FTXの窮地に深く陥った後、Solanaはどのように内外の危機に対処するのか？

著者：念青、flowie、ChainCatcher

昨年のピーク時の華やかさに比べ、今年のソラナは11月3日から7日までリスボンで開催された第2回Breakpointサミットで控えめな様子を見せました。

しかし、予想外のことに、11月8日、FTXの事態が急展開を迎える中、会議の終わりの喜びと疲れからまだ立ち直っていないソラナは、FTXの嵐に巻き込まれ、慌ただしくもぎこちなくFTXの暴落による二次危機に対処し、FTXとの関係を清算し、人々を呼び寄せました。

ソラナは本来、今年多くの課題に直面していました：暗号冬、継続的なダウン、エコシステムプロジェクトが前例のない大規模攻撃に遭遇、新しいブロックチェーンAptosやSuiとの直接競争などです。これらの課題に直面し、ソラナは常に出口を模索してきました：ダウン解決策の模索、EVM互換の追求、L2によるスケーリング、ソラナ携帯Sagaの発売などです。そして、Breakpoint期間中、ソラナはGameFiを新たなアンカーポイントとして計画しました。

活発で強力なエコシステムを持ちながらも、ソラナは常にa16z、Polychain、FTX Venture、Jump Cryptoなどの資本によって「VCチェーン」として持ち上げられていると批判されてきました。FTXの破産後、窮地に立たされたソラナエコシステムは、この前例のない「ストレステスト」に耐えられるのでしょうか？

一、「VCチェーン」にVCがいなくなった

Breakpoint期間中、ソラナはGoogle Cloud、Circle、Helium、Ledgerなどのプラットフォームとの一連の提携を発表しました。これらの継続的な好材料は、Breakpoint期間中にSOLトークンの価格を20％以上上昇させました。しかし、すぐに11月7日、Breakpointがまだ終了していない中、FTXが二次取引所から大量に資金を引き出してFTXのホットウォレットを補充しようとしたことで、ソラナのトークン価格は急落し始めました。

データ出典：CoinmarketCap

SBFは長年にわたりソラナと密接な関係を持っており、彼のAlameda Researchはソラナの初期投資家の一人であり、Serum、Oxygenなどのソラナ初期エコシステムプロジェクトの誕生を促進しました。昨年初め、ソラナの機関投資家トークンのロック解除時に、SBFは3ドルの価格でOTCを通じて投資家の全てのSOL資産を購入し、その後も多くのソラナエコシステムプロジェクトに投資しました。

ソラナはFTX事件に関する広報がややぎこちなくなっています。9日、ソラナラボの共同創設者Anatolyがツイートし、「ソラナラボはFTXに何の資産も持っていない」と述べ、ソラナが「アメリカ」の会社であることを強調しました。その後、ソラナラボ、ソラナの責任者や創設者たちは「スローガン」を通じてコミュニティに協力を呼びかけ、投資家やエコシステムプロジェクトなどの「親友団」に助けを求めました。Jump Cryptoの社長Kanav Kariya、Kin Ecosystem、Teleportxyz、Magic Edenなどのプロジェクトが次々とソラナを支持し、長期的にソラナを支持する意向を示しました。

しかし、危機は依然として広がり続け、ソラナエコシステムのプロジェクトは流動性危機に直面し始め、貸出プロトコルSolendはSOL価格の大幅下落後に数百万ドルの不良債権を抱え、収益集約器Tulip Protocolは預金を停止し、ソラナNFTエコシステムは売却の波を引き起こしました……恐慌感情に対処するため、ソラナは長文のツイートでデータを列挙し、ユーザーにエコシステムの強さと未来の潜在能力を証明しようとしました。

11月14日まで、ソラナ財団はFTX破産に関連するデータと事実を正式に発表しました：11月6日、FTX.comが出金処理を停止した時点で、FTX.comアカウントに保有していた資産には約324万株のFTX Trading LTD普通株、約343万枚のFTTトークン、約1.3454億枚のSRMトークン（FTXのソラナ上のDEX Serumトークン）が含まれていました。

反応を示したにもかかわらず、ソラナはコミュニティからの疑問に直面し、SOLの価格は引き続き下落しました。ソラナエコシステムが継続的に打撃を受ける中、プロジェクト側はプレッシャーに耐えられず、他のチェーンへの移行を考え始めました。ソラナの2つの最大のNFTプロジェクトDeGodsとy00tsのフロア価格は一時60％以上下落し、その背後にいる匿名の創設者FrankはTwitterで、NFTコレクションをイーサリアムに移行することを検討していると述べました。しかし、この行動はすぐにソラナコミュニティの他の建設者やコレクターから批判を受け、最終的に関連するツイートは削除されました。

不確実性と恐怖はエコシステム全体に広がり続けています。ソラナの今日の発展は、SBFの初期の支援と参加なしには成り立たないと言えますが、現在この「後ろ盾」は崩れ去りました。さらに、ソラナエコシステムの他の投資家もFTXの暴落の影響を受けています。

データプラットフォームrootdata（ベータ版）の統計によると、ソラナエコシステムプロジェクトの主要な支持者と投資機関は、ソラナベンチャーズ、Alameda Research、Coinbase Ventures、Multicoin、Jump Cryptoの順です。

The Blockの報道によれば、MulticoinはFTXに10％の総資産を引き出せない状態にあり、JumpはFTX/Alamedaに対するリスクエクスポージャーをまだ公表していませんが、暗号研究者FatManによれば、AlamedaとJumpは共同でSerumの完全希薄化評価を不正に引き上げたとされています。また、Cinneamhain VenturesのパートナーAdam Cochranも、Jumpはソラナエコシステムへの過剰投資とFTXへの共同投資によって深刻な損失を被ったと指摘しています。Coinbase Ventureは、Coinbaseの過去2四半期の巨額損失のため、投資件数を減少させ続けています。Alameda Researchは完全に倒産しました……

二、新しいブロックチェーンの競争

FTXの暴落がソラナにとっての「ブラックスワン事件」であるなら、Aptos、SuiなどのMove系新ブロックチェーンの発展による競争圧力は、ソラナにとって「温水で青蛙を煮る」ようなものです。

前回のサイクルでは、ソラナを先頭にした新しいブロックチェーンが攻撃的な低料金高速モデルで急成長しましたが、十分に安定した高性能と信頼性を欠いていたため、Aptosなどの新しいブロックチェーンに追い越される機会を与えました。現在の状況は、「イーサリアムキラー」は強力なマルチチェーンエコシステムを持つイーサリアムを殺すことができず、「ソラナキラー」と呼ばれるAptosは資本、プロジェクト、開発者、ユーザーを含めてソラナを全方位で侵食しています。

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ダウンの問題から、DeFiからGameFiまで、多くのチームとプロジェクトがソラナへの関心を失い、性能の優れた新しいブロックチェーンに移行し始めました。最近半年間、数多くのソラナエコシステムプロジェクトが新しいブロックチェーンAptosへの拡張を発表しました。例えば、Saber、Solend、SolanaFM、Soliceなどのプロジェクトは、関連するツイートで安定性と安全性を追求することが主な理由であり、特にMove言語に注目していると説明しています。

例えば、メタバースプロジェクトSoliceはAptosに移行し、Aptosチェーン上で開始することを計画しています。チームは次のように述べています：「過去1年間、私たちはソラナメインネットのベータ版で構築する際に、ネットワークの混雑、ダウン、Metaplexオークションプラットフォームの誤ったタイムスタンプなど、いくつかの問題に直面しました。チームは、ゲームエンジンにデジタル台帳を統合し、スムーズなゲーム体験を得るために、ソラナに基づく第2層ソリューションを構築するのに多くの時間を費やしました。ゲーム会社として、時間と経験をゲーム、バックエンド、ネットワーク開発に集中させるべきです。」

ソラナの共同創設者Anatoly Yakovenkoが言うように、ダウンは常にソラナの「呪い」でした。

2021年9月、ソラナはバリデーターのメモリ不足により17時間ダウンし、その後ダウンはソラナの日常となり、2021年12月と2022年1月にはDDoS攻撃によりネットワークが混雑し、1月のダウンは30時間続き、その後の4月、5月、10月にもダウン事件が発生しました。

さらに、今年8月にはソラナエコシステムのウォレットが大規模に盗まれる事件が発生し、ソラナは大きな注目を集めました。この事件は約1万のソラナエコシステムのウォレットに影響を与え、暗号業界で最も影響を受けたセキュリティ事故の一つとなりました。さらに問題なのは、業界内の多くの著名な開発者やエンジニアが関与している中で、盗難の原因が依然として不明瞭であることです。広く指摘されているSlopeウォレットが今回の盗難事件の首謀者とされていますが、これほど大規模なセキュリティ事件において、ソラナは原因の調査や事後の管理において非常に無関心で、まるで他人事のようです。

ソラナは常に、ダウン問題のメカニズムは非常に明確であり、チームは問題解決のための計画を着実に進めていると強調しています。しかし、現在この呪いは頭上にかかる剣のように存在しており、ネットワーク問題の修復は「長期的な」プロセスとなるでしょう。最近のネットワークダウンの後、Anatoly Yakovenkoは、今年8月に発表された第二のソラナクライアントFiredancerが「長期的な解決策」となると述べました。この計画はJump Cryptoとソラナ財団が共同開発しており、独自のソフトウェア開発チームを持っています。これにより、ソラナは今後1〜2年内により効率的な方法でより多くの取引を処理できるようになることが期待されています。

以前、ソラナはネットワークの混雑とダウン問題を解決するために、QUICプロトコルを使用してボットが無限のトラフィックを送信できないようにしたり、Stake Weighted QoSを通じてネットワークが処理できる範囲を超えた場合に特定のタイプのトラフィックを優先的に処理したり、Fee Marketsを調整するなどの他の解決策を提案していました。

ソラナのダウン問題に加えて、Move言語もプロジェクト側がAptosなどの新しいブロックチェーンに移行する際に最も好まれる部分の一つです。アルゴリズム安定コインUSAがソラナからAptosに切り替えた理由の一つは、「AptosはMove VM上で動作します。Moveは安全で監査可能な契約を書くことを容易にします。」です。外部競争に対抗するため、今年9月、ソラナチームはMove言語を開発戦略に組み込み、開発者の関心を高め、コミュニティの開発活動を促進しています。

エコシステムプロジェクトの移行は、ブロックチェーンの脆弱性を浮き彫りにしています。エコシステムファンド、ハッカソン、ベンチャーキャピタルなどによって支えられたネイティブプロジェクトも、避けられない形で「良い木を選んで棲む」ことになります。安定性と安全性はブロックチェーンの最も核心的な競争力であり、これらの優位性を失うと、新たなブロックチェーン競争の中で「潮が引いた後の裸泳者」となってしまいます。

三、突破

内外の問題に直面する中、ソラナは上記のさまざまな問題に対して徐々に行動を起こしています。

先ほどソラナがダウン問題を解決するための措置について触れましたが、他のエコシステムと比べてソラナにはやや閉鎖的な弱点があります。

これに対処するため、ソラナはまずEVM互換を求める必要があります。他のブロックチェーンと比較して、ソラナはこの面での進捗が明らかに遅れていますが、最近では進行が加速しています。その解決策の一つは、イーサリアムに基づくスマートコントラクト層Neon EVMです。Neonは開発者がコードを直接移行できるようにし、Rustでコードを書き直す必要がありません。Neon Labsは12月12日にNeon EVMを発表する予定です。そのメインネットが立ち上がった後、Aave、Curve、SobalなどのイーサリアムプロジェクトがNeon EVMにデプロイする計画です。

昨年、Neon LabsがソラナEVM互換の解決策を提案した際には注目を集め、Jump Capital、ソラナキャピタルなどのベンチャーキャピタルから4000万ドルのプライベートファイナンスを受けました。しかし、現在のソラナはこのような窮地に直面しているため、イーサリアムの溢れたプロジェクトを大量に受け入れることは難しいでしょう。

マルチチェーンの未来に直面し、ソラナは他のエコシステムとの連携を模索し始めました。Nitroは最初のソラナVMチェーンで、Cosmosの上に構築されています。Sealevel仮想マシン（SVM）互換のOptimistic Rollupとして、開発者がCosmos上でソラナのdAppを起動し、IBC資産にアクセスできるようにします。現在、Nitroは開発者テストネットNitro Devnetを展開しています。

さらに、ソラナは縦のスケーリングも行っています。ソラナがL1スケーリングを極限まで推進しているとすれば、その基盤の上に構築されたL2スケーリングソリューションは、より良い性能を持つ可能性があります。イーサリアムのマルチチェーン拡張アーキテクチャに似て、Layer Nはソラナの上に構築されており（以前はFTX Venturesが投資していました）、公式の宣伝によれば、Layer Nはソラナ上のスループットと遅延の限界を突破し、チェーン上の計算は初期の集中型サーバーの性能に近づき、DeFi派生商品やチェーン上のソーシャルネットワークの発展を加速させるとされています。Layer Nは来年メインネットを立ち上げる予定で、今年の年末までに公開「サンドボックス」テスト環境を展開する計画です。

もちろん、これらの対策の中で、ソラナの最も大胆な試みはWeb3のAndroidスマートフォンSagaの発売です。昨年の第一回Breakpointで、Anatoly Yakovenkoはモバイル暗号時代を開くというアイデアを思いつきました。8ヶ月後、ソラナモバイルはSagaを発表し、モバイルデバイス上でWeb3エコシステムを広く解放する技術Solana Mobile Stack（SMS）を発表しました。

SagaにはWeb3のdappストア、QRコードに基づくチェーン上の支払いを促進する統合されたSolana Pay、モバイルウォレットアダプター、秘密鍵を保存するための「シードボールト」が含まれ、スマートフォンは2023年初頭に1000ドルで発売される予定です。最近のBreakpoint期間中、SagaはHeliumとLedgerとの提携も発表しました。

しかし、遠水は近火を救えません。この瞬間、ソラナほど「信頼は金よりも重要である」という言葉の重みを理解している者はいないでしょう。ソラナはFTX事件が終わるまで影響を受け続けるでしょう。

DefiLlamaのデータによると、現在ソラナの総ロック量は近一週間で急速に3.2億ドルに縮小し、以前の最高点から90％以上下落し、BNBチェーン、Polygon、Avalancheなどのネットワークに遅れをとり、全ネットワーク中で12位にランクインしています。FTX事件の影響がなかったとしても、そのロック量の下落幅は他の一線のブロックチェーンの下落幅よりも明らかに大きいです。そして、SOLの価格は14ドルにまで下落しています。

客観的に言えば、今回の「ブラックスワン事件」がなければ、資産や開発者の流出に直面しても、ソラナ上の開発活動は依然として活発であり、@sec3devによれば、11月8日には開発者がソラナ上で1092のプログラムを使用し、約25000人の独立した開発者がソラナプログラムを作成、デプロイ、監査したとのことです。

他の新興ネットワークと比較して、ソラナの核心的な強みはその比較的繁栄したコミュニティエコシステムであり、これはその先発優位性とSBFの長期的な強力な支援の結果です。以前、多くのアプリが去り、自身のブロックチェーンを構築する中で、Heliumがソラナに移行する決定を下したのは、ソラナの巨大なエコシステムを考慮したからです。Heliumの創設者は、ソラナが多くの開発者、アプリ、チームを集めており、さらにHNTがソラナエコシステムの他の革新プロジェクトとネイティブに互換性があるため、HNT、MOBILE、IOTトークンの保有者がより多くのユースケースを得られると説明しました。そしてFTX事件後、Heliumは依然としてソラナに移行すると述べ、L1ブロックチェーンの基準を評価することは変わらず、市場が大きな打撃を受けたことは決定要因にはならないとしています。

総じて、FTXなどの業界のリーダーの暴落は、新しいブロックチェーンの発展の勢いに必ず悪影響を及ぼし、さらには業界がいわゆる高性能ブロックチェーンに対する信頼を根本的に揺るがす可能性があります。特に資本支援が不足し、コインの価格魅力が失われると、市場の関心も大幅に低下します。この大背景の中で、ソラナは市場の信頼を再振興する上で厳しい挑戦に直面しており、立ち直るか、再生するか、ソラナの運命は今後数年で明らかになるでしょう。