1000のビットコイン現物ETF購入者の完全リスト：総投資規模は115億ドルを超え、ヘッジファンドが大半を占める

著者：念青、ChainCatcher

最近、アメリカ証券取引委員会に第一四半期の13F報告書を提出する締切（5月15日）を迎え、約1000の機関が約115.5億ドルのビットコイン現物ETFを保有しています。

機関によるビットコインETFへの投資レベルはさまざまであり、関連資産を1億ドル以上保有している機関は18社、1000万ドル以上の関連資産を保有している機関は102社、100万ドル以上の関連資産を保有している機関は371社です。大部分の機関が保有するBTC ETF資産は、資産管理総規模のごく一部に過ぎません。

関連資産を1億ドル以上保有している18社の多くは、Millennium Management（ミレニアム）、Jane Street Group、Schonfeld Strategic Advisorsなどの著名なヘッジファンドや資産管理会社です。同様に、大型機関の暗号資産への投資もその総資産管理規模のごく一部に過ぎません。

さらに、13F書類は投資界の重要な指標となっていますが、これらの機関が現物ビットコインETFを保有しているからといって、ビットコインに対する強気を意味するわけではありません。高頻度取引にとって、暗号通貨は単なるボラティリティのある資産であり、大半の機関は投機的な取引戦略に基づいてビットコインを購入しており、ビットコインの基本的価値に対する認識を完全に持っているわけではありません。これは、アメリカで今年1月に正式にBTC現物ETFが承認された後も、市場にビットコインの長期保有者が不足していることを意味するのでしょうか？

しかし、全体として、第一四半期の時点で現物BTC ETFの資産規模は110億ドルを超え、歴史上最も成功したETFの発行となっています。BTC ETF はビットコインを公認の金融資産として引き上げ、専門投資家、ヘッジファンド、ファミリーオフィス、機関がビットコイン投資に参加する道を開きました。機関のBTC ETFへの関心はますます高まっています。

13F書類について

13Fの正式名称はSEC Form 13Fであり、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、資産管理規模が1億ドルを超える投資機関または顧問が、各四半期終了後45日以内に提出しなければならない四半期報告書で、一般株（ETFを含む）、オプション、アメリカ預託証券（ADR）、転換社債などを公開し、証券の種類、株式名と数量、総市場価値などに基づいて詳細に説明することを求めています。

機関の13F申告はカレンダー年の四半期終了後45日以内にSECに提出される必要があり、通常は毎年2月15日、5月15日、8月15日、11月15日まで（祝日がある場合は次の営業日が締切）です。報告が提出されると、SECのデータベース（EDGAR）で公開されます。ほとんどの機関は、競合他社に投資戦略を隠すために、締切が近づくまで提出を待つことが多いです。Q2の13-F書類のデータは暗号市場にとってより注目に値し、ChainCatcherは引き続き注視します。

この記事では、ChainCatcherはccn.comが発表した13F書類のBTC ETF保有者リストに基づき、投資額の降順に整理した完全な機関リストを作成しました。まず、現物BTC ETFを最も多く保有している10社を見てみましょう------

現物BTC ETFを最も多く保有している 10社

1、Millennium Management（ミレニアム管理会社）

キーワード：ヘッジファンド

Millennium Managementは、1989年にIsrael Englanderによって設立されたグローバルな投資会社です。この会社はその多戦略ヘッジファンドで知られています。今年の第一四半期の時点で、Millenniumは数社のETFに約20億ドルを投資しており、その中にはBlackRockのiSharesビットコイン信託（IBIT.O）、Grayscaleビットコイン信託、Bitwise InvestmentsやARK Investment Managementなどの発行者が提供するファンドが含まれています。Q1の総資産規模は2340億ドルで、その暗号投資の割合は1%未満です。

2、Susquehanna International Group（SIG、サスケハナ国際グループ）

キーワード：マーケットメーカー、資産管理、ベンチャーキャピタル

SIGは1987年に設立され、証券投資、取引、金融サービスなどを手掛けており、その最も広く知られている専門分野は金融派生商品（特に株式オプション）の価格設定と取引です。また、シカゴオプション取引所、アメリカ証券取引所、フィラデルフィア証券取引所、国際証券取引所の約600の株式オプションと45の株価指数オプションの「指定マーケットメーカー」として、Google、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、ゼネラル・エレクトリック、ペプシコ、マイクロソフトなどの大手株式を担当しています。サスケハナは字節跳動の約15%の株式を保有しています。

SIGは13.26億ドルのBTC ETFに投資しましたが、この投資はそのポートフォリオのごく一部に過ぎず、同社の第一四半期末の資産管理規模は5760億ドルで、暗号投資の割合はわずか0.2%です。

3、Horizon Kinetics Asset Management（ ホライズン・キネティクス 資産管理 会社 ）

キーワード：ヘッジファンド、資産管理

ホライズン・キネティクスは2011年5月に設立され、1994年に設立されたホライズン資産管理会社と1996年に設立されたダイナミクス資産管理会社が合併して誕生しました。2016年には、ホライズン・キネティクスは1%のシェアをグレースケールビットコイン信託基金に投資し、2020年には保有するグレースケールビットコイン信託のシェアが5位にランクインしました。同社は「ブロックチェーン開発ETF」を発行し、主に上場ブロックチェーン開発会社の株式証券、アメリカ預託証券、グローバル預託証券に投資しています。

同社の第一四半期末の資産管理規模は53億ドルで、BTC ETFへの投資は9.46億ドルで、割合は17.8%です。

4、Jane Street Group

キーワード：ヘッジファンド、マーケットメーカー

Jane Streetは量的取引会社および流動性提供者であり、SBFなどの多くの暗号業界の創設者がJane Street出身です。Jane Streetは昨年5月のFTX事件後、アメリカの政策が厳しくなる中で暗号ビジネスを縮小すると発表しましたが、実際には暗号業界にマーケットメイキングを提供し続けています。Jane Street Capitalも暗号分野での投資を続けています。また、Jane Streetはグレースケール、フィデリティ、WisdomTreeが指定したビットコイン現物ETFの認可された取引所でもあります。

同社の第一四半期末の資産管理規模は4780億ドルで、BTC ETFへの投資は6.34億ドルで、わずか0.1%に過ぎません。

5、Schonfeld Strategic Advisors

キーワード：ヘッジファンド

Schonfeld Strategy Advisorsは、ニューヨークに本社を置くヘッジファンドで、2015年に設立されました。Schonfeldのコンサルティング業務は、スティーブン・ショーンフェルド氏が運営していたファミリーオフィスに由来します。Schonfeldは第一四半期にIBITに2.48億ドル、FBTCに2.318億ドルを投資し、合計で4.79億ドルとなりました。

同社の第一四半期末の資産管理規模は150億ドルで、BTC ETFへの投資は4.8億ドルで、割合は3.2%です。

6、Bracebridge Capital

キーワード：ヘッジファンド

Bracebridge Capitalは、アメリカのボストンに本社を置くヘッジファンドです。1994年に設立され、イェール大学やプリンストン大学の寄付基金の資金を管理しています。

Bracebridge Capitalは今年、ビットコイン現物ETFを大規模に購入しました。これには3億ドルのArk 21SharesのARKB、1億ドルのブラックロックのIBIT、2652万ドルのグレースケールのGBTCが含まれ、総資産の86%を占めています。また、購入したARKBは総流通株数の9.94%を占め、方舟自身が保有する6.68%を上回っています。

7、Boothbay Fund Management

キーワード：ヘッジファンド

Boothbay Fund Managementは、ニューヨーク市にある機関投資会社で、2011年末に設立され、著名なファンドマネージャーであるアリ・グラスが運営しています。Boothbay Fund Managementは2つのグローバルな多戦略多マネージャーファンドを管理しています。Boothbay Fund Managementは2013年以降、暗号通貨に投資しています。

Boothbay Fund Managementは3.77億ドルの現物BTC ETF投資を開示しており、これには1.498億ドルのIBIT投資、1.055億ドルのFBTC投資、6950万ドルのGBTC投資、5230万ドルのBITB投資が含まれています。Q1の資産管理規模は52億ドルです。

8、Morgan Stanley（モルガン・スタンレー）

キーワード：ヘッジファンド、資産管理

モルガン・スタンレーは、アメリカのニューヨークに設立された国際金融サービス会社で、証券、資産管理、企業合併・再編、クレジットカードなどの金融サービスを提供しています。3月31日の時点で、モルガン・スタンレーは約2.7億ドルのGBTCを保有しています。1月にBTC現物ETFが承認された後すぐに、関連ETFの配置を顧客に開放したため、関連投資は銀行自身のビットコインへの賭けではなく、顧客を代表するものである可能性が高いです。

Q1の資産管理規模は1.2兆ドルに達し、暗号投資の割合は極めて小さいです。

9、ARK Investment Management

キーワード：投資ファンド、資産管理

ARK Investは、アメリカのニューヨークに本社を置く資産管理会社で、"木頭姐"キャシー・ウッドによって2014年に設立されました。Q1の保有資産規模は約140億ドルで、最も多く保有している株はCOIN（Coinbase）、TSLA（テスラ）です。

今年1月、21SharesとARK Investは正式にビットコイン現物ETFを発表しました。関連ETFが発行された後、ARK InvestのETF製品の一つであるARK次世代インターネットETFは、ビットコイン先物ETFであるProSharesビットコイン戦略ETFの1600万ドルのポジションを売却し、ARK Investが発行したARK 21 SharesビットコインETFの365,427株を購入しました。これにより、ARK 21 SharesビットコインETFは現在ARKWの総ポジションの約1%を占めています。

10、Pine Ridge Advisers

キーワード：投資顧問

Pine Ridge Advisersは、2014年に設立されたアメリカの投資顧問会社です。現在の資産管理規模は8.55億ドルで、同社は2.05億ドルのIBIT、FBTC、BITBを保有しており、総管理規模の23%を占めています。アナリストの分析によれば、Pine Ridge Advisersはアービトラージ取引を考慮している可能性があり、他の投資顧問のように顧客の1/4の投資ポートフォリオをビットコインに配置しているわけではありません。

現物BTC ETF購入者 リスト（投資額100万ドル以上）