トークン発行の新しいバリエーション：Lumozはどのように現在のノード販売バトルから抜け出すのか？

先月、Lumozは新たな戦略的資金調達ラウンドを完了したと発表し、よく知られた伝統的なMega Fund IDGなどの資本が参加した。Pre-Aラウンドの資金調達を完了してから約1か月しか経っていない。早い段階で、Lumozは近日中にノード販売を行うことを明らかにし、現在の販売数はほぼ半分に達しており、市場の反応は良好である。過去数ヶ月間にも多くの優れたプロジェクトがノード販売を行ってきた。では、なぜ最近、多くの技術的背景を持つプロジェクトがノード販売に熱心なのでしょうか？

ノード販売の盛況、大戦が迫る

ノード販売は、多くの関係者が利益を得ることができる新しいトークン発行モデルであり、その柔軟性から多くのプロジェクトや投資家に支持され、徐々に市場で流行する資金調達方法の一つとなっている。どの分散型ネットワークにおいても、大量のノードが必要である。そのため、プロジェクト側はTokenmetricの中で一定割合のノードトークン報酬（Node Rewards）を設定し、ノード販売に使用することができ、投資家はノードを購入してマイニングを行うことでノードトークン報酬を得る。

では、ノード販売をどのように理解すればよいのでしょうか？まず、私たちが比較的よく知っているのは一次市場と二次市場です。一次市場はプロジェクト側の資金調達の主要なチャネルであり、一般の投資家は優れたプロジェクトの一次市場の資金調達に参加する機会がほとんどない。二次市場には制限がないが、二次市場のプロジェクトはしばしば評価が高く、投資家の目利きと投資研究能力が試される。ノード販売は、一次市場と二次市場の間に位置する1.5次市場と単純に理解することができる。プロジェクト側にとって、ノード販売の資金調達方法は一次市場よりも柔軟性があり、個人投資家にとっては、プロジェクトが始まる前により低い評価で早期投資に参加し、高い投資収益を得ることができる。

ノード販売の影響要因は、一般的なトークン販売と似ている。そのため、プロジェクトのノード販売に参加する価値を評価する際には、プロジェクト自体のファンダメンタルズの研究に加えて、1.ノードトークン報酬の割合 2.ノードトークンのリリース/償還ルール 3.エコシステムのインセンティブやマーケティングに使用されるトークンのリリースルール、そして最も重要なこととして、チームと投資機関のシェアのリリースを考慮する必要がある。

データで語る：Lumozに関するいくつかのデータ参照

次に、データを通じて現在の市場で主流のいくつかのノード販売プロジェクト：Lumoz、Aethir、CARV、Sophonを比較し、主に期待収益の観点からLumozがどのように現在のノード販売の戦争から抜きん出ているのかを解説します。

プロジェクト概要

• Lumoz：モジュール化された計算層とZK-RaaSプラットフォームの構築と技術革新に特化。LumozはZK-Rollupの使用を簡素化し、普遍性を高め、zkEVMに基づくアプリケーションチェーンの大規模な展開を促進することを目指している。開発者は、彼らのZK-Rollup（zkEVM）を複数のチェーンに簡単にデプロイできる。マイナーにとって、Lumozは多チェーンPoWプロトコルであり、さまざまな公共チェーンでマイニングを行い、ZK-Rollupsのためにゼロ知識証明を生成する。モジュール化された計算層の革新は、市場での余剰計算力を効率的に受け入れ、ZK-Rollupsにモジュール化された計算力を提供するために使用される。

• Aethir：拡張可能な分散型クラウドインフラを構築し、GPUに基づく分散計算基盤を構築し、ハードウェアによって生じる障壁を打破し、AIやゲームに力を与える。

• Sophon：zkSyncに基づくエンターテインメント分野に特化したモジュール化ブロックチェーン。ZK Stackを利用したzkSyncの超チェーンとして、Sophonはあらゆる高スループットアプリケーションに対してカスタマイズを目指している。

• CARV：CARVプロトコルは、ゲームとAI分野間のデータ交換と価値配分を促進するモジュール化データ層である。CARVプロトコルを利用することで、誰もが自分のデータを所有、管理、検証、マネタイズでき、プライバシー、所有権、管理権を個人の手にしっかりと握らせる。

基本データ比較

上記のノード販売データパネルから、4つの主流プロジェクトを比較すると、LumozとCARVはノードトークンのシェアが非常に寛大で、どちらもノード販売に25%のシェアを割り当てているのに対し、AethirとSophonのノードトークンの占有率はそれぞれ15%と20%である。トークンのリリースプロセスにおける価格の安定性に最も影響を与える部分は、プロジェクト側のチームおよび一次市場の資金調達時の投資機関のシェアのリリースである。

トークンのリリースルールを見ると、Lumozのノードトークンは36ヶ月で線形リリースされ、2回の資金調達の投資家のシェアには6ヶ月のロックアップ期間があり、36ヶ月でリリースされる。チームのシェアには12ヶ月のロックアップ期間があり、48ヶ月でリリースされる。CARVの投資家のシェアは6ヶ月のロックアップ後に解放され、チームのシェアは9ヶ月のロックアップ後に解放される。ノードトークンの償還期間は5ヶ月であるため、ノードトークンは投資家のシェアよりも早く流通を開始する。

Aethirのチームおよび投資家のシェアには12ヶ月のロックアップ期間があるが、全体の35%のGPUトークンとノードトークンが同時にリリースされるため、ノードトークンの2倍の量が流通することは避けられないインフレ圧力をもたらす可能性がある。比較すると、ノードトークンの配分がより寛大で、リリースルールがよりフレンドリーなLumozとCARVは、トークンのロック解除の過程で直面するインフレ率がより低い可能性がある。

期待収益率および回収期間分析

Lumozの販売計画

• ノードトークン報酬配分プラン：Lumoz zkVerifierノードマイニングを購入することで、総量の25%のMOZノードトークン報酬を得ることができる。

• 販売方法：

• ETH支払い、Arbitrumネットワークをサポート

• BTC支払い、Merlin Chainをサポート

• BNB/BTCB支払い、BSCネットワークをサポート

• USDT/USDC/ZKF（10%割引あり）支払い、Arbitrum、BSC、ZKFair Networkをサポート

• Lumozノード販売の招待メカニズム：ノードの購入者は、購入時に招待コードを入力することで割引を受けることができ、その割引はすぐには適用されず、将来的にノード購入者に返金される。また、招待者は最大10%の手数料を得ることができる。

• 返金メカニズム：Lumoz TGEの6ヶ月後に返金ウィンドウが開き、ユーザーはすべての生成されたトークンおよびNFTを返却し、支払額の80%の無条件返金を受けることができる。

MOZノードトークン保有者の期待収益率および回収期間分析

以上はLumozノード販売の具体的なプランであり、ノードの上限は10万個で、合計10のティアがある。zkVerifierノードの価格はラウンドごとに増加し、最初のラウンドの200USDから最終ラウンドの704USDまで、ノード価格は約2.5倍に増加する。もし10万個のノードが完全に販売されれば、Lumozはノード販売を通じて4000万ドルの資金調達を行うことになる。zkVerifierノードの購入者は、マイニングを通じて得られる期待収益の総量には、4000万Lumozポイント（TGE前）、25%のLumozトークン（TGE後）、およびLumozエコシステムの潜在的なLayer新チェーンのエアドロップが含まれる。

報酬の構成の中で最も重要な部分として、ここではMOZノードトークン報酬を用いてLumozノード販売への参加による期待収益を推定する。現在、Lumozは3回の資金調達を完了しており、第三回の資金調達においてLumozの評価額は3億ドルであった。一般的に、TGE時にプロジェクトの時価総額は前回の評価額の10倍に達することが多く、Lumozの場合は30億ドルとなり、25%のMOZトークンの総価値は7.5億ドルである。しかし、市場の感情や相場の変動の不確実性、その他の制御できない要因の影響を考慮し、時価総額10億ドルとして保守的に見積もると、25%のMOZトークンの総価値は2.5億ドルとなる。

コストをさらに分析すると、ティア1からティア10まで、各ラウンドのノード販売価格は15%上昇することがわかる。ティア1を購入する場合、各ノードのコストは200ドルである。ティア3のコストは265ドル、ティア6のコストは402ドル、最終的なティア10のコストは704ドルである。ここでは、最初の12ヶ月に対応するノードトークンの解除数量のみを示しており、実際には合計36ヶ月で解除される。

MOZトークンの総供給量は100億

毎月の予想トークン報酬：当月までに各ノードが得た報酬の累積値

ノード販売が完了した後、実際のノードマイニング収益は、同時にオンラインのノード数およびオンラインの時間に依存する。上の図のように、10000個のノードが同時にオンラインのとき、最初の月に各ノードは6944トークンの報酬を得ることができるが、同時に50000ノードがオンラインのとき、最初の月のマイニング報酬は1388トークンに減少する。つまり、同時にオンラインのノード数が多いほど、各ノードが得られるトークン報酬は少なくなる。

ノード報酬の全リリース総時間は36ヶ月

次に、ノードマイニングの収益率をさらに予測することができる。表は、時価総額10億ドルを基に、ノードマイニングに参加した場合の第一年中に毎月得られる期待収益を示している。運が良ければ小Aがティア1の購入に成功し、コストが200Uであれば、上の図の緑色のブロックが彼の回収時間を示す。ノードのオンライン数が10000のとき、わずか1ヶ月で小Aの収益率は300%を超え、3ヶ月目には10倍の収益（$2083）に達することができる。一方、ティア6のノード販売に参加した小Bは、zkVerifierノードのコストが402Uであるため、彼もまた最初の月に回収し、150%を超える収益を得ることができる。同時に、小Bはノードマイニングを通じて半年以内に10倍を超える収益（$4167）を得ることができる。

他のプロジェクトと比較すると、今回のノード販売の波を引き起こしたXAIの回収期間は約4ヶ月である。一方、Lumozと最も類似した状況のCARVは、最初の月にリリースされるノードトークンの価値もティア1のユーザーが回収するのに十分であるが、リリースされたveCARVトークンはCARVに償還しなければ取引できないため、1:1の償還を希望する場合は150日の償還期間を待つ必要があり、回収期間は少なくとも4-5ヶ月かかる。

エアドロップ報酬の面では、zkVerifierノードの購入者は、今後発表されるLumozがサポートする新チェーンやエコシステムパートナー（Merlin Chain、ZKFairなど）、および投資先からのエアドロップ報酬を受け取る機会があることも注目に値する。トークンのロック解除による売却圧力により、MERLとZKFの両トークンの価格はほぼ底にあると予想される。売却圧力が減少し、市場の感情が反転するにつれて、技術的背景とストーリーを兼ね備えた高品質なプロジェクトであるMerlinとZKFairに対する期待されるエアドロップ報酬は、Lumozのノード販売への期待をさらに高める。

出てきたら、実力と背景を持つべき

世界的に分散型モジュール化計算ネットワークであるLumozは、先進的なゼロ知識証明（ZKP）サービスを提供し、Rollupネットワークの発展を支援し、人工知能（AI）などの最前線技術に強力な計算サービスを提供することに尽力している。現在のゼロ知識計算分野における高い計算コストの課題に対処するため、Lumozネットワークは、ZKPに関する長年の専門知識を活用し、回路やアルゴリズムの革新と最適化を通じて計算効率を大幅に向上させている。これにより、Rollupプロジェクトが直面する高コスト、低効率の問題を効果的に解決し、一般ユーザーがゼロ知識計算市場に参加するためのハードルを下げている。また、Lumozは市場の余剰計算力を受け入れるためのモジュール化計算層を同時に導入し、ZK-rollupに計算力を提供している。

さらに、Lumozが導入したzkVerifierノードは、ユーザーに前例のない便利さをもたらす。軽量のノードを簡単に運用することで、ユーザーはZK計算を容易に行い、ネットワークから相応の報酬を得ることができる。この革新的な取り組みは、ゼロ知識計算技術の広範な応用を促進し、業界全体により広い応用の展望をもたらす。2022年以降、Lumozはテストネットで16以上のRollupプロジェクトをサポートし、20,002,146件の取引を実現し、コミュニティの規模は440,000人に達し、2024年からはMerlin Chain（BTC L2）、ZKFair（EVM L2）、Orange Chain（BTC L2）および20以上の新しいチェーンにZKP関連の技術サポートを提供する。

最も人気のあるストーリー、独自のコア技術、そして優れた研究開発能力により、Lumozは資本市場からの注目を集めている。4月にはLumozが1.2億ドルの評価額でAラウンドの資金調達を完了し、Polychainがリード投資者となった。その他の投資者には、Crypto Nativeのトップ機関であるOKX Ventureのほか、近年暗号市場で活躍している伝統的なドルファンドであるGGV、IDGキャピタルなどが含まれる。続いて5月末、Lumozは3億ドルの評価額で戦略的資金調達を完了したと発表し、具体的な金額は公表されていないが、主な投資者はIDG Blockchain、Gate Ventures、Blockchain Coinvestors、夏焱キャピタルである。強力な資金調達の背景は、ノード販売の戦争でLumozが際立つための競争力をさらに高めている。

まとめ

夏が近づいており、私たちは「長い」2ヶ月の熊市を乗り越えた。現在、ETH ETFの承認やトランプによる暗号への強い呼びかけにより、市場は牛市が再び訪れるという期待と合意が再び高まることが期待されている。経験則から見ると、市場は今回の牛市の本当のピークがまだ来ていない、あるいは少なくとも3月の高値に再び達するだろうと一般的に予想している。このような楽観的な感情に後押しされて、話題性、実力、背景を兼ね備えたLumozに対する期待が高まるのは当然である。