詳解デリバティブ分野の新星Gains Networkの運営メカニズム

執筆：ChainCatcher

GMXの人気が高まる中、実際の利回り（Real Yield）に基づくデリバティブプロジェクトが市場の注目を集め、Gains Networkなどの関連コンセプトプロジェクトもより頻繁に公の議論に登場しています。

Gains Networkは、Polygonに基づく分散型デリバティブ取引プラットフォームであり、Polygon上で最もTVLが高いデリバティブプロトコルです。現在、総TVLは約2000万ドルです。

gTradeを通じて、Gains Networkは分散型プラットフォームを通じて永続的契約トレーダーを引き付けることを試みており、このプラットフォームは彼らの利益を最大化し、ユーザーが資産を完全に管理できるようにします。永続的契約トレーダーは、gTradeの低手数料プランとレバレッジローンのゼロ手数料からも利益を得ることを望んでいます。

立ち上げ以来、このプロジェクトは6000人以上の独立したトレーダーによる450,000件以上の取引をサポートし、1300万ドルの手数料を徴収しています。

以下は、ChainCatcherがCoinGeckoの《Gains Network (GNS): A DeFi Leveraged Trading Platform》の記事を編纂したもので、読者がGains Networkの運用メカニズムをよりよく理解できるようにしています。

Gains NetworkのgTradeはどのように機能するのか？

現在、レバレッジ取引プラットフォームは過度の中央集権とレバレッジ倍率の制限の影響を受けています。gTradeプラットフォームでは、トレーダーは個人情報を使用してアカウントを作成する必要がなく、資金を取引プラットフォームに預け入れることで取引を開始できます。

ユーザーは、簡単なWeb3ウォレットの接続だけでgTradeプラットフォームで取引を開始できます。トレーダーの資金は彼らのウォレットに保持され、ウォレットの所有者の承認がない限り移動しません。これらのプロセスはスマートコントラクトによって制御されています。プラットフォーム上の資産価格は、修正されたChainlinkの分散型オラクルネットワーク（DON）によって提供されます。

gTradeは、トレーダーがアクセスできる取引可能な資産の範囲も提供しています。プラットフォーム上では、ユーザーは暗号通貨、株式、外国為替を取引できます。gTradeは、トレーダーに最大150倍の暗号資産レバレッジ、100倍の株式レバレッジ、1000倍の外国為替取引レバレッジを提供します。

プラットフォームのユーザーは、レバレッジを提供する資金プールに寄付します。この資金プールは、貢献者に利益を生み出すことを目的としており、追加のインセンティブと利息プランの一部として機能します。

gTradeがこのように機能するために、Gains Networkは4つの協調的な「ツール」を導入しました：

1) 分散型の保険庫と流動資金プール。
2) 多機能トークン。
3) 他の施設を集約し、その機能を制御するプロトコル（ブロックチェーンネットワーク上に展開されたアルゴリズム契約で構成されています）。
4) gTradeには、プラットフォーム上で保有者に特定の権利とインセンティブを提供する独自のNFTもあります。

gTradeのDAI保険庫

DAI保険庫はgTradeの運用の中心です。これは、トレーダーがより高い資本取引を実行するために資金を借りるための資金プールとして機能します。DAI保険庫は、ステーキングを行う者によって提供されます。ステーキングを行う者は、DAIを保険庫に預け入れ、受け取る利息は保険庫の利益に依存します。保険庫は過剰担保されており、分散型です。

トレーダーが取引する資産に関わらず、gTradeで取引を行うためには、DAIを使用する必要があります。DAIをDAI保険庫に預け入れます。保険庫は過剰担保されており、トレーダーによって提供されています。

過剰担保は、トレーダーが十分な資金を持っていることを保証し、わずかな赤字でも簡単に管理できるようにし、プラットフォームの安定性を保ちます。これを実現するために、保険庫の過剰担保は30%に設定されています。このレベルを下回ると、元の担保レベルに戻すための措置が講じられます。

その措置の一つは、GNSトークンを使用して追加のDAIを取得し、保険庫を補充することです。Gains Networkチームは、これが極端な状況下では持続可能ではないと考えているため、より良い方法を模索するためにこの措置を放棄しました。現在の措置には、保険庫の担保を増やし、DAIの流入を負の取引PNLのみに制限することが含まれています。

トレーダーは、通常の取引活動を通じてDAIを積極的に提供します。しかし、DAI保険庫の構造は、損失から利益を得て、トレーダーの利益が損失を上回ると縮小します。取引に勝った場合の利益はDAI保険庫を通じてトレーダーに支払われます。トレーダーが損失を被り、彼らの負のPNLが保険庫に支払われると、保険庫内のDAIの量が増加します。

万が一、この担保レベルが大幅に超過した場合、追加のDAIはGNSトークンの買い戻しと焼却に使用されます。

保険庫内のDAIの量は、トレーダーの取引成功に応じて増加します。この構造は、大多数のデリバティブ取引が損失で終わるという事実に基づいて開発されました。これまでのところ、この戦略はGNSチームにとって効果的であり、現在DAI保険庫に1700万ドル以上がロックされています。

GNS：多機能トークン

GNSトークンはgTradeプラットフォームとGains Networkエコシステムのネイティブトークンです。GNSはユーティリティトークンであり、エコシステムの価値保存手段であり、Gains Networkの分散型ガバナンスが開始されるときに追加の役割を果たします。

GNSトークンはGfarmトークンから名称が変更されました。ブランド再構築プランに基づき、旧Gfarmトークンの保有者は1:1000の比率でGNSトークンを受け取ります。つまり、保有者は1つのGfarmトークンを持つごとに1000のGNSトークンを受け取ります。

GNSトークンは、GNS/DAIプールを奨励し、DAI保険庫とgTradeプラットフォームの一般的な流動性を追加でサポートするために使用されます。GNS/DAIプールは現在、500万ドル以上のロック資産を保持しています。これにより、レバレッジ取引プラットフォームを使用するトレーダーやQuickSwapでGNSとDAIを交換するトレーダーに対して、DAI保険庫への強力なサポートと安定した流動性が提供されます。

Gains Networkチームは、GNSトークンによって駆動されるDAOの設立に向けて努力しているとも主張しています。GNSトークンの保有者はDAOを構成し、改善提案に対する投票を通じてプラットフォームの管理に貢献することができます。コミュニティの合意に基づき、GNSトークンは他のガバナンストークンと同様に機能します。GNS保有者はトークンをステーキングし、提案に対する投票に使用できるveGNSを受け取ります。

GNS NFT

Gains Networkは、プラットフォーム上で使用できる1500個のGNS NFTを発行しました。NFTは5つのカテゴリーをカバーし、保有者に権限を与え、さまざまな特権を解放します。GNS NFTの保有者は、保有するNFTのカテゴリーに応じて、より多くのステーキング報酬を受け取ります。ダイヤモンドGNS NFTの保有者の流動性ステーキング報酬の向上は最大13%に達する可能性があり、NFT保有者の最低報酬の向上は現在、ブロンズNFT保有者の2%です。

NFTを保有するトレーダーは、取引時により低いスプレッドを享受します。減少するパーセンテージは、保有するNFTの種類に依存します。ゴールドGNS NFTの保有者は、最大35%のスプレッド削減を享受します。

異なるカテゴリーやカテゴリーの組み合わせを持つ投資家にとって、これらの利点は累積的です。ユーザーがそのいずれかに興味を持つ場合、OpenSeaでGNS NFTを購入できます。

Gains Networkのセキュリティはどうなっているのか？

現在までに、Gains Networkのレバレッジ取引契約は約5ヶ月間運用されており、460,000件以上の取引を処理しています。現在の報告によると、これらの取引は安全に実行されており、ユーザーはGains Networkプラットフォームに起因するウォレットの違反を報告していません。Gains Networkは、同社の契約が安全に使用でき、監査を受けていると主張しています。

Certikの監査報告書はこの主張を確認していますが、軽微な脆弱性と中央集権の脅威を示唆しています。この報告書の内容はGains Networkチームによって承認されています。しかし、スマートコントラクトプロトコルは高度な計算命令であり、さまざまな方法で利用される可能性のある脆弱性が存在することに注意する必要があります。この点を考慮し、ユーザーには独自の調査を行い、資金の安全を確保し、事故が発生した場合には迅速に損切りを行うことをお勧めします。

GNSとGMX

GNSと同様に、GMXも印象的なレバレッジと取引プロトコルを提供する分散型デリバティブ取引サービスを提供しています。両者には多くの類似点があり、以下はそれらの違いと共通点です：

まとめ

Gains Networkにとって、分散型取引プラットフォームはトレーダーが資産を完全にコントロールできるようにし、ブロックチェーン技術はこの自由が乱用されないことを保証します。中央集権型取引プラットフォームには多くの欠点があり、そのいくつかはGains Networkや類似のプロジェクトが解決しようとしている問題です。ゼロ手数料のローン構造はユーザーにとって魅力的なポイントであり、高倍率のレバレッジはさらなる魅力を加えています。

より広く言えば、Gains Networkや他の分散型デリバティブ取引プラットフォームは、分散型技術が中央集権型アプリケーションを革新し、ユーザーに効率的で安定したサービスを提供できることを示しています。

これらのソリューションが約束を守るなら、トレーダーはより安全な取引方法と各取引の利益を最大化する機会を得ることができます。それにもかかわらず、特に利益と損失に関わる場合、レバレッジ取引の基本を理解することは非常に重要です。一般的に、スマートコントラクトプラットフォームと相互作用する際には注意を払い、暗号通貨などのボラティリティの高い資産に投資する前に独自の調査を行うことが推奨されます。