Arbitrumの長期インセンティブ試験プログラム（LTIPP）プロジェクトを振り返り、どの参加が最も利益が高いか？

著者：Stephen, DeFi Dojoの創設者

編纂：Felix, PANews

Arbitrum財団が以前に発表した長期インセンティブ試験プログラム（LTIPP）は、ArbitrumDAOがプロトコル資金を流動性インセンティブとしてArbitrumベースの共同プロジェクトに誘導することによって、より大きなネットワーク参加を促進することを目的としています。授与されたLTIPP資金は、受取人のプロトコルを通じて流動性インセンティブとしてArbitrumコミュニティに再配分されます。これにより、Arbitrumユーザーは新たなユースケースを試すことが奨励され、同時により大きなネットワーク活動が生まれます。

このプログラムの助成金総額は約3000万ドルであり、ほとんどのプロジェクトは9月までに資金を受け取る予定です。DeFi Dojoの創設者Stephenは各プロジェクトの収益状況をまとめました。

Factor

ほとんどのインセンティブ戦略はLRT Silo Labsのレバレッジ戦略またはLRTPenpie LP戦略です。

収益率は22%から93%までさまざまですが、FactorのTVLは比較的低いため、希薄化と安全リスクに注意が必要です。

• 収益率：22%-93%
• Vault内のTVL：\<200万ドル

Gearbox

Gearboxは最初に貸出活動を開始しましたが、すぐに取引インセンティブとRenzoレバレッジを導入する予定です。彼らの新しいSTIMMIES活動では、ARB報酬だけでなくGEAR報酬も得られます。現在の貸出収益率：

• USDC：15％
• ETH：14%

ezETHレバレッジへの補助金が期待されますが、完全な詳細を見るには1週間待つ必要があります。また、rETH、wstETH、cbETHなどのLSTを利用してレバレッジマイニングを行い、LTIPPからの低い貸出金利の恩恵を受けることができます。

PUREでの取引でもSTIMMIESがあります。

Contango

DeFiプロトコルContangoには多くのARBがレバレッジETHポジションに流れています。これに対して、これらは大量のETHを処理できます。収益率は20-30%の範囲であり、一部の戦略は原則として200万ドルを超えることができます。

Contangoを使用すると、いくつかのポイントが生成され、これらのポイントは約1か月後のTGEエアドロップに使用されます。

Silo Labs

FactorとContangoはSiloの機会を集約していますが、他のいくつかの機会にも注意が必要です。

現在、WOETH担保のETHに対する貸出金利は-7.4%です。

これは、ETHを借りることで報酬を得られることを意味します。

最大レバレッジ率では、これは年利63%に相当しますが、ほぼすべてがARBで支払われます。

ARBを売却してより多くのWOETHを得ることで、担保を増やし続けることに注意してください。

Merkl

Merklには多くのLTIPPインセンティブがあります。なぜなら、Lido、PancakeSwap、Camelotのような大規模プロジェクトがMerklをLTIPP活動のインセンティブ層として使用しているからです。

しかし、これほど多くの選択肢があると、圧倒されることがあります。

著者は安定コインペアとETHペア（収益率>30%の場合、時折ETH/BTCも）を好む傾向があります。

ETH収益率：

• WETH/ETHx: 45%
• wstETH/ETHx: 37%
• ezETH/WETH: 21%
• uniETH/ETH: 46%

安定コイン収益率：

• fUSDC/USDC: 52%
• USDe/USDT: 43%
• grai / usdc: 40%
• usdc / usdc: 25%

注意：これらは平均APRです。流動性が低いものも多いため、特に希薄化に注意が必要です。

Curve と Convex

CurveとConvexはARB報酬を使用していくつかの興味深いプールを補助しています。同様に、著者はETH、BTC、または安定コインプールを好みます。

安定コインプール：

• crvUSD/sUSDe: 41%
• usdd / fraxbp: 38%
• sUSD/FRAXBP: 32%

ETH と BTC プール :

• 2BTC-nq：27%
• WETH/weETH：18%
• frxETh/afETH：26%

Timeswap

貸出プロトコルTimeswapには、貸出を通じてARB報酬を得られる興味深いPendle市場があります。

ここでは、PT-weETHを貸し出すことで30%の収益を得られ、担保を使ってWETHを借りることで9%の収益を得られます。

注意：これは新興市場であるため、貸出のための金利流動性があります。

Trader Joe

Trader Joeにも現在、LTIPPを運営しているいくつかの興味深いファームがあります。

ここにはいくつかの驚異的な年利がありますが、注意が必要です。Trader Joeで宣伝されている年利は、単一のBin（Tick）（流動性を保存する箱と理解できます）流動性を仮定したものです。

これは、合理的な流動性があれば、より低いAPRを得ることを意味します。プールの平均APRをすぐに計算できます。例えば（WBTC/ETH）：

• 宣伝APR：2065%
• TVL: 33.1万ドル
• 24時間取引量：44.1万ドル
• 手数料：0.04%
• 報酬：214 ARB/日（173ドル）

したがって：

• 平均手数料APR：19.45%
• ARBインセンティブ平均APR：19.08%
• 総平均APR：38.53%

宣伝されている単一tick APRとは大きく異なります。

RAMSES

RamsesはTrader Joeに似ており、単一tick（single-tick）流動性のAPRを宣伝するのが好きです。

これらは一般的なマイナーにとって非常に非現実的ですが、少なくともインセンティブの行き先を知ることができます。

著者は「EPOCH REWARDS」をクリックしてすべてのARBインセンティブがどこにあるかを確認するのが好きです。

次に、RenzoのezETH/ETHのようなトークンペアを見て、実際の合理的な収益率がどれくらいかをよりよく理解できます。

5つのtickの流動性で、18%のAPRを得ることができます（以下の図のように）。

安定コインマイナーにとって、USDC/USDTが魅力的であり、マイナーは8 tickを1つの範囲として設定し、73%のAPRを得ることができます。