香港の暗号通貨ETFはどれが強い?「三者」の発行詳細の違いを詳しく解説
整理:JIN,Techub News
ビットコインとイーサリアム現物ETFが香港で上場承認
4月23日水曜日、香港市場は仮想資産分野の大きなマイルストーンを祝いました。3つの資産運用会社:華夏基金、嘉実基金、博時基金が、香港でビットコインとイーサリアムの現物ETF製品を発行することを承認されました。ビットコイン/イーサリアム現物ETFは、⎡上場投資信託(流動性の高いファンドで、株式のように取引日中に取引される)であり、主に大量の暗号通貨現物を保有することでビットコインの価格を追跡します。これは金現物ETF⎦に似ています。
このような製品はアジア市場で初めて導入され、投資家にビットコインとイーサリアムの現物価格に密接に関連した投資リターンを提供することを目的としています。仮想資産現物ETFは投資プロセスを簡素化し、参入障壁を低くしました。専門的なファンド管理により、規範的な投資操作とリスク管理システムがもたらされました。投資家は主要な証券取引プラットフォームでこれらのETF製品を取引でき、操作の複雑さを減少させ、リスクを低減します。さらに、この種のETF製品は実際の申込と償還をサポートしており、投資家はETFを保有することでビットコインを所有でき、秘密鍵の保管や資産の安全性について心配する必要がありません。
現在、これらのETF製品は現金またはビットコインでの申込をサポートしていますが、操作は香港で相応の口座を開設する必要があります。財報によると、香港証券監察委員会と香港金融管理局は2023年12月に発表した共同通知において、既存の仮想資産先物ETFや今後発表される現物ETFは、中国本土などの仮想資産製品の販売が制限されている地域の小売投資家に提供してはならないとしています。しかし、香港の永住者ではなく、香港の身分証明書を持つ本土住民は、関連法規を遵守する前提で、これらのETF製品の取引に参加する機会があります。
3つの資産運用会社の仮想資産ETFの詳細
3つの機関が発行する暗号通貨ETFにはどのような違いがあり、投資家はどの会社を選んで購入・取引すべきでしょうか?香港のある金融機関が提供した情報を引用し、詳細に整理しましたので、各自の状況に応じて選択する際の参考にしてください。
上場日と発行価格:
3社のETF製品はすべて同じ日に上場します。すなわち、2024年4月30日です。初回発行価格について、華夏基金と嘉実基金の開盤価格は1ドルで、博時基金は香港時間4月26日午後4時のシカゴ商品取引所CFビットコイン指数価格の0.0001に基づいて価格を設定します。
株式売買と申込要件:
各取引単位の株数について、華夏基金と嘉実基金は100株、博時基金は10株を設定しています。申込株数の最低要件は、華夏基金と博時基金が100,000株、嘉実基金は50,000株以上を要求しています。
増設または償還ポリシー:
3社はすべて、投資家が現金または実物でETFの増設または償還を行うことをサポートしており、投資家に柔軟性を提供しています。
取引通貨と管理費用:
華夏基金は米ドル、香港ドル、人民元での取引をサポートし、嘉実基金と博時基金は米ドルと香港ドルをサポートしています。管理費用については、華夏基金が0.99%、嘉実基金は最初の1ヶ月は管理費を免除し、その後0.3%、博時基金は最初の4ヶ月は免除し、その後0.6%です。
選定された指数と保管機関:
3社のETF製品は、シカゴ商品取引所CFビットコイン指数を追跡指標として選定し、製品のパフォーマンスがビットコイン市場の実際の動向に密接に関連することを保証しています。保管人については、中銀国際英国保誠信託がこれらのETFの保管人として選ばれ、華夏基金と嘉実基金はOSLデジタル証券有限公司を選択し、博時基金はHash Blockchainを選択しました。この選択は、各社の資産保管とリスク管理の好みの違いを反映しています。
「シカゴ商品取引所CFビットコイン指数」は、異なる取引所におけるビットコインの加重平均価格を反映する特定の指数です。ここで言及されているビットコインとイーサリアムの現物ETFは、シカゴ商品取引所CFビットコイン指数を追跡することを選択しており、これらのETFの目的はこの指数のパフォーマンスを正確に複製し、投資家に実際のビットコインを購入するのと類似した投資リターンを提供することですが、より便利で規制された方法で行われます。
「次保管人」は通常、保管人が委託する別の金融機関で、特定の地域または特定の種類の資産に対して保管サービスを提供します。時には、法律、市場慣行、または操作効率の理由から、特定の保管機能を処理するために専門の次保管人が必要です。次保管人は主に管理効率とリスク分散のために存在し、ファンド資産の安全性を確保し、異なる市場のニーズに適応します。
取引プラットフォーム、マーケットメイカーと参加証券会社:
仮想資産取引プラットフォームについて、華夏基金と嘉実基金はOSL Exchangeを選択し、博時基金はHashKey Exchangeを選択しました。マーケットメイカーについては、華夏基金はVivienne Court Tradingを選択し、嘉実基金は招商証券(香港)、中信里昂証券、Virtu Financial Singaporeを選択し、博時基金のマーケットメイカーはまだ公開されていません。参加証券会社はETF製品の流通の重要な役割を果たし、華夏基金と嘉実基金は勝利証券、未来資産証券(香港)、華盈東方(アジア)控股、艾德資本、華盛証券などの契約機関を選択し、嘉実基金はさらに招商証券(香港)を選択しました。
「参加証券会社(Authorized Participant、APs)」は通常、大型の金融機関で、ETF発行者と協力してETFの申込と償還プロセスを担当します。参加証券会社はETFに一連の株式または他の資産を提供し、新たに発行されたETFを受け取るか、ETFを償還してファンドが保有する資産に変えることができます。このプロセスは、ETFの市場価格がその純資産価値(NAV)に近づくことを保証し、流動性と市場効率を提供するのに役立ちます。
監査機関の役割:
最後に、ETFの財務報告の完全性とコンプライアンスを保証するために、華夏基金と嘉実基金はプライスウォーターハウスクーパースを監査人として選択し、博時基金はアーンスト・アンド・ヤングを選択しました。独立した監査プロセスを通じて、監査人はETFの財務報告の正確性と真実性を保証します。
「監査人」は独立した第三者で、ETFの財務諸表を監査し、公正かつ正確であり、会計基準に準拠していることを確認します。監査人は監査を通じて財務諸表の誤りや詐欺行為を発見し防止し、投資家にETFの財務状況に対する信頼を提供します。一部の法域では、監査人の監査報告が規制当局や公衆にETFの財務情報を開示する基準要件となります。
ブルームバーグ社が3社の資産管理規模を統計
資産管理規模と発行されたETFの数量:
Bloomberg Intelligenceの統計によると、華夏基金の中国本土における資産管理規模は557億ドルで、84本のETFを発行しています。一方、中国香港地域では、華夏基金は36億ドルの資産を管理し、15本のETFを発行しています。嘉実基金は中国本土での資産管理規模が103億ドルに達し、42本のETFを発行し、中国香港地域では1600万ドルの資産管理規模で4本のETFを発行しています。博時基金は中国本土での資産管理規模が嘉実基金をわずかに上回る107億ドルで、43本のETFを発行し、中国香港での資産管理規模は4000万ドルで6本のETFを発行しています。
仮想資産の広範な普及に伴い、香港のこれらのETF製品は世界中の投資家に新たな機会を提供し、香港が国際金融センターとして革新的な金融製品においての波動を示しています。投資家は、これらのETF製品が注目に値する選択肢を提供していることを疑いありません。