対談 Dragonfly パートナー：有名人 Meme と zk が引き起こしたエアドロップの論争

対話ゲスト：

• Haseeb Qureshi、Dragonflyマネージングパートナー；
• Tom Schmidt、Dragonflyジェネラルパートナー；
• Robert Leshner、Superstate CEO兼共同創設者；
• Tarun Chitra、Robot Venturesマネージングパートナー

整理 & 編集：深潮TechFlow

本ポッドキャストのハイライト

暗号市場の感情：最新の市場動向とインフレデータがコミュニティにどのように影響を与えるかについて議論します。

Memecionsと有名人：Iggy Azaleaの$Mother分析と有名人によるMemecions現象。

新興Memecions：虚偽およびハッキングされたアカウントの問題を含む新しいMemecionsへの洞察。

Tap-to-Earnゲーム：Hamster Kombatなどのシンプルなクリックゲームの急成長を概説します。

エアドロップの論争：最近の論争、特にZK SYNCとLayer0に関する論争やSybil攻撃の課題について探ります。

未来のエアドロップ戦略：明確でプレイできない指標の進化と需要について議論します。

現在の市場感情

Robertは、最近の市場感情は価格変動から逆推測できると述べました。彼は、今日（水曜日）発表されたインフレデータが励みになり、市場は非常に楽観的で、連邦準備制度が今年利下げする可能性があると考えていると指摘しました。

しかし、この楽観的な感情は数時間しか続かず、その後市場は大幅な売却が発生し、価格が下落しました。最終的に、市場感情は比較的静かで様子見の状態に戻りました。

有名人memecoinsと市場への影響

$Mother

• Tarunは、今日の暗号Twitterでの最大のニュースはIggy Azaleaが彼女のmemecoinを宣伝していることだと指摘しました。

• Haseebは、Iggy AzaleaがインタビューでVitalikの慈善団体や病院に対する見解を疑問視し、Vitalikがガス代から利益を得ていることを示唆したと引用しました。

• HaseebはIggy Azaleaと彼女のMemecoin「Mother」の背景を紹介し、彼女が現在はインフルエンサーであり、暗号コミュニティのいくつかの著名な人物と対立していることを指摘しました。

• Iggy AzaleaとVitalikのmeme画像を示し、Vitalikが赤ちゃんとして描かれ、Iggy Azaleaに授乳されている様子を暗示し、彼女が彼の「母親」であることを示唆しています。

市場への影響

• Tarunは、今週のMemecoin市場は静かではなく、多くの有名人がMemecoinに参入し始めたと述べました。

• Haseebは、Hulk HoganのMemecoinがハッキング攻撃であることを説明し、ハッカーが偽のMemecoinを発表して利益を得ていることを指摘しました。

• 彼は、Andrew Tateが「Daddy」という名前のMemecoinを発表し、Iggy AzaleaのMemecoin「Mother」と競争していることに言及しました。

• Haseebは、現在のMemecoin市場における有名人の関与がピークに達しているが、将来的にはさらに高いピークがあるかもしれないと強調しました。

• Haseebは、有名人がMemecoinや他の方法で収益化する未来について議論し、有名人トークンが特定の状況で正のゲームになる可能性があると指摘しました。

• 彼は、有名人トークンと伝統的な製品のスポンサーシップの違いについて言及し、有名人トークンが初期に価値を創造する可能性があるが、市場が飽和するにつれてその価値が侵食されると考えています。

• Robertは、有名人が新しいビジネス（酒ブランド、ビタミン水、ヘッドフォンなど）を通じて収益化することが最も価値のある方法であると考え、これらのビジネスは合法で価値を創造できると述べました。

• 彼は、Memecoinが画期的な成功を収めた場合、正の富を創造する可能性があるが、通常はゼロサムゲームであると考えています。

• RobertはDogeの独自の価値提案について言及し、Dogeは最初の風刺的な暗号資産であり、ビットコインやライトコイン、その他のビットコインフォークの模倣ブロックチェーンになろうとしているため、暗号通貨の歴史の中でより大きな持続性を持っていると述べました。他の有名人トークンはこの独自性を欠いています。

• RobertはMemecoin市場の飽和問題について議論し、市場の需要は限られており、最終的にはピークに達するだろうと考えています。

• Tomは、すべての市場トレンドは最終的に飽和するものであり、現在のMemecoin市場も例外ではないと考えています。

• 彼は、有名人トークンと伝統的な製品のスポンサーシップの違いについて言及し、Memecoinが初期に価値を創造する可能性があるが、市場が飽和するにつれてその価値が侵食されると考えています。

• Tarunは、Memecoinの核心的な真実は、収益分配協定を単純化しようとしているが、実際にはこの問題を解決していないと考えています。

• 彼は、Pump.funが最初の成功したトークン発射台プロジェクトとしての独自性について議論しました。Pump.funは使いやすく、楽しいです。Tomは、これが多くのブロックチェーンゲームプロジェクトよりも真のウイルス性消費アプリケーションに近いと考えています。

• Robertは、Pump.funが最初のLaunchpadのようなプロジェクトであり、非常に成功していると述べました。

クリックして稼ぐゲーム：Hamster Kombat vs Notcoin

• Haseebは、議論する価値のある2つのブロックチェーンゲームプロジェクト：NotcoinとHamster Combatについて言及しました。

• HaseebはHamster CombatがTelegramベースのクリックして稼ぐゲームであり、プレイヤーは画面上のハムスターの画像をクリックしてフィードバックとポイントを得ることを紹介しました。

• Hamster Combatはすでに1億人以上のユーザーを持ち、日々のアクティブユーザー数はEthereumを超えています。

• Haseebは、ブロックチェーンゲームの成功が社会問題として見なされる可能性があると考えています。これらのゲームは中毒性があり、時間を浪費させる可能性があるからです。Haseebは、これらのゲームのシンプルさとウイルス性について語り、これらが人々の「デジタル成長」に対するニーズを満たしていると考えています。

• Robertは、クリックして稼ぐゲームの成功の理由は、それらがシンプルで使いやすく、軽い作業で報酬を得たい人々に適しているからだと考えています。

• Robertは、これらのゲームの短期的な魅力について言及し、プレイヤーはしばらくすると興味を失うだろうと考えています。

• Robertは、これらのゲームの経済循環の問題について議論し、エアドロップが終了するとプレイヤーは続ける動機を失う可能性があると考えています。彼はまた、これらのゲームの設計が非常にシンプルで、ほとんど技術革新を必要としないことを指摘しました。

• Tarunは、クリックして稼ぐゲームの流行が複雑なゲームやAIの氾濫に対する反応である可能性があると考えています。彼は、これらのシンプルなゲームの成功がその低い計算要求と使いやすさに関連していると考えています。

• Tomは、クリックして稼ぐゲームの流行が高級ゲームへの反応である可能性があり、人々はシンプルであまり投入を必要としないゲームを好むと考えています。

• Tomは文化の周期性について言及し、現在のトレンドはシンプルさへの回帰であると考えています。彼は、これらのゲームの流行が人々の「デジタル成長」に対するニーズを反映している可能性があり、社会の不満の表れかもしれないと考えています。

エアドロップの論争

Airdrop Meta (zkSync & LayerZero)

• Haseebは最近のエアドロップのトレンドについて議論し、多くの大規模なエアドロップが論争や劇的な出来事を伴っていることを指摘しました。彼はZKSyncとLayerZeroのエアドロップについて言及しました。

• ZKSyncはゼロ知識ロールアップであり、彼らはユーザーに供給量の17.5%をエアドロップすると発表しました。エアドロップの規模は非常に大きいですが、約11%のユーザーしか資格がなく、特にファーミングタイプのユーザーから多くの怒りを引き起こしました。

• LayerZeroのエアドロップ戦略は、ユーザーが自己報告を行うことを許可し、自己報告がボットである場合、元々のエアドロップの15%を得ることができるというものでした。他人を通報することに成功した場合、通報者は通報された者の10%のエアドロップを得ることができます。この方法もさまざまな反応を引き起こしました。

• Haseebは最近のエアドロップがほとんど一貫した肯定的なフィードバックを得ていないことを指摘し、これは一般的な問題であると考えています。

• Tarunは、エアドロップの期待値が時間とともに増加し続け、すべての人を満足させることがますます難しくなっていると考えています。彼は、エアドロップの期待値は新しいメカニズムを最初に採用したプロジェクトによって設定され、その後のプロジェクトはこれらの期待を満たすためにより多くの「プレミアム」を支払う必要があると考えています。

• Tomは、エアドロップの期待値が増加し続けるという見解に同意し、これは一般的な問題であると考えています。

公平なエアドロップの課題

• Haseebは、最近の6ヶ月間に主要なエアドロップのほとんどがすべての人を満足させることができなかったと述べました。

• Tomは、大量のユーザーと潜在的なボットに直面した場合、エアドロップの公平性と透明性が重要な問題であると考えています。彼はGMVのエアドロップが最近の少数の中で大量の否定的反応を引き起こさなかった例の一つであると述べました。

• Tarunは、Celestiaのエアドロップが例外であり、彼らは開発者や研究者にエアドロップを配分したと述べ、他のプロジェクトがこの方法を模倣しています。

• Tarunは行動経済学の現象について言及し、一度期待値が設定されると、その後の期待値はますます高くなると述べました。

• 彼はこの現象の具体的な表れを説明し、Celestiaのエアドロップで大きな報酬を得た人々が、他のプロジェクトでも同様の報酬を期待するようになったと述べました。

• Tarunは、この期待値の増加が給与期待の上昇に似ており、一度期待が設定されると、下げることが難しいと考えています。

エアドロップの産業化

• Haseebはエアドロップの産業化の問題について言及し、これがエアドロップの論争が増加する原因の一つである可能性があると考えています。

• 6ヶ月前、エアドロップの産業化の規模は今日ほどではありませんでした。その時、エアドロップハンターも存在しましたが、その数とツールは現在ほどではありませんでした。

• 彼は、現在多くの新興市場のユーザーがさまざまなガイドやツールを通じてエアドロップに簡単に参加できるようになり、エアドロップの産業化がより一般的になったと指摘しました。

• Haseebは、分散型取引所（Dex）や流動性を提供する必要があるプロジェクトなど、一部のプロジェクトにとってユーザー行動を測定するのは比較的簡単であり、そのため論争が少ないと考えています。

• 一方で、Layer 1プロトコルやCelestiaのような不明確なプロジェクトでは、ユーザーがエアドロップを得るために何をすべきかが不明であり、これが不確実性と論争を増加させています。

• TarunはHaseebの見解に同意し、Celestiaのエアドロップも産業化されたファーマーによって利用されていると述べました。彼は、ユーザーのエアドロップに対する不満を反映したいくつかのmemeについて言及しました。

• Tomは、一部のエアドロップがユーザーに「ゲームに皮膚を投入する」ことを要求しており（資本を提供したり取引手数料を支払ったりする）、そのようなエアドロップは論争が少ないと考えています。

• 彼はZKSyncのDiscordにおけるmemeについて言及し、インドのユーザーの強い不満を反映しています。

• Tarunは、全体のエコシステムが少し制御を失っていると考え、ユーザーがさまざまな方法で指標を操作してエアドロップ報酬を得ようとしていると述べました。

• 彼は、現在のエアドロップシステムが過度に複雑で攻撃されやすく、効果的なトークン配布方法ではないと考えています。

• Tarunは、未来のエアドロップのトレンドが完全に変わる可能性があると予測しています。現在のシステムは理想的ではありません。

未来のエアドロップ戦略

• Haseebは、現在のエアドロップメカニズムが対抗性に欠けており、真のユーザーと偽のアカウント（Sybil攻撃）を効果的に区別するのが難しいと指摘しました。エアドロップハンターの技術が向上するにつれて、反Sybil技術の効果が低下し、真のユーザーが誤って攻撃される確率が増加し、誤差率も上昇します。

• 彼は、プロジェクト側がある程度エアドロップハンターの存在を黙認していると考えています。なぜなら、これがプロジェクトの指標を向上させるのに役立つからです。

• エアドロップハンターとプロジェクト側の間には「ファウスト式の取引」が存在し、プロジェクト側は短期的な指標を向上させるためにエアドロップハンターの存在を許可しますが、長期的にはこれがより多くのユーザーの不満を引き起こすことになります。

• Haseebは、未来のトレンドが変わる可能性があると指摘しました。彼は、プロジェクト側がより早く物事を明確にする可能性があると考えています。たとえば、プロジェクト側はユーザーに何を報酬として与えるかを事前に知らせ、流動性などの操作が難しい指標を選択するかもしれません。これにより、驚き要素による不満や操作の問題を回避できます。もう一つの可能性は、エアドロップハンターとプロジェクト側の間の「猫とネズミのゲーム」が永遠に続くことであり、双方が互いのSybil攻撃と反Sybil対策を打ち負かそうとし続けることです。

• Robertは、ビットコインにおけるプルーフ・オブ・ワークの成功は、そのプロジェクトの核心目標との密接な関係にあると考えています。しかし、現在のエアドロップメカニズムは「偽の仕事」に似ており、プロジェクトに実際の価値を提供しておらず、主に光学的効果のために存在しています。未来のエアドロップメカニズムは、作業とトークン配分をより良く結びつける必要があります。

• Tarunは、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）とプルーフ・オブ・ステーク（PoS）の違いについて議論し、PoSがいくつかの点でPoWより劣っていると考えています。エアドロップメカニズムには、期待値管理の問題を減らすために、より多くのランダム性と持続性が必要です。彼はまた、ゲームやSpotifyなどの他の分野における詐欺の問題も完全には解決されておらず、エアドロップも例外ではないと述べました。

KYCのエアドロップにおける役割

• Haseebは、未来にはエアドロップを得るために全面的なKYCに向かう可能性があると提案しました。現在、いくつかの地域（ルガンスク、クリミア、アメリカ、インドなど）が排除されています。もしこれらの制限がすでに行われているなら、全面的なKYCが次のステップかもしれません。

• Tarunはこの見解に反対し、KYCはスケールを拡大できず、資産配分がKYCを通じてアクセスできる人々に集中することになり、広く分布しなくなると考えています。彼はまた、多くのエアドロップハンターがKYCを通過できない可能性があると指摘しました。

• Haseebはさらに、現在の反Sybil攻撃（つまり、一人が複数の偽アカウントを作成するのを防ぐ）対策が実際には「ひどいKYCのバージョン」であり、さまざまな信号を通じてユーザーが本物かどうかを検証しようとしていると説明しました。

• Tomは、線形エアドロップ（つまり、操作が難しい指標に基づいて配分すること）に戻ることがより実用的な解決策かもしれないと考えています。

• Haseebは、未来にはユーザーのKYC情報を漏らさずに検証できるいくつかのゼロ知識証明（ZK）技術が登場する可能性があると述べました。

• Tarunは、この技術が未来に実現する可能性があるが、現在はまだ成熟していないと考えています。また、この技術があっても、多くの人が排除される可能性があると述べました。

• Tarunは、KYCを採用すると、政府がそれを証券として見なす可能性が高まり、複雑さとコンプライアンスコストが増加することを懸念しています。