ウォール街の財団が支持する新鋭の暗号取引プラットフォームEDX Marketsはどのような背景を持っているのか？

原文タイトル：《ウォール街の財団に支えられた暗号取引プラットフォームEDX Marketsとは何者か？》

著者：0xmin，TechFlow

アメリカSECの規制の嵐が暗号の世界を襲う中、ある取引所の動向が注目を集めています。

Citadel Securities、フィデリティ・インベストメンツ（Fidelity Investments）、チャールズ・シュワブ（Charles Schwab）などのウォール街の勢力に支えられた新興暗号通貨取引プラットフォームEDX Marketsは、最近数週間で取引を開始し、現地時間の火曜日の遅い時間に正式に発表される予定です。また、セコイアキャピタル、パラダイム、バーチュ・ファイナンシャルからの資金調達も受けており、機関投資家向けにビットコイン、イーサリアム、ライトコイン、ビットコインキャッシュの4種類の暗号通貨の取引を提供します。これらの資産は現在、アメリカSECによって証券として認定されていません。

以前の2大暗号通貨取引所バイナンスとコインベースに関するSECのニュースと比較して、多くの人々が推測を抱いています：SECは障害を取り除き、ウォール街自身の暗号取引プラットフォームへの道を開こうとしているのか？

EDX Marketsとは一体何者なのでしょうか？

ある意味で、EDX MarketsはSECとウォール街に好かれる「良い子」と言えます。

バイナンスやコインベースのような従来の暗号通貨取引所とは異なり、EDX Marketsは非保管モデルを採用しており、取引中に顧客のデジタル資産を保有しないため、保管リスクを軽減しています。EDX Marketsは主に売買注文のマッチングを促進し、ナスダックやニューヨーク証券取引所などの従来の取引所と同様の役割を果たします。

EDX MarketsのCEOジャミール・ナザラリは、第三者の保管機関と協力することを示しています。また、今年後半にはEDX Marketsプラットフォームの取引決済を行う清算機関EDX Clearingを立ち上げる計画です。

以前、SECの議長ゲイリー・ゲンスラーは指示を出し、暗号通貨取引所は従来の資産と同様に証券法を遵守すべきであり、暗号通貨取引所は複数の機能を混合しているため、従来の金融分野ではニューヨーク証券取引所はヘッジファンドのようにマーケットメイキングを行わないと指摘しました。言外の意味として、彼は現在の取引所があまりにも大きく、取引、マーケットメイキング、保管を一体化していると考えています。

EDX Marketsは、規制当局からの批判を解決するために、マーケットメイキングと保管機能を分離し、純粋な取引プラットフォームに変わることを目指しています。これは暗号世界のナスダックに似ています。

ナザラリはゲイリー・ゲンスラーの指示に賛同しているようで、「規制当局は暗号通貨取引所がブローカー-ディーラーの機能を兼ね備えないことを期待しており、これは従来の金融市場構造と同様です。これがEDXに機会を与えています。暗号通貨は引き続き存在し、それを資産クラスに発展させるためには、従来の金融分野の規定と投資家保護措置を採用する必要があります。これがEDXにより大きなスペースを提供します。」と述べています。

第二の特徴として、EDX Marketsは機関取引プラットフォームであり、個人投資家に直接サービスを提供することを避け、 API に基づく取引アクセスを提供し、従来のフロントエンド ユーザーインターフェース を使用しません。

注目すべきは、EDX Marketsの背後にいるウォール街の財団たちです。

シュワブ（Schwab）/フィデリティ（Fidelity）はアメリカ最大の証券リテールブローカーです。シタデル（Citadel）とバーチュ（Virtu）はウォール街のトップマーケットメイカーです。

私はウォール街で清掃業をしている同村の張嬢嬢に相談しました。彼女はウォール街にも新旧の勢力があると教えてくれました。

旧勢力：モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスを代表とする従来のウォール街の投資銀行で、不透明なB/C取引から利益を得ており、不透明な店頭取引を好みます。

新派閥：ナイトキャピタル、シタデル、DRW、ワールドクオンタムなどの機関で構成されており、技術、速度、才能に多大な投資を行い、より若いです。例えば、ロビンフッドの注文フロー支払いパートナーはシタデルであり、ロビンフッドは従来のウォール街のブローカーの競争相手です。

この2つの派閥の闘争は、大銀行と大手テクノロジー企業の戦いに似ており、それぞれが規制と技術の面で優位性を持っています。

例えば、2018年、マーケットメイカーのシタデルは国債のCLOB（中央限価注文簿）を導入しました。従来の固定収益取引カウンターは不透明（店頭取引、非電子取引、最良の入札/最良の提示がない、注文簿がない）から利益を得ていましたが、CLOBは固定収益を透明な市場に変え、間違いなく従来の大銀行が主導する市場に挑戦しました。

これにより、EDX Marketsの今後の発展の道筋は明確になったようです：高い 透明性 を持つ市場を提供し、規制コンプライアンス要件を満たし、非保管の取引マッチングのみを行い、機関投資家にサービスを提供します。

EDX Marketsはウォール街の新勢力による試みであり、従来の金融市場の構造を暗号世界に再現し、規制要件を満たすことを目指しています。これは小型で代替的な暗号ナスダックに発展する可能性があります。

良い視点から見ると、従来の資金が入場するための合規的な通路を提供していますが、他方では、それは魅力的ではなく、暗号世界が期待する「未来の取引所」ではありません。今後の展開が期待されます。