巨頭 VC 間の博弈：Paradigm と Lido が支持する再ステーキングプロトコル Symbiotic の詳細解説

著者：Yangz、Techub News

このサイクルの牛市の中で数少ないDeFiの人気ストーリーとして、再ステーキングの分野に新たな強力な選手が登場しました。6月11日、Symbioticは初期展開を完了し、ParadigmとCyber Fundがリードしたシードラウンドで580万ドルを調達したと発表しました。ローンチから5時間後、SymbioticにステーキングされたwstETHは上限に達し、その勢いは本当に凄まじいものです。

現在の再ステーキングの分野ではEigenLayerがETHと一部のETH派生品のステーキングのみをサポートしているのに対し、SymbioticはERC-20トークン標準の任意の資産をステーキングできるため、両者は直接的な競争相手となる可能性があります。CoinDeskの以前の報道によれば、この資金調達の背後には実際に大手VC間の駆け引きがあるとのことです。数人の関係者によれば、EigenLayerの共同創設者Sreeram KannanはParadigmの投資を拒否し、a16zを選んだとのことです。また、Cyber FundはLidoの共同創設者Konstantin LomashukとVasiliy Shapovalovによって設立されました。Cyber Fundは発表でEigenLayerの再ステーキングにおける先駆的な取り組みを尊重していますが、今回の投資はEigenLayerが市場シェアを侵食するのに対抗するための措置であることは容易に想像できます。

では、Symbioticとは一体どのような再ステーキングプロトコルなのでしょうか？

Symbioticの概要

公式文書によると、Symbioticは共有セキュリティプロトコルであり、ネットワークビルダーが許可なしに自分の（再）ステーキング戦略を制御および調整できるようにする調整層として機能します。

このプロトコルの利点には以下が含まれます：

• モジュール化による柔軟性

このネットワークは、サポートされるステーキング資産、ノードオペレーターの選択、報酬、罰金および関連する決済メカニズムを含む（再）ステーキング戦略のあらゆる側面を制御できます。すべての参加者はSymbioticに参加または退出する柔軟性を持っています。

• 不変性によるリスク最小化

イーサリアム上のアップグレード不可能なコアコントラクトは、外部ガバナンスリスクと単一障害点を排除します。Symbioticのコントラクト設計は、実行層リスクを最小限に抑えることができます。

• 再ステーキングと信頼に基づくキュレーションによる資本効率の向上

許可不要で多資産かつネットワーク無感知の設計は、スケーラブルで高い資本効率の経済的安全性を実現するのに役立ちます。さらに、オペレーター中心のクロスネットワーク信頼システムの進化は、ネットワークビルダーの資本効率をさらに向上させます。

Symbioticのコアモジュール

Symbioticプロトコルは、経済的安全性層の担保、ステーキング層の財庫、インフラ層のオペレーター、仲裁層の解決者（Resolver）、サービス層のネットワークを含む5つの相互関連するモジュールで構成されています。

担保

担保は、Symbioticネットワークの安全性を保護するために使用される資産を利用することで、Symbioticプロトコル自体の外で保有でき（例：イーサリアム以外のネットワークでDeFiポジションを保有）、資本効率を向上させ、スケールを拡大します。

Symbioticは、罰金資産の能力を基盤資産自体から分離することでこれを実現し、流動的なステーキングトークンがどのように基盤のステーキングポジションのトークン化表現を作成するかに似ています。技術的には、Symbioticの担保ポジションはERC-20トークンであり、罰金を処理する拡張機能を持っています。

担保トークンは、資産を保有しているか再ステーキングポジションを持ちたいユーザーによって鋳造され、財庫に預けられます。財庫は担保をSymbioticネットワーク内のオペレーターに委託します。財庫は受け入れ可能な担保を定義し、ネットワークは報酬を得るために財庫の担保と財庫の条件（例：罰金限度）を受け入れる必要があります。

財庫

財庫はSymbioticの委託および再ステーキング管理層であり、以下の機能があります：

• 「会計」：財庫は担保の預金、引き出し、罰金を処理し、それに関連する資産を処理します。

• 委託戦略：財庫のデプロイヤー/オーナーは、Symbioticネットワーク上のオペレーターに対して委託および再ステーキング戦略を策定します。

• 報酬分配：財庫はネットワークのステーキング報酬を担保の預金者に分配します。

財庫は変更不可能で事前に設定された方法でデプロイでき、財庫パラメータを更新できるオーナーを指定することもできます。暗号通貨機関や流動性（再）ステーキングプロトコルなどのオペレーターや保管者は、財庫を使用して差別化された製品を作成することが期待されています。例えば：

• オペレーター専用財庫：オペレーターは財庫を作成し、担保を任意のネットワーク設定でそのインフラに再ステーキングします。オペレーターは、追加のノードインフラなしで顧客にサービスを提供するために、異なる設定の財庫を複数作成できます。

• 多オペレーター財庫：異なるオペレーターのために再ステーキングネットワークと委託戦略を設定します。財庫は特定のオペレーターまたはネットワークに対して罰金可能な担保の金額に上限を設定するカスタム罰金限度を設定することもできます。これらの約束条件は、キュレーションサービスを提供するネットワークの承認を得る必要があります。

• 変更不可能な事前設定財庫：財庫は更新できない事前設定ルールを使用してデプロイでき、財庫管理者が追加の再ステーキングネットワークを追加したり、他の方法で設定を変更するリスクを防ぎます。

オペレーター

オペレーターはSymbioticエコシステム内外で分散型ネットワークインフラを運営する実体です。Symbioticプロトコルはオペレーター登録簿を作成し、プロトコルとの相互作用を記録します。プロトコル参加者は、オペレーター実体に証明書やその他のデータを添付できます。初期バージョンでは、これにはオペレーター自身が提供するオペレーター実体のメタデータや、Symbioticプロトコルとの相互作用を通じて作成されたデータが含まれます。例えば：

• オペレーターが参加するネットワーク

• 関連する財庫および財庫内の再ステーキング担保

• 歴史的な罰金ログおよびSymbioticエコシステムとのその他のすべての相互作用の記録

Symbioticプロトコルおよびその財庫システムの重要な利点の一つは、オペレーターが異なるパートナー（財庫を通じて）から各サポートネットワークの同一のノードインフラのステーキングシェアを受け取ることができる点です。このシステムは、ノードオペレーターが異なるリスク状況を持つ異なるステーキング者からシェアを取得できるようにし、独立したインフラを構築する必要がありません。

解決者

Symbioticは解決者を導入することで、さまざまな罰金イベントを処理するモードをサポートします。解決者は、ネットワークから転送される罰金イベントを否決する契約または実体であり、ネットワークが提示する条件によって決定され、オペレーターに担保支援を提供する財庫によって受け入れられます。財庫は、すべての担保をカバーするために複数の異なる（または無）解決者を許可することができます。さらに、UMA、Kleros、reality.ethなどの分散型紛争解決フレームワークも解決者として機能できます。また、法定人数に達する否決メカニズムや特定の罰金イベントを要求することで、Symbioticプロトコルの参加者に追加のセキュリティを提供することも可能です。

ネットワーク

Symbioticにおいて、ネットワークは暗号経済においてサービスを提供するために必要な分散型インフラネットワークとして定義されます。例えば、取引の検証と順序付けを担当したり、暗号経済内のアプリケーションにオフチェーンデータを提供したり、ユーザーにクロスネットワークの相互作用の保証を提供することなどです。これにより、開発者は分散型アプリケーションを立ち上げることができます。

分散型インフラネットワークは、Symbioticを利用してオペレーターと経済的支援の形でそのセキュリティを柔軟に取得できます。場合によっては、プロトコルは異なるインフラ役割を持つ複数のサブネットワークで構成されることがあります。Symbioticプロトコルのモジュール化設計は、そのようなプロトコルの開発者が参加者が任意のサブネットワークに参加するためのルールを定義できるようにします。

Symbioticエコシステムの進展

CoinDeskの情報筋によると、RenzoはSymbioticのローンチ後の統合について議論を行っています。また、Ether.Fiの共同創設者Mike SilgadzeはSymbioticに対しても期待を寄せており、「彼らが研究しているものに興奮しています。それは面白く、革新的に見えます。」と述べています。

現在、Symbioticエコシステムには約20のパートナーが存在し、以下の進展があります：

• EthenaはSymbioticをLayerZeroの分散型検証ネットワーク（DVN）フレームワークと統合して、Ethena資産（例：USDe）のクロスチェーンを実現しています。

• BoltはChainboundによって構築されており、イーサリアムブロック提案者が信頼できる約束（例：無信頼の事前確認）を行うことを可能にするプロトコルで、Symbioticを利用してオペレーター集団の再ステーキングと罰金を計画しています。

• Hyperlaneは、Symbioticによって駆動されるチェーン間セキュリティモジュール（ISM）を探索しています。

• Kalypsoはプライベート入力をサポートするZK証明市場で、Symbiotic再ステーキングを使用して証明生成の有効性と応答時間の保証を提供します。

• FairblockはSymbioticと協力して動的暗号サービスネットワーク（CSN）を探索しており、このネットワークは（再）ステーキング資産を通じてセキュリティを確保し、異なるセキュリティパラメータ、パフォーマンス、可用性のトレードオフが必要なアプリケーションにカスタマイズされます。

• AoriはSymbiotic再ステーキングを安定コイン資産と組み合わせて、マーケットメーカーと解決者が高頻度注文プロトコルと相互作用する際に責任を負うことを計画しています。

• DroseraはSymbioticチームと協力して、イーサリアムLayer2ソリューションの再ステーキングアプリケーションのセキュリティを研究しています。

• Ojoはクロスチェーンオラクルネットワークで、Symbioticを通じてその経済的安全性を向上させます。

• BlocklessはSymbioticのカスタマイズ可能なセキュリティをそのカスタマイズ可能な計算インフラストラクチャと統合し、ビルダーが安全でネットワーク中立のアプリケーションを構築できるようにし、共有セキュリティにおいて完全な自主性と柔軟性を持つことを可能にします。

• RollkitはSymbiotic再ステーキングをそのモジュール化スタックに統合して、Celestia上で主権Rollupを立ち上げることを促進することを探索しています。Symbioticは最初にRollupオーダーの責任を提供し、統合の長期目標はオーダーの分散化です。

• Cycle Networkは、ブロックチェーンの無感知化を実現することを目指した統一流動性ネットワークで、Symbioticを使用してその共有オーダーを提供します。

• StorkはSymbiotic再ステーキングを統合して、オンチェーンデータ利用の信頼性を高めることを望んでいます。

• Aizelは検証可能な人工知能ネットワークを構築しており、Symbioticを利用して異なるノード役割を再構築し、推論から実行までの検証可能性を確保する方法を研究しています。

• Mind NetworkはSymbiotic再ステーキングをFHEと組み合わせて、分散型ネットワーク内の経済的および合意の安全性を強化します。

• DOPPは完全にオンチェーンのオプションプロトコルを構築しており、Symbiotic再ステーキングを研究して、オラクルネットワークの分散化を支援し、特定のオプションの価格フィードバックを得ることを目指しています。

Cyber Fundが指摘したように、組み合わせ可能な資本効率はDeFiプロトコルの核心的な価値提案です。EigenLayerはイーサリアムの外で安全保障を必要とするプロトコルに対して効率的な資本再配分をもたらしましたが、初期段階では批判を受けることもありましたが、革新を促進する上で重要な役割を果たしました。現在、Symbioticは強力な資本を持って再ステーキングの分野に参入し、両者の駆け引きは避けられません。SymbioticがParadigmが期待するように「分散型ネットワークを立ち上げるためのデフォルトの選択肢」となるかどうかはまだ不明ですが、EigenLayerとの競争は現在低迷しているDeFiの分野に新たな活力を注入することは間違いありません。