Dragonfly パートナーが最近のホットトピックについて語る：Bybitがハッキングされ、大統領の暗号問題、Memeサイクルの終了、規制の好材料が市場の転機をもたらす可能性
業界の有名人トークンに対する態度は徐々に嫌悪感に変わってきている。整理 \& 编译：深潮 TechFlow
主持人：
Haseeb Qureshi，Dragonfly 管理合伙人
Robert Leshner，Superstate 的 CEO 和联合创始人
Tarun Chitra，Robot Ventures 管理合伙人
Tom Schmidt，Dragonfly 普通合伙人
播客源：Unchained
原标题：Crypto Circus Never Ends: Hacks, Grifts, and Kanye's Coin?
播出日期：2025年2月24日
要点总结
本期的讨论内容包括：
Bybit ハッキング事件：
Bybit は史上最大規模の暗号通貨ハッキング事件に遭遇し、15億ドルの損失を被り、北朝鮮の Lazarus Group によるものと疑われている。
ハッカーはマルチシグネチャ技術の脆弱性を利用し、迅速に資金をイーサリアムネットワークに移動させた。
Bybit の CEO は迅速に対応し、ユーザーの引き出し要求に応えることを約束し、Binance と Bitget からのブリッジローンの支援を受けた。
Libra スキャンダル：
アルゼンチン大統領 Javier Milei が支持する Libra Meme は、インサイダー取引と市場操作のスキャンダルにより95%暴落した。
Meme コインの発行背後にある操作手法が明らかになり、KOL プライベートセールやロボット狙撃が含まれる。
セレブトークンの論争：
Kanye West は YZY トークンを発表する予定だったが、タイミングが敏感であるため延期された。
セレブトークンは頻繁に問題を起こしており、Dave Portnoy が Greed と Greed 2 プロジェクトで逃げたとされ、直接的な売却が投資家に大きな損失をもたらした。
業界はセレブトークンに対して徐々に反感を抱くようになっている。
Meme 市場の衰退：
最近の Meme 市場は低迷しており、小口投資家はそのゼロサムゲームの本質に気づき始めている。
Haseeb は Meme のサイクルが終了したと考えている。
規制環境の改善：
米国 SEC は Coinbase に対する訴訟を撤回し、暗号部門を再編成し、デジタル詐欺の取り締まりに注力することを発表した。
Hester Peirce は業界との協力を提案する規制政策を示し、前向きな信号を発信した。
CFTC の新しい責任者に Brian Quintenz が指名され、より友好的な暗号通貨規制フレームワークを推進する可能性がある。
インフラ構築とエコシステムの安定
Solana とイーサリアムのエコシステムは Meme の低迷の影響を受けず、開発者はインフラとアプリケーションの革新に集中している。
Solana 上の開発者会議は、市場に長期的なビルダーが存在することを示している。
歴史上最大規模の暗号通貨ハッキング事件
Haseeb：
先週、私たちは歴史上最大の暗号通貨ハッキング事件を経験しました。Bybit のコールドウォレットがハッカーに攻撃され、15億ドルの損失を被りました。
Bybit は、資金をコールドウォレットからホットウォレットに移動する過程で攻撃を受けたと述べています。この操作は、取引所がユーザーの引き出し要求に応えるために通常行う資金移動です。Bybit はマルチシグネチャ技術を使用し、Ledger が提供するマルチシグネチャシステムに依存していますが、取引を署名する際、フロントエンドに表示される取引内容と署名者のデバイス上で見える実際の取引内容が一致しませんでした。
この攻撃手法は、以前の Rexerx や Radiant Capital に対するハッキング事件と非常に似ているため、業界では今回の事件が Lazarus Group に関連している可能性が高いと広く疑われています。Lazarus Group は北朝鮮政府に関連するハッカー組織で、数年前の Axie Infinity のハッキング事件を含む多くの大規模な暗号通貨盗難事件に関与しています。
Bybit の対応策と業界の反応
Haseeb：
Bybit の CEO Ben は Twitter でこのハッキング事件を正式に確認し、「会社はこの損失をカバーするのに十分なバランスシートを持っており、すべてのユーザーの引き出し要求に完全に応えることができる」と述べました。 彼はハッキング事件を発表した約30分後にライブ配信を行い、同様の状況でこれほど迅速に公に反応するのは初めてのことです。
ライブ配信の中で、彼は皆にこう伝えました：「私たちは全く問題ありません。すべての引き出し要求に応えることができます。流動性の緊縮はありますが、私たちはすでに Binance と Bitget からのブリッジローンを受け取っています。」
ハッキング事件が発生してから約6時間後、流出量は安定し、市場は Bybit の状況に対して比較的安心しているようです。また、CZ や他の取引所の責任者を含む多くの人々が Bybit を支持する姿も見られました。多くの人々はこの事件を FTX と比較していますが、Bybit は今回は引き出し要求に応えることができる点で異なります。
北朝鮮ハッカー組織の関与と事件のその後
Haseeb：
この事件は北朝鮮に関連していることが確認でき、今後何が起こるかを予測することはできません。北朝鮮が資産を中央集権的な取引所に直接移転する可能性は低いです。これらの盗まれた資産は現在もイーサリアムネットワークに保管されており、さらなる移動は行われていません。明らかに、北朝鮮は世界がこれらの資産を厳重に監視していることを理解しており、この資金の規模はあまりにも大きいため、Tornado Cash などのプライバシープロトコルを通じて効果的にマネーロンダリングを行うことはできません。
これらの資産は最初、mETH と stETH の形で存在しており、これは Lido が提供するステーキングイーサリアム (stETH) とその他の関連資産です。しかし、彼らは迅速に DeFi プラットフォームを通じてこれらの資産をすべてイーサリアムに交換しました。私の推測では、イーサリアムが最も流動性の高い資産であり、凍結される可能性が最も低いからです。特定の小規模なコインを保有している場合、ガバナンスの問題により資産が凍結されるリスクがあるかもしれませんが、イーサリアムにはほとんどその可能性はありません。
これは暗号通貨の歴史上、ドル換算で最大のハッキング事件ですが、ハードフォークなどの方法で解決しようとする人はいません。 これらのハッキング事件から見えてくる法則は、盗まれた金額が非常に大きい場合、逆に逃げるのが難しくなるということです。皮肉なことに、2000万ドルや3000万ドルを盗んだ場合、隠すのが容易かもしれませんが、10億ドルを盗んだ場合、そのお金は最終的にどこに行くのでしょうか？誰がそれを処理できるのでしょうか？
Robert：
彼らがこれらの巨額のハッキング資金をどのように処理するのか、私もわかりません。オンラインアナリストの中には、何年もこれらの事件を追跡している人もいると思いますが、彼らは最終的にこれらの資金をロシアの石油のような商品に変えようとするかもしれません。
Tarun：
Richard Heart がある機関に訴えられたことを覚えています。彼は最大の DAI 保有者で、Pulse Chain から大量のイーサリアムを得ましたが、多くの取引所にブラックリストに載ったため、彼はこれらのイーサリアムをすべて DAI に交換しました。今回、私たちは同様の状況を見ることになるのか、これは攻撃者が分散型のステーブルコインを信頼するかどうかを試す良いテストになるでしょう。
Haseeb：
彼らがすべての資金を一度に移転するとは思いません。Richard Heart の操作はゆっくりとしたプロセスであり、一度に完了するものではありません。
Robert：
最終的には、ハッカーのリスク耐性と金融の変動に対する許容度に依存します。Richard Heart がイーサリアムを交換したのは、彼がドル支出を支払うためにステーブルコインが必要だったからです。
Haseeb：
もし私が北朝鮮なら、このお金をどのように利用し、ロシアのような場所に移転しようかと考えるでしょう。
Robert：
彼らは以前にいくつかの資産をビットコインにブリッジしようとしましたが、今はイーサリアムからビットコインへの分散型の方法はあまりありません。
Haseeb：
もしこれらの資産がマルチシグネチャで安全に保護されているなら、誰かが彼らのプロトコルが10億ドルのイーサリアムの処理に使われていることを発見した場合、多くの人がこれらの資金を報告し、押収されるべきだと考えるかもしれません。そして、ガバナンス構造を通じて法執行機関に渡されることになります。この場合、ほとんどの人が北朝鮮を支持することはないでしょう。
Tarun：
私たちは非常にクレイジーなオンチェーン操作を見ることになるかもしれません。彼らには他に選択肢がないからです。Thorchain の状況が面白いと思います。過去には、多くのハッカーが Thorchain を利用して借り入れたりビットコインにブリッジしたりしていましたが、現在は第三者のチェーンの検証者が撤退しており、大額の資金をそれを通じて移動させるのは現実的ではなくなっています。現在、ビットコインのクロスチェーンブリッジ技術は以前よりも劣っており、これが彼らを困難に陥れる可能性があります。
Robert：
私はこれを古代の海賊が金塊を埋めるシーンとして想像しています。彼らは金塊をどこかに埋め、地図を描き、30年後に戻って探すのです。北朝鮮はこれらの盗まれた暗号通貨を「宝物」と見なし、将来的に再利用するかもしれません。
Haseeb ：
これは興味深い仮説です。もしかしたら、彼らは資産を返還する人に10%の報酬を提供するようなプロトコルを提案するかもしれません。しかし、これらの盗まれた資産を洗浄する方法はわかりません。北朝鮮という孤立した国として、あらゆる形の協議が非常に困難になります。これは顧客と Bybit にとって非常に悪い状況です。私は Bybit の財務状況が十分に健全だと信じていますが、もし彼らが引き出し要求を満たすために十分なイーサリアムを調達できなければ、それは大問題です。
多くの人が、Ben がライブ配信で Bybit がすべての引き出し要求を満たすためにイーサリアムを購入するかどうかに言及したことを推測しています。現在、彼らは Biget と Binance からブリッジローンを受け取っており、これは前向きな信号です。FTX の崩壊と対照的です。しかし、仮に誰も北朝鮮と取引をしたがらず、いかなる合意も達成できない場合、Bybit は実際に市場でイーサリアムを購入する必要があるかもしれません。もしそうなれば、これはイーサリアムの価格にとって好材料となり、約15億ドルの純購入需要が生まれ、市場の流動性が限られているため、価格は自然に上昇するでしょう。
Tom： 私はコミュニティが Ben のコミュニケーション方法に高い評価を示していることに気づきました。彼はライブ配信を通じて迅速かつ直接に情報を公に伝え、これは業界では非常に珍しいことです。彼はあの曖昧な公式用語を使わず、「私たちは問題ありません。問題を解決します。事実はこうです。」と明確に伝えました。この透明性は印象的です。
Haseeb：
確かにそうです。この事件を FTX と比較すると、Bybit の対応は模範的であり、FTX のライブ配信は完全に茶番でした。
Robert：
根本的な違いは、FTX が悪意のある参加者であり、大規模な詐欺行為を行っていたため、資金不足に陥ったのに対し、Bybit は信頼できる被害者であり、ハッキング攻撃に遭ったということです。
Haseeb：
完全に同意します。通常、ハッキング事件では、被害者の最初の反応は曖昧に処理し、問題に直接対処せず、情報をさまざまなチャネルを通じて広めることです。しかし、Bybit は事件発生後わずか30分で迅速に反応し、事の経緯を明確に説明し、顧客と積極的にコミュニケーションを取り、皆が状況を理解できるようにしました。
これは、すべての会社がハッキング攻撃に遭遇した際の標準的な手法となるべきです。まずはコミュニケーションのペースを掌握することです。もちろん、今回のハッキング事件の規模は確かに前例がありませんが、Bybit のバランスシートに比べれば、今回の損失は壊滅的ではありません。現在の暗号市場の規模は過去をはるかに超えており、これは歴史上最大のハッキング事件ですが、損失は Bybit の総資産の数パーセントに過ぎません。
Tom：
FTX の事件後、Bybit は準備証明システムを導入し、ユーザーはリアルタイムで自分の資産が準備金に含まれているかどうかを確認できるようになり、透明性が大幅に向上しました。この事件には詐欺行為は関与していないため、ユーザーは資産負債表に重大な欠陥が生じることを心配する必要はありません。
Haseeb：
私は実際に、これが内部攻撃であるという証拠を見つけたいと思っています。内部攻撃であれば、資産を取り戻す可能性が高くなります。しかし、幸いなことに、業界の基盤は十分に堅固であり、彼らはこの危機を乗り越え、すべての顧客の利益を守ることができるでしょう。
Hayden Davis \& Libra スキャンダル
Haseeb：
もう一つの大きなニュースは、Libra というコインです。このプロジェクトは、アルゼンチンの新大統領 Javier Milei の支持を受けており、彼自身も非常に物議を醸す人物です。この件は、FTX の崩壊以来最大のインサイダー取引スキャンダルと呼ばれています。では、Libra で何が起こったのでしょうか？
Javier Milei は Twitter で Libra トークンを公に宣伝しました。すべては非常に突然に起こり、ほとんど予告なしに行われました。その後、この Meme コインの時価総額は急速に40億ドルに達しましたが、短期間で95%暴落しました。崩壊の過程で、Milei は彼のツイートを削除しました。同時に、内部者が市場が狂乱している間にトークンを売却し、彼らはこの操作で約2億ドルの利益を得たと報告されています。事件が進展するにつれて、さらに混乱した詳細が明らかになってきました。
この事件を巡る議論は非常に混乱を招いています。Milei の主な立場は何だったのか？アルゼンチン政府はこれに対してどのように考えているのか？ 後にわかったことは、Milei 自身はこの Meme コインから直接利益を得ていなかったということです。実際には、アルゼンチンの民間企業がこのプロジェクトを立ち上げ、彼らはアルゼンチンの人々やコミュニティの利益のためだと主張しましたが、全体のプロセスは非常に不透明でした。
この事件の中心人物は、Hayden Davis という白人男性です。彼はアルゼンチンに戻った後、Meme に特化した商人となりました。彼はプロジェクトの発起人や直接のプロモーターというよりも「コーディネーター」のような存在です。インタビューの中で、彼は Meme を立ち上げるには複数の役割が関与していると述べ、彼の主な役割は各方面を集めることだと強調しました。彼は資金を直接操作したり、これらの資産を所有したりはしていないと述べています。
アルゼンチンの暗号圈では、Hayden Davis は内部者と見なされています。彼は漏洩したプライベート情報の中で、Milei の姉 Karina Milei に資金を支払ったと自慢していました。Karina はアルゼンチンの政治界で著名な人物です。Hayden は Twitter で Javier Milei に対する自分の影響力についても言及し、「私はあの男をコントロールしています。私は彼の姉にお金を渡すので、彼は私が言うことに署名します。」 と主張しました。
Hayden は内部ウォレットから引き出された1億ドル以上の資金を管理しています。その後、彼は一連のインタビューを受け、全体の操作プロセスを説明しようとしました。ある Twitter ライブ配信の中で、彼は Libra の崩壊時に「狙撃」を行ったことを直接認め、ロボット取引を通じて市場を操作したと述べました。彼の言い分はこうです：「私はこのお金の本当の帰属を知らない。私はそれがアルゼンチンに属しているか、またはこのプロジェクトを立ち上げた KIP Protocol 会社に属していると思う。私はこのお金が誰のものであるかを知らず、欲しくもない。あなたが私にこのお金をどう処理すればいいか教えてくれなければ、私はそれを市場に再び投げ返します。」
インタビューの中で、彼は Meme の運用メカニズムを詳しく説明し、多くの人が知らなかった内幕を明らかにしました。彼は、ほとんどの大型 Meme は、発表前にプライベート取引を通じて、ほとんどのトークンを市場価格よりも低い価格で KOL や他の機関投資家に販売することがあると述べました。 例えば、Melania、Libra、さらには TRUMP のようなプロジェクトは、ワシントンD.C.の内部会議で最大5億ドルのプライベートセールを行ったと彼は主張しています。
これらのプライベート取引の情報は通常、内部者の間で広まりますが、他の取引に参加していない人々にも漏れることがあります。これらの人々はこの情報を利用し、トークンが正式に発表されるときに狙撃して利益を得ます。
ここで「狙撃」の意味を説明する必要があります。狙撃とは、トークンが初めて上場したときに、一部のロボットが一般の投資家が反応する前に迅速にトークンを購入し、価格を押し上げることを指します。これは、彼らがトークンが上場することを事前に知っているからです。小口投資家が購入しようと殺到する際、人間の反応速度は機械のそれに比べて遅いため、これらの狙撃者は高値でトークンを売却し、利益を得ることができます。Meme コインは通常、低い時価総額で発行され、オークションや初期価格清算メカニズムがないため、この操作は非常に一般的です。
Hayden Davis の言葉によれば、「自分のトークンを狙撃しなければ、どうやってお金を稼げるのですか？他に方法があると思いますか？」 彼は、トークン供給チェーンに関与するすべてのチームが、唯一の利益を得る方法は内部操作者になることだと信じていると感じています。これらのチームは、Meme の熱が1年から2年続くことを望んでいますが、現実はほとんどの Meme のライフサイクルは数日を超えないということです。これらの圈子では、全体の暗号業界はゼロサムゲームに過ぎないというシニカルな態度が広がっています。 小口投資家が外部から狙撃されるのを避けるために、彼らはチーム自身が最初にトークンを狙撃するのが最善の方法だと考えています。この方法で、彼らは狙撃から得た利益を利用してトークンの安定性を保ち、狙撃が完了した後に再びトークンを買い戻すことができます。
事件が発生した当日、アルゼンチンの株式市場は5%以上下落しました。現在、野党は Javier Milei に対して正式な告発を行っています。この事件は「暗号門」（cryptogate）と呼ばれ、重大な政治的および金融的スキャンダルです。 私はこれがアルゼンチンの国際的および国内的な評判に深刻な損害を与えたと考えています。
Robert：
私は Hayden のインタビューのクリップを見ましたが、まったく信じられないものでした。彼のすべてのクリップは前のものよりもさらに馬鹿げていて、彼は番組で「犯罪は良いことだ」と公言していました。
Haseeb：
彼は典型的な「暗号の子供」であり、完全に道徳観念を欠いています。
Robert：
約9ヶ月前に私たちが話し合った「理性と狂気の対比」を覚えていますか？Hayden は暗号業界の歴史の中で最も狂気じみた人物の一人かもしれません。
Tom：
私は同意します。Hayden は話しているとき非常に無知に見えました。先週、私はスキーに行き、アルゼンチン人と出会いましたが、彼らはこれに非常に興奮していました。彼らにとって、これは TRUMP のような状況かもしれないと考えているようです。彼らは Milei がこのプロジェクトを推進しているのを見て、「ああ、これが私たちの TRUMP の瞬間だ」と思ったかもしれませんが、結果的には巨大なスキャンダルに発展しました。実際、これはカジノで負けた場合、誰を責めることができるのでしょうか？カジノのルールは負けたら自己責任です。
Haseeb：
この表現は非常に的を射ています。このような馬鹿げた Meme が、これほど大きな連鎖反応を引き起こし、国全体に影響を与えるとは。スキャンダルの影響は暗号業界全体にも及びました。後に、Kelsier Ventures の背後にいるチームが Libra トークンだけでなく、Melania の責任も負っていることが判明しました。彼らは Melania の発表時にも狙撃操作を行っており、これは実際に彼らが繰り返し使用している手法です。
Meteora と Solana エコシステムの最新動向
Haseeb：
このストーリーの面白い点は、それが Solana エコシステムの一部の人々にも影響を及ぼしていることです。Meteora は TRUMP と Melania の発射プラットフォームです。最近、Meteora はいくつかの調査のために注目を集めており、プラットフォームに関連する一部の人々に論争があるようです。
Meteora は Jupiter の競合製品であることを説明する必要があります。Jupiter は Solana 上の大型 DeFi アグリゲーターであり、Meteora は新しいトークンの発射サービスに特化しています。Meteora の首席開発者 Ben は、いくつかの違法行為（例えばインサイダー取引）に関与している可能性があるとして調査を受け、辞任しました。しかし、これらの告発が真実かどうかは不明です。
Robert：私は Twitter で、Ben の過去の歴史が掘り起こされたという情報を見ました。彼は過去に何度も証券法に違反していたのでしょうか？
Tarun：
私もこれらの告発が真実かどうかはわかりません。Ben は Meteora の共同創設者の一人であり、このプロジェクトはもともと Jupiter の一部でした。私は実際、暗号業界が興隆する前から Ben を知っており、彼は当時保険業界のスタートアップを運営していました。私は2012年に彼にインタビューを行ったことがあります。彼は2021年以前には暗号業界に関与していませんでした。Meteora というプラットフォームはしばらく存在していましたが、適切な市場ポジショニングを見つけられませんでした。その後、FTX の崩壊に伴い、Jupiter が急速に台頭しました。なぜなら、それが Solana トークンの取引の主要なプラットフォームとなったからです。当時、FTX を除いて、他のほとんどの取引所は SPL トークンの取引をサポートしていませんでした。そして、Meteora は徐々に初期プロジェクトの発射に特化したプラットフォームに成長しました。
Pump.Fun とは異なり、Meteora プラットフォームはプロジェクト発行者が資金プールと流動性をある程度管理および制御できるようにしています。この設計は、ある程度狙撃操作を容易にするものです。しかし、私は Ben の状況が創設者が取締役会から追い出されたものであり、普通の開発者が解雇されたのではないと考えています。これを企業ガバナンスのケースとして見るなら、創設者が追い出されることは通常、より複雑な権力闘争を伴います。
Meme の衰退傾向
Haseeb：
私はこのストーリーが全体の Meme に影を落としていると考えています。Libra の事件の後、TRUMP と Melania の発表は人々に Meme コインに対する悪い印象を与えました。これらの事件を経て、人々は Hayden がインタビューで明らかにした Meme 推進者の本質や、これらの大規模な Meme コイン発行のゲームが小口投資家にどのように不利であるかを認識し始めています。この変化は暗号分野の雰囲気を変え、人々は Meme コインの運用方法に疑問を抱くようになり、小口投資家がこのいわゆる「カジノ」に引き続き参加できるかどうかも不確実になっています。
Robert：皆はかつて Meme ゲームは勝てると思っていましたが、今や真実が明らかになり、背後にある醜い真実を見て、これは完全に操作されたゲームであり、彼らは被害者であり、勝つことはできないと認識しています。
Haseeb： 絶対的な数字で見ると、Pump.Fun の取引量は依然として強いですが、全体的には市場のボラティリティは低下しています。現在の感情は完全に Meme に対する反感に向かっており、以前は人々がテクノロジーコインやベンチャーキャピタルコインは実際には Meme だと言っていましたが、今ではその見解が失われ、皆が本当にプロジェクトを再構築する必要があることを認識し始めています。
Tarun：
私は、コントロールが少ない Meme は生き残る可能性がある一方で、大量の流動性管理が必要な Meme コインはより多くの課題に直面していることを示していると思います。したがって、Pump.Fun の取引量は大幅に減少していないのです。
Robert：
私はこれが転換点であると考えています。Meme コインは大量の資金を引き寄せていましたが、現在その魅力が低下しており、これらの資金は暗号分野の他の垂直市場に流れるでしょう。
Tom：
私は Tarun の見解に同意します。人々は公平で透明なゲームを好み、利益を得られないと感じると、市場は自然に崩壊します。 以前の ICO や NFT の熱潮と同様に、人々が興奮を感じなくなり、機会がないと考えれば、全体の市場に影響が出るでしょう。
Haseeb：
確かに、Pump.Fun といくつかの管理型発行の違いは非常に興味深いです。Libra は名人コインの一種と言えますが、形式上はそうではなく、実際には Milei との関係がそれを名人コインにしています。
セレブトークンプロジェクトの論争と虚偽
Haseeb：
私は、このセレブトークンの熱潮が過ぎ去った、あるいは急速に冷却したことは確かです。最近、Kanye West が名人トークンである Meme を発表する計画があるようですが、彼は今が発表の良い時期ではないことに気づいたようです。
彼は本来月曜日に発表する予定でしたが、金曜日に延期されたと言われています。チームは Milei の事件に近すぎるのではないかと議論しているようで、明らかに彼らはある程度ニュースサイクルに基づいて調整しています。私が面白いと思ったのは、この新しいトークンが YZY Token と呼ばれていることです。
さらに驚くべきことに、Yeezy の CFO が CoinDesk にこの計画をうっかり漏らしてしまいました。彼は Yeezy の公式メールアドレスを使用して、トークンの計画を詳細に説明したメールを送り、CoinDesk に秘密にするよう依頼しましたが、CoinDesk はその依頼を拒否し、直接報道を発表しました。
トークン経済学について、70% のトークンは Kanye 自身が保有し、10% は流動性に、20% は投資家に使用される予定で、現在この 20% はすでに投資家に販売されています。
Robert：
数日前、彼は名人コインはコミュニティの搾取であり、全く価値がないとツイートしました。結果、数日後には彼自身のトークンを発表するという行動は、まさに虚偽の極みです。
Haseeb：
私たち業界は団結し、このようなトークンを支持しないようにしなければなりません。皆が買わなければ、この現象を完全に終わらせることができます。
Robert：
問題は、トークンが一旦発表されると、すぐに買い占められ、その後誰かが売却し、最終的には少数の人だけが利益を得ることです。
Haseeb：
私たちはすでに似たようなケースを見てきました。例えば、Dave Portnoy は Greed というトークンを発表し、自身が35%の供給量を保有し、その後一度にすべて売却し、価格が暴落しました。
その後、彼は Greed 2 を発表しました。Greed が崩壊した後、この新しいトークンの時価総額は一時2000万ドルに達しましたが、すぐに再び崩壊し、彼は再度売却し、Twitter Spaces で「このプロセスはフォロワーへの教訓であり、 Meme は単なる搾取である」と述べ、取引を行う人々は怠惰で、簡単にお金を稼ぎたいだけで、本当の仕事を見つけようとしないと批判しました。
Tarun：これは実際には金融支配（fin dom）であり、私たちが以前に議論したよりも明白です。
Haseeb：
私は最近 Twitter でも似たような見解を述べました。Meme のサイクルは終了したと考えています。私は番組の中で、これはカジノのようなものであり、各スロットマシンは異なる人々によって所有されており、このモデルは持続可能ではないと述べました。各スロットマシンの所有者は、プレイヤーから利益を最大限に引き出そうとします。
規制動向と暗号通貨業界の未来
Haseeb：
最近のネガティブなニュースには非常に疲れています。人々は実際の価値のない Meme にうんざりし、より潜在能力のあるプロジェクトに目を向け始めています。これは、先週の暗号通貨市場の反発の理由の一つかもしれません。しかし、今日の市場は下落しており、暗号通貨にも一定の影響を与えています。それにもかかわらず、規制面では良いニュースが届いています。
私たちは今年が暗号通貨規制環境の逆転の年になる可能性があるとずっと言ってきましたが、今や実質的な進展が見られています。今朝の最大のニュースは、米国証券取引委員会 (SEC) が Coinbase に対する訴訟を撤回していることです。 これは間違いなく業界全体にとって大きな好材料であり、私たちが期待していた変化が起こり始めていることを示しています。
SEC が以前 Coinbase を訴えた理由は、未登録の証券仲介業者および取引所として、未登録の証券の取引を促進しているとされるものでした。しかし、現在これらの告発は撤回されており、SEC が提起した他の類似の案件も順次撤回される可能性があります。以前は、案件が範囲を縮小するか和解に達することで解決されると推測されていましたが、完全に撤回されることは明らかにより前向きな信号です。これは、SEC が良性の参加者の発展を支持し、彼らと協力して健全なデジタル資産エコシステムを共に創造する意向を示しています。
さらに、Brian Quintenz が米国商品先物取引委員会 (CFTC) の新しい責任者に指名されました。CFTC は今後、暗号通貨の主要な規制機関となる可能性があります。Quintenz は A16Z Crypto の暗号政策責任者であり、過去4年間、過度の行政規制に反対するために尽力してきました。これは間違いなく刺激的な日であり、今後の暗号業界においてより多くの前向きな変化が期待できることを示唆しています。
Robert：
まず、SEC は本来良性の参加者を対象としていた暗号部門を再編成し、デジタル詐欺の取り締まりに特化したチームに転換しました。これは、SEC が本当に不法行為を取り締まることにより多くのエネルギーを集中させ、ルールを守る企業を追い詰め続けるのではなく、真の不法行為を取り締まることに注力することを意味します。これは過去4年間、業界が期待していた変化です。
次に、SEC 委員 Hester Peirce は声明を発表し、彼らが推進したい変化を詳細に説明しました。暗号業界の政策チームと協力し、業界全体の健全な発展を促進したいと考えています。文書には、仲介業者ルール、保管ルール、取引ルール、安全港ルールなど、さまざまな分野が含まれています。 彼らは業界との対話を希望し、効果的な政策を共に策定する意向を示しています。この建設的な態度は、数週間前の硬直した立場とは対照的です。
Haseeb：
このような背景の中で、私たちは Coinbase のような良性の参加者が不必要な攻撃を受けないように、より有利な政策が出てくることを期待しています。同時に、規制機関も真の不法行為を取り締まるためにより多くのリソースを投入できるようになるでしょう。私たちが Meme の泥沼に陥ったのは、Gary Gensler の指導の下で、規制機関がすべての時間とリソースを最大の市場参加者を打撃するために費やし、公の場での不法行為の監視を怠っていたからです。
Tarun：
今週、私は Solana 開発者会議に参加しましたが、参加者はほとんど Meme の話をしていませんでした。 これは、エコシステムの中に依然としてインフラやアプリケーションの開発に集中している人々がいることを示しています。彼らは市場の短期的な変動にはあまり関心を持っていません。私は、成功したエコシステムにはこのようなビルダーが存在する必要があると考えています。
Haseeb：
現在、インフラ分野の感情は比較的安定しており、Solana に大規模な資金流出が見られず、イーサリアムと Solana の間の DEX での取引量に顕著な差がないことが確認されています。両者のボラティリティは比較的一致しています。
Tom：
私はこの状況が最後の Meme が発表されたときのように、誰も買いたがらなくなる可能性があると考えています。このような低迷した市場の感情は、他の人々を躊躇させるかもしれません。しかし、もし Yeezy が本当に最後の名人コインであるなら、私はそれを受け入れることができます。
