Polygon & API3 Space：オラクルが価値を引き出す可能性

大約一年以上前、API3はDeFiアプリケーションがオラクルによって漏洩した数百万ドルを回収できる方法を導入しました。これはオラクルが抽出可能な価値ネットワークです。OEVはPolygon Labs CDKによってサポートされ、ZK Rollupに基づいています。今日、Polygon DeFiチームはAPI3チームと共に、オラクルが抽出可能な価値の潜在能力を解放する方法について探求しています。

【出席者】

Justin：Polygon DeFi成長責任者。

Jack：Polygon DeFi BD責任者。

JoeB Grech：API3マーケティング、API3のマーケティング活動を担当。

API3（公式アカウント）：技術チームの核心メンバー。

Ben：API3エコシステム責任者、新しいチェーンパートナーへの拡張を担当し、cdkシステムで作業して、すべての異なるコンポーネントが利用できるようにする。

Kevin：今後発表されるOEV製品の主要責任者。

Patrick：DeFiに関する教育的で情報的なコンテンツを制作するブロガー。

【質問1】

Justin：Polygonのエコシステムの課題、オラクルの抽出可能な価値の概念についてのあなたの考えを教えていただけますか？オラクルの抽出可能な価値の概念について詳しく説明してください。それは現在のDeFiの状況において重要な意味を持っています。

Jack：では、OEVが何であるかを簡単に説明します。チェーン上の価格が変動するたびに、清算イベントが発生する可能性があります。例えば、ETHの価格が4,000ドルから3,500ドルに下落した場合、価格はオラクルによって更新されます。永続的な取引所でレバレッジをかけている人や、貸出市場でレバレッジを使用している人は、担保の価値が維持レベルを下回った場合に清算される可能性があります。このような場合、清算イベントは利益を生む機会を生み出します。MEVアービトラージや清算が形成され、貸出市場では通常5%から20%の範囲で清算手数料が発生します。

最終的な結果は、オラクルの価格がチェーン上にプッシュされ、内部更新後に清算がトリガーされ、清算がスマートコントラクトによってトリガーされるイベントを引き起こすことです。ロボットは実際に清算を促進するために契約を呼び出すことができます。

ロボットは基本的に資金を投入することだけを担当しており、全ての差額を取得できます。しかし、これは多くの価値がこれらのMEVまたは清算ロボットに渡されることを意味します。API3にとって、オラクルの抽出可能な価値はdApp自体に渡され、dAppはそれをユーザーに渡すことを選択できます。ユーザーはそれを使用して収益を増やしたり、他の目的に使用したりできます。OEVの世界では、価格を更新するのは清算ロボットであり、これらの価格がチェーン上にプッシュされるのを待つのではなく、清算イベントを作成するために入札します。

実際に価値を得るのはロボットと、清算からガスを得るバリデーターです。しかし、バリデーターはOEVネットワークでの収益を失います。なぜなら、ロボットは最初の清算者になるためにバリデーターに高額なガスを支払うのではなく、アプリケーション自体に手数料を支払うからです。この場合、API3はチェーン上で価格更新をプッシュするAPIになります。彼らは実際に福利市場や貸出取引所、その他の清算の形態を処理する能力を持っています。

これはサンドイッチ攻撃やMEVアービトラージに非常に似ており、アービトラージャーの支払い意欲の金額は、最終的な価値を抽出するために必要です。特定のタイプのアプリケーションにとって、実際には収益の増加チャネルを作成するだけであり、これは多くの大規模なプラットフォームにとって非常に意味があります。

Justin：素晴らしいですね。他の方は補足がありますか？

Kevin：補足したいのは、使用するアプリケーションにとって、実際にどれほど簡単であるかということです。私は、検索者の側面や、彼らがこのmevを再取得するために何をしなければならないかを深く掘り下げると思います。

しかし、dAppの観点から見ると、実際にはこれらのことを心配する必要はありません。約7分の時間がかかりますが、これはあなたのアーキテクチャによりますが、何も心配する必要はありません。API3のデータソースと資金を引き出すアドレスを設定するだけです。

【質問2】

Justin：現在の貸出清算分野にはどのような欠点があると思いますか？特に清算に関するMEVの抽出と、従来の清算MEVとオラクルとの関連性は何ですか？

Kevin：異なるプロジェクトには異なる清算ローンの動機があると思います。Jackが言及したように、5%から20%の清算率が見られます。これは彼らのいくつかのプロジェクトが収益を生み出す方法の一つです。例えば、彼らは5%の資金を清算者に流し、各清算時に5%の資金をプロトコルに使用します。したがって、これらの人々が清算をキャッシュフローの一形態と見なすのは新しいことではありません。OEVにとって、多くの利益は非常に薄く、これらの清算インセンティブと組み合わさって、彼らは検索者にリターンを提供します。検索者は99%の清算インセンティブを支払い、この機会を利用して1%を稼ぎます。したがって、検索者はあまりお金をかけずにこの作業を行うことを望んでいます。

OEVが99%のプロトコルを再取得するために、彼らは燃焼メカニズムを作成し、金利を下げることができます。彼らはそれを使ってさまざまなことを行うことができ、製品にこれらの小さな改善を加え、ユーザーを助け、全体的に製品をより競争力のあるものにすることができます。異なる貸出dAppと対峙する際に、これらの小さな変化は下流に大きな影響を与える可能性があります。

Api3：ブロック生産者は確かにエコシステムに多くの貢献をしています。なぜなら、彼らはブロックを構築する人々だからです。しかし、彼らはMEVからあまりにも多くの利益を得ており、インセンティブが歪んでいます。理想的には、ブロックビルダーはMEVから大部分の利益を得るべきではなく、ブロックを構築することで利益を得るべきです。

しかし、この事実に関わらず、現在、ブロックビルダーは彼らが構築する各ブロックに対してソートオプションを提供しています。検索者はそのブロックの第一位の権利を入札することができ、彼らは最初の清算者になる必要があります。これらの清算は利益を生むものです。最も簡単な言い方は、賄賂を贈ることです。ブロックビルダーに賄賂を贈ることです。通常、清算インセンティブの価値の90%から95%です。私たちがOEVネットワークを通じて実現しようとしているのは、ブロックビルダーのレベルでオークションを行い、オープンで分散化された検閲耐性のある信頼のない環境でオークションを実行することです。

【質問3】

Patrick：OEVとの議論に基づいて、私が今まで抱えていた最大の問題は、実際にどれだけの利益をもたらすことができるのかを考えることです。彼らは実際にどれだけの価値を得られるかを示すケーススタディやシミュレーションを持っていますか？

API3：毎年数千万以上です。したがって、この数字は非常に大きく、牛市や成長の定義に応じて増加するだけです。私たちはツールを発表する予定です。希望としては、今週末までに、あなたがどれだけの利益を得たかを確認するのに役立つものです。バリデーターや検索者がどれだけの利益を得たかを、あなた自身のパラメータを入力することで操作できます。

Kevin：私たちの価格フィードは、1%の偏差と呼ばれる偏差に基づいてチェーン上のデータを更新します。そして、検索者はOEVネットワークを監視し、毎秒更新されます。したがって、より細かく、よりタイムリーです。検索者がアプリケーションの清算を引き起こす価格を見たとき、彼らは入札し、最新の動的に更新されたチェーン上の価格を使用する権利を獲得します。これが清算を引き起こします。したがって、これは私たちの通常の価格ソースの上にある層であり、それらをより細かくします。これは、他の人々がこれらの清算を実行できる冗長性の別の層です。これは、より良いオラクル製品を提供します。そして、あなたはお金を稼ぐことができます。統合は実際には何も必要なく、全く作業をする必要はありません。このレベルで、この製品の基盤は、現在多くの人々が使用している製品よりもはるかに優れています。特に、彼らが価格プッシャーを使用している場合は。

Jusin：これは非常に革命的であり、非常に非常にエキサイティングです。また、検索者が清算のためにOEVネットワークに接続する理由は何ですか？

API3：私たちがやりたい他の理由の一つは、具体的にzk-rollupを選択する理由は何ですか？op-rollupのようなものではなく、検索者がネットワークに資金をブリッジする必要があるため、入札できるようにする必要があります。op-rollupには7日の引き出し期間があり、理想的ではありません。

これがzk-rollupの中心であり、cdkは実際にAGレイヤーにとってかなり革命的です。なぜなら、検索者はCDKに資金を保持する必要がないからです。入札料が支払われたら、または彼らが入札に勝ったら、ネットワーク参加者に支払われます。そして、検索者はその入札に勝ったことで価格更新を受け取ります。彼らはその価格更新を使用して、私たちが運営する任意のチェーンで清算を行うことができます。

Kevin：検索者にとって、彼らがこれを行うためにあまり説得力は必要ありません。なぜなら、第一に、これは本当に簡単だからです。私はひどい開発者です。約数時間でこの操作を実行するロボットを立ち上げることができましたが、他の人はもっと短い時間でできます。第二に、あなたがmevを獲得したいなら、検索者になりたいなら、これらの機会を利用したいなら、私たちを通じて行う必要があります。勝つためには参加しなければなりません。

【質問4】

Justin：私たちはOEVネットワークとの検索と清算について議論してきました。しかし、それはどのようにして公平かつ効果的に価値を捕らえ、それをdAppに再分配するのでしょうか？特に異なるブロックチェーン間で。これはあなたが話しているzk構造の一部かもしれませんが、もう少し深く掘り下げることはできますか？

API3：あなたが検索者だと仮定しましょう。Polygon上で清算があるのを見て、それをOEVネットワーク内の契約に入れ、入札することができます。データソースがあなたの入札価格に下がると、更新の権利を受け取ります。OEVネットワークでオークションを行い、Polygonに戻って価格更新を行い、dAppの価格が更新されると清算が行われます。価格更新はオラクルノードによって個別に署名されます。

【質問5】

Justin：どのタイプのプロトコルがこのOEVキャプチャ戦略を最も採用する可能性が高いと思いますか？貸出ですか、それともDexですか？誰が最も利益を得ると思いますか？

Kevin：主に貸出プロトコルですが、永続的な契約が次の大きな分野だと思います。彼らのほとんどにとって、レバレッジを使って多くのことを行うことは意味があります。

【質問6】

Justin：彼らがこのOEVを再取得した場合、それはどのようなもので、彼らはそれを何に使うべきですか？例えば、どのような機会がありますか？これらのステップはPolygonエコシステムとユーザーにどのような利益をもたらしますか？

Kevin：私たちは物事を改善するためのいくつかの異なる方法を持っています。彼らはスリッページを減少させ、借り手が清算によって直面する清算ペナルティを軽減し、より多くのレバレッジを取ることに対してより多くのインセンティブを持つことができると思います。プロトコルは、捕らえた価値を使用してトークンの買い戻しと焼却を行うことができ、各プロトコルは収益源やすべての運用方法に関してわずかに異なる方法で設定されています。

しかし、私は非常に小さな領域が効率を向上させる可能性があると思います。競合他社があなたと全く同じことを行っているがOEVを運営していない場合、あなたが得られる小さな利点が正のスパイラルを形成し、全体のプロトコルに対してより多くの動力を生み出すのを助けることができます。

私は誰もが彼らが望む利益がどこに行くべきかを理解すると思いますが、より効率的な製品と創出された動力の累積効果がここでの最大の利点だと思います。

【質問7】

Justin：API3のロードマップには他に何がありますか？

API3：ロードマップについては、他にもいくつかの製品が開発中です。私たちの次の焦点は主にOEVネットワークです。多くの貸出プロトコルがOEV収益とそのもたらすストーリーに非常に期待を寄せています。なぜなら、OEVから再取得した資金のようにOEV収益を取得し、それを資金プールに入れることができるからです。これにより、1-1.5%の成長が可能であり、これは十分です。競合他社と比較して、より多くのTVLを引き付けることができます。このストーリーの展開を見て、それを深く実現するのを助けることが、私たちの今年の使命になると思います。

API3を通じて、私たちは他のどこにも行く必要のないオラクルソリューションになりたいと考えています。そして、あなたはAPI3を使用して任意のチェーン上で全ての操作を完了できるはずです。もしあなたがオラクルのニーズを持っているなら。これには、API呼び出しを行いたい場合や、OEVを捕らえたい場合も含まれます。

【質問8】

Justin：誰かの最終的な考えや最後の言葉を聞きたいです。他に最も重要なことがあれば、もしかしたら私たちはそれを解決する機会がなかったかもしれませんし、今それを解決する機会があることを望んでいます。

Ben：私はPolygonコミュニティ内で、ユーザーを引き付け、エコシステム内の成長を促進するための学習プロトコルの機会があると思います。これは、Venusとの協力のような最高のポイントではないと思いますが、彼らはそれによって大きなリターンをもたらすでしょう。しかし、短期的には非常に興味深いことになると思います。

Jack：私はOEVが非常に興味深い物語だと思います。なぜなら、この状況はスケールのオラクルの観点から発生し、プロトコルレベルで生じる増分収益は、まるで花を添えるようなものだからです。これを行わない理由はありません。なぜなら、あなたは以前に価値が漏洩したものを効果的に貨幣化できるからです。

Patrick：価値を取得し、自分自身を際立たせることは、常に深い戦いでした。私にとって、これらのアプリケーションのいくつかにとって、OEVは実際にプロトコルにより多くの価値をもたらす非常に魅力的な方法のように思えます。そして、それらは成長やユーザーへの分配に使用できます。