AnimocaはCoin68と共同でベトナムの暗号市場レポートを発表しました：近60％の回答者がステーブルコインを保有しており、投資家の信頼が回復しています。

原文标题：ベトナム暗号通貨市場レポート H1/2023

著者：Kyros Ventures \& Coin68 \& Animoca Brands

編訳：倩雯，bayemon.eth, ChainCatcher

Kyros Ventures、Coin68、Animoca Brandsチームは、2023年上半期のベトナム暗号通貨市場レポートを発表し、最も長い連載シリーズの伝統を引き継ぎました。本レポートは、調査に参加し、第一号からずっと注目してくださった読者の皆様に心から感謝申し上げます。また、チームを代表して本レポートを支援してくださったすべてのパートナーの皆様に感謝いたします。皆様は、ベトナムの暗号通貨コミュニティが持続的な繁栄に向かうための強力な推進力です。

目次

1. 核心的な洞察

2. ベトナム市場の状況

3. 投資家のプロフィール

3.1 ユーザーの洞察

3.2 個人投資家の見解と行動

3.3 CeFiとDeFi

3.4 エアドロップ

3.5 NFTとWeb3の空間

4. 小結

1. 核心的な洞察

市場はますます成熟しており、多くのインフラプロジェクトが台頭しています。一方で、多くの経験豊富な投資家が市場の低迷期にもかかわらず堅持しています。

投資家の信頼は回復しており、70%の人々が熊市サイクルが終了したか、間もなく終了すると考えています。投資の積極性は、前年と比較してさまざまな分野での参加度に表れています。

しかし、約60%の回答者は依然としてステーブルコインを保有しており、投資ポートフォリオの半分以上を占めています。また、75%の人々が規制の管理や介入を期待しています。

ベトナムでは、友人の影響を受けた投資決定が一般的な傾向であり、この割合はアメリカの2.5倍です。

2. ベトナム市場の状況

ベトナム経済と市場の概観

世界経済の状況は、インフレ圧力やサプライチェーンの中断などの持続的な課題により依然として不確実です。各国の中央銀行はこれらの要因を慎重に監視し、金融政策を調整しています。

図のデータは、複数の国の年間GDP成長率を概説しています。ベトナムは2022年に8%の成長率を記録し、最も成長が早い国の一つとなりました。一方で、日本やアメリカのような先進経済国は、それぞれ1%と2.1%の比較的低い成長率を示しており、多様な経済状況が浮き彫りになっています。

マクロ経済の状況

規制に優しい： ベトナムは現在、暗号通貨を法定通貨システムに組み込んでおらず、暗号通貨税は課されていません。暗号通貨の規制に関する議論は続いていますが、規制フレームワークの変化は限られています。特に、P2P貸付と仮想資産サービスプロバイダーは、今年3月の新しいマネーロンダリング防止法から除外されました。（Baker \& McKenzie，2023）

リスクヘッジ： ベトナムドンの価値は最近、中央銀行の行動により変動し、ビットコインをリスクヘッジツールとして使用するユーザーが増えています。そのため、ビットコインを通貨リスクヘッジツールとして使用するアプリケーションモデルは2022年に顕著に上昇しました。（Statista）

ベトナム暗号通貨市場

• 2022年12月時点で、ベトナムには200以上の活発なブロックチェーンプロジェクトがあります。
• Statistaのデータによると、ベトナム市場の暗号通貨取引所の収入は2023年に1.094億ドルに達すると予想されており、暗号通貨ユーザー数は2027年までに1237万人に達すると見込まれています。
• また、最近発表されたウォールストリートジャーナルの報告によると、ベトナムは取引量で上位5位に入っています。

ベトナムのブロックチェーンと暗号プロジェクトの地図

ベトナム政府認定のブロックチェーン機関

• ベトナムのブロックチェーン業界の歴史の中で、正式に認められた法律実体が2つ登場しました。
• 最初のものは、ベトナムデジタル通信協会（VDCA）によって設立されたベトナムブロックチェーン連盟（VBU）で、2022年4月21日に正式にスタートしました。
• もう一つは、内務省が発行した343/QD-BNVの決定に基づいて設立されたベトナムブロックチェーン協会（VBA）です。

教育

• 昨年と比較して、ブロックチェーン分野のコースを提供する教育機関の数は9校に増加しました。
• FuniXは、ブロックチェーン開発者を目指す学生に10ヶ月間のITトレーニングコースを提供しています。
• また、RMITは「ブロックチェーン駆動ビジネス」という専門コースを導入し、バイナンスと提携してフィンテックと暗号通貨のセンターを設立しました。
• さらに、学生はホーチミン市科技大学（HCMUT）によって提供される正式なコースや、他の教育機関が提供する多くのブロックチェーン関連のワークショップやプロジェクトを通じて、ブロックチェーン分野を深く探求することができます。

ブロックチェーンインフラ

• ブロックチェーンインフラプロジェクトの数は8つに増加しました。
• 最も注目されるプロジェクトはAura Networkで、Republic Crypto、Hashed、Coin98 Venturesなどの投資機関から合計900万ドルの資金を調達しています。
• TomoChainはCoin98 Financeに買収されました。
• ベトナムのP2P取引所RemitanoのインフラネットワークRemitano Networkは2022年10月にメインネットを発表しました。
• Firebird（旧PolkaFoundry）は、現在、チェーンゲームに特化したWeb3ゲームプラットフォームです。
• Verichainsは、プライベートキー抽出の脆弱性を発見し、リスクエクスポージャーは80億ドルに達します。

分散型金融（DeFi）

• 市場は長期にわたって熊市にあるものの、今年のプロジェクトの発展は昨年同期よりも優れています。
• その中には、Fewcha、Octan Network、Orochi、Caviesなど、2022年12月にKyros Venturesが開催したWeb3マッチングイベント後に登場した成功したプロジェクトが含まれています。

Web3

• 2023年上半期にGameFi分野で大きな突破口はなかったものの、FinderとBloombergのデータによると、ベトナムは依然として世界的なゲーム大国であり、GameFiの参加率とモバイルゲーム制作は世界のトップ5にランクインしています。ベトナムはGameFi分野で強力に復帰するでしょう。
• 同時に、Space3、SeekHype、W 3 W、Oxalusなどのインフラプロジェクトは、Web3マッチングやGM Vietnam 2023などのイベント後に知名度を高めています。

3. 投資家のプロフィール

3.1 ユーザーの洞察

人口の洞察

25歳から34歳の層が依然として主要なグループです。2022年のデータと比較して、18歳から24歳の参加者の割合は38%から26%に減少しました。

投資家の割合の年次比較

• 90%以上の回答者が1年以上の市場経験を持っています。2022年の新規ユーザーの割合は11%で、2023年の新規ユーザーの割合はわずか6.5%です。
• 2021年は新規ユーザーの割合が最も多い年であり、この現象は市場の状況にかかわらず、ベトナムの新規ユーザーが当時市場に対して楽観的であったことを示しています。

3.2 個人投資家の見解と行動

見解

• ビットコイン（BTC）の価格に関するコンセンサスは、2023年末に30,000ドルから50,000ドルの範囲に集中しています。
• 約20%の投資家のみがビットコインが20,000ドルを下回ると考えています。

• 約70%の回答者が、暗号通貨の冬は1年未満で続くか、すでに終了したと述べています。

情報取得チャネル

ベトナムの投資家の情報取得チャネルは、依然としてソーシャルメディア、ニュース、コミュニティグループに集中しています。また、プロジェクトの公式ウェブサイトもプロジェクトを深く理解するための手段となっています。

推奨による投資決定

• 75%の回答者が、友人の推薦が投資決定に影響を与えることがあると考えています。
• しかし、信頼できる人の意見に依存して投資するかどうか尋ねられた際、ほとんどの回答者は徹底的なプロジェクト調査を選択しています。これは、投資家が投資決定を下す前に非常に慎重であることを示しています。

推奨による投資決定

• 市場参加度が異なるユーザーグループにおいて、投資初心者はプロジェクト調査の過程で懐疑的な態度を持つ傾向があります。
• ここには逆説があります：他のグループは友人の推薦に基づいて投資決定を行う傾向があります。

セグメント別参加度

• 2022年と比較して、DeFi、GameFi、NFTなどのセグメントの参加度が増加しており、特にNFTとGameFiの成長が顕著です。
• 2021年にはエアドロップがコミュニティ参加度で首位を占めていましたが、2023年には最下位に転落しました。

3.3 CeFiとDeFi

ステーブルコイン保有率ランキング

• 昨年と比較して、ステーブルコインの採用率の上位4つは変わっていません：USDTが依然として首位で、USDCとDAIの成長率が最も高いです。TUSDとCoin98 Dollar（CUSD）は、前年のUSTとMIMの位置を置き換えた新しいステーブルコインです。
• 75.8%の投資家が2種類以上のステーブルコインを保有しており、リスクを低減するためにポートフォリオの多様化を図っています。

ステーブルコインの配分割合

• 大多数の市場参加者がビットコインの価格に楽観的な見方を持っているにもかかわらず、多くのユーザーはステーブルコイン形式で資産を25%-50%保有しています。この現象は、市場の下落期間中にユーザーがリスクの少ない投資方法を好むことを反映しています。
• 注目すべきは、新規ユーザーがステーブルコインの保有割合が最も少ないユーザーグループであることです。

ステーブルコイン

大多数のユーザーは、ステーブルコインをCEXに保管することを選択しています。

• 大多数の回答者は、持続的な安定性が彼らが常用するステーブルコインを選ぶ基準であると述べています。
• 残りの基準は基本的に一致しています。

暗号通貨のガバナンス期待

• 70%以上の調査回答者が、関連機関による暗号通貨の規制管理を希望しています。
• 3分の1以上の投資家が、取引所、暗号企業、個人投資家の包括的な規制の改善を望んでいます。
• 完全に分散型の暗号市場を期待するユーザーは、全体の4分の1に過ぎません。

DEXのトレンド

• 最近、CEXに関するFUD（恐怖、不確実性、疑念）がユーザーを分散型取引所（DEX）に移行させる要因となっています。
• 同時に、DEX/CEXの採用比率は上半期に10%から22%に増加しました（The Block）。

選択基準

• DEXは破産リスクがなく、ユーザーが自分で資産を管理できます。
• ユーザーは簡単な操作でDeFi製品を購入できます。
• CEXからDEXへの移行の大きなトレンドの中で、ステーブルコインの購入がより便利で迅速になっています。
• 短期的にはDEXを採用しますが、長期的にはCEXに戻るでしょう。

• CEXは流動性が高いです。
• CEXは便利でカスタマーサポートがあります。
• CEXはDEXよりも操作が簡単です。
• CEXはより透明な組織構造により信頼されやすいです。

DeFi vs. Non-DeFi

• DeFi分野の投資家はよりオープンです：ほとんどのDeFi参加者は他のセグメントへの投資を拒否しません。
• DeFiは、投資家を暗号市場のさまざまな分野に導くポータルでもあります。

最も人気のあるDeFiエコシステム

注目すべき変化：

• 2023年、上位3つのプラットフォームが変わり、イーサリアムがBNBチェーンを超えました。
• ソラナはもはや目立つプラットフォームではなく、比較的に上半期のArbitrum、Optimism、zkSync Eraなどの新しいLayer2ソリューションが多くのユーザーにとってより強い魅力を持っています。

3.4 エアドロップ

エアドロップ

• 大多数のウォレットアドレスは、エアドロップを1-5回受け取っており、中位数は2回で、エアドロップの最大数は3000回です。

• 2021年、エアドロップは最も人気のあるコミュニティ活動として評価されましたが、その年にエアドロップに参加したユーザーは半数を超えました。

主流プロジェクトのエアドロップ期待

• zkSyncとLayerZeroは、この期間中にベトナムユーザーに最も人気のある2つのプロジェクトです。
• Venomはまだテストネット段階にありますが、コミュニティにとって非常に魅力的です。

エアドロップ後のユーザー行動

投資家はエアドロップを受け取った後、91.8%が売却する行動を示しています。

3.5 NFTsとWeb3

NFTエコシステム

• BNBチェーンとソラナは2022年に最も期待される2つのNFTエコシステムでしたが、イーサリアムは今年も強力なパフォーマンスを示しています。
• 2023年、新興エコシステムが台頭し、Arbitrum、Aptos、特に ビットコインがソラナの市場シェアを奪っています。

NFT保有者

• 最も一般的なNFTの保有期間は1〜6ヶ月で、回答者の3分の2以上を占めています。

• 他のグループと比較して、NFT初心者は資産を早く売却する傾向があります。

GameFi

• 2022年と比較して、GameFiプレイヤーの好みが変化し、カジュアルゲームがFPS/TPSに取って代わりました。
• これらのセグメント間には明確な違いはありません。

小結

• ベトナムでは暗号通貨への関心が高まっており、この関心は小売業者に限られません。多くの新しいプロジェクトが開発中であり、以前のアプリケーション層だけでなく、インフラプラットフォームにも焦点を当て、さらなる研究開発が進められています。
• 同時に、地域の技術の発展とトレンドも、世界的な業界トレンドの変化に伴って動いています。ベトナムには以前100以上のGameFiプロジェクトがありましたが、現在は「Web3ビルダー」の波が押し寄せており、特にGM Vietnam 2023の後にその傾向が顕著です。
• 暗号通貨の高い採用率と技術に熟練した労働力の質は、外国のプロジェクトがベトナムで新しいビジネスを開発する潜在能力を引き寄せる2つの主要な理由です。
• 2021年の牛市以来、既存の投資家の大部分は引き続き投資を行っており、新規参加者の割合は減少しています。全体として、投資家は暗号通貨の未来に対して前向きな期待を持っており、市場が適切に管理されることを望んでいます。