会的需要が増加し続けており、「degens」を引き付けることができます。著者：pillarbear，Four Pillars
編訳：Yangz，Techub News
記事概要
暗号通貨業界を推進する物語のゲームルールが変わり始めており、市場参加者は物語ゲーム自体に対するメタ意識を形成しています。
暗号通貨業界は、ブロックスペースの需要をもたらすアプリケーションを急務としています。
暗号通貨の最大の利点は、あらゆるアイデアに経済的価値を与え、取引プラットフォームを提供できることです。最近、市場には注意経済や投機特性を利用した新しい実験形式が登場しており、memecoin、ソーシャルトレーディング、予測市場などがあります。将来的には、より多様なオンチェーンアプリケーションやビジネスモデルが登場する可能性があります。
オンチェーンアプリケーションにとって、投機は最も強力な機能の一つです。投機の社会的需要は増加しており、「degens」を引き付けることができます。
長期的には、業界の目標は投機以外の価値を提供することです。投機需要を引き寄せたユーザーを、サービスの核心的価値を真に評価するユーザーに転換し、持続可能なトークン経済を構築し、最終的には投機を超えた社会的ネットワークと製品価値を提供する必要があります。
出典：Delievery at Dawn | a 4844 film
パラダイムの共同創設者であるマット・ファンが言うように、私たちは火星にカジノを建設しているようなものです。通貨の再定義からアプリケーションとの相互作用の再構築まで、社会が構築したシステムとメカニズムは、「Crypto」と呼ばれる新しいパラダイムに適応するために再考されています。これは技術革新の範囲を超え、異なる文化的および社会的意義を体現しています。自由主義者にとって、暗号通貨は自由市場と自治への道を提供します。暗号パンクにとって、それは検閲に対抗する無許可の価値交換ネットワークです。起業家にとって、暗号通貨は次世代インターネットを構築する基盤です。トレーダーにとって、それは無限のドーパミンと潜在的な利益の源です。個々の視点によって、暗号通貨が形成するカジノは大きく異なるでしょう。暗号通貨が形作る未来について、あなたはどう考えますか？
2024年はすでに半ばを過ぎ、振り返ると、この年は活気に満ち、暗号通貨業界の多面性を際立たせています。ビットコインはETFを通じて機関の認知を得ました。イーサリアムはEIP-4844を含むDencunアップグレードを成功裏に実施しました。Rollupは多くのプロジェクトに展開され、新しいチェーンを立ち上げる主流の解決策となりました。ソラナは厳しい時期を経て驚異的な復活を遂げ、昨年からのブルマーケットは投資家のmemecoinやセレブコインへの熱狂を引き起こしました。
アプリケーションの面では、暗号通貨分野での重要な進展が見られました。時間が経つにつれて、主流のDeFiプロトコルは成熟し、着実に成長しています。一方で、SocialFiなどのトラックや再ステーキング、人工知能などの物語の登場が人々の関心と投機を引き寄せています。
以前のベアマーケットと比較して、市場は明らかに回復しています。しかし、回復と同時に、業界内には前例のない二極化が現れました。memecoinに関しては、一方で反対者はそれを無意味な投機行為と呼び、支持者はそれが革新が「市場に向かっている」（Go-To-Market）ことを示していると考え、注意経済の新興モデルの典型と見なしています。さらに、物語に関しても、業界は二つの派閥に分かれ、一方は新しい物語の方法とインフラの進化を称賛し、もう一方はこの分野のエリート主義にうんざりしています。
2008年にビットコインが誕生して以来、暗号通貨業界は他のどの業界よりも波乱に満ちた道を歩んできました。複数の成長と衰退のサイクルを経て、現在の姿を持つに至りました。公衆の関心が薄れ始めると、業界は劇的に復活し、新しい物語と炒作を引き起こします。同様に、暗号通貨業界の未来の発展も無数のシナリオと可能性を含んでいます。本稿では、これまで暗号通貨業界を推進してきた物語のゲームを振り返り、変化する業界の風景における最新のトレンドを探り、業界の発展方向について考察します。
物語のゲーム
出典：Fractal Lives
すべてはビットコインから始まりました。誕生以来、暗号通貨業界は無数の発展と変化を経験しましたが、ビットコインは依然として業界全体の基準です。執筆時点で、ビットコインの時価総額は1.2兆ドルに達し、すべての資産クラスの中で第10位にランクされています。そして、現物ETFの承認により、ビットコインは「デジタルゴールド」としての地位をさらに強化しました。ビットコインが1.2兆ドルの時価総額を実現できた理由は、それが営業利益に基づくビジネスではなく、希少性と合法性を持つ資産と見なされているからです。世界で最も広く使用されている決済ネットワークであるVisaやMastercardでさえ、その時価総額はビットコインの半分にも満たないのです。
出典：Visions of Bitcoin
ビットコインは最初から「デジタルゴールド」と見なされていたわけではありません。初期には、多くの人がビットコインを新しい電子通貨や低価格の決済ネットワークと考えていました。2010年代初頭には、ビットコインはダークウェブ通貨と広く見なされていました。しかし、時間が経つにつれて、ビットコインは徐々に合法的な地位を獲得し、その物語は取引媒体から価値の保存へと変わりました。上の図の後半部分、すなわち2018年前後は、一般の意見がビットコインを決済ネットワークではなく資産クラスとして見る傾向が強まっていることを明確に示しています。上の図には2018年以降のデータは表示されていませんが、ビットコインが「デジタルゴールド」としての論調は常に存在し、さらに強化されています。
中本聡のビットコインに対する見解は、通貨の本質は社会的合意に由来するというものです。ブロックチェーンは、参加者間の社会的合意の暗号化された実現に過ぎません。このネットワークの価値は、参加者がネットワークをどのように評価するかに依存します。ビットコインが単なる決済ネットワークやダークウェブ通貨として見なされていた場合、現在の価値を実現することは非常に困難だったでしょう。
ビットコインの成功は、その後登場したプロトコルやトークンの基準を設定しました。ビットコインと同様に、暗号通貨の大多数のトークンは、商業的特性と資産的特性を同時に持っています。さらに、ブロックチェーンの検閲耐性と無許可性は、誰でもトークンを発行し、他者に取引を許可する基盤を提供します。トークンの価値を高めるために、各プロトコルはより多くの人々にそのビジョンを認めさせ、トークンに価値があると考えさせる必要があります。
出典：X(@alphanonceStaff)
そのため、独自の「物語のゲーム」文化が暗号通貨業界全体に広がり始めました。新興産業は通常、ユーザーの目の前の実際の利益よりも未来の潜在能力を重視します。しかし、暗号通貨分野では、この物語を駆動力とするアプローチが主導権を握っています。ICOブーム以来、魅力的な物語に基づくマーケティング戦略は常に効果的であり、その時、人々は白書を発表するために競い合っていました。今日でもそれは変わりません。暗号通貨分野で最も影響力のある人物は、哲学者、研究者、思想的リーダーです。これらの人物を偶像視する傾向は、業界の最も顕著な特徴の一つとなっています。
さらに、物語のゲームは特に効果的です。なぜなら、暗号通貨市場の大多数の参加者は投資家やトレーダーだからです。暗号物語のゲームの成功は、単に効果的なマーケティング活動にとどまりません。その最大の利点は、無許可の特性と所有権モデルにあり、誰でも任意のアイデアをトークン化し、経済的価値を与えることができます。プロジェクトが提示できる物語がどれだけ説得力があり、魅力的であるかが、その市場価値に直接結びつく重要な要素となります。トークン価格の上昇と取引量の増加に伴い、トレーダーは次の魅力的な物語を常に探し続け、プロジェクト側はこれらの物語を提供するための終わりのないサイクルを創出します。暗号通貨業界は、新しい物語が次々と現れ、消えていくサイクルの中で成長を維持しています。
出典：X(@intuitio_)
今年初めからのmemecoinブームは、暗号通貨業界の物語のゲームの本質を露呈しました。実際の効用やビジョンをほとんど提供しないこれらのトークンが市場で人気を博している現象は、物語のゲームが依然として暗号通貨市場の発展を推進する主導的な力であることを十分に示しています。
Memecoinの台頭は、単なる投機によるものではありません。それはまた、暗号通貨における複雑さの追求に対するエリート主義と、個人投資家とVC間の市場の不均衡に対する批判を反映しています。業界が成熟するにつれて、本当に革新的な物語はますます少なくなっています。ますます多くのプロジェクトが微妙な違いを持って自らを次の「ブロックチェーン革命」として売り出しています。これにより、プラットフォームの過剰飽和、ブロックスペースの過剰供給、そして繰り返しの物語への疲労が生じています。さらに、主流プロジェクトは、発売前にVCから誇張された評価を得ることができ、限られた流通供給を通じて価格をコントロールしようとしています。この状況は、多くの個人投資家が物語のゲームに参加することを難しくしています。
出典：X(@gainzy222)
暗号通貨の物語の意味と、業界関係者がこれらの物語を消費する方法は変化しています。高い時価総額の合理性を証明するために新しい物語を創造する古い手法がどれだけ持続可能であるかは不明です。しかし、新しい技術革新やビジネスモデルが毎週登場することを期待することもできません。
これまで、暗号通貨業界は主に技術的突破口と資本効率に基づいて物語を展開してきました。しかし、現在、投資家やユーザーは物語のゲーム自体に対するメタ意識を持つようです。暗号通貨の物語のゲームは、二極化の形で発展しているようです。一方は新しい革新や物語が以前ほどではないと不満を述べ、もう一方は新たに登場したmemecoinや人気プロジェクトを絶えず炒作し、それらが泡のように弾けるのを見守っています。近い将来、この変化がより顕著になるかもしれません。
私たちは今どこにいるのか？
誕生以来、暗号通貨の物語のゲームは業界の基盤を構築する上で重要な役割を果たしてきました。トークン価格の維持だけでなく、暗号通貨業界はその存在と潜在能力を証明するための目標とビジョンを必要としています。特に、詐欺、投機、規制の圧力の下でです。多くの人々がブロックチェーンとWeb3のビジョンを受け入れ、業界の発展を推進するために尽力し、業界の現在の形を形成する上で重要な役割を果たしています。
しかし、ブロックチェーンとWeb3の技術的限界は非常に明白です。日常的なアプリケーションにとって、十分な安全性と検閲耐性を持つネットワークは遅すぎて、コストが高すぎます。DeFiやNFTサマーの期間中、イーサリアム上の単一の取引手数料は100ドルを超えることがありました。
出典：Rollup.wtf
幸いなことに、エンジニアや研究者の努力により、ブロックチェーン技術は着実に前進しています。現在、安全でスケーラブルなブロックチェーン空間が現実のものとなっています。ほとんどのL2や高性能チェーンの取引手数料は0.01ドル未満であり、速度は従来のアプリケーションと同等です。
出典：The Myth of The Infrastructure Phase
過去を振り返ると、ビットコインは16年、イーサリアムは9年の歴史を持っています。この数年間、暗号通貨業界はインフラとアプリケーションの発展のいくつかのサイクルを経て、技術の進歩と貪欲による衰退を経験しました。初期段階では、需要と研究開発に必要なリソースが不足していたため、業界の発展は比較的遅かったです。2020年のDeFiやNFTサマーの時期には、アプリケーションへの需要が爆発的に増加しましたが、その需要を支えるシステムは不足していました。その時、私たちは安定したスケーラブルなインフラの必要性を深く感じました。
2022年以降の暗号冬は、ブロックチェーンインフラの急速な発展を示しています。Rollup、データ可用性層、ZK技術は研究段階から商業化段階に移行しました。市場はこれらの革新技術を積極的に採用しています。ソラナなどの統合チェーンは、その低価格で迅速な取引により新しいユーザーを引き付けました。SuiやMonadなどの高性能チェーンも注目を集め、近い将来にさらなるアプリケーションの展開が期待されています。
インフラとアプリケーションの発展は相互に補完し合っており、どちらが重要であるか、どちらが優先して発展する必要があるかということはありません。アプリケーションはインフラへの需要を刺激し、逆に先進的なインフラは新しいアプリケーションの基盤を築きます。YouTubeが2005年に誕生したのは、1995年ではなく、ブロードバンドインフラの広範な普及のおかげです。そして、ブロードバンドの普及は、アマゾンやeBayなどの初期のネット企業の成功によるものです。
出典：X(@Imrankhan)
ブロックチェーン技術にはまだ大きな改善の余地があります。私たちは、より良いユーザー体験と安全性を提供できるネットワークが広く採用されることを期待しています。しかし、否定できないのは、暗号通貨業界の物語が技術的改善やイデオロギー的概念に過度に焦点を当てていることです。今こそ、暗号業界のアプリケーションがインフラの発展を刺激する時です。最も重要なのは、ブロックスペースの需要をもたらすアプリケーションが必要です。
前述のように、暗号通貨業界には新しい物語に対する市場の需要が常に存在しており、この傾向は価値の蓄積がプロトコル層に集中するWeb3環境で特に強く見られます。そのため、ほぼ慣性のように、業界はプラットフォームとインフラへの偏好を示し、アプリケーションの登場は相対的に遅れ、ユーザーへの影響も過小評価されています。
出典：Vitalik Buterin（EthCC 2022）
今年初めにイーサリアムのDencunアップグレードが行われた後、Vitalik Buterinは暗号通貨業界の未来の発展方向についての見解を発表しました。
今日、私が言いたいのは、私たちは明らかにこのS字曲線の右側、すなわち減速期にいるということです。2週間前まで、イーサリアムの最大の2つの変化、すなわちプルーフ・オブ・ステークへの移行とblobsの再構築は過去のものとなりました。さらなる改善は依然として重要ですが、プルーフ・オブ・ステークやシャーディングのような劇的な影響をもたらすことはありません。
イーサリアムの最初の10年は、主に「インターン」段階に属し、イーサリアムL1を実現することが目標であり、アプリケーションは主に少数の愛好者によって使用されていました。数年前まで、私たちは明らかに大規模に使用できないアプリケーションを構築するという低い基準を自ら設定していました。それらがプロトタイプとして機能し、合理的に分散化されている限り、それで十分でした。
今や、私たちは暗号パンクスタイルでユーザーフレンドリーなアプリケーションを構築するために必要なほとんどのツールを手に入れています。私たちは自由に開発を進めるべきであり、開発者には言い訳の余地はありません。
出典：X(@QwQiao)
トラック別に分けると、価値の保存（ビットコインのような）としてのトークンや決済手段としてのステーブルコインは成熟段階に入っています。ステーブルコインはオンチェーンの準備通貨となり、ラテンアメリカやアフリカなどの通貨が不安定な国々で積極的に採用されています。DeFi分野も幻滅の段階を脱し、主流プロジェクトのビジネスも安定してきました。Token Terminalのデータによれば、MakerDAOは2024年第1四半期に300万ドルの収益を上げ、年換算で約1200万ドルとなっています。しかし、そのトークンの時価総額は200億ドルに過ぎず、PERは約16です。伝統的なフィンテック企業と比較しても、これは過大評価とは言えないようです。
一方で、より広範なユーザー層にとって、いくつかの分野でのアプリケーションはまだ限られています。NFTは「幻滅」を経験しているようです。2021年のブルマーケットを経て、少数のコアIPを除いて、大多数のNFTプロジェクトは社会の支持を得られませんでした。また、市場がゲームに大きな期待を寄せているにもかかわらず、そのトラックの成績は芳しくなく、ユーザーからは冷遇されています。他のトラック、例えば人工知能、DePIN、ソーシャルなどは、まだ炒作のピークに達していないか、革新の初期段階にあるに過ぎません。
暗号通貨業界は重要な閾値を越えました。テラやルナの事件、FTXの倒産、厳しいマクロ環境、規制の圧力など、さまざまな課題に直面しながらも、暗号通貨は前進し続けています。極端な仮定のシナリオで業界全体が崩壊することを想像するのは非常に非現実的です。しかし、否定できないのは、ブロックチェーンのアプリケーションが依然として金融や取引の領域に限られており、ターゲットとするユーザー層が限られていて、主流の魅力に欠けているということです。
現在の暗号通貨業界は十字路に立っており、現在の状態を維持し続ける可能性があります。トークンが価値の保存やDeFiなどの成熟した分野で漸進的な改善を行うだけです。これは、通貨市場の役割を果たし続けることが無意味であることを意味するわけではありませんが、こうした状況が続けば、暗号通貨業界は愛好者によって駆動される市場に過ぎなくなり、ポーカーや大麻業界のようなものになってしまいます。暗号通貨はアプリケーション層として巨大な潜在能力を持っています。理想的には、これをうまく活用すれば、主流アプリケーションの採用と新しいビジネスモデルの出現が期待できます。
すべてをトークン化する
出典：Insights from 'The Almanack of Naval Ravikant'
伝統的に、資本と労働力を持つ個人や企業だけがレバレッジを持っていました。しかし、ソフトウェアとメディアの普及はこの状況を打破しました。ソフトウェアは、わずかな資本しか持たない個人でもアプリケーションやサービスを開発できるようにし、革新をもたらし、多くのプラットフォームやSaaS製品を生み出しました。YouTubeやInstagramなどのプラットフォームの広範な利用は、個人の影響力を拡大し、インフルエンサー市場や小規模メディアの「カンブリア爆発」を引き起こしました。
暗号通貨が提供する最大の価値は、あらゆるアイデアに経済的価値を与え、取引プラットフォームを提供できることです。従来のシステムでは、市場の形成には仲介者の介入と許可が必要であり、経済的価値と相互信頼を維持する必要があります。しかし、ブロックチェーン技術はトークン化の基盤を提供し、ユーザーは他者を信頼したり、他者の許可を得たりすることなく、インターネットを通じて他者と経済的価値を交換し、市場を形成することができます。
「meme」という言葉は、リチャード・ドーキンスが『利己的な遺伝子』の中で提唱したもので、遺伝子に似た概念であり、遺伝情報を物理的に伝達します。社会において、memeは特定の思想、流行、ファッションセンスなどを表す文化的単位です。その後、memeはインターネット文化に適応し、現在の意味で広く使用されています。memeは遺伝子のように、社会的相互作用を通じて広がり、複製、修正、再生産の過程で進化し続けます。
最近、Delphi Digitalのマイケル・リンコは、彼の文章『Attention is all you need』の中で、暗号通貨が人々のアイデアや興味に経済的価値を与え、ユーザーが自分の興味を持ち、それから利益を得ることを許可していると強調しました。
Instagramでは、私たちはブランドや影響力のある人々をフォローします。しかし、私ができることは、せいぜいそれらのコンテンツをリツイートし、友人と共有することです。私たちの関心は100%他者によって得られています。
暗号通貨は異なります。暗号通貨は注意を民主化し、私たちがそれを所有できるようにします。もしあなたがあるトピックに多くの時間を費やしていることに気づいたら、あなたは本当に自分の注意を所有し、それから利益を得ることができます。この考えは明白で愚かに見えるかもしれませんが、インターネット経済学の重大な転換を示しています。
Memecoinsは「注意が価値である」という枠組みを極限まで発揮しています。彼らは、あなたが将来的に注目を集めると考えるからこそ、トークンを購入する最も純粋な方法を提供します。
出典：X(@jessewldn)
認識すべき重要な点は、memecoins自体が最も重要ではないということです。彼らは結局のところ、ただのmemeであり、興味を失うとすぐに人々の視界から消えてしまいます。Memecoinsが示すのは、トークン化の原始的な潜在能力であり、新しいアプリケーションの出現の可能性を示唆しています。アイデンティティ、データ、クリエイター経済に至るまで、注意に経済的価値を与える能力は、前例のない市場とアプリケーションへの道を開きます。
この点は2024年上半期に特に顕著です。暗号通貨市場は再び活気を取り戻し、人々の注意を投機需要に変えるアプリケーションが急速に成長しています。
ソラナのpump.funはmemecoinを発表する主要なプラットフォームとなり、生成された手数料は一時すべてのプロトコルの中でピークに達しました。
Friend.techとFantasy.topは、Twitterに関連したソーシャルトレーディング機能を統合し、強力な投機需要を生み出し、それぞれ6500万ドルの手数料と3600万ドルを超える取引量を実現しました。
Farcasterに基づくScenecoin DEGENは、革新的なエアドロップとコミュニティインセンティブを通じて多くのユーザーと活動を引き付け、Farcasterエコシステムの成功に貢献しました。
アメリカ大統領選挙の期間中、Polymarketの活動と取引量は大幅に増加し、6月だけで1億ドルの取引高を記録しました。
TONエコシステムのHamster Kombatは、そのシンプルな機能とTelegramとのシームレスな統合を利用して、1億人のユーザーを達成しました。
このリストは網羅的ではありませんが、大きさにかかわらずアプリケーションの発表と実験は続いています。業界が10年以上存在しているにもかかわらず、暗号通貨の独自の特性を活用してアプリケーションを開発する作業はまだ始まったばかりです。オンチェーンアプリケーションが提供できる独自のユーザー体験の範囲はまだ確定していません。私たちはこれらの取り組みにもっと注目すべきです。なぜなら、これらは暗号通貨アプリケーションがユーザーのニーズを満たし、市場に適応する方法を示す有意義な実験結果を提供するからです。私たちは、まだ十分に探求されていない暗号通貨のソーシャル、ゲーム、NFT、予測市場の分野でのさらなる実験を期待しています。
投機は特性であり、欠陥ではない
ブロックチェーンはバックエンド技術です。特定のアプリケーション向けのチェーンを除いて、ほとんどのネットワークはアプリケーションの実行のための汎用的な実行環境とデータベースを提供します。原則として、私たちの日常的に使用するほとんどのアプリケーションはブロックチェーン上で動作できます。ソフトウェアがモバイルデバイス上での実行能力やクラウドの使用をマーケティングのキーワードとして使用しなくなったように、暗号技術もアプリケーション機能を説明するための用語として使用されるべきではありません。最終的には、「ブロックチェーン」や「暗号通貨」はアプリケーションを説明するために使用されなくなり、ユーザーは基盤となるチェーンやウォレットを知らなくてもアプリケーションを使用できるようになるべきです。
誰かが製品やサービスを立ち上げようとするとき、オンラインで発表する理由を尋ねる人はいません。なぜなら、デプロイコストが低く、速度が速く、特別な状況を除いて、顧客はオフラインよりも大きな便利さとアクセス性を享受できるからです。同様に、アプリケーションがチェーン上で動作することが最終的に自然なことと見なされることも予見できます。無許可の市場や相互接続されたアプリケーションエコシステムのウォレットの使用が一般的になるにつれて、アプリケーションがブロックチェーン上で動作する理由を疑問視することはなくなるでしょう。
しかし、現在の限られたブロックチェーン環境では、そのような仮定は希望に過ぎません。現在のブロックチェーン開発環境は依然として課題に満ちており、ユーザーはウォレットに不慣れであり、ウォレットを避ける傾向があります。少数の愛好者を除いて、ほとんどのユーザーはオンチェーンアプリケーションを使用するために強力な動機を必要とします。これは単に10%や20%の採用率を向上させる問題ではなく、オンチェーン環境でのみ実現可能なユーザー体験や機能が必要です。
出典：Sound.xyz
業界の大多数のユーザーはエアドロップの「ハンター」とトレーダーであり、彼らの主な目的は投機需要を満たすことです。暗号通貨の理想を追求する人々は、この投機が暗号通貨の本質的な目的に反すると考え、これらの行為から距離を置こうとします。しかし、私たちは業界におけるこれらの「degens」の役割を再評価する必要があります。誇張することなく言えば、暗号通貨業界は投機を通じて資本を注入することに基づいて構築されています。ほとんどのオンチェーン取引量は投機需要、アービトラージ、またはMEV利益に基づいており、この事実は無視できません。ユーザーのいないインフラは価値がなく、疑いなく、Degensは暗号通貨業界の重要な支柱です。
2021年のNFTサマーの間、多くの企業やブランドが暗号通貨業界に進出すると冗談を言い、皆が興奮しました。しかし、最終的に成功したのはディズニーではなく、プッジー・ペンギンズ（Pudgy Penguins）でした。暗号通貨は自ら成長を維持できるレベルに達しました。外部の実体が暗号通貨業界に入るよりも、業界内の成功した製品が外に拡張する方が主流採用を実現する可能性が高いかもしれません。結局のところ、Degensはすべてのオンチェーンアプリケーションの初期採用者であり、基本的なユーザー層であり、彼らのニーズを満たすことが製品市場適合性を検証する第一歩であるべきです。
出典：eToro
投機への偏好は暗号通貨に限ったことではなく、社会現象です。経済的不平等の深化とソーシャルメディアの影響で人々の注意力が短くなっていることが、投資資産に対するリスク許容度の向上を促しています。1970年代には、アメリカ人の平均保有期間は5年でしたが、2020年にはこの数字は10ヶ月に減少しました。
Z世代の高リスク偏好を理由に彼らを集中力がないとかギャンブル好きだと非難するのは偏った見方です。今日の主要な国々のほとんどで、若い世代が親世代よりも良い生活を送ることはますます困難になっています。労働収入が資本収入を上回ることはないと明確に認識しているため、多くの投資家は「失うものは何もない」という理念で投資を行っています。彼らの持ち駒は少ないですが、積極的に賭けなければ、賭けのテーブルで生き残る機会はますます希薄になります。
現在の状況は確かに反ユートピア的ですが、トークンの高いボラティリティは多くの人々にとって運命を逆転させる良い機会と見なされています。実際、memecoinsのようなアクセスしやすい投機的資産は、新しいユーザーを暗号通貨業界に引き込む主要な手段となっています。ソラナエコシステムのmemecoinブームの影響で、Phantom Walletは米国のApp Storeのユーティリティランキングで3位にランクインし、月間ユーザー数は700万人に達しました。投機需要に引き寄せられたユーザーは、アプリケーションを使用する過程で、デジタル所有権、ウォレット、市場について無意識のうちに学び、文化に溶け込み、有機的な流入に転換する可能性があります。
出典：X(@0xJim)
ほとんどのオンチェーンアプリケーションは、独自のユーザー体験と投機需要を利用して短期間で大量の注目を集めていますが、その粗雑なデザインと強い投機性のために、ライフサイクルはしばしば非常に短いです。しかし、これをもってオンチェーンアプリケーションが構造的な保持を実現できないという結論を下すのは早計です。
オンチェーンアプリケーションのライフサイクルが短い理由には、以下のようなものがあります：大部分のユーザー層はdegensやトレーダーであり、彼らの製品への忠誠心は非常に低い；インフラ開発に比べて製品開発に割り当てられる時間とリソースが非常に少ない；ほとんどの製品は短期的な投機に過度に焦点を当てており、長期的な効用を無視しています。
最後に言いたいのは、もし投機が暗号通貨の唯一の用途であるなら、私はこの業界に貢献しないでしょう。しかし、暗号通貨がWeb3のビジョンを実現し、ゲームやソーシャルプラットフォームなどの一般的なアプリケーションを手の届くものにするためには、目標を考えるだけでなく、その目標を実現するための実行可能な道筋も考慮する必要があります。現在の業界と社会環境を考慮すると、投機需要は暗号通貨が利用できる最も強力なツールのようです。
ただし、長期的には、投機需要を引き寄せたユーザーを、サービスの核心的価値を真に評価するユーザーに転換し、意味のあるファネルを構築して投機以外の相互作用を促進する必要があります。また、価格と需要の短期的な変動に耐えられるトークンの発行と配分の枠組みを策定し、最終的には投機を超えた社会的ネットワークと製品価値を提供する必要があります。
幕の終わり
出典：「Bitcoin Is Dead」
人々の感情の変動は、トークン価格の変動よりも激しいことがあります。価格が下がると、誰もが市場に死刑を宣告します。ビットコインは誕生以来、毎年「死んでいる」とされてきました。私は、暗号通貨業界が外部の介入なしに運営され、発展できるレベルに達したと考えています。しかし、今後2、3年は、業界がWeb3のビジョンを実現し、主流になるかどうかを決定する重要な時期となるでしょう。重要な製品と市場の適合性がこのサイクル内で検証されなければ、言い訳はありません。
初の汎用ブロックチェーンであるイーサリアムが登場してから10年が経ちました。これまでの10年間、イーサリアムは広範な研究と開発を行い、業界全体も波乱を経てきましたが、最近になってようやく実際のユーザーが信頼して使用できる技術に発展しました。トークン価格と物語のゲームが業界の発展を推進してきた一方で、今こそ製品とその実際のユーザーへの影響にもっと注目すべきです。
