《バベルの塔》 ------ ピーテル・ブリューゲル（父）

導入

過去一週間の市場の変動は比較的安定していましたが、BTC現物ETFへの資金流入の増加、伝統的金融機関のBlackrock ETFへの参加、BTCのレバレッジの減少、そして間もなく訪れるBTCの半減期などのポジティブな影響により、市場の強気感情は持続的に増加しています。

1、投資と資金調達の観察

先週、暗号市場では合計42件の投資資金調達が発生し、前年同期比35.4%増、資金総規模は2.28億ドルで前年同期比22.1%減少しました：DeFi分野では11件の投資資金調達が発表され、 その中でSolanaエコシステムのDeFiプロトコルPhoenixの開発者であるEllipsis Labsが2000万ドルのAラウンド資金調達を行い、Paradigmが主導しました；
ブロックチェーンゲーム分野では7件の投資資金調達が発表され、 シンガポールのWeb3ゲームスタートアップGomble Gamesが1000万ドルの資金調達を行い、Binance Labsなどが参加しました；
インフラとツール分野では13件の投資資金調達が発表され、 その中でブロックチェーンXIONが2500万ドルのAラウンド資金調達を完了し、Animoca Brands、Multicoinなどが参加しました；
その他Web3/暗号通貨などの分野では11件の資金調達が発表され、 その中でIoTeXというIoTブロックチェーンプラットフォームが5000万ドルの資金調達を完了し、Amber Groupなどが参加しました。データから見ると、先週の暗号通貨市場の投資資金調達件数は大幅に増加しましたが、資金総規模は減少し、投資資金調達額はインフラ分野に集中しています。
その中でもOKX Venturesは特に活発で、主にインフラ分野に焦点を当てています。

XIONについて
XIONは消費者の採用のために構築されたモジュール式の汎用抽象レイヤーで、Burntによって開発されました。XIONは、シームレスな法定通貨の入出金チャネル、直接クレジットカード購入、馴染みのあるWeb2ログイン、モバイル対応の安全なアカウント抽象化、ゼロガス費用を含むツールキットを通じて、消費者の技術的暗号障壁を取り除くことを目指しています。同社は声明の中で、開発者が「消費者向けのWeb3製品をゼロから構築、公開、拡張できる」最初のプラットフォームであり、USDC（完全準備のデジタルドル）を主要な取引通貨とする最初のブロックチェーンであると述べています。
GOMBLEについて
GOMBLEは111%の暗号通貨部門で、カジュアルゲームタイプに特化した成熟したゲームスタジオです。GOMBLEの使命は、世界の20億人のカジュアルゲームプレイヤーをWeb3市場に引き込むことです。その目標は、エキサイティングな逆転の機会と競争に基づくトークン経済によって駆動される動力を持つアクセスしやすいGXを提供することです。
Raiinmakerについて
Web3 AI企業Raiinmakerは750万ドルのシードラウンド資金調達を完了し、Jump CapitalとCypher Capitalが主導しました。Raiinmakerは、スポーツ、ゲーム、エンターテインメントプロジェクトをサポートするための分散型AIツールとWeb3インフラを構築しています。ユーザーはiOSまたはAndroidのスマートフォンを通じてAIをトレーニングし、AIモデルへの影響に比例した報酬を得ることができます。Raiinmakerは2024年4月にメインネットをローンチし、そのネイティブトークンCOIINを近日中にローンチする予定です。

2、業界データ

スマートマネーがENAとUSDeに流入

先週、LRT分野のプロジェクトが引き続きスマートマネーの増加を得ている中、新たに増加したプロジェクトは主にENAとUSDeで、特にENAは上場後7日間で119.5%の上昇を記録し、市場価値は16.3億ドル、FDVは175.12億ドルに達しました。

ENAには多くのVCや著名なKOLの保有が存在し、価格が大幅に上昇してもこれらのVCは売却を行っていません。ENAの価格上昇の主な原動力は、分散型ステーブルコイン、電子ドルの概念、そしてArthur Hayesの支援による「ステーブルコインの破壊者」という物語です。

Ethenaが創造したUSDeは、EthereumがstETH上のデルタニュートラルポジションを通じてグローバルインターネット債券に転換できるようにし、暗号通貨分野で初めて完全にサポートされた、オンチェーンでスケーラブルな、検閲に耐性のある通貨形式となります。
EthenaがUSDeを重ねる市場の想像力を予見できますが、この概念は比較的新しいため、投資家は慎重に入る必要があります。

CEXとDEXの取引量が同時に新高値を更新

The Blockの最新データによると、3月のCEX現物総取引量は2.48兆ドルで、2021年11月の水準（2.56兆ドル）に近づいています。その中でBinanceの現物取引量は再び1兆ドルを突破し、1.13兆ドルに達し、市場占有率は45.56%、前月比で123%の増加です。
CCDataのデータによると、3月のCEXのデリバティブ取引額も86.5%増加し、6.18兆ドルに達し、同様に歴史的な新高値を記録しました。しかし、現物市場の熱気に伴い、デリバティブ取引額の占有率は67.8%に減少し、2022年12月以来の最低水準となりました。

さらに、DeFiLlamaの最新データによると、3月の全ネットワークのDEX取引量は2679.38億ドルに達し、歴史的な新高値を記録し、前月（1180.63億ドル）比で126%の増加です。

ミームコインの収益率1313%、市場は持続する可能性

CoinGeckoのデータによると、暗号資産の収益ランキングでミームコインは1313%の収益率で圧倒的に1位に立っています；RWAは286%で2位、AIは222%で3位です。DeFi、DePin、Layer1、ブロックチェーンゲーム、Layer2はそれぞれ4位から8位にランクインしています。

TheBlockのデータによると、最近のミーム市場の盛り上がりにより、ミームコインの時価総額は654億ドルを超え、2024年には時価総額が2倍以上に増加しました。ミームコインへの関心が高まる中、ますます多くの開発者やユーザーが参加しており、ミームコインの市場は今後しばらく持続する可能性があります。

ミーム市場の熱気に伴い、SolanaやBaseに続いて、BinanceとFantomも最近参加しました：

• BNB Chainは4月2日に「ミーム革新戦争」イベントを発表し、賞金プールは100万ドルに達します；
• Fantom財団の取締役Andre CronjeもXプラットフォームで、Fantom上でコミュニティの安全なミームコインを発表、サポート、育成するためのフレームワークを作成することを示しました；

流動性再質押し分野のTVLが90億を突破、Renzoは7日間で20%の上昇

DeFiLlamaのデータによると、ETH流動性再質押しプロトコルのTVLは現在91.27億ドルで、TVLが最も高いプロトコルは以下の通りです：

• ether.fiのTVLは35.42億ドルで、7日間の増加率は3.87%；
• RenzoのTVLは26.94億ドルで、7日間の増加率は20.22%；
• Puffer FinanceのTVLは12.95億ドルで、7日間の減少率は4.1%です。

最近のRenzoのTVLの急上昇の理由は、Renzoが提供する無制限の預金がユーザーにスムーズな参加の道を提供し、EigenLayerとRenzoの複数のポイント報酬を同時に得られることです。

Renzoについて
RenzoはEigenLayerに基づく再質押しプロトコルで、最終ユーザーの再質押しの複雑なプロセスを抽象化します。質押者はオペレーターや報酬戦略の選択と管理を心配する必要がありません。ezETHはRenzoの流動性再質押しトークンで、自動的に報酬を取得し流動性を確保します。ezETHはユーザーがDeFiに参加しながら再質押しの報酬を保持できるようにします。現在、Renzoプロジェクトの評価額は約1-2億ドルと見積もられています。

3、VCの保有

備考：上記のデータはhttps://platform.arkhamintelligence.com/からのもので、統計時間は2024年04月08日20:00（UTC+8）です。

4、今週の注目

4月8日

• アメリカの3月のコアインフレCPIデータ；
• EigenLayerは4月8日にメインネットのスマートコントラクトをアップグレードし、その際EigenLayerメインネットアプリは最大24時間サービスを停止する可能性があります；
• ビットコインエコシステムのDeFiプロジェクトbitSmileyは4月8日に共同テストと複数のエアドロップ報酬イベントを開始します；
• ロンドン証券取引所は2024年4月8日からビットコインとイーサリアムの暗号ETN取引の申請を受け付けます；
• パリブロックチェーンウィークは2024年4月8日から12日まで開催されます；

4月9日

• 香港Web3カーニバルのビットコインテーマ会議；
• Hack.Summit 2024は4月9-10日に香港デジタル港で開催されます；
• 9 Lives Interactiveの最初のゲーム「Nyan Heroes」は3月26日から4月9日まで早期アクセスを提供します；

4月10日

• BNB Chainは「ミーム革新」競技を開始し、申請期間は2024年4月10日7:59に終了します；

4月11日

• 米連邦準備制度は3月の金融政策会議の議事録を発表します；
• 欧州中央銀行は金利決定を発表します；
• 分散型AIデータネットワークMasa Networkは20:00にメインネットをローンチし、MASAトークンを発表します；
• 1inchは4月11日8:00に21.41万枚のトークンを解除し、約11.75万ドルの価値を持ち、流通供給量の0.02%を占めます；
• Moonbeamは4月11日8:00に304万枚のトークンを解除し、約135万ドルの価値を持ち、流通供給量の0.36%を占めます；

4月12日

• アメリカの2月コアPCE物価指数；
• Aptos（APT）は4月12日15:59に2484万枚のトークンを解除し、約3.31億ドルの価値を持ち、流通供給量の6.24%を占めます；

4月13日

• TEAMZ WEB3/AI SUMMIT 2024は4月13日から14日に東京で開催されます；
• Young Protocol、GamerBoomは日本で「GameFiとSocialFiの未来」というテーマのオフラインイベントを開催します；
• Suiは3月31日8:00に400万枚のトークンを解除し、約668万ドルの価値を持ち、流通供給量の0.32%を占めます；
• ビットコインLayer2プロジェクトLigoのメインネットは3月31日にローンチされます；

5、結論

先週、投資資金調達活動の顕著な増加、伝統的金融機関のBlackrockのETFへの参加、CEXとDEXの取引量の同時新高値、そしてミームコインの驚異的な収益率と業界の推進により、暗号市場全体はますます多様で活気に満ちています。
今週は、半減期が近づく中、BNB ChainやFantomの参加による影響力が加わり、BTCとミームコインが主導する市場は続くでしょう。特にミームコインの熱気は高まる可能性が高いです；BTCマイナーや長期保有者の利益確定は遅れる可能性があり、これが市場にさらなる不確実性をもたらすでしょう。
マクロ的には、アメリカの3月の非農業データが予想を大きく上回り、昨年5月以来の最大の増加を記録し、失業率は3.8%に低下し、同様に予想を上回りました。さらに、アメリカの10年国債利回りが昨年11月末以来初めて4.4%に達し、スワップ市場は米連邦準備制度の2024年初の利下げを9月に完全に織り込んでいます。これが暗号市場の強気感情と結びつくことで、今後3ヶ月のトレンドが安定し、緩やかな成長を続けることが期待されます。しかし、投資家は特に規制面や利益確定の可能性に警戒する必要があります。
備考：上記のすべての見解は参考用であり、投資アドバイスとしては扱われません。異議がある場合は、ぜひご連絡ください。

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