「ターン制」地政学的対立の下、暗号市場は「半減」を迎えて大暴落？

著者：Frank，Foresight News

「大砲一発、黄金万両」？

今日午前9:00頃、「イラン首都テヘラン近郊で強い爆発が発生」、「イラン、シリア、イラクで爆発音が聞こえる」という突発的なニュースがトップニュースを占める中、イスラエルとイランの「ターン制」攻防の中東情勢が再び緊張し、金価格も迅速に2400ドルを突破し、5週間連続で急騰しました。

一方で、以前は「デジタルゴールド」と見なされていたビットコインは逆に動き、63000 USDT、62000 USDT、61000 USDTの整数ラインを連続で下回り、一時60000 USDTを割り込み、最低で59587 USDTの最近の安値まで下落しました（OKX現物データ、以下同様）；イーサリアムも同時期に3000 USDT、2900 USDTを連続で下回り、最低2864 USDTに達しました。

Coinglassのデータによると、過去4時間で全ネットワークの清算額は1億ドルを超え、そのうちロングポジションの清算額は9457万ドルに達し、アルトコイン市場は悲鳴を上げ、ここ半月で半減するケースが相次いでいます。

非常にドラマチックなのは、この記事執筆時点で、OKLinkのデータによるとビットコインの4回目の半減期まで22時間を切っているにもかかわらず、市場は「資産が早期に半減する」という姿勢で皆に冷水を浴びせ、市場の期待がますます悲観的になっていることです。

この下落がトレンドの逆転なのか、中期的な調整なのかが、今後の市場動向に参加するための鍵となります。

暴落の原因は何か

今回の大幅下落を引き起こした可能性のある原因を簡潔にまとめると、主に内外の二つの次元に分けられ、地政学的対立の煽りや、米連邦準備制度の集団的なタカ派転換などの要因と、ETF資金の流出という内部要因が含まれます。

中東の対立が世界金融市場に与える影響

まずは中東の地政学的対立が世界金融市場に与える影響です。まず明確にすべきは、昨年から機関投資家が大規模に参入して以来、特に今年初めに現物ETFが通過した後、ビットコインの「避難資産」としての特性は実質的に「リスク資産」となり、世界のマクロ環境や牛市・熊市のサイクルとの関連がより密接になったということです（推奨読書：《「大砲一発、黄金万両」？地政学的動乱下の暗号投資ガイド》）。

今回のイランとイスラエルの対立の連続劇は、ある意味で中東の地政学的リスクが世界の石油供給を圧迫する可能性を高めました------今日午前の最新の対立ニュースが伝えられた後、米国のWTI原油先物価格は日内で2.5%以上上昇し、一時85ドル/バレルを超え、ブレント原油先物価格も最高で89ドル/バレルを超えました。

もし対立が拡大し、双方の核施設にまで及ぶ場合、油価は持続的に上昇する可能性があり、これは間違いなく米国のインフレ対策をさらに困難にし、米連邦準備制度が今後も利上げを続ける可能性を高めるでしょう。したがって、ビットコインが「リスク資産」として、利上げ期待の強化の影響を受けて下落するのも理解できます。

同時に、最近の米国株式市場の不安も高まっています------今朝のニュースの影響を受けて、米国株式の主要3指数先物は下落幅を拡大し、ナスダック100指数先物は2%以上下落し、S&P 500指数先物は1.5%下落し、ダウ先物は1.32%下落しました。

米連邦準備制度の全体的なタカ派転換

さらに、ここ2ヶ月間、市場は今年の中頃に米連邦準備制度が利下げに転じるという期待が明らかに揺らいでおり、ますます多くの米連邦準備制度の高官が「利上げ」に言及し始めています：

まずは「米連邦準備制度のナンバー3」、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁が警告を発し、データが示す場合、米連邦準備制度は目標を達成するために利上げを行うと述べました。アトランタ連邦準備銀行のボスティック総裁も、米国のインフレが上昇すれば、利上げに対してオープンな姿勢を持つと述べました。

さらに重要なのは、今週のパウエルの発言で、インフレがさらなる進展を欠いているため、高金利がより長い期間機能することが適切かもしれないと述べたことです。そして、常に「新しい米連邦準備制度の広報」と見なされているウォールストリートジャーナルの記者ニック・ティミラオスは、これに対して米連邦準備制度の見通しが明らかに変化したとコメントし、彼らが「先手を打って」利下げする可能性への期待が打ち破られたようです。

昨年末から今年初めにかけて、市場は2024年の米連邦準備制度の利下げペースを5-7回と予測し、3月に初回の利下げを行うと見込んでいました….これにより米国債の利回りが再び急騰し、10年物利回りは4.75%のラインを突破し、ウォールストリートの投資銀行は短期的に「5%時代に戻る」可能性を警告しています。

また、4月以降、米国の一連の金融関連データが集中して発表され、零售販売データや新規失業保険申請者数、非農業雇用データなどが強い結果を示しており、信頼性はともかく、少なくともデータの観点から再び利上げの余地を提供しています。

このような背景の中で、一部のリスク資金がポジション調整を行うのは当然のことです。

ETF資金が連続5日間の純流出

さらに注目すべき信号があります------SoSoValueのデータによると、ビットコイン現物ETFは4月18日に2315万ドルの純流出があり、5日連続で純流出しています。

記事執筆時点で、ビットコイン現物ETFの総資産純値は524.1億ドルで、ETFの純資産比率（ビットコインの総時価総額に対する割合）は2.82%に達し、歴史的に累計純流入は122.4億ドルに達しています。

特に注目すべきは、現在イーサリアムが120日線近くまで下落しており、BTC/ETHの週足も連続して3本の陰線を形成しており、形状が非常に悪化しています。

120日線は常に主要な牛市・熊市の境界線の一つと見なされているため、イーサリアムがこのトレンドラインを守り、強く反発できるかどうか、そしてその後のビットコインの動向が特に重要になります。