香港科技大学副校長の汪揚氏らが発表：香港政府に対し、外貨準備を裏付けとした香港ドルのステーブルコインを発行することを提案し、ドルの覇権に挑戦する。

著者：汪扬、蔡文胜、雷志斌、文一舟、大公報

大公文匯の報道によると、香港科技大学の副学長であり香港web3.0協会の最高科学顧問である汪扬、エンジェル投資家の蔡文勝、区块城Web3.0テクノロジー会社の創設者である雷志斌、香港科技大学の博士課程の学生である文一舟が同紙に政策提言を発表し、香港が外貨準備を裏付けとした香港ドルのステーブルコインを発行することを提案しました。以下は提案内容です：

世界のデジタル資産市場が急速に成長する中、香港特区政府はデジタル資産とデジタル経済の発展を強力に推進しています。この努力は、アメリカやシンガポールなどの他の国や地域がデジタル資産政策を徐々に強化している状況と対照的です。香港は世界に対してデジタル資産市場に対する受容と開放的な態度を示しています。このような状況の中で、ステーブルコイン——伝統的金融とデジタル経済の橋渡しをするツール——は、香港がデジタル資産の発展を進める上で重要なテーマとなっています。ステーブルコインはデジタル金融エコシステムにおいて無視できない役割を果たしています。香港が自国通貨のステーブルコインを発行することは、香港のブロックチェーンリーダーシップを強化するだけでなく、デジタル香港ドルの進展を促進し、取引効率を向上させ、取引コストを削減し、現行の決済システムを改善し、香港のフィンテックの実力をさらに強化することができます。同時に、香港ドルのステーブルコインは香港の金融システムの効率性と包摂性を高め、その安定性、自由な交換性、高い安全性、高いオープンソース性、国境を越えた流動性は、より広範な金融革新を支えることができます。香港ドルのステーブルコインを導入することは、間違いなく香港経済に新たな活力を注入し、デジタル経済時代における香港の競争力を高めるのに寄与します。

しかし、特区政府の現在の計画は、民間機関による香港ドルのステーブルコインの発行を許可し、奨励することに限られています。私たちの見解では、この措置はあまりにも保守的であり、特区政府がデジタル資産とデジタル経済の大規模な計画を推進することと調和していません。民間機関が発行する香港ドルのステーブルコインは、重要な市場地位を獲得することが難しく、最終的には周辺的な製品になってしまう可能性があります。シンガポールのXfersが発行した新しいステーブルコイン（XSGD）はその一例であり、その時価総額は660万ドルに過ぎず、対照的にUSDTとUSDCの時価総額はそれぞれ8300億ドルと280億ドルに達しています。XSGDのような規模のステーブルコインは、ドルのステーブルコインの主導的地位に影響を与えることはできません。香港はこの問題において、より高い目標と決意を持つ必要があります。

したがって、私たちは特区政府に対し、香港の外貨準備を裏付けとした香港ドルのステーブルコイン（以下、HKDGと称する。Gは政府を代表する）を発行することを強く呼びかけます。政府が裏付ける香港ドルのステーブルコインは二重の保障を持ちます。一方では、政府の監督の恩恵を受け、もう一方では、ブロックチェーン契約による情報の透明性と改ざん不可能性の恩恵を受けます。この革新的な政策の方向性は、香港がデジタル金融分野でのリーダーシップを強力に支えることになります。

香港のブロックチェーンリーダーシップを強化する

2023年3月時点で、香港の外貨準備総額は4300億ドルに達し、USDTとUSDCの合計1200億ドルの時価総額を明らかに上回っています。これに対して、特区政府が裏付けるHKDGは、より高い信用と低いリスクを持つことになります。特に、USDTの信用が依然として疑問視されている中、またUSDCが最近深刻な割引を経験したことを考えると、HKDGはドルのステーブルコインの独占的地位に挑戦する完全な潜力を持ち、ブロックチェーンとデジタル資産エコシステムの中で主流のステーブルコインとなることができます。さらに、HKDGの発行は多くの他の利点をもたらします：

ドル化からの実質的な一歩を踏み出す：明らかに、HKDGだけではドルの覇権を揺るがすことはできませんが、ブロックチェーンとデジタル資産エコシステムの急速な発展に伴い、強力なHKDGはこのエコシステムの中でドルの覇権に挑戦し、実質的にドル化を実現することができます。さらに、HKDGの成功は他の主権通貨の模倣を引き起こし、グローバル金融市場の多様化を促進し、ドルへの過度な依存を減少させるのに寄与します。適切な監督の下で、HKDGは香港ドルの国際戦略を再構築し、他国にステーブルコインを送る役割も果たすことができます。

政府の投資プロジェクトを支援するための追加流動資金を提供：HKDGの発行は、大量の追加流動資金を提供するだけでなく、香港の外貨準備をさらに拡大することができます。これらの新たな流動性は、金融市場の効率をさらに向上させます。追加の流動資金は、政府の債務を減少させ、基盤整備や産業発展により多くの財政的余地を提供するために使用できます。HKDGは、政府の金融投資計画に利用され、プロジェクトの運営コストを削減することができます。

香港の伝統的な兆兆資産のデジタル化を実現：HKDGは、香港の伝統的な資産のデジタル化を支援し、伝統的な資産のビジネス範囲、流動性、低コスト取引、透明性を増加させることができます。デジタル資産は、より広範な応用シーンと使用方法を開拓し、金融サービスの最適化を促進し、より多くの人々が金融業界の取引や売買に参加する機会を提供します。このような変革は、香港の国際金融センターとしての地位を強化し、その流動性と影響力を高めるだけでなく、香港のデジタル経済に新たな活力と機会をもたらすことができます。

監視とリスク管理が容易：政府が発行するHKDGは、民間機関が発行するものよりも監視とリスク管理が容易です。政府がHKDGの発行と流通を直接監督することで、金融政策の実施効果を高め、香港の金融の安定性と技術規範の一貫性を向上させることができます。さらに、政府は市場状況や政策ニーズに応じて柔軟に管理を行い、その価値の安定を維持します。政府はHKDGの保有者の利益を保護する責任と能力を持ち、その価値が侵害されないようにします。商業リスクを負う可能性のある民間機関に比べて、政府はマネーロンダリングなどの問題に対処する際に、関連法規を遵守し、資金の流れを厳格に監視することができます。

金融革新を促進：政府の支援と監督はHKDGの発展を助け、金融革新を奨励し、より多くのブロックチェーン、デジタル通貨、特にWeb3関連企業やプロジェクトを香港に誘致し、香港をグローバルなWeb3革新の中心にすることを促進します。HKDGは、香港ドルをグローバル市場で強力に競争させ、市場に差別化された高品質な金融サービスを提供し、先進的な技術プラットフォーム、高品質なサービス、慎重な監督環境、良性競争を促進します。香港は我が国の重要な自由貿易港および国際金融センターとして、デジタル資産取引や国境を越えた決済のコストを大幅に削減し、実体経済により便利で安全な金融サービスを提供することができます。

デジタル経済時代の競争力を強化する

国家の重要な発展戦略を支持：HKDGは、国際協力における通貨政策や貿易制限などの要因による貿易や投資協力の障害を解決することができます。可能な応用シーンの一つは、HKDGが「一帯一路」に対して、より簡単で便利で信頼性の高い資金流通方法を提供し、資金利用効率を向上させることです。ブロックチェーン技術は、従来の取引の冗長なプロセスを排除し、取引コストを削減するだけでなく、その公開透明な記録と追跡方法は、取引により多くの情報量と信頼性を与え、国際投資をさらに引き寄せることができます。「一帯一路」沿線国での普及と応用において、HKDGの応用は香港の革新技術と関連サービスを促進し、香港の国際競争力を高めることができます。

香港政府が発行するHKDGは多くの利点を持っていますが、潜在的なリスクにも注意を払う必要があります。まず、法律および規制の面で挑戦が待ち受けています。例えば、国境を越えた取引は多国の法律や規制基準に関わる可能性があります。違法な金融活動、マネーロンダリング、テロ資金供与などの問題が関連する場合、国際的な論争を招く可能性があります。技術的リスク、例えばハッキング攻撃やシステム障害も軽視できません。さらに、大規模な換金需要は香港ドルの為替レートに短期的な変動を引き起こす可能性があります。

しかし、これらのリスクが存在するにもかかわらず、政府が発行するHKDGが負うリスクは、民間機関が発行する香港ドルのステーブルコインが負うリスクよりも明らかに低いです。政府の強力な財政力と豊富な外貨準備は、民間機関をはるかに上回り、主権実体としての政府はより信頼性が高く、ステーブルコインの発行の動機と目標もより透明です。同時に、政府が裏付けるHKDGは、香港の民間および非国有企業がステーブルコイン市場に参加することを助け、ステーブルコインの応用シーンをさらに豊かにし、国有金融機関と非国有金融革新企業の協力やステーブルコイン決済システムなどのフィンテック探求をグローバルな大国のステーブルコインのトレンドに組み込むことができます。これらのリスクを総合的に考慮すると、特区政府がHKDGを発行することは利益がリスクを上回ります。

したがって、私たちは特区政府に対し、香港の外貨準備を担保とした香港ドルのステーブルコインを発行し、フィンテック革新を促進し、金融市場の競争力を高め、外貨準備の使用を最適化し、ドル化からの実質的な一歩を踏み出すことを主張します。そうすることで、香港はデジタル経済時代において競争優位を維持することができるのです。