速覧 EthSign の新製品 TokenTable：Web3 チームはどのように効率的かつコンプライアンスを守って Token を管理するのか？

出典：EthSign

EthSignは、法律契約とスマートコントラクトを接続する最初の垂直シーン、TokenTableを正式に発表しました。TokenTableは、Web3スタートアップとDAO向けのトークン所有権登録および配布プラットフォームです。

過去2週間で、Biconomy、CyberConnect、Impossible Finance、Delysiumなど、十数のプロジェクトがTokenTable上でトークン配分を管理し始めました。ここで登録して、クローズドアルファ版へのアクセスを取得できます。

トークンベースの資本市場

トークンベースの資本市場は、真のグローバル市場であり、世界中に分散した膨大な数の個人投資家に門戸を開いています。トークンは新しい資産形式であり、その誕生以来非常に人気があります。さまざまなユーティリティを持つトークンがこの市場に次々と発行され、ユーザー、投資家、投機家の間で頻繁に取引されています。トークンは、資産がブロックチェーン上に登録された後の証明書となります。

トークン市場の規制が進むにつれて流動性が向上し、新しいテクノロジー企業の株式や実物資産は、トークンの形で資本市場に参入する傾向が強まっています。現在、さまざまなトークンの総時価総額は1兆ドルを超えており、楽観的に見れば、トークンはすぐに最大の資産プールになるでしょう。

トークンベースの資本市場には以下の新しい特徴があります：

• プロジェクトの投資家数が倍増し、パーティーラウンドがこの市場では非常に一般的であり、奨励されています。投資枠がより多くの投資家に分配されるため、1回の投資額は小さくなり、平均的な投資家のポートフォリオ数も増加します。ステークホルダーとポートフォリオの管理がより複雑で細分化されます。
• グローバル化が進んでおり、初期プロジェクトも異なる国の投資家からの支援を受けることができますが、それに伴い法的手続きの複雑さも増します。
• 法的執行が完全に有効ではありません。トークン市場は急速に発展しており、規制当局は完全に追いつくことが難しいため、一般的な契約の合意も比較的緩やかです。投資家、コミュニティの貢献者、初期の従業員はこれらの契約において先に投資し、その後トークンを受け取るため、履行リスクに常にさらされています。

TokenTable

TokenTableは、創業者、投資家、コミュニティの貢献者が未流通のトークンを管理するためのトークン管理プラットフォームです。プロジェクト全体は主にTGE前後の2つの部分に分かれています。

Pre-TGE

• TokenTable上で所有権を登録および管理します。TokenTableは創業者にトークン配分の管理パネルと完全なステークホルダーリストを提供します。すべてのステークホルダーは、自分のプロジェクトにおける未解放資産を明確に理解し、管理できます。
• TokenTable上で資金調達、トークングラントを発行します。TokenTableは創業者が資金調達の進捗を管理し、契約書や送金伝票を一括で送信するのを支援します。投資家が契約に署名（EthSign Signaturesによってサポート）し、成功裏に送金すると、TokenTable上に自動的に表示されます。従業員やコミュニティの貢献者のトークングラントも同様です。

Post-TGE

TokenTableは、完全なスマートコントラクトトークン解放ソリューションを提供し、ステークホルダーはトークンが解放された後にメールで通知を受け取り、プラットフォーム上で簡単にトークンをウォレットに請求できます。また、投資家向けにポートフォリオ管理パネルを設計しており、複数のトークンを同時に管理し、統計データを生成するのに便利です。

TokenTableは、SaaSを通じて垂直シーン内で法律契約とスマートコントラクトを接続しています。オンチェーン部分はデータの信頼性、スマートコントラクトの実行、暗号通貨の支払いを提供し、オフチェーン部分は法的遵守を保証し、レガシーシステムとの互換性を提供します。TokenTableの普及は、実際にはプロジェクトの未発行トークン前のすべての所有権台帳を創業者の個人管理のExcelシートからスマートコントラクトに移行することを意味します。この台帳の市場規模は、全体の一次市場の資金量に相当します。

Web3ネイティブ

TokenTableは、Balaji SrinivasanのMirrortableという記事から多くのインスピレーションを受けています。Balajiは、実体企業のキャップテーブルをオンチェーン台帳で管理する方法について詳細に議論しています。

TokenTableはWeb3優先であり、伝統的な世界の株式の複雑さを一時的に無視し、まずトークンを発行するWeb3プロジェクトとDAOに管理プラットフォームを提供します。伝統的な世界の株式と比較して、トークンには普通株/優先株の区別がなく、異なる管轄区域の規則による違いもないため、よりシンプルで直接的です。

戦略的に、私たちはTokenTableのWeb3世界での普及を推進し、合規障害が取り除かれるまで、より多くの伝統的な企業が株式をトークン化し、トークン市場に上場することを選択する際に、私たちが対応していきます。

他の進行中の作業：

ENSサブドメイン管理システム

組織にサービスを提供するシステムにはアクセス制御が必要ですが、現在のプライベートキーに基づくウォレットシステムはこのようなシンプルな機能を十分にサポートしていません。私たちは、ENS NAME Wraperに基づいてサブドメインシステムを構築し、創業チームと投資家チームがより良く権限を管理できるようにする準備をしています。具体的には、アクセスと操作権はアドレスではなくENSに基づいて行われます。たとえば、Aliceがadmin.ethsign.ethを使用してEthSignのTokenTableを管理している場合、彼女が離れた後、EthSignはこのENSサブドメインの解決を後任者のアドレスに変更し、Aliceはすべての権限を失います。私たちはENSに基づいてこのようなサブドメイン管理システムを設計し、公開インフラストラクチャとして提供する予定です。

コンプライアンス

私たちは、アメリカ、シンガポール、香港の最良の法律事務所と協力し、創業者に資金調達契約のテンプレートや法人設立の提案を提供し、プロジェクトの初期段階でのコンプライアンスに対する懸念を軽減しています。製品面では、TokenTableはコミュニティの貢献者や従業員に税務フォームを生成し、トークン関連の税務を報告しやすくします。

TokenTableの共同管理

一般的なルールに従い、TokenTableの変更はすべてのステークホルダーによって共同で決定されるべきです。TokenTableは将来的に創業者がステークホルダーに新しい計画への同意を求め、記録するのを支援できます。たとえば、現在のプロジェクトでは創業チームが15%、投資家が15%、残りの70%が予備として留保されています。創業者がこの70%から次のラウンドの資金調達に15%を配分する計画を立てた場合、TokenTableはこの変更案をすべての投資家に迅速に送信し、彼らが同意するかどうかを尋ね、記録します。もし同意が得られなければ、創業者は再度草案を修正しなければなりません。

FutureToken

Cartaの証明書に似て、TokenTableのステークホルダーは自分のウォレットにFutureToken NFTをミントして証明書として使用できます。将来的には、FutureTokenを解放されたトークンを請求するための証明書として使用し、FutureTokenの取引市場を開放する可能性がありますが、その前にいくつかのコンプライアンスの問題を解決する必要があります。

TGE

TokenTableは、エンドツーエンドのソリューションを提供することで、より多くのユーザーを引き付ける努力をしています。たとえば、TokenTable上の既存のデータを基にチームがトークンを生成し、解放するのを支援します（TGE）。プロジェクトチームは新しいトークンや解放条件のスマートコントラクトを独自に作成する必要がなく、自分の製品やビジネスに集中できます。私たちはTGEサービスに関する更新を適時発表します。

エコシステムの機会

TokenTableはネットワーク国家のインフラストラクチャとなり、トークン所有権の登録および配布のプラットフォームとなります。アプリケーションの推進と同時に、私たちは他のプロジェクトと協力してエコシステムを積極的に構築しています。たとえば、TokenTableは以下のようなプロジェクトのインフラストラクチャとなる可能性があります：

• Crypto Crunchbase。TokenTableは実際の投資およびトークン解放データを提供し、創業チームの許可がある場合、これらのデータはデータサービスサイトに提供され、一般に公開されます。
• Marketplace。FutureTokenは未解放トークンのNFT形式の先物派生商品であり、創業チームの同意のもとで担保として受け入れたり、取引されたりできます。
• Financial Audit。TokenTableのデータとスマートコントラクトは、取引所や公募プラットフォームがトークンの配分と解放状況をよりよく理解するのを助けます。TokenTable以前は、これらのプラットフォームは創業チームが提供するデータの信頼性をリスクを冒して信頼しなければなりませんでした。
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