API3：オラクルは単なる価格提供機ではない

予言機の役割は、オフチェーンのデータをオンチェーンに転送することであり、高精度で低遅延の価格提供サービスがDeFiプロトコルの正常な運用を保証しています。毎年恒例のETH Denver会議で、API3の戦略責任者Ugur Mersinliogluは、テーマ講演「専門的なオーダーフローオークションを通じた予言機抽出可能価値の捕捉」を行い、非技術的な概念で予言機が価格提供サービスだけでなく、より多くの価値を創造できることを明確に説明しました。

API3は予言機プロジェクトですが、従来の予言機プロジェクトとは少し異なります。従来の予言機プロジェクトは、主に第三者がデータを集約して価格提供サービスを行いますが、API3のデータサービスは仲介機関を介さず、データオペレーターが直接予言機を操作して価格提供を行います。予言機は非常に競争が激しく、利益が低い分野であるため、API3は新しいテーマ「OEV（Oracle Extractable Value）ネットワーク」を提案しました。OEVはMEVのサブセットであり、MEVに似て、予言機の更新を利用して価値を抽出します。OEVの市場規模は非常に大きく、AAVEだけでもOEVによって1億ドル以上の損失を被り、Compoundは約1億ドルの損失、VenusはBNBチェーン上で6000万ドル以上の損失を出しています。

ユーザーが貸出プロトコルにいくつかの担保を預けると、例えばETHなど、これらのETHには一定の価値があります。そして、ユーザーはその預金価値の80%を借りることができます。貸出市場には健全度の概念があり、ユーザーの健全度=担保/借入額で、ユーザーの健全度が1を超えると健康を示します。ある時点で担保の価値が大幅に下落し、ユーザーの健全度が1を下回ると、ユーザーは清算されます。これらすべては予言機によって決定され、ユーザーが清算可能になると、プロトコルは通常、ユーザーの担保価値の5%から10%を提供して清算者を報酬します。

清算の過程で、清算者は取引を最初に実行させるために検証者に賄賂を渡す必要がありますが、清算者はどれくらいの利益を得られるのでしょうか？Monocerosは彼のMEVに関する本の中で「清算は実行が非常に簡単なので、競争が非常に激しい。これは、清算の99.9%を検証者に渡すことが非常に一般的であることを意味します。」と述べています。

実際のケースとして、Aaveでは1月に420万ドルの清算が発生しました。この清算の報酬は141,477ドルで、清算ポジションだけで清算者は141,477ドルを得ることができます。しかし、清算を実行するために、彼は他の人に141,416ドルを賄賂として支払ったため、清算者はこの過程でわずか60ドルの利益を得ただけです。

API3が目指しているのは、この更新権を清算者にオークション形式で提供し、そのオークションの費用をAPI3を使用するdAppに還元することです。このプロセスはOEVネットワークを通じて実現され、清算者は各チェーン上で清算予定の取引を観察し、OEVネットワーク上でオークションを行います。価格が実際に清算ポイントに達すると、OEVネットワークはその清算者に価格を更新する権利を与えます。したがって、価格提供は予言機ノードを通じて更新されるだけでなく、暗号署名データを販売し、外部の人々に更新を許可することもできます。

Aaveの例に戻ると、もしその清算者がOEVネットワークで清算の更新権をオークションで取得した場合、Aaveは141,477ドルのほぼ全額を取り戻すことができます。dAppにとっては新たな収入源となり、dAppはこの資金を保険基金の設立に使ったり、貸し手やステーキング者に分配したり、ユーザーに返還したりすることができます。ユーザーにとっては、より効率的な貸出市場が実現します。

API3を使用し、OEVネットワークに参加するには、新しい契約を実行するだけで済み、dAppはより高い粒度のデータ更新を得ることができ、第三者に流れるOEVの損失を取り戻すことができます。この概念はMEVブロッカーと非常に似ており、MEVブロッカーの本質はユーザーのRPCを彼らのRPCの製品に変更し、ユーザーの取引からMEVを抽出しないことを約束することです。実際には、MEVブロッカーはユーザーの持分のMEVを積極的に抽出し、90%をユーザーに返還し、自身は10%を保持しています。

講演の中で、Ugur Mersinliogluは、なぜOEVネットワークを創造する必要があるのか、OEVネットワークの実現ロジックを簡単なケースを通じて説明しました。Ugur Mersinliogluは、予言機が単なる価格提供マシンではなく、より多くの価値を創造できることを示したいと考えています。現在、API3は150以上のデータソースを提供し、17のチェーンをカバーしており、OEVネットワークはテストネット段階にあり、まもなくメインネットがリリースされる予定です。私たちは、API3のOEVネットワークがより効率的な金融市場を創造し、ウィンウィンの状況を実現できると信じる理由があります。