七つの心理的バイアスがあなたの投資判断に影響を与えることがよくあります。

著者：ケネス・コルビン、バビロンファミリー研究

「多くの回答者が、さまざまな心理的偏見が財務決定に対する思考に影響を与えていることを認めています。」

財務アドバイザーは通常、自らの役割を投資マネージャーよりも心理医師に近いと説明しますが、業界研究機関のCerulli Associatesの新しい研究報告がその理由を説明するのに役立ちます。

Cerulliは、25万ドル以上の資産を持つ投資家を調査し、多くの回答者がさまざまな心理的偏見が財務決定に対する思考に影響を与えていることを認めていることを発見しました。

これらの心理的偏見には、可得性バイアス、確認バイアス、最近性バイアス、過剰自信、損失回避、群集行動、そしてアンカリング効果が含まれます。アンカリング効果とは、投資家が特定のデータポイントをつかむと、新しい矛盾する情報が出ても彼らの見解が変わらないことを指します。

Cerulliにとって、これは財務アドバイザーがクライアントと接する際に行動ファイナンスをより重視する必要があることを意味します。なぜなら、クライアントはしばしばソーシャルメディアのインフルエンサー、テレビの専門家、そして無数の他の情報源からの情報に圧倒されているからです。

Cerulliのアナリスト、ジョン・マケナは次のように述べています。「群集行動やアンカリング効果に関して、金融市場に関する包括的な理解を持つ信頼できる第三者が、クライアントがこの特定のアンカーの理由を見つける手助けをし、彼らの投資ニーズに対する長期的な解決策を見つけることができます。」

Cerulliは、以下の7つの偏見が裕福な投資家の財務状況に対する決定に影響を与えていることを発見しました：

可得性バイアス（Availability）： これは最も一般的な金融バイアスであり、おそらく最も直感的です。Cerulliは可得性バイアスを「手に入る情報」に基づいて決定を下すことと定義し、潜在的な矛盾する見解を探すことはしません。調査を受けた裕福な投資家の88%が、ある程度の可得性バイアスがあると考えています。

確認バイアス（Confirmation）： 人々は自分が正しいと思いたがります。Cerulliは、確認バイアスがなぜ人々が自分の意見に一致するメディアに引き寄せられるのかを説明しています。投資家は既存の金融戦略の考えを強化する情報を探す傾向があります。78%の回答者が確認バイアスを持っていると述べています。

最近性バイアス（Recency）： 最近性バイアスは、最近のニュースや経験が人々の決定に与える大きな影響を指します。これは広告の世界の推進力の一つであり、マーケティング担当者は製品やブランドの認知度を高めるためにあらゆる手段を講じます。これは金融業界においても重要な要素であり、Cerulliの調査では67%の回答者が最近性バイアスの影響を受けていると報告しています。

過剰自信（Overconfidence）： ほとんどの人がこの説明に該当する人に出会ったことがあるでしょう。多くの人は、自分が実際に知っているよりも多くのことを知っていると思い込み、投資は非常に悪い結果をもたらす可能性があり、頑固なクライアントに悪い決定を避けるよう説得しようとする財務アドバイザーにとって重大な課題となります。調査を受けた裕福な投資家の59%が、自分には過剰自信の傾向があると考えています。

損失回避（Loss Aversion）： 投資ポートフォリオを構築する際、すべての財務アドバイザーはクライアントのリスク許容度を考慮する必要がありますが、クライアントが過度に慎重である場合、これは課題となる可能性があります。過剰自信のあるクライアントはリスクを取る傾向がある一方で、スペクトルの反対側にいるクライアントは損失回避の偏見により高い利益やリターンを逃す可能性があります。67%の回答者がこの傾向を報告しています。

群集行動（Herding）： 2022年2月の暗号通貨の熱狂を思い出してください。その時、スターが集まったスーパーボウルの広告が投資家に大胆になるよう挑戦し、暗号通貨に投資する機会をつかむよう促しました。暗号通貨業界は成熟の兆しを示しているかもしれませんが、間違いなく市場には多くのバブルが存在し、多くの投資家は自分が何をしているのかを本当に理解せずに暗号通貨を購入しました。彼らは単に「大衆や最新の投資トレンドに従った」だけです。Cerulliの群集行動の定義によれば、48%の回答者が群集行動が存在すると認めています。

アンカリング効果（Anchoring）： Cerulliはアンカリングを「確認バイアスの自然な補完」として説明し、どれだけの人が潜在意識で心理的ショートカットを使ってできるだけ早く情報を取得し処理するかを示しています。投資家にとって、これは特定のデータポイント、たとえば株式のIPO価格や52週の価格高点を記憶し、その数字を将来の投資決定の基準点として使用することを意味します。46%の回答者が、自分がある程度アンカリング効果の影響を受けていると考えています。