買い続ける美股上場企業とファンドの巨頭は、どれだけのビットコインを保有しているのか？

原文作者：Ana Paula Pereira、Sander Lutz

原文编译：Moni，Odaily 星球日报

現物ビットコインETFが上場してから40取引日後、ナスダックに上場しているブラックロックのIBITは、マイケル・セイラーが率いる上場企業MicroStrategyのビットコイン保有量を超えるという重要なマイルストーンを迎えました。

データによると、3月8日時点でIBITは合計約195,985 BTC（下図参照）を保有しており、市場価値は135.79億ドルを超え、MicroStrategyのビットコイン保有量は約193,000 BTCでした。同じ日に、ビットコインは歴史的に初めて7万ドルを突破しました。

さらに、現物ビットコインETFは、導入から2ヶ月も経たないうちに累計取引額が「軽々と」1000億ドルを超えました。Yahoo Financeが3月10日に更新したデータによると、3月8日時点で現物ビットコインの累計取引額は1065.9億ドルに達しました。

実際、知らず知らずのうちに、アメリカの上場企業間でビットコインの準備金を巡る争奪戦が始まっています。

米国株上場企業/ファンドのビットコイン準備が「三つ巴」に？

ビットコイン価格が歴史的な新高値を記録する中、米国株上場企業/ファンドもビットコインの蓄積を加速させています。彼らのビットコインの「飲み込み」速度は、ビットコインの採掘速度を上回っています。現在の市場トレンドに従えば、米国株上場企業は「三つ巴」の状況を形成しており、その「三つ」は現物ビットコインETF、MicroStrategy、そしてテスラ（およびSpaceX）です。

まず、米国株上場の現物ビットコインETFを見てみましょう。 BitMEX Researchが整理したデータによると、グレースケールのGBTCを除く残りの9つの現物ビットコインETFは、1月11日に米国証券取引委員会の上場承認を受けて以来、ビットコインの準備を増やし続けています。

現物ビットコインETFの発行者がBTCを積み増し続ける理由の一つは、規制要件です。以前の現物ビットコインETFの承認条件において、米国証券取引委員会は「現物」ではなく「現金」を創出することを求めており、これはファンド発行者が株式を創出する際に現金でビットコインを購入する必要があることを意味します。また、余剰株式がある場合には、ビットコインを売却して現金を得る必要があります。

もちろん、ETFが株式製品に似ていることは否定できません。ETFはより資本効率の高い取引選択肢を提供し、レバレッジを高める扉を開くため、大量の小売ユーザーが市場に流入する中で、機関投資家も徐々に暗号通貨市場に参入し、ポジションを増やすことで、機関と小売投資家にさらなる信頼をもたらすでしょう。

そして、もう一つの米国株上場企業であるMicroStrategyは、今やビットコイン市場の「老舗」と言える存在です。 彼らはビットコインを追加するたびに、常にタイミングを見計らっています。

3月8日にビットコインが初めて7万ドルを突破する3日前、MicroStrategyは「突然」発表を行い、市場条件やその他の要因に基づいて、適格機関投資家に対して総額6億ドルの2030年満期の転換優先債を私募で発行する計画を発表しました。その翌日、彼らは転換優先債の発行規模を7億ドルに拡大する意向を発表しました。

また、2月末には、MicroStrategyとその子会社が約1.554億ドルの現金で約3,000枚のビットコインを購入しました。Coinglassの最新データによると、現在MicroStrategyのビットコイン保有量は約129,698枚BTCであり、7万ドルを超える価格で計算すると、MicroStrategyのビットコイン保有は約70億ドルの浮き益を得ています。

MicroStrategyがビットコインの準備を争う理由は、「一石二鳥」の意図がある可能性が高いです。なぜなら、保有自体の価値が増加するだけでなく、株価も加速的に反発し始めているからです。米国株のデータによると、ビットコイン価格が7万ドルを突破したことを受けて、MicroStrategyの株価は先週の終値で1400ドルを突破し、1425.59ドルに達し、過去1年の上昇率は538.82%、過去5年の上昇率は驚異的な861.09%に達しました。

少なくとも現時点では、MicroStrategyの投資戦略は成功しているようです。2020年8月以来、MicroStrategyが保有するビットコインの価値は数倍に増加し、株主に豊かなリターンをもたらしています。報道によれば、MicroStrategyの会長であるマイケル・セイラーは、同社の株価とビットコイン価格が連続して上昇した後、個人の富が約7億ドル増加しました。マイケル・セイラーはMicroStrategyの最大の投資家であり、同社の約12%の株式を保有しています。彼はまた、2020年に個人で17,732枚のビットコインを保有していることを明らかにしており、そのため、保有株とビットコインの価値は今週初めの22.7億ドルから29.6億ドルに上昇しました。

最後に、「派手な」現物ビットコインETFやMicroStrategyに対して、イーロン・マスクのテスラやSpaceXは比較的控えめな印象を与えています。最近の財務報告では関連データが公開されていませんが（注：テスラとSpaceXは2024年第1四半期の財務報告をまだ発表していません）、オンチェーンデータ分析プラットフォームのArkhamによると、テスラは現在68のアドレスで約11,510枚のBTC（約7.8億ドル相当）を保有しており、SpaceXは28のアドレスで約8,290枚のBTC（約5.6億ドル相当）を保有しています。これは、テスラが現在保有しているビットコインの準備が前回の財務報告で報告された9,720枚のBTCよりも約1,789枚多いことを意味します。

暗号コミュニティは、テスラがビットコインの買い戻しを開始したか、最近の数字の変化が会計ミスによるものかどうかを推測しています。一部のユーザーは、同社が前回の財務報告の電話会議後にビットコインを購入し始め、次回の財務電話会議で新たな購入情報を報告する可能性があると述べています。

なぜ上場企業/ファンドのビットコイン準備に注目する必要があるのか？

上場企業/ファンドは市場経済の重要な参加者であり、その投資行動はしばしば風向きの指標となります。上場企業がビットコインを保有することは、彼らがビットコインの将来価値を期待していることを示しており、これがより多くの投資家をビットコインに引き寄せ、結果としてビットコイン価格の上昇を促す可能性があります。

さらに、上場企業/ファンドがビットコインを保有することで、ビットコインの市場流通量が増加し、取引が容易になり、ビットコイン市場の発展に寄与します。これにより、新技術に対するオープンな姿勢を示し、企業イメージを向上させることも可能です。

市場分析によれば、上場企業/ファンドがビットコイン準備を増やすことによって、より多くの暗号巨鯨が市場に参入する「刺激」を与える可能性があります。例えば、MicroStrategyがビットコインの購入を継続することを発表した後、HOD L1 5 Capitalは神秘的な巨鯨の買い動向に注目しました。そのアドレスは最近頻繁に買い増しを行い、合計で約51,064枚のBTC（約35億ドル相当）を保有しています。

この観点から見ると、上場企業/ファンドの投資戦略は、ビットコインの長期的な価値に対する自信を示しており、これが他の暗号巨鯨にビットコインを保有または増持することを促す可能性があります。現物ビットコインETF、MicroStrategy、テスラの成功した投資は、他の暗号巨鯨を引き寄せる可能性があり、ビットコイン価格のさらなる上昇を引き起こすかもしれません。

もちろん、ビットコインは依然として新興資産クラスであり、規制環境は未成熟です。投資家は、規制政策の変化が上場企業のビットコイン準備に与える影響に注目する必要があります。全体として、上場企業/ファンドのビットコイン準備に注目することは、市場のトレンド、投資リスク、企業の財務状況、規制環境などの重要な情報を理解するのに役立ち、一般投資家がより賢明な投資判断を下すことを可能にします。