ゴールドマン・サックスデジタル資産大会の所感：TON、ETF、そして資産トークン化は依然として頻繁に使われる言葉

深潮TechFlow

2024-07-01 16:10:36

コレクション

現場でオーディナルズについて聞いたことがある人の割合は70％を超えました。

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著者：Tom Wan

編纂：深潮TechFlow

ゴールドマン・サックスのデジタル資産会議で最も多く聞かれた用語は

TON
トークン化
ETF
UX（ユーザーエクスペリエンス）
規制

以下は、いくつかの興味深いパネルディスカッションの要約です。

1. 次のデジタル資産投資の波

参加者：

Pantera Capitalの @dan_pantera
Digital Asset Capital Managementの @richwgalvin
Republic DigitalのJoseph Naggar
Animocaの @rviewfromhk

1.1 伝統的な金融投資家に暗号通貨を推奨する方法：

他の資産クラスと同様の推奨方法だが、その哲学的側面を過度に強調しない；
現在の主な課題は高いボラティリティ；
新興市場の成熟過程やインターネットの繁栄との類似性を例に挙げることができる；

1.2 ベンチャーキャピタルは全盛期に戻ったのか？

投資のスピードは以前と同様で、価格の下落は合理的な評価での投資の絶好の機会；
流動性投資も良い分野；

1.3 なぜアルトコインのパフォーマンスが悪いのか？

多くの新しいトークン生成イベント（TGE）がいくつかの資本のローテーションを引き起こした；
規制が長期的に勝者と敗者を決定する；
全体の暗号市場の評価はS&P 500に似ており、トップ資産が市場シェアの大部分を占めている；

1.4 予測とすべてのスピーカーが言及した興奮する分野：@ton_blockchain

Dan:

ブロックチェーンとAIのトレーサビリティおよびAIモデル/計算の分散化分野での結合；
TONは大規模な既存ユーザー群を持っている；

Richard: AIと消費者向けインターフェース

現在、十分なブロックスペースがあり、複雑さを簡素化することでより多くのユーザーを引き付ける必要がある。Telegramは良い例；

Joseph: TON/Near/Bittensor/ビットコインスマートコントラクト；

Robby: 分散型IDのためのZKPとTONのような強力な分配ブロックチェーン；

2. デジタル資産基盤を支える技術

参加者：

@BlockdaemonHQの@konstantin11
Digital Asset Holdingsの@YuvalRooz
AnchorageのAaron Schnarch
Coinmetricsの@TimRiceCM

2.1 ブロックチェーンの現実世界での能力はどこに示されているか？

トークン化：手数料を削減し、効率を高め、24/7の市場を実現する、例えば@SecuritizeのBUIDL；
ビットコインETF；

2.2 現在の業界の主な課題は何か？

コンプライアンス：ステーキングは報告と税計算の面で依然として複雑；
複雑さ：ステーキングは投資家にとって依然として過度に複雑である可能性がある；
ユーザーエクスペリエンス：ETFは良い例で、保管部分を抽象化することで投資家の操作を簡素化；

2.3 ステーキングは機関の採用の次のトレンドか？

機関はノードを運営したりネットワークを検証したりするために分散型ネットワークに参加し始めるだろうが、規制はまだ完全には明確ではない；
ステーキングは依然として複雑で、チェーンの抽象化が鍵；

3. ETFの後：暗号通貨の未来はどこに？

参加者：

Brevan Howard Digitalの@Gautam_iit
Coinbaseの@0xUNaeem
Cumberlandの@Chris_Zuehlke
Bitwiseの@HHorsley

3.1 BTCとETH以外に他の暗号通貨ETFはあるか？

SolanaとTONブロックチェーンはBTCとETHとは異なる製品を提供しているため、将来的にはBTCとETHだけでなく他のETFも存在する；
インデックスファンドは次の暗号通貨ETFの長期的な解決策になる可能性がある；

3.2 振り返ってみると、BTC ETFには何か意外なことがあったか？どのような波及効果があるか？

Coinbaseの調査によると、ローンチ前の1年間で米国のBTC ETFの運用資産は100億ドルに達すると予測されていたが、実際の結果は予想を超えた；
投資家とアドバイザーの採用速度はGLDと比較して驚くべきものであった；
個人投資家と高額資産投資家の資金流入は意外であり、機関はまだ完全には参入していない；
次の波は年金基金や寄付基金の参入かもしれない；
波及効果はトークン化である可能性がある；

3.3 ETFの導入後、市場のダイナミクスはどのように変化したか？

米国の時間帯での流動性が深まった；
米国の時間帯での取引量は3-4倍増加し、総取引量の50%を占める；
デリバティブ取引が価格動向を主導し始めた；

3.4 ETF以外にビットコイン価格動向の他の触媒は何か？

規制の変化；
金利の変動；
Ordinals/BRC-20が基盤層で示す革新；
BitVMや他のビットコイン拡張ソリューション；
ETFツールの使用は信用リスクとカウンターパーティリスクを軽減した；

@HHorsleyが会場でordinalsを聞いた人の数を尋ねたところ、驚くことに70%以上の割合であった。

3.5 私たちはこのサイクルのどの段階にいるのか？

技術は黄金時代を迎える準備ができており、L2や他のL1（Solanaなど）を通じて取引コストが削減された；
機関は自らのソリューションを構築するためにいくつかのブルーチップDeFiプロトコルを採用するだろう；

3.6 米国の選挙は暗号通貨にどのように影響するか？

暗号通貨の問題は以前よりも明確になった；
明確な規制フレームワークが必要である；
明確な規制フレームワークは革新を促進し、米国の競争力を高めることができる；

3.7 年末の最良と最悪のシナリオ：

最良：

数百万人を引き付けることができるスーパーアプリが誕生する；
機関がブロックチェーンに参加する；

最悪：

モメンタムの欠如とネガティブな評判；
人材がAI分野に流出する；

4. @ysiu ：所有権のネットワーク：10億人がWEB3を通じて資本主義と金融市場をどのように変えるか

Yatのゴールドマン・サックスオフィスでの写真 @Moca_Network

4.1 暗号通貨と現実世界の構造は似ているが、より進んでいる

DeFiは現在、最大の「中央銀行」の一つとなり、総ロックアップ量（TVL）は1000億ドルに達している；
DAOは未来の組織構造の形態となる可能性がある；

4.2 暗号通貨がゲーム産業をどのように支援するか

NFTはユーザーにインターネットの一部を所有する権利を与える；
ゲーム内通貨 = トークン；
ゲームスキン = NFT；
従来、ゲームスタジオが調達した資金の大部分は、ユーザーを引き付けるためにFacebook、Instagram、またはTikTokで広告を出すために使われているが、これらの資金はほとんどゲーム産業やユーザーの手元に戻ってこない；
エアドロップは新しいユーザー獲得戦略である。プレイヤーがゲームを好まなくても、彼らが売却するトークンは暗号エコシステムに残る；

4.3 Web3ゲームが直面する現在の課題

多くの暗号ゲームは依然として主流プラットフォーム（AppleやSteamなど）に制限されており、これらのプラットフォームはゲーム内でNFT機能を無効にすることを要求している；
もう一つの選択肢は、Telegramブロックチェーン上でゲームを開発することで、開発者は利益を得るだけでなく、Telegramの巨大なユーザー群を活用できる；