直上云霄のAIレース、コイン価格を急騰させる触媒は何ですか？

著者：Joyce，BlockBeats

編集：Jack，BlockBeats

一週間の調整を経て、AIセクターは再び飛躍しました。過去半年の時間スケールで見ると、AIセクターの各プロジェクトトークンは持続的に上昇し、WLD、RNDR、AGIX、FETなどのトークンは数倍の上昇を見せています。そして、2月初旬からのこの1ヶ月間で、AIセクターには多くの新プロジェクトが登場し、トークンの上昇幅が2週間足らずで5倍、さらには数十倍に達するものもありました。AIセクターがなぜこれほどまでに盛況で、持続的かつ強力な上昇を示しているのでしょうか？明らかな富の効果を持つ新プロジェクトはどれでしょうか？かつては難解とされていたAIのストーリーが、今現れた新プロジェクトをどのように支えているのでしょうか？BlockBeatsはこの記事でこれらの問題について議論します。

誰がAIセクターを推進しているのか？

暗号VCが継続的に推奨

Web2の世界と呼応して、「AI」は2023年末には主要な投資機関の年次展望文書に頻繁に登場するキーワードとなりました。Messariが2024年の投資予測で書いたように、「AIはテクノロジー分野の新たな愛される存在となりました。私たちは再び傍観者となっています。」

14のAI x Cryptoプロジェクトに投資したDelphi Digitalの共同創設者Tommyは、「私たちは数十億のAIモデルを持つ世界に向かっていると信じています。誰もがこれらのオープンソースモデルをダウンロードして個別化することも、プロジェクトや企業が特定のユースケース（例えば、Uniswap LPの提供、取引所のリスク分析、Delphi AIアナリスト）に向けて独自のモデルセットを構築することも可能です。」と述べています。

AIセクターに関する深い研究も進行中で、Vitalikは今年1月にCrypto+AIのアプリケーションの展望と課題を整理した記事を発表し、Galaxy Digitalの長文では現在の代表的なAIプロジェクトのビジネスモデルとその制限について分析しました。さまざまな兆候が示すように、2024年には市場がAIセクターの未来に対して非常に楽観的であることが分かります。

「AI大手」の動向信号

AI x Web3の結合はどのように進めるべきでしょうか？「AIは生産力を、Web3は生産関係を代表する」と「Web2の事をWeb3の方法で再度行う」という二つの文は、現在の暗号分野に現れているほとんどのAIプロジェクトが語るストーリーを理解するために使えます。明らかに、AIセクターを盛り上げるためには、「火源」は伝統的なAI大手にあります。

今年に入ってからの動向を振り返ると、AIセクターの熱気は常に高く、目を引く上昇を見せるプロジェクトも次々と現れています。

2月16日、OpenAIの新しいAI大モデルSoraが登場し、AI業界の高い関心を引きました。イーサリアム上にはSoraと同名のミームが現れ、12時間以内に1000倍以上の上昇を記録しました。その後、OpenAIの創設者Sam Altmanが設立したAIプロジェクトWorldcoinは、2週間で300%以上の上昇を見せました。

計算能力の需要を満たすNVIDIAのチップは、各大手企業にとって依然として人気のある商品です。2月22日の早朝、NVIDIAは第4四半期の決算報告を発表し、最新の四半期収益は221億ドルで、アナリストの予想204億ドルを大きく上回りました。報道によると、NVIDIAの株は新年の2ヶ月間で63%上昇しました。

以前は、AIの発展の余地が認識されていたものの、DeFiやGameFiなどの他のトラックと比較して、AIトラックは市場が理解できないために「評価は高いが実績は伴わない」ことが多かったです。しかし、Soraの登場とNVIDIAの強力なパフォーマンスにより、より多くの人々がAIプロジェクトの発展の可能性に注目するようになり、2月初旬にはAIセクターが全体的に上昇しました。

個人投資家は空振りを恐れ、新プロジェクトが熱を引き継ぐ

なぜWLDの持続的な上昇が皆を驚かせたのでしょうか？一つの可能性として、当時コミュニティの視野に入ったAIプロジェクトのほとんどがすでに「価値発見」のプロセスを経ていたことが挙げられます。

GPUに基づく分散型レンダリングソリューションRender NetworkのトークンRNDRは、過去半年で450%以上上昇し、2022年の発行初期の高値近くに達し、市場価値は27億ドルを超えました。また、2019年に誕生した人工知能台帳Fetch.AIは、過去20日間で240%以上の上昇を見せ、前回の牛市の高値の2倍に達しました。他のAIセクターのトークンもAGIX、ARKMなどが2週間で2倍、3倍の上昇を見せています。

左：RNDR日足；中：FET週足；右：AGIX日足

暗号市場の買い意欲は十分に強いですが、ほとんどのAIプロジェクトは1年前に登場しており、まだ価値の実証がされておらず、ユースケースが明確でないAIコンセプトに対しては、新しいものを買い、古いものを買わないという取引心理が一部の観望者を阻んでいます。

そのため、計算能力の逼迫から出発し、Web3の方法で魅力的なストーリーを語るか、直接AI技術をWeb3分野に適用し、アプリケーション層のDappとしてエコシステムを強化するか、ストーリーが通じる限り、以前のプロジェクトコンセプトをそのまま持ち込んでも、恐怖心と空振りを恐れる流動性を引き寄せることができるようです。

どのAIプロジェクトが上昇しているのか？

注意すべきは、他のトラックとは異なり、AIの評価モデルとトラックはまだ明確ではなく、多くの小規模AIプロジェクトはAlphaハンターによって初期の第一波の拡散が行われ、流動性を成功裏に引き寄せています。「技術的なストーリーを持つMEME」としてこれらのプロジェクトを捉えるのが適切です。

現在、新たに登場したAIプロジェクトはすでに初期の約10倍の上昇を達成しており、これは前回の牛市に登場したAIプロジェクトの動向に似ています。しかし、以前とは異なり、NVIDIAやOpenAIの影響を受けて、この牛市におけるAIセクターの注目度と期待は過去よりも高いため、過去の牛市の曲線を単純に当てはめてこのAI市場を見てはいけません。

小型株が至る所で花開く

AIセクターの中で、最も語りやすく、理解しやすいストーリーは分散型計算の方向性であり、この方向性では「GPUハードウェアの双方向市場」が市場に広く知られています。

先月、分散型計算力/クラウドサービスを主打ちする「GPU共有モデル」プロジェクトが次々と登場し、最近では良好な上昇曲線を見せています。BlockBeatsは「AIコンセプトコインの大幅上昇、この10のAlphaプロジェクトに乗り遅れていませんか？」でGPUレンタルプロジェクトNode AI（$GPU）を取り上げた際、当時の価格は0.22ドルでしたが、一週間の調整を経て、$GPUは今週月曜日に0.3ドルを突破し、その後1.2ドル近くまで上昇しました。

Node AI（$GPU）に加え、同時期に登場したGPU共有ビジネスを主打ちするNetMind.AI（$NMT）、NodeSynapse（$NS）も同様の上昇を見せています。注目すべきは、NetMind.AIの公式サイトが創設チームの具体的な情報を公開しており、メンバーは全員中国人であることです。

左：Node.AI；中：NetMind.AI；右：NodeSynapse

ただし、GPUレンタルサービスはこの牛市で現れた新しいストーリーではなく、昨年登場したClore.ai（$CLORE）もかつては10倍以上の上昇を見せましたが、ピークを維持することはできず、2月初旬のAI熱潮も$CLOREを引き上げましたが、以前の高値を超えることはありませんでした。

202年に設立されたクラウドコンピューティング市場を主打ちするAkashも昨年、GPUレンタルに特化したテストネットを立ち上げ、そのトークンAKTは過去半年で約5倍上昇しました。しかし、このような成果は新たに現れたプロジェクトには及びません。

TAOエコシステム

AIの三大コア要素はデータ、アルゴリズム、計算力であることは周知の事実です。Bittensorはアルゴリズムの方向性を狙い、多くのサブネットワークが接続されたネットワーク構造を構築し、誰でもカスタマイズされたインセンティブと異なるAIモデルのユースケースを持つサブネットを作成できるようにしています。現在、TAOの市場価値は40億ドルを超え、その価格は600-700ドルの範囲で1ヶ月間横ばいです。短期的には、TAOはその保有者に高い利益率をもたらさないかもしれませんが、Bittensorエコシステム上の多くのプロジェクトは大きな注目を集めています。

OpSecの位置付けは、Bittensor上の分散型物理インフラネットワークプロバイダーであり、その製品には分散型プロジェクトデプロイメントポータルOpSecCloud Bot、代理OpSecure Mesh、RDP製品OpSec Cloudverseが含まれます。

2月14日にOpSecがV2テストネットを発表して以来、そのトークンは上昇モードに入り、近一週間で150%以上上昇しピークに達しましたが、現在は10%調整しています。OpSecは引き続き動向を更新しており、3月4日にCloudverse Epoch 1を開始すると発表し、ユーザーがノードをデプロイするのをより便利にし、Discordコミュニティも開設しました。チームによれば、Cloudverseはリリース後24時間以内に500以上のノードを販売しました。

OpSecに加えて、Bittensorネットワーク上の貸出プロトコルTao Bank（$TBANK）もAlphaハンターのツイートに登場し、実験的なトークン基準Tao Accounting System（$TAS）も3日で7倍の驚異的な上昇を見せています。

AIプロジェクトの流れ、どのように迅速に立ち上げるのか？

技術が複雑で理解しにくく、構築サイクルが長く、「効果が見えにくい」というのが過去にAIセクターが評価されなかった理由の一つです。しかし、短期間でこれほど多くのAIプロジェクトが現れたのには何か秘密があるのでしょうか？BlockBeatsは、これらの初期プロジェクトが似たような「立ち上げ」スタイルを持っていることを発見しました。

最も描きやすいストーリーを選ぶ

2月前後に登場した新しいAIプロジェクトの中で、多くのプロジェクトは自らをGPUレンタル市場として位置付けており、すでに成功した過去の先例があるため、市場の買い意欲は非常に強いです。しかし実際には、これらのプロジェクトがどのように調整し、収集した計算リソースを利用するのかはまだ不明です。

新たに高値を更新し、2週間で約20倍の上昇を見せているNode.AI（GPU）を例に挙げると、公式サイトにはアクティブノード数や異なる仕様のGPUのレンタル価格が掲載されていますが、現在Node.AIが完了したステップは「NodeAIサイトとDappの立ち上げ」および「$GPUフェアローンチ」だけです。

以前、コミュニティから指摘されたように、Node.AIはGPU計算力をレンタルしたい顧客を収集するためにGoogleスプレッドシートを提供しただけで、実質的な落地計画はありませんでした。そして、ユーザーが実際に自分の計算ノードをレンタル用に提供できるようになるまでには、オープンなトークンのステーキングや招待プログラムの開始など、いくつかの段階を経る必要があります。

すべてのプロジェクトが数日間の栄光を持つわけではありません。同様にホワイトペーパーでGPUレンタルビジネスを紹介したDecentraNodeプロジェクトのトークン（$DENODE）は、上場後すぐに上昇し、4日間で20倍以上の上昇を見せましたが、その後の2日間で80%以上下落しました。

3月4日、新しいGPUレンタルプロジェクトRent AIがそのトークン（$RENT）を発表し、そのチャートから見ると、$RENTは上場後4時間以内に20倍以上の上昇を見せましたが、その後は下落し、トークン上場16時間後には初期値近くに戻りました。Node.AIとは異なり、Rent AIは上場当初からトークンのステーキング通路を開放していました。

さらに、2月29日に登場したGPUBotは、ユーザーがKYCを通さずにTelegram上でCPU/GPUの販売とレンタルを行えることを売りにし、近24時間で440%以上の上昇を見せましたが、保有アドレス数は700人余りに過ぎません。

GPUレンタルサービスに加えて、AIスマートチャットボットも新プロジェクトが選ぶ人気の方向性です。AI予測ボットSpectreAI（$SPECTRE）は2週間で6倍の上昇を見せ、並行EVMネットワークMonadを基にしたAIボットプロジェクトmocaiのLBP価格は0.125ドルで、ベータ版がChatGPT APIに過ぎない可能性があることが発見されましたが、それでもそのトークンは上場4日間で360%以上の上昇を見せています。

人均NVIDIA開発者プログラム

公式サイトとホワイトペーパーを発表した後、どのようにコミュニティの注目を集めるのでしょうか？まずはKOLに言及されることが重要で、「AIプロジェクトで、まだ初期段階」というのが最良の売り文句です。一部のAIプロジェクトの初期の注目リストには、よく知られたAlphaハンターが見られることが多く、プロジェクトのTGグループにはトークン購入を監視するボットが常駐しています。

さらに、BlockBeatsは、ほとんどの新しいAIプロジェクトがNVIDIA開発者プログラムに参加したと発表し、「NVIDIAとの協力関係を築いた」との表現を用いていることを観察しました。

実際、開発者プログラムはNVIDIAが開発者、研究者、学生にツール、リソース、トレーニングを提供するために立ち上げた活動で、チームがNVIDIA技術に基づくアプリケーションを開発するのを支援します。NVIDIA開発者プログラムに参加することは、プロジェクト側が「NVIDIAとの協力関係を築いた」ことを意味するわけではなく、プロジェクトチームはSDKリポジトリ、NVIDIA GPUカタログ、ツール、トレーニングなどのリソースにアクセスする権利を持つだけです。

NVIDIA開発者プログラムに参加しているプロジェクトの一部

NVIDIA開発者プログラムの他にも、IBMエリートプログラム、GoogleやMicrosoftの開発者プログラムも多くのAIプロジェクトの「協力関係」の中にあります。

団結して協力

プロジェクト側は本当に活動しているのでしょうか？AIプロジェクトの実行運営サイクルは往々にして長く、一般的にコミュニティがプロジェクトの信頼性を観察する際、その協力関係は重要な指標の一つとなります。そのため、一部のAIプロジェクトの協力関係は非常に頻繁に更新されています。

2023年に設立されたL1ブロックチェーンVaultは、11日間で8つのAIプロジェクトと協力し、共有GPUプロジェクトMineAI、サーバーホスティングプロジェクトNodeSynapse、AIデザインツールSyntaxErc、AI予測ボットSpectreAI、GPUレンタルサービスDecentraNode、AI DEX MultiDexAI、AI監査ツールSmartAudit AI、AI駆動のオンチェーン取引ツールSmartMoneyといったプロジェクトが含まれています。

Web3プロジェクトにAI駆動の運営ソリューションをカスタマイズすることを目的としたAigentXにとって、このような協力関係はウィンウィンの関係を築くことができ、過去半月以上にわたり、AigentXはNodeSynapse、SmartAudit AI、DecentraNode、SmartMoney、GPU共有プロジェクトBlendr Network、AI駆動のベッティングプラットフォームBetAI、AIスパムプロジェクトShellifyAI、スマートチャットボットVirtuMate、AI取引ツールArtemisai、TGツールBuildAI、Bittensorサブネットaph5nt、AI取引ツールVolumint、分散型クラウドサービスDeCloud、GPUレンタルプロジェクトNode.AIとの協力関係を発表しています。

結論

大量のAIプロジェクトが集まり、Alphaハンターの推奨やチェーン上の取引熱ランキングで、AIセクターは常連となっています。中には持続的な上昇を見せるものもあれば、翌日には急落するものもあります。

AIプロジェクトのリーダーは誰でしょうか？これは答えにくい質問です。多くの人がBittensor（TAO）を挙げるかもしれませんが、それはBittensorの市場価値がAIセクターで第一位であるためかもしれません。しかし、Bittensorは現在実際のユースケースを持っておらず、Bittensorと類似のビジネスを行うAIプロジェクトは見つかりません。Bittensorの価値上昇の余地はどれほどあるのでしょうか？成長速度はどうでしょうか？同類のプロジェクトがないため、AIセクターの中で独特なプロジェクトとなっています。

分散型計算の方向性では、Render Networkのように強力な伝統的大手のレンダリングビジネスが背後に支えているプロジェクトが、io.netのような無視できない競合の出現に直面しています。しかし、現在これらのプロジェクトは互いにGPU供給リソースを開放しており、この方向性はまだ互いに支え合い、エネルギーを蓄積する段階にあります。

リーダーがいないことは、富の効果を掘り起こす最良の時期かもしれません。他のトラックとは異なり、DeFiプロジェクトはプロジェクトのTVL、所属チェーンエコシステムなどの側面から分析できますし、DeFiメカニズム自体も伝統的な金融モデルを参考にして理解できます。一方、GameFiはゲームスタジオ、経済制度設計、ゲーム開発の進捗、コミュニティエコシステムなどの側面から感じ取ることができますが、AIプロジェクトをどのような角度から分析すべきでしょうか？

短期的な利益の観点から見ると、Twitterの動向、ウェブサイトのフロントエンド、ホワイトペーパー、Telegramの運営、Discordエコシステムなどが、プロジェクト側が「活動しているか」や市場の期待を伝えることができます。ある程度、初期プロジェクトの論理とmemeに対するアプローチは似ており、市場価値、保有アドレス数、KOLの言及の有無を見て、胆力を持って細心の注意を払い、タイムリーに利益を確定することが重要です。すでに現れたプロジェクトの動向から見ると、早めに参入し、タイムリーに撤退すれば、良好な利益を得ることができるでしょう。

長期的には、他のトラックとは異なり、AIセクター内の各細分方向の差異は非常に大きく、まだ探索の段階にあります。分散型計算はAIなのか、それともDePINなのか？アプリケーション層はGPTの殻を超えてどのようなストーリーを持っているのでしょうか？最近登場した多くのAIプロジェクトは一時的にmemeとして見なされていますが、現在の市場にはBittensor、Render、Arkhamなどの「老舗」選手も存在し、このラウンドでもio.net、Scopechat、Ritualのように継続的にビルドし、高い期待値を持ちながらもまだトークンを発行していないプロジェクトも少なくありません。

昨日の夜、Fetch.aiは規模1億ドルのインフラ投資プロジェクト「Fetch Compute」を発表し、同時にio.netはHack VC、Multicoin Capitalなどの著名な投資機関から3000万ドルのAラウンド資金調達を完了したと発表しました。2024年にAIサマーが訪れるかどうかはまだ不明ですが、AI x Cryptoのストーリーはますます明確になっていくでしょう。