FTXは修正再編計画を提出しました：98%の債権者が承認される見込みで、債権額の118%の補償が期待されています。

執筆：南枳、Odaily 星球日報

今日未明、FTX Trading Ltd.（FTX.comとも呼ばれる）およびその関連債務者は、予想される修正再編計画と関連開示声明を提出しました。この文書では、世界中の顧客およびその他の債権者への配分計画が開示されています。Odailyは、本記事で文書の重要点と歴史的経緯を解説します。

文書要点解説

債権者の補償

文書によれば、98%のFTX債権者は、計画発効後60日以内に現金で少なくとも118%の認可債権補償を受けることになります。1ヶ月前の予想補償率93%-97%からさらに改善されました。この部分の債権者は、請求額が5万ドル以下の債権者（For creditors holding claims in an allowed amount of $50,000 or less）として特別な「便宜型」に分類されています。

他の債権者は、100%の認可債権補償を受け、投資の時間価値が補償されると文書は述べています。この部分の価値は数十億ドル（Billions in Compensation for the Time Value of Their Investments）に上り、年利率は最大9%です。

政府債権者の請求は、非政府債権者が利息を全額受け取れるように、劣後補償に分類されます。

資産価値

FTXは、配分に使用できる資産の総価値が約145億ドルから163億ドルになると予想しています。その大部分はAlamedaまたはFTX Venturesが保有する投資や訴訟請求から来ています。

2022年11月11日にFTXがデラウェア州地方裁判所に第11章破産を申請して以来、その資産や債権価値は大きく変動しました。初回の入札価格は2022年11月18日頃で、債権価値は債務の6%-10%に過ぎず、その時の取引額は約100万ドルでした。

今年3月末時点で、主要取引プラットフォームClaims Marketでは、総額4.39億ドルを超える49件の債権が取引されました。また、3月20日の裁判記録によれば、ヘッジファンドは230億ドルを超える大幅割引債権を購入しており、早期購入者は大きな利益を得ています。

4月30日、消息筋によれば、FTX破産資産のSOLが約100ドルで第2回販売を完了しました。オークション取引で約180万枚のSOLが販売され、価値は約2.32億ドルです。消息筋は、入札は4月25日に完了し、ロックされたSOLの入札範囲は85ドルから110ドルであり、95ドル以上の入札が成立したと主張しています。また、ブルームバーグ社が引用した情報筋によれば、Pantera Capitalは最近のオークションでさらに多くのロックされたSOLを購入しました。さらに以前、Sullivan and Cromwellは元々170億ドルの価値があるSOLを64 USDTで販売しました。

現在、FTXはロックされたSOLを4000万枚以上保有しており、SOLの価格変動は資産価値に深遠な影響を与え続けています。

IRSの請求

実際、2023年4月末にアメリカ国税庁（IRS）はFTXおよびその関連法人に対し、約440億ドルの資産に対する請求を行いました。その際、補償の優先順位は破産案件の他の債権者よりも優先される可能性があり、一時的にFTX債権の価値を大きく押し下げました。

最新の文書によれば、国税庁の請求は2億ドルの現金支払いと6.85億ドルの劣後請求に変換され、すべての債権者および政府機関よりも優先順位が低いとされています。

結論

大多数の債権者は債権価値の100%を超える補償を受けることができますが、債権計算の基準は2022年11月の破産申請時のトークン価格であり、相対的な損失は依然として大きいです。

なお、この計画は最終版ではなく、破産裁判所の承認が必要です（Subject to being finalized and approved by the Bankruptcy Court）；承認されれば、大部分の小額債権者は2ヶ月以内に補償を受けることになります。Odaily星球日報も関連動向を引き続き注視します。