Delphi Digital 共同創設者：暗号市場は周期的または予測可能であり、データはブルマーケットが間もなく到来することを示しています。

作者：Kevin Kelly

編纂：深潮 TechFlow

暗号通貨市場はしばしば高度な周期性を持ち、この周期性は非常に一貫しており、偶然ではありません。これらは予測可能です。もし私たちが正しく推測できれば、未来の暗号通貨市場に大きな影響を与えます。そろそろいくつかのグラフを示す時です…

ますます多くの証拠が、私たちが新しい周期の初期段階にいることを示しています。株式や暗号通貨などのリスク資産は、年間を通じてこれをぼんやりと確認しています。私の見解では、これは単なる別の熊市の反発ではありません。

暗号通貨市場の周期性と一貫性は以下のいくつかの側面に現れています：

• ピークからボトムまでの時間間隔；

• 前の周期の高点に回復するまでの時間；

• 新しい周期の高点に価格が上昇するまでの時間。

ビットコイン（$BTC）を基準にすると、典型的な周期は次のようになります：

• ビットコインが新しい歴史的最高点に達する；

• 約80%の回撤を経験し、1年後にボトムに達する；

• 前の高点に回復するのに約2年かかる；

• 新しい歴史的最高点に達する前に価格が1年間上昇する。

最近のいくつかの周期は、ほぼ完全に上記の想定されたブループリントに従っています…

各周期は通常約4年続きますが、その長さと一貫性はランダムではなく、各周期は商業周期の周期的変動とほぼ完璧に一致しています…

ビットコイン価格のピークは、ISMがピークの兆候を示すと同時に、アクティブアドレス、総取引量、総手数料などの指標もISMのピークと同時にピークに達します。商業周期が回復の兆候を示すと、ネットワーク活動レベルもそうなります…

（深潮注：ISM指数の英語全称は"Institute of Supply Management Manufacturing Index"で、アメリカ供給管理協会が発表する重要なデータで、アメリカ経済の繁栄度やドルの動向を反映する上で重要な影響を持っています。）

実際、ビットコインの年同比変化は通常、ISMの年同比ボトム付近で逆転の兆候を示します。これまでのところ、まさに私たちが今回見ている状況です…

同様に驚くべきことは、ISMがその前の周期の軌跡をどれほど密接に追跡しているか、ピークとボトムの時間を含めてです。これは私が本当に重要だと思うポイントで、3.5年ごとに、時計のように、洗い直しが繰り返されます…

今年は、高金利、持続的なインフレ、経済不況への懸念がリスク資産に対する一般的な冷淡さを引き起こしています。しかし、市場は先を見越しており、今年に入る前に株式市場はすでに顕著な減速を織り込んでいました。

歴史的に、商業周期の転換点はリスクエクスポージャーを増やす良い機会であり、現在のところ、ISM指数は2年間の下降トレンドの最終段階に近づいているように見え、これはリスク資産が常に試されている兆候でもあります…

したがって、私は私たちが2015年から2017年の環境に似ている可能性が高いと考えています。チャートを見れば見るほど、この状況が最も可能性が高いと信じるようになります。

これにはいくつかの理由があります。まず、市場の取引状況を見てみましょう。S&P 500指数（SPX）の動きは、2015年から2017年の価格動向とほぼ完全に一致しており、ダブルボトムのタイミングも含まれています…

私は2015年から2016年の間のすべての終末予言と、その時の一般的な不確実性を覚えています。

リスク感情は悪化し、利益が再び打撃を受けると予想され、多くの人々がより大規模な売却を呼びかけました（世界の株式指数がすでに熊市に入っているにもかかわらず）。今日に進むと------不況がリスク上昇トレンドを終わらせる可能性についての不確実性が多くあります。しかし、注意深く見ると、私たちはすでに数四半期にわたって利益の減退に直面しています（2015年から2016年に似ています）。

当時、世界経済の成長見通しも暗くなり、部分的にはドルが15年ぶりの最強の上昇を経験したためであり、これは2021年から2022年に見られた状況に再び似ています…

興味深いことに、金の価格動向もその時期と似ており、金は通貨の価値下落に対抗するための避難先です。金は世界の流動性周期の変化、ドルの弱体化などの影響を受けやすいです。

• 金は2014年にピークに達し、2015年から2016年にかけて収縮し、その後上昇を続けました；

• 金は2021年にピークに達し、2022年に収縮し、2022年第4四半期にボトムに達しました。

…これもまた、リスク資産（株式/暗号通貨）のボトムを示しています。

では、これらすべてが暗号通貨とどのように関連しているのでしょうか？すべてが関連しています。

暗号通貨市場の周期は、より大きなマクロ周期と関連しており（商業周期の周期的変動として指摘したように）、このすべての最大のハイライトは暗号通貨信者と密接に関連しています…

ビットコインの半減期は2024年4月に発生する予定で、過去の2回の半減期イベントは次のように発生しました：

• ビットコインがボトムに達してから約18ヶ月後；

• ビットコインが新しい歴史的最高点を突破する約7ヶ月前。

もしビットコインが通常の周期モデルに従って進展するなら、これは2024年第4四半期に新しい歴史的最高点が現れることを意味します（そして2025年第4四半期に新しい周期の高点に達する）。

以前の周期と同様に、半減期のタイミングは完璧で、最も有利なタイミングで発生します------ISMのような指標がボトムの兆候を示した後で、新しい流動性周期の上昇トレンドに期待が寄せられています。

明らかに、私はここで偏見を持っています。何も私が考えている通りに進むとは保証できません。もしかしたら私は間違っているかもしれませんし、あるいは画面の前であまりにも多くの時間を費やしているからかもしれません。しかし、私は見るほど、さまざまな兆候が一致し始めていることに気づきます…

だからこそ、私は市場の動きが以前の周期と方向性が似ていると信じています------これは単なる偶然ではありません。しかし、長期的な見通しが明るくなることは、私たちがさらなる調整を受けないことを意味するわけではありません…

実際、今は別の適度な売却または価格整理の時期かもしれません、特に過去約9ヶ月の強い上昇の後（2019年下半期に似ています）。

もう一つ注目すべきリスクは、商業周期が偽のボトムを形成する場合（2020年3月に見られたように）、または期待通りに迅速にボトムに達しない場合です。

過去18ヶ月間、暗号通貨市場は多くの「重量級の物語」と戦ってきましたが、短期取引を超えて、私が見ている視点からは、今後12〜18ヶ月の見通しは明らかに明るいです。

牛市の触媒が蓄積されています…