ウォール・ストリート・ジャーナル：ランドリーとVPNは中国の地下暗号取引の鍵

著者：ウォール・ストリート・ジャーナル

翻訳：Ning，トルネードファイナンス

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、中国からの一部の中小投資家は、ブローカーや仲介業者で構成される地下ネットワークを利用して、自国の暗号通貨取引に対する厳しい規制を回避しています。

中国は、世界で最も暗号通貨の規制が厳しい国の一つです。2021年以降、中国政府は暗号通貨取引を全面的に禁止し、規制は強化され、特定の業界の巨人企業に対して一連の措置が講じられ、拘留や罰金が行われました。この背景の中、Binanceを含む中国の大手暗号通貨取引所は、取引禁止令の前に次々と方向転換し、海外への本社移転が進みました。これは、数年にわたる取り締まりの最終的な結果でもあります。

しかし、中国本土での暗号通貨取引は依然として非常に一般的で、トレーダーたちは位置情報を隠す技術や緩い取引所の規制、カフェやその他の公共の場での秘密の会合などの手段を利用して、関連する規制を回避しようとしています。

ブロックチェーン分析会社Chainalysisのデータによると、2022年7月から2023年6月の間に、中国のトレーダーは暗号通貨活動から860億ドルの純現金を得ました。昨年のたった1か月で、彼らは世界最大の暗号通貨取引所Binanceで約900億ドルの取引を行いました。この国の暗号通貨トレーダーが規則を回避することに成功している事実は、アメリカを含む世界の規制当局がこの業界を監視するのが難しいことを示しています。

「規制は非常に難しい。中国には10億人以上の人口がいて、その巨大な基数のために、規制当局は彼らが何を購入しているのかを把握するのが難しい」と、暗号通貨保管サービスBalletの創設者Bobby Leeは述べています。

中国の多くのユーザーは、海外の暗号通貨取引所にアカウントを持っており、これらのアカウントは通常、取引禁止令の前に作成され、使用されています。事情に詳しい関係者によると、彼らは仮想プライベートネットワーク（VPN）を通じてアカウントにアクセスでき、VPNはインターネットユーザーが自分の位置を隠すことを可能にします。また、一部の人々は、VPNを使用しなくても、中国のかなりの数の暗号通貨トレーダーがウォレットアカウントにアクセスできると述べています。

政策に応じて、Bybit、KuCoin、Gate.ioを含む多くの取引所は現在、中国本土のユーザーがアカウントを開設することを許可していませんが、依然として表向きには中国本土のアカウントを閉鎖したと主張しつつ、裏では他の方法で接続を模索しています。取引所HTXの例を挙げると、ユーザーがアカウントを開設する際に他の国籍を選択できる「デジタル市民」という国籍プログラムを作成しました。

事情に詳しい関係者によると、ビットコイン、テザー、または他の暗号通貨の購入を希望するトレーダーは、友人の紹介を受けて、WeChatやTelegramなどのソーシャルメディアアプリを使用し、プラットフォーム上の専用グループで売買の仲介を行うことがあります。

さらに、中国の暗号通貨トレーダーは、制限や規則を回避するためにいくつかの伝統的な手法を使用しています。事情に詳しい関係者によると、これらの方法はより直接的なP2Pであり、主に公共の場で会って暗号通貨ウォレットのアドレスをその場で交換します。トレーダーは、暗号通貨の交換、現金支払い、または銀行振込の手配の3つの方法から選択して取引を行うことができます。

事情に詳しい関係者は、実物取引が中国内陸部で特に人気があると述べています。例えば、成都や雲南では、沿岸から離れた都市の地元政府は、民生や他の社会問題に焦点を当てており、暗号分野の取り締まりは比較的緩やかです。また、その中には、かつて暗号通貨のマイニング業務が盛んだった地域もあります。

このような都市の暗号通貨トレーダーは、自動洗濯機、カフェ、軽食店、またはレストランに行き、店主や他の顧客と取引を行います。一部のトレーダーは、暗号通貨取引所のP2Pサービスを通じて暗号商人を見つけ、別の方法としては知人の紹介に依存し、口コミで広めています。

「以前は、ユーザーは裏通りで仲介業者を探し、現金を取引業者に渡して、欲しいが用途が不正な商品を手に入れていました。しかし今では、暗号通貨のおかげで、カフェに行ってUSBメモリやウォレットの詳細を交換するだけで済みます。シンガポール国立大学の金融学助教授Ben Charoenwongはこう述べています：『これは現金の袋を持ち歩くよりも便利で簡単です。』」

実際、中国政府は通貨の安定や金融の安全性などの必要から、外国為替取引に厳しい資本規制を実施しており、暗号通貨という非主権通貨も主権通貨に一定の影響を与えています。銀行は、特別な必要がない限り、中国市民が毎年交換できる外貨は5万ドルを超えないと規定しています。暗号通貨の幹部であるLeeは、外国為替規制措置がある程度、暗号通貨資産への需要を増加させていると考えています。

12月末、中国当局は違法な越境資金流動の取り締まりに関する詳細を発表し、その中で暗号通貨の使用に重点を置きました。中国の最高検察機関と外国為替規制機関は、このような犯罪の8つの典型的なケースを概説し、その中の2つは人民元、テザー、外貨の間の交換に関するものでした。

「ビットコインなどの仮想通貨取引の投機は、経済金融秩序を乱し、公共財産の安全に深刻な危害を及ぼします。社会の各界はその危険性について広く合意しています。」と、スポークスマンは述べ、暗号取引の数が明らかに減少傾向にあることを示しました。

業界関係者によると、中国警察はマネーロンダリングや金融犯罪の疑いのある銀行口座を追跡する際、口座に保有されている資金が暗号通貨に遡る場合、しばしば凍結処理を行います。財務省は10月に、中国を拠点とする犯罪ネットワークを発見したと発表し、このネットワークはフェンタニルや他の薬物の製造に使用される化学物質を供給しています。これらの化学物質の供給者は、追跡を逃れるために通常、仮想通貨で支払いを行うと強調しています。

中国の投資家はかつて暗号通貨取引の主導的な力でした。学者の陳聡慧（Conghui Chen）と劉蘭蘭（Lanlan Liu）の研究によると、中国政府が2017年に取引所の閉鎖を命じる前、人民元はビットコイン取引で最も人気のある法定通貨でした。

暗号通貨に対して高い警戒を保ちながらも、中国はブロックチェーンの使用とデジタルコレクションの販売を許可しており、これはNFTに類似しています。さらに、中央銀行デジタル通貨は中国で急速に発展しています。

しかし、中国政府が許可するブロックチェーンはプライベートブロックチェーンであり、暗号通貨を支える公共の分散型台帳、すなわちパブリックチェーンではありません。中国企業は、食品のトレーサビリティや高級品の認証などの用途にアライアンスチェーンを使用しており、アライアンスチェーンは中国国外でも使用されています。中国人民銀行のスポークスマンは、規制当局が金融分野でのブロックチェーン技術の使用を奨励していると述べています。これには、サプライチェーンの支払い、貿易金融、信用報告が含まれます。

2021年、中国政府は暗号通貨のマイニングに対する取り締まりを強化しました。ケンブリッジ代替金融センターのデータによると、2019年、中国のビットコインマイニング量は世界のマイニング総量の約4分の3を占めていましたが、2022年初頭にはこの割合が約5分の1に減少しました。同センターのデジタル資産気候影響主任アレクサンダー・ノイミュラー（Alexander Neumüller）は、現在この割合は再び大幅に減少していると述べています。

VPNや秘密の場所を使用することに加えて、中国の暗号通貨企業やトレーダーは香港での取引に移行し始めています。しかし、海外の専門家は、香港が単なるオフショア市場である限り、中国本土には影響を与えないと考えています。

Amber Groupの機関営業ディレクターJustin d'Anethanは、3月のインタビューで「市場では中国が暗号通貨に対する立場を緩和する可能性についての噂が常に流れていますが、現時点ではそのような兆候は見られません」と述べました。

中国が正式に暗号通貨取引を禁止する前から、当局の政府官僚は警鐘を鳴らしていました。中国共産党の高官である潘功勝は、暗号に対する強硬な反対者であり、2017年の公の場でフランスの経済学者エリック・ピシェ（Éric Pichet）の分析を引用して、参加者に警告しました。「市場の非合理的な時間は、あなたを破産させるまで長く続く可能性があるので、河のそばに座っているだけで、いつかビットコインの死体があなたの前を漂うことになるでしょう。」

昨年、潘功勝は中国中央銀行の責任者に任命され、これは中国で最も重要な暗号通貨規制機関の一つです。