2024年の始まりに最大限度の資金調達がビットコインのブロックチェーンエコシステムに落ち着いたが、主役はその重圧に耐えられないかもしれない。

著者：DeMan

ビットコインのパブリックチェーンエコシステムの繁栄は、2024年の暗号圏で最も主流なストーリーになる可能性があり、ビットコインのクロスチェーン取引もその中で最も人気のある分野の一つであり、関連する大規模な資金調達のニュースも続々と報じられています。

1月30日のニュースによると、ビットコインに基づく分散型取引所（DEX）Portalは、シードファイナンスラウンドで3400万ドルを調達し、Coinbase Ventures、OKX Ventures、Arrington Capital、Gate.io Venturesなどが参加しました。これはPortalの発展に使用されます。Portalはクロスチェーンの原子交換プロトコルであり、分散型取引とウォレットサービスを提供します。Portalはメインネットで製品をローンチし、エコシステムを拡大し、ホスティングリスクを減少させる計画です。

実際、2021年9月にはPortalは850万ドルの資金調達を完了しており、投資家にはCoinbase Ventures、OKEx Blockdream Ventures、Tetherの共同創設者Craic Sellarsなどが含まれており、その陣容は豪華です。称賛すべきは、創業チームが早くからビットコインチェーン上のエコシステムに目を向けており、長期的な視野を持っていることです。もちろん、これは創業者の特別な経験にも起因しています。Portalの共同創設者兼CEOであるEric Martindaleは、ビットコインの仕事に10年間従事しており、Blockstreamのオープンソース責任者、BitPayのエンジニアリング責任者、Lemniscapの顧問であり、Fabricの発明者でもあります。

2回の資金調達でPortalには4250万ドルのスタートアップ資金が注入されましたが、Portalは業界の期待通りに投資家に最高の効率と安全性を持つビットコインチェーン上のDeFiアプリケーションを提供できるのでしょうか？以下では、このプロジェクトを詳細に紹介し、ユーザーに解説します。

高い安全性とプライバシーを自称するPortalの原子交換プロトコルの独自性とは？

Portalはビットコイン上に構築された自己管理型のLayer2ウォレットおよびクロスチェーンDEXであり、ビットコインと他の暗号資産間での原子交換を実現します。Fabric技術に基づいて構築されたPortalは、プライバシー、高性能、安全性を備えています。公式ウェブサイトによると、Portalには現在4つの主要なビジネスセクターがあります：Wallet、DEX、SDK（開発者がアプリケーションを構築するためのインターフェース）、およびRafa（自動取引プログラム）です。

Portalの誕生の背景は、ユーザーにとって非常に馴染み深いものです。Ordinalsの開始以来、ビットコインのインスクリプション取引量は連続して新高値を記録し、これによりビットコインチェーン上の取引エコシステムが生まれ、さらにはイーサリアムに直接対抗する形で、完全なビットコインDeFiシステムが構築されました。しかし、問題はビットコインチェーン上の資産がどのようにイーサリアムチェーンと効率的に交換できるかということです。これにより「トークン化ビットコイン」という一連のプレイが生まれました。

簡単に言えば、トークン化ビットコインとは、技術とプロトコルの観点からビットコインを別の形式の資産としてパッケージ化し、イーサリアムチェーンで1:1の同等価値交換を行うことを指します。代表的な資産にはWBTC（Wrapped BTC）があります。しかし、このソリューションには、クロスチェーンにおける高額なコスト、プライバシーの漏洩、流動性の低さといった問題が避けられません。これに対して、Portalが独自に創出した原子交換プロトコルは、流動性を集約し、オーダーブックを構築し、データをLayer2に移転することで、上記の業界の難点を大幅に緩和しました。これがこのプロジェクトが巨額の資金調達を受けた理由の一つかもしれません。

Portalのエコシステム構築における重要な施策を一望し、次の潜在的な展開を理解する

資金調達の進展に加えて、Portalは最近エコシステムの協力においても目を引く成果を上げています。Ordinals NFT市場とBRC-20トークン取引所LFGは、Portal DEXプロトコルをそのクロスチェーン取引システムに統合することを発表しました。これにより、ビットコインと他のデジタル資産間のクロスチェーン取引が迅速、安全、プライベートに行えるようになります。

これまで、ビットコインチェーン上のNFTおよびBRC-20資産と主流資産との間の交換には、手続きが煩雑で、行き来が多く、安全性が低く、ホスティングが必要といった一連の問題がありました。LFGは新しい分野の新しい取引所ですが、独自の技術体系でこれらの困難を解決することはできませんでした。現在、LFGはBTCの支払いと取引のみをサポートしており、これはユーザーの資産の安全性を考慮した結果です。Portal DEXのクロスチェーン原子交換機能を導入することで、ETH、USDT、USDC、さらには他のイーサリアムLayer2資産もLFGやBTCエコシステム全体で自由に交換できるようになります。これに対して、Portalは現在、より多くのパブリックチェーン、ウォレット、他のチェーン上のDeFiプロジェクトとの接続を積極的に進めていると表明しています。

では、なぜPortal DEXはこのような複雑なクロスチェーン取引機能を提供できるのでしょうか？これは主にFabricプロトコルのおかげです。

Fabric自体はビットコイン上に構築されたオープンソースの検閲耐性層のプロトコルであり、ビットコインのLayer2ソリューションと理解できます。PortalはFabricに基づいて構築されています。そのため、PortalはFabricの検閲耐性、高効率、信頼性、去金融化、クロスチェーン相互運用性などの多くの利点を引き継いでいます。また、PortalはビットコインLayer1の安全性も引き継いでいます。しかし、Portalの公式発表によると、チームはFabricの基盤上でその機能を一連の拡張を行い、データ計算機能を拡張しました。これにより、将来的にはBTCチェーン上のゲームプロジェクトの構築に役立つ可能性がありますが、現時点ではこれは単なる計画に過ぎません。

さらに、Portalは資金調達のニュースを発表する際に、今後数ヶ月で人工知能駆動の投資アプリケーションをローンチすることも宣言しました。これにより、ユーザーは人工知能技術を利用してスマートな投資判断を行うことができます。現在、PortalはこのAI投資ツールの詳細をあまり明らかにしていませんが、公式ウェブサイトの情報から判断すると、このツールは既存のRafaを基にしたアップグレードである可能性が高いです。

公式ウェブサイトによると、Rafaはユーザーが自動取引を実現するためのアプリであり、その公式Twitterではユーザーにさまざまな新しい資産を推薦していますが、具体的な収益率の状況は不明です。

リスクは無視できない：2024年のスタートは良好だが、Portalの将来は期待ほど明るくないかもしれない

総じて、Portalは2024年に理想的なスタートを切りました。4000万ドル以上の巨額の資金調達は、ベアマーケットの環境下で業界の平均を大きく上回っており、ビットコインチェーン上のエコシステムの分野には依然として多くの機会がありますが、Portalが直面するリスクも無視できません。

まず、インスクリプション分野の熱気はすでに冷めつつあり、レッドオーシャン効果が現れ始めています。同時に、イーサリアムのカンクンアップグレードが近づいており、セクターのローテーションの中で、より多くの熱い資金がビットコインエコシステムからイーサリアムエコシステムに移動する可能性があります。

次に、市場全体の状況は昨年12月末の状況よりもはるかに悪化しています。ビットコインの現物ETFが通過した後、業界の悪材料が出尽くし、資金が流出しており、これは直接Portalのプロジェクト運営に影響を与えるでしょう。

最後に、Portalがエコシステム構築において最も重要な進展は、前述のLFGとの深い結びつきですが、LFG自体も初創業プロジェクトであり、その取引量とユーザー数は理想的ではありません。これにより、より深い問題が浮上します：ビットコインチェーン上のエコシステムの資産を他のパブリックチェーンと交換することは、果たして真の需要なのでしょうか？ビットコインエコシステムは現在、実際に意味のあるアプリケーションを生み出しておらず、より多くの業界関係者がその投機性を批判しています。もし全体の市場が冷え込むようであれば、Portalがターゲットとする細分市場には絶好の機会がほとんどないかもしれません。

以上のことから、ユーザーはPortalエコシステムおよびBRC-20プロジェクトに参加する際、全体の市場動向や細分市場に対する情報感度を保ち、エコシステム内の詳細を多角的に理解することが、私たちの意思決定判断に役立つと考えます。