Messari 2023 DePIN 市場報告の解釈：650のアクティブプロジェクトが百花繚乱、トッププロジェクトはアジアから登場する見込み
現在のDePInトラックの状況、応用、供給と需要の状況、技術の変化、地域間の発展の違い。著者：深潮 TechFlow
最近、MessariとEscape Velocity（EV3）が共同で発表した「State of DePIN 2023」という研究報告書は、現在のDePInトラックの現状、アプリケーション、供給と需要の状況、技術の変化、地域間の発展の違いについて詳細かつ包括的に説明しています。
原報告書はPDF形式で提供されており、英語の内容が長いため、各図には非常に高い情報密度があります。深潮TechFlowはこの報告書を編纂し、原報告書の重要な図表、内容、見解を一定の処理を行い、より読みやすい形式で提示し解釈しました。
以下は原報告書の内容です。
著者について：
Sami Kassab：Messariの暗号研究アナリストで、DePIN、人工知能、ビットコインに焦点を当て、Proof of Coverageポッドキャストを共同ホストしています。Messariに入る前は、Samiはレイセオン社とハネウェル社で航空宇宙エンジニアを務めていました。
Salvador Gala：Escape Velocity（EV3）の共同創設者であり、Proof of Coverageポッドキャストの共同ホストでもあります。EV3に入る前、SalはRibbit Capitalで投資家として、ゴールドマン・サックスで投資銀行家として働いていました。
DePINの定義、現状と業界の状況
DePIN = 分散型物理インフラネットワークで、暗号インセンティブメカニズムを使用して重要なインフラの構築と運営を効率的に調整します。
一般的にDePINは以下のコンポーネントで構成されることができます：
DePINは集中型インフラよりも効率的で、弾力性があり、性能が優れており、世界のインフラを拡張するための優先事項です。
DePINと従来の集中型インフラの対比は以下の通りです。
DePINの成長のフライホイール = インフラネットワークは規模が拡大するにつれて強化されます。
DePINのフライホイールは、今後10年間で世界のGDPを+10兆ドル増加させ、その後の10年間で+100兆ドル増加させるのに十分です。
（注：PDF翻訳の問題により、上図の「第一」は「第一个」と理解してください）
DePINは市民に周囲の公共インフラを改善する権利を与え、奨励します。
信頼できない機関と無能な官僚主義者の世界において、DePINは富と権力を市民とコミュニティに再び返します。
我々はDePINを6つのカテゴリーに分けており、それぞれのカテゴリーは1兆ドルを超える業界を破壊しています。
RWAs（現実世界の資産）とブロックチェーンインフラネットワーク（オラクルとRPC）はDePINの関連分野ですが、本報告書の範囲には含まれていません。
- 暗号通貨におけるスマートマネーはDePINトラックに数十回の賭けを行い、ベンチャーキャピタルファンドも大規模な資金調達を行っています。
DePINインフラの勝者が姿を現し始め、Solanaがリードしています。
Solanaの統合インフラとパフォーマンス重視の開発者コミュニティは、あらゆる段階のDePINを引き寄せています。
DePINの需要、収入と典型的なユースケース
DePINは、チェーン上の検証および/または決済に依存し、支払う意欲のある消費者、開発者、代理店に重要なネットワークリソースを提供します。
DePINの北極星=実用性に駆動された収入 --- 投機ではありません。
チェーン上の収入は、ユーザーが製品/サービス/商品と引き換えにトークンを購入し、ロック/破棄することを意味します。
DePINは6つのコアビジネスモデルで1500万ドル以上の年換算チェーン上収入を生み出しました。
前のサイクルでは、DePINの収入状況は、すべてのトラックの中でチェーン上の収入が最も弾力的であることを証明しました。
最大のDePINは多様なユースケースを持つプラットフォームに変わりつつあります。
これらは一夜にして成功したわけではありません：プラットフォーム化は、グローバルな分散型ネットワークの拡張の第5年から第10年に発生することが多いです。
以下は6つのDePINトラックにおけるユースケースの具体的な状況です：
コンピューティング市場
コンピューティング市場は最も古く、最も成功したDePINビジネスモデルです。
ストレージネットワークはより多くの需要を必要とし、コンピューティングネットワークはより多くの供給を必要とし、リトリーブネットワークはweb2と競争するための密度を必要とします。
（注：PDF翻訳の問題により、図中左上の文字は「どの特性が暗号技術によってもたらされるか」と理解してください）
データストレージは暗号技術の明らかなユースケースのように見えますが、発展は遅れています。
現在まで、分散型ストレージネットワークの最良の顧客は他の暗号ネットワークでした。
ストレージの最終目的は常にデータ計算に関するものです。
Filecoinのメインプラン第3段階は23年第一四半期に開始され、Filecoin仮想マシン（FVM）が同時に導入されます。
大多数のDePINとは異なり、GPUクラウドサービスは供給制限に直面しています。
しかし、GPUクラウドサービスにおける価格競争は、これまで見たことのある競争よりも速い可能性があります。
（注：図中LLMの価格設定単位において、トークンはTokenとして理解してください）
CPUクラウドサービスは暗号分野の動物精神の出口となりつつあります。
プルーフ・オブ・ワークブロックチェーンへの投機は、投機者からアービトラージャーとDePINトークン保有者への富の移転を引き起こしました。
分散型CDNは激しい競争に直面しています：Cloudflareはすでに類似のDePINのフライホイール効果を持っています。
Cloudflareはその無料CDNサービスを通じて、世界の20％のウェブサイトをサポートする類似のDePINのフライホイール効果から利益を得ています。
リトリーブは分散型の最も難しい部分ですが、初期の兆候は希望を示しています。
2023年初頭の結果は、分散型CDNがweb2のパフォーマンスに匹敵するか、超える可能性があることを証明しています。
（注：Filecoinの土星はそのプロジェクト名Saturnを指します）
ワイヤレスカバレッジ
世界経済において、ワイヤレスサービスの市場はコンピューティング市場よりも大きいです。
過去25年間、世界のデータ転送の複合年成長率は30-35％であり、減速の兆しはありません。
DeWiの各垂直分野には異なる基本的な経済的駆動要因があります。
モバイル市場はこれまでで最大の市場ですが（ドルベース）、固定インターネットとWiFiは使用量において最大です（GBとユーザー数で計算）。
（注：DeWiは分散型ワイヤレスネットワークを意味し、鍵の解除はPDF翻訳の問題により「問題の鍵を解除する」と理解してください）
暗号MVNO（仮想電気通信事業者）は、トークンを利用して従来のワイヤレス経済を根本的に改善します。
MVNOは顧客関係を取得・管理しながら、従来の電気通信事業者（MNO）に卸売ネットワークアクセス料金を支払います。
（注：上図の「本当に」はReallyという電気通信サービス運営会社を指します）
Helium Mobileの初期の勢いは、数百万ユーザーへの道を示しています。
問題は：Heliumは資金が尽きる前に利益を上げ始めることができるのか？…我々はその答えが肯定的であると考えています。
（注：ヘリウムはHeliumを指し、データオフロードはData Offloadを意味し、補完的なネットワーク技術を使用して本来はセルラーネットワークが担っていたデータを送信することを指します）
モバイルインターネットは人と人をつなぎ、固定インターネットは場所と場所をつなぎます。
アメリカのISP（インターネットサービスプロバイダー）の数は、今後5年間で3000から1.5万を超えるまで増加し、世界的な機会はさらに巨大です。
固定インターネットはDeWiの中で最も野心的な計画かもしれません。
Andrenaのテストネットは、消費者と中小企業がマイクロインターネットサービスプロバイダーとなり、最後の1マイルのインターネットインフラを所有できるようにします。
数十億のデイリーアクティブユーザーを持つWiFiは、地球上で最も広く使用されている接続プロトコルです。
2023年、WiFi Mapは世界190か国の225k最も活発な貢献者に$WIFIトークンをエアドロップしました。
卸売データ（Wholesale Data)
データ販売は多くの異なる形を取り、一部は他よりも価値があります。
データが最も価値があるのは次のときです：
1）多くの買い手がそれを必要としている
2）これらの買い手が大量のお金を稼いでいる
3）より良いデータが彼らがもっとお金を稼ぐ制約要因である。
制図マッピングは間違いなく、世界の暗号調整において最も強力な現実世界の例です。
Hivemapperコミュニティは2023年に供給、需要、検証の面で進展を遂げており、ほとんどのネットワークが3-5年で達成する進展を超えています。
DePINはモバイルセンサーの潜在能力に触れ始めています。
携帯電話は非常に強力な感知デバイスですが、モバイルデータはビジネスとしていくつかの課題に直面しています。以下の図で具体的に説明します：
データ収集とプライバシーの矛盾
低い保持率
データ収集の精度の問題
高価値トラフィックの疑問
トークン報酬が必ずしも合理的でない
AI x 暗号通貨はDePINセンサー/データネットワークに代替の道を創造します。
ネットワークは、データ市場を超えて価値のあるデータセットをマネタイズするために、スマートマイニングまたは計算を通じて行うことができます。
サービス市場
水平サービス市場は、暗号インセンティブを利用して世界のトップタレントを引き付けます。
人に基づくか代理に基づくかにかかわらず、優れたサービス市場は：
1）最高の才能を引き付け、保持する、
2）供給と需要を効果的にマッチングする。
垂直サービス市場はweb2のギグ経済を破壊しています。
Uber/Doordashなどの企業は、地域経済から永続的に経済的利益を引き出すことに基づいています；web3はすべての所有権と制御を地域のオペレーターに戻すことで脚本を再構築します。
チェーン上のセキュリティサービスは、'24-'25年に最も明らかな勝者となるでしょう。
前の暗号サイクルでは、Certikが100億ドルを超えるチェーン上のセキュリティサービス市場の青写真を築きました。
(TAMは最大可触及市場規模を指します）
垂直広告
垂直広告ネットワークはデータの所有権と制御をユーザーに返します。
優れた広告ネットワークは次の要素を組み合わせています：
1) ウイルス的なユーザー獲得、
2) 専有の、状況に関連したデータフロー、
3) 大規模なエンドマーケット。
エネルギー
分散型エネルギー供給チェーンは、これまでのDePINの中で最も困難な課題である可能性があります。
エネルギー業界の規制コストは、実験を遅く/困難/高価にしますが、最も困難な課題は最もたくましい起業家を引き寄せます。
DePINの供給、トークン経済とインセンティブモデル
DePINは、暗号インセンティブを利用して資本、設備、労働力を調整し、世界の重要なインフラの規模を拡大します。
DePINは2023年に60万以上のノードを新たに追加し、ワイヤレス、コンピューティング、センサーのネットワークをカバーしています。
下図に示されるものに加えて、数十の新興DePINが今年100-500のノードを新たに追加し、2024年に急速に拡大しています。
DePINは供給を拡大する上でより効率的になっています。
新世代のDePINは資本効率により重点を置いており、時には分散化を犠牲にすることがあります。
我々は3つのトークン発行方法を見てきました：時間ベース、供給KPIベース、需要ベース。
大多数のDePINは、異なる時間に異なるトークンに異なる発行計画を使用する3つの戦略を組み合わせています。
ハードウェアDePINがうまく機能しているのは：ターゲットを絞ったマイニング報酬の爆発/向上です。
資本要求が高いDePINは、オフチェーンデータと意思決定を使用して高価値の展開を奨励することから利益を得ています。
ソフトウェアDePINがうまく機能しているのは：トークンに変わるポイントまたはポイントになる可能性があります。
ソフトウェアベースのDePINのリーダーは、実際にトークンを導入する前に、数万または数十万のアクティブユーザーに拡大しています。
DePIN投資家にとって効果的なのは：時価総額とFDVを区別することです。
最も優れたネットワークは主に流通市場の時価総額で取引され、低品質のネットワークの上昇余地はFDVによって制限されます。
未来展望：2024年のDePINと他の暗号トラックの融合
2024年までに、DePINはZK、ミームコイン、チェーン上のAI、チェーン上のゲームなどの新しい暗号基盤コンポーネントをより深く実験し始めるでしょう。
DePIN x 人工知能
ZK-検証可能なGPUクラウドコンピューティングは、1-2年内にチェーン上の推論経済を実現する見込みで、集中型サービスプロバイダーはサービスを提供できなくなります。
（注：PDF翻訳形式の問題により、上図の第二類は「分散型AI」と翻訳すべきです）
DePIN x ミーム
好きか嫌いかにかかわらず、ミームコインはDePINの大規模採用を推進する真の触媒となりつつあります。
DePIN x ZK
Web3のWeb2への吸血鬼式攻撃は次のゴールドラッシュとなるでしょう。
開発者たちが新興の高性能ZKインフラ上で、最も人気のあるWeb2アプリケーションに対応するユーザー一貫性のあるクローンバージョンを作成する機会があります。
これらのインフラは以下のプロジェクトによって構築されています：
DePIN x ゲーム
- ますます多くのDePIN活動がチェーン上に移行するにつれて、現実世界のインフラとチェーン上のゲームの設計空間は、誰もが予想したよりも急速に成長するでしょう。
DePIN x プライバシー
- ATORは2024年にTorネットワークをフォークし、プライバシーを重視する開発者がアプリケーションを構築するためのスケーラブルで高性能なエコシステムを作成することを目指しています。
DePIN x アジア
DePINはグローバルな運動です：アジアのDePINエコシステムは爆発的に成長しています。
我々は、複数のトップ10のDePINが'24-'25年にアジアから登場することを予測しています。
注目すべきアジアの機関には、FutureMoney、HashGlobal、Hashkey、分散型資本などがあります。
（注：FutureMoneyは、ブロックチェーンのリスク投資およびコンサルティング研究のリーディング機関であり、投資方向はブロックチェーンエコシステムの基盤公チェーン、アプリケーションプロトコル、金融サービスなどをカバーし、投資プロジェクトに対して包括的な投資後サービスを提供しています）
付録：DePINを理解するための実用リソース
チェーン上データ分析：https://depin.ninja/
DePINプロジェクトフィルター：https://messari.io/screener
研究ポッドキャスト：https://podcasters.spotify.com/pod/show/proof-of-coverage
ニュースレターとイベント：
DePINサミット：https://www.depinsummit.xyz/
Escape Velocityブログ：https://us21.campaign-archive.com/home/?u=d0453576cac1958c64f3c9e43\&id=6196cdb18d
