Synapseトークンの売却の背後：Nima Capitalは財務問題により豪邸を売却し、トークンの売却に違約した

著者：西柚，ChainCatcher

9月5日の朝、わずか数時間のうちに、クロスチェーンプロトコルSynapseのSYNトークン価格が20%以上下落しました。この価格の異常な変動は暗号コミュニティの注目を集め、多くのユーザーが「クロスチェーンブリッジにセキュリティ問題が発生したのではないか」と推測しました。その後、SynapseはX（旧Twitter）プラットフォームで、SYNトークン価格の下落はマーケットメイカー（または流動性提供者）がSYNトークンを売却し、流動性を撤回したことによるものであると明確に説明しました。

皆がこれを通常の売却と見なしている中、注意深いユーザーは、この売却事件が表面的なものではなく、マーケットメイカーのNima Capitalに関連していることを発見しました。Nima Capitalは今年の3月にSynapseと合意し、12ヶ月間の流動性を提供することになっていました。本来の双方の合意に基づくロックアップでは、流動性は約7ヶ月間提供される必要があるのに、なぜNima Capitalは流動性を早期に撤回しながらSYNトークンを売却できたのでしょうか？

今朝、Synapseの公式も、確かにNima Capitalが契約違反をして流動性を撤回し、SYNトークンを売却したと述べました。

では、プロジェクト側とマーケットメイカーの間で元々合意されたロックアップ期間はどうして簡単に破られるのでしょうか？たとえ契約違反があったとしても、なぜNima Capitalはプロジェクト側のトークンを取得し、売却できるのでしょうか？これらのトークンのリリースに関する合意は、そもそもスマートコントラクトに書かれていないのでしょうか、それとも単なる「握手協定」や口頭の約束に過ぎないのでしょうか？なぜこのような握手協定が繰り返し発生するのか、ユーザーはどのようにしてこのような行為の最終的な損失を被ることを避けることができるのでしょうか？

SYNトークン売却騒動の経緯

SYNトークンのこの売却騒動の完全なプロセスはどのようなものでしょうか？

まず、9月5日の朝、SYNトークンの短時間での暴落がコミュニティユーザーの注目を集めました。CoinGeckoのデータによると、SYNトークンは当日の5時頃に0.4ドルから一時0.3ドルまで下落し、短時間で25%以上の下落を記録し、現在は0.35ドル程度に回復しています。

その後、SYNトークン価格の暴落に対して、SynapseはXプラットフォームで、SYNトークン価格の下落はマーケットメイカー（または流動性提供者）がSYNトークンを売却し、流動性を撤回したことによるものであり、チームはそのウォレット上の異常な活動を調査中であり、プロトコルやクロスチェーンブリッジにはセキュリティの脆弱性はないと澄明に説明しました。

実際、Synapseの公式の回答の前に、SYN価格が下落し始めた直後に、Twitterユーザー@Speekerが、0X4dで始まるアドレスが1分以内に900万枚のSYNトークンを分割して売却した（当時のトークンの価値は約370万ドル）ことを警告する投稿をしました。また、Synapseプラットフォームの安定コイン資金プールから2000万ドル以上の流動性を撤回しました。

データを分析すると、そのアドレスはNima Capitalである可能性が高く、彼らがSynapseと今年の3月に関連する流動性協定を結んでいたことがわかりました。

Synapseコミュニティの3月の提案によると、Nima CapitalはSynapseの最初の流動性パートナーとして指定され、4000万ドルの安定コイン流動性を提供することを約束し、ロック期間は12ヶ月です。この期間中、Nima CapitalはSYN財団からSYNトークンの助成金（1000万枚とされる）や33%の手数料を受け取ることができます。この提案は最終的に99.2%の投票支持率で承認されました。

しかし、約束されたサービス期間の終了までにはまだ約7ヶ月の時間が残っているのに、Nima Capitalは流動性を早期に撤回し、SYNを集中して売却し、その結果価格が下落しました。

その後、ユーザーからの報告によると、現在Nima Capitalの公式ウェブサイト（nimacap.com）はオフラインになっており、開くことができません。また、彼らの公式Xプラットフォームアカウントも「保護された」設定になっており、承認されたフォロワーのみが閲覧できる状態です。このことに対して、ユーザーはNima Capitalが財務問題に陥っており、暗号通貨を含む資産を売却している可能性があると述べています。不動産メディアMansion Globalは先月、Nima Capitalの関連企業がニューヨークの高級アパートを8000万ドルで売却したと報じました。

暗号データプラットフォームRootDataによると、Nima Capitalは家族投資会社で、DeFiや暗号通貨分野で24件の投資を行っており、プロジェクトには0x、1inch、Liquity、Notional Finance、DexGuru、Handshakeなどが含まれています。最近の投資は4月に行われ、NFT開発者Flowのシードラウンドに参加しました。

今朝、SynapseはNima Capitalが流動性を撤回したことが契約違反であることを確認しました。Nima Capitalの流動性提案は今年の3月19日にSynapse DAOの承認を得ました。この提案によると、Nima Capitalは12ヶ月間4000万ドルのクロスチェーン流動資金を提供し、その期間中にDAOからトークンの排出権を授与されることになっています。昨日、Nima CapitalはDAOから授与されたSYNトークンを売却し、6ヶ月前に安定プールに提供したすべての流動性を撤回し、SIP-21提案の条項に違反しました。現在、SynapseチームはNimaと連絡を取ろうとしていますが、成功していません。

DeFiLlamaのデータによると、現在のSynapseのTVLは1.12億ドルで、前日比で約20%減少しています。

ロック条項が子供の遊びに：管理の欠陥か、プロジェクト側とマーケットメイカーの間の不文律か？

SYNトークンの売却は一見、マーケットメイカー自身の財務問題によるもののように見えますが、実際にはSynapse公式がマーケットメイカーのトークンロックに対する制約ルールが欠如していることが背景にあり、プロジェクト側とマーケットメイカーの間に隠れた不文律があることを示しています。

プロジェクト側がマーケットメイカーに配分したトークンに対して制約がないことは、コミュニティユーザーの争点でもあります。 本来12ヶ月のロックアップ期間を契約していたにもかかわらず、6ヶ月も経たずにマーケットメイカーが流動性を撤回し、公式がSYNトークンの売却に対して何の制約もないのはなぜでしょうか？なぜNima Capitalは契約違反の状態でSYNトークンを依然として取得できるのでしょうか？プロジェクト側とマーケットメイカーの間でトークンのロックに関する規定はどのようになっているのでしょうか？提案の中で、提供される安定コインの流動性が12ヶ月間ロックされることだけが言及されており、SYNトークンの助成金が12ヶ月間ロックされる内容は一切記載されていません。プロジェクト側とマーケットメイカーの間のロックルールには法的拘束力がないのでしょうか？これらの公表されたルールは単なる口約束に過ぎないのでしょうか？ユーザーの中には、彼らの間に本当にオフチェーンの契約があることを望む声もあります。しかし、Synapseの現在の回答からは、何の合意もないようです。

実際、Synapseのこのような事件は偶然ではなく、マーケットメイカーとの合意はユーザーによって「握手協定」と呼ばれています------書面や法的効力がなく、単に口頭や握手の上に留まっています。

先月のCurveの売却潮事件も、元々約束された6ヶ月のロックアップ期間のトークンが早期に売却された事例です。CRVの場外OTC取引は一週間で20%の下落を引き起こし、チェーン上の清算ラインに近づきましたが、売却されたCRVトークンの多くは、以前その創業者が場外で販売したもので、購入者は6ヶ月のロックを約束していましたが、わずか数日で一部の参加者がそのトークンを中央集権的な取引所に移動させ、出荷の疑いがありました。DWF Labsがバイナンスに200万CRVを転送したことがあり、後に取引の必要性を説明し、計画が完了した後にCRVをチェーン上に戻すと述べましたが、依然としてユーザーには出荷行為と見なされました。その後、CRVのロックが法的またはスマートコントラクトによって強制されていないことが確認され、Curveの創業者Egorovは声明の中で、協力契約に違反した買い手には悪影響がないと確認しました。また、今年初めのArbitrum財団は、提案が承認されなかったにもかかわらず、7.5億枚のARBトークンを他のウォレットアドレスに密かに移動させたことがあります。

このように、プロジェクト側とマーケットメイカーや投資家の間での契約違反事件が頻繁に発生しているため、Nima Capitalの売却事件が発生した際に、ユーザーが「また一人の熟練した演者がDeFiガバナンスのドラマを利用し、プロジェクト側の金庫からトークンを取得し、契約に違反してトークンを売却した」と述べたのも理解できます。

これらの行為は、現在大いに宣伝されている「分散化」や「コードは法律である」という理念に反しています。

これに対して、暗号投資家のVeVeは、Synapse事件について、現在このプロトコルにおけるSYNトークンのロックアップ条項の詳細が不明であり、Synapseチームにとっての真の問題は、ユーザーに対してトークンロックの具体的なルールが関連するスマートコントラクトによって拘束されているのか、あるいは合意された流動性のロック条項が変更されたのかを開示する必要があると述べています。

さらに、現在、マーケットメイカーとプロジェクト側の間には確かにいくつかの潜在的なルールが存在し、彼らの取引は常に不透明であり、これは業界全体の問題です。時間の経過とともに、具体的なルールが公表される日が来るかもしれませんが、短期的には難しいでしょう。このような提案に関して投資家は、プロジェクト側に対して具体的なロックアップメカニズムや詳細を公開するように提案または促す必要があり、もちろん十分な情報や開示がないトークンを購入しない選択肢もあります。

Synapseの売却事件は、「握手協定」がユーザーやプロジェクト側にとって潜在的な時限爆弾であることを示しています。