著者：南枳，Odaily 星球日报

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BTC 現物 ETF の道筋再演？

今日午前、ブルームバーグのETFアナリストJames Seyffart がXプラットフォームで発表した："5社の潜在的なイーサリアム現物ETF発行者がCboe BZXを通じて米国SECに19b-4修正書類を提出しました。これには、フィデリティ、VanEck、Invesco/Galaxy、Ark/21 Shares、フランクリンが含まれます。" DTCCの公式サイトでも、VanEckの現物イーサリアムETF "VANECK ETHEREUM TR SHS"（コードはETHV）がリストされています。

一方、SECがイーサリアム現物ETFの承認を期待する中、グレースケールのイーサリアム信託（ETHE）の負のプレミアム率は11.82%に縮小しました。関係者によると、グレースケールは米国証券取引委員会に提出したイーサリアムミニ信託の19b-4フォームの更新で、イーサリアムミニ信託がETHのステーキングに直接または間接的に参加しないことを確認しました。

以前の書類では、グレースケールは投資家に対し、この信託基金を通じてイーサリアムをステーキングできると提案していましたが、火曜日にグレースケールが提出した修正後の初期代理声明にはその文言は含まれていませんでした。フィデリティを含む他の発行者も同様の措置を講じています（ステーキングに関連する内容を削除しました）。

昨日、情報筋@tier 10 k がXプラットフォームで明らかにしましたが、米国証券取引委員会は取引所に対し、現物イーサリアムETFを承認する傾向にあると通知しました。

三人の情報筋が述べていますが、米国証券取引委員会（SEC）の職員は月曜日にナスダックとシカゴオプション取引所（CBOE）に対し、現物イーサリアムETFの上場申請書類を迅速に更新・修正するよう求めました。これは通常、承認前に出される要求であり、同機関がこれら二社の申請を承認する準備が整っていることを示唆しています。 米国証券取引委員会は今週末までにCBOEが提出したVanEckおよびARK Investments/21 Shares ETFの上場申請を承認するかどうかを決定する必要があります。取引所は米国証券取引委員会の修正されたルールの承認を得なければ製品を上場できず、発行者はETF登録声明の承認を得なければ取引を開始できません。取引所が提出した書類とは異なり、米国証券取引委員会には明確な決定時間枠がなく、現物イーサリアムETFが取引を開始するまでに数ヶ月かかる可能性があります。

イーサリアムの属性は依然として重要な問題

複数の関係者によると、イーサリアムが商品か証券かの分類は依然として未解決であり、そのため前のセクションで見たように、各申請のETFは変化を求め、イーサリアムの証券特性に関連する条項を削除しています。以下は一部の見解です：

Van Buren Capitalのパートナーで金融弁護士のScott Johnsson は述べていますが、関連する申請書類はイーサリアム現物ETFが「商品ベースの信託持分」ルールの下で上場されることを示しています。

Variant Fundの最高法務責任者Jake Chervinskyはこれについて、米国SECがイーサリアム現物ETFを承認すれば、非ステーキングETHが証券ではないことを認めざるを得ないことを意味すると述べています。これはSECにとって重要な政策の一歩であり、同機関はこれまでビットコイン以外の資産を非証券商品として認めることを拒否してきました。

Cinneamhain Venturesの創設者Adam Cochran は述べていますが、米国証券取引委員会（SEC）議長のGary Genslerはイーサリアムの規制に関して明確性を欠いており、米国SECのイーサリアム分類に関する不安定で曖昧な立場は、暗号通貨分野の革新を妨げ、大きな不確実性をもたらす可能性があります。注目すべきは、イーサリアムが現在SECの調査を受けており、証券として分類されるべきかどうかが検討されています。

大選が規制態度の変化の主要因

DragonflyのパートナーHaseeb Qureshi は述べていますが、イーサリアムETFに対する規制の態度の変化は、バイデン政権が暗号政策を緩和していることを示唆しており、彼らは選挙競争で無害な小事（暗号規制問題）で票を失いたくないと考えています。

Qureshiはさらに、「今後数ヶ月で市場は他の規制機関でも態度の変化を見ることになるでしょう。これは完全な逆転ではありません。意見の相違を減らすことができればそれで良いのです。トランプは確実に暗号通貨をより支持するでしょうが、バイデンは暗号通貨の票を完全に失わない程度に緩和するでしょう。」と述べています。

後市予測

スタンダードチャータード銀行：承認されれば、ETHは年末までに8000ドルに上昇

スタンダードチャータード銀行は、米国証券取引委員会が今週イーサリアムETFを承認することを予測しています。スタンダードチャータード銀行の外国為替研究およびデジタル資産研究責任者Geoff Kendrickは、イーサリアム現物ETFが承認されれば、最初の12ヶ月で239万から915万枚のETHが流入し、ドル換算で約150億から450億ドルに相当すると述べています。

Kendrick は述べていますが、「時価総額の割合から見ると、これは我々がビットコインETFの資金流入の予測データと似ており、これらの推定は正確であることが証明されています。」

さらに、今週イーサリアムETFが承認されれば、イーサリアムはビットコインとの価格レートを維持し、2024年末までに8000ドルに達すると予想されています。

Kendrickは、「我々が現在予測しているビットコインが2024年末に15万ドルに達することを考慮すると、イーサリアムの価格は8000ドルに達することになります。」と述べています。

Su Zhu：目標価格5400ドル

Su Zhu はXプラットフォームで発表していますが、ETHの価格が上昇し始めたと述べ、以前に言及したように、もしイーサリアム現物ETFが本当に承認されれば、ETHは3000ドルから80%上昇して5400ドルに達し、BTCは80000ドルに上昇する（ETH/BTCのレートは0.0675に達する）としています。これはETHの価格の新たな高値となるでしょう。

Kryptanium Capitalの創設者：承認されれば最良の戦略はSOL/ETHの購入

Kryptanium Capitalの創設者Daniel Yan は述べていますが、もしイーサリアムETFが2日以内に承認されれば、最良の取引戦略は「SOL/ETHの購入」であるとしています。理由は以下の通りです：ETHは過去24時間で約20%上昇している；SOLはETH ETF承認後の次の受益者となる；ETH/BTCはBTC現物ETF承認後の1週間で12%上昇したため、人々はETH ETF（承認を期待している）；この戦略は市場参加度が低く、人気の取引ではない。

彼はまた、BTCの価格が1月10日に現物ETFが承認された後の数週間で15%下落したことを思い出させています。

QCP Capital：承認状況に応じて1000ドルの価格変動がある

QCP Capital は発表していますが、米国証券取引委員会（SEC）が（イーサリアム現物ETF）を承認する可能性についての噂に対し、QCP Capitalの見解は、イーサリアムの現物価格がここで安定する可能性は低いということです；もし現物ETFが承認されれば、イーサリアムの価格は短期目標の4000ドルに近づき、今年の後半には5000ドルに達する可能性があります；もし承認されなければ、イーサリアムの価格は3000ドルに戻るでしょう。この不確実性はより高いボラティリティを引き起こしますが、より良い取引は現物先物の基礎であり、現在の利回りは再び10%を超えています。