第1章：伝統的金融機関
为了向缺乏背景知识的读者介绍 DeFi (Decentralized Finance，去中心化金融)，我们会先回顾一下传统金融机构的基本工作原理 。为简单起见，我们将专注于传统金融体系中最具影响力的机构------银行，并讨论其核心领域以了解其中潜在的风险。
銀行
銀行は金融業界の巨人であり、個人、企業、他の金融機関、さらには政府に対して便利な支払い、貯蓄、貸付などのサービスを提供しています。実際、彼らの規模は非常に大きく、世界のトップ10の銀行の総時価総額は2兆ドルに達しています。それに対して、2019年12月21日時点での暗号通貨市場全体の総時価総額は約2000億ドルに過ぎません。
銀行は流通機械の重要な構成要素です。流通機械とは金融業界のことで、彼らは価値の移転（預金、引き出し、送金）や信用枠の拡大（貸付）などのサービスを提供することで、資金が世界中で自由に流通できるようにしています。しかし、銀行は人間によって管理され、政策によって規制されるため、管理不善や腐敗など、人に関連するリスクにさらされやすいです。
2008年の世界金融危機は、銀行の過度なリスク嗜好の現れであり、政府は銀行に対して大規模な支援を余儀なくされました。この危機は伝統的な金融システムの欠陥を暴露し、金融システムの改善の必要性を浮き彫りにしました。
DeFiは新興のインターネットとブロックチェーン技術を利用して、より良い金融環境を作り出そうとしています。特に銀行システムの3つの重要な部分を最適化しています：
支払い & 清算システム（送金）
アクセシビリティ
中央集権 & 透明性
1. 支払いと清算システム
もしあなたが他の国の誰かや企業に送金しようとしたことがあるなら、その痛点を深く感じることができるでしょう------世界中の銀行が関与する送金は通常、数営業日かかります^1^、しかもさまざまな手数料がかかります。さらに悪いことに、送金に必要な証明書類、マネーロンダリング防止法の遵守、プライバシーなどに関連する問題も存在する可能性があります。
例えば、あなたがアメリカに住んでいて、アメリカの銀行口座からオーストラリアの友人の口座に1000ドルを送金したい場合、通常は3種類の手数料がかかります：あなたの銀行の為替レート、国際電信送金の送金手数料、国際電信送金の受取手数料です。さらに、受取人はこのお金を受け取るまでに数営業日かかることがあります。
DeFi運動を推進する暗号通貨は、送金プロセスで大きな利益を得る中間業者を回避することを可能にします。送金も非常に速くなる可能性があります------あなたの送金取引は無条件に処理され、銀行よりも相対的に低い手数料を支払うだけで済みます。例えば、暗号通貨を世界中の任意の口座に移動するのにかかる時間は15秒から5分程度です（さまざまな要因によります^2^）し、手数料も非常に少額です（例えば、イーサリアム上での手数料は約0.02ドルです）。
2. アクセシビリティ
もしあなたがこの本を読んでいるなら、あなたは銀行口座を持っていて、口座開設、貸付、投資などの銀行が提供する金融サービスを利用できる可能性が高いです。しかし、もっと運が悪い人々もいます。彼らは基本的な貯蓄口座すら持っていません。
無銀行口座の人々の分布図（出典:Global Findex, World Bank, 2017）
世界銀行は、2017年時点で17億人が金融機関に口座を持っていないと推定しており、その半数以上が発展途上国出身です^3^。彼らは主に貧困家庭から来ており、銀行口座を持っていない主な理由は貧困、地理的位置、信頼の問題です。
17億人の無銀行口座の人々にとって、銀行サービスを受けることは非常に困難です------しかし、DeFiはそれを簡単にする可能性があります。DeFi Dapp（分散型アプリケーション）にアクセスするには、ユーザーがインターネットに接続された携帯電話を持っているだけで、長い検証プロセスを経る必要はありません。世界銀行は、17億人の無銀行口座の人々のうち、3分の2が携帯電話を持っていると推定しています^4^。したがって、従来の銀行とは異なり、DeFi Dappはこれらの人々が金融商品にアクセスするためのポータルとなることができます。
DeFiは、国境を越え、検閲なし、障壁のない金融商品を推進する運動を代表しています。DeFiプロトコルは誰に対しても差別せず、すべての人に公平な参加環境を提供します。
3. 中央集権 & 透明性
否定できないのは、銀行などの規制を受け、政府の法律に従う伝統的な金融機関は、資金を保管する最も安全な場所の一つであるということです。しかし、彼らにも欠点があります------大銀行でさえ倒産する可能性があります。2008年、預金が1880億ドルを超える^5^ワシントン・ミューチュアル銀行と、資産が6390億ドルを超える^6^リーマン・ブラザーズが同時に倒産しました。アメリカだけでも、500以上の銀行が倒産した記録があります^7^。
銀行は金融システム崩壊の中心的なノードの一つです------リーマン・ブラザーズの倒産は2008年の金融危機を引き起こしました。権力と資金を銀行に集中させることは非常に危険です。過去の出来事から見ても、この見解は完全に正しいです。
透明性もこれに密接に関連しています------一般の投資家は金融機関の運営を十分に理解することができません。2008年の金融危機を引き起こした一連の出来事には、信用格付け機関が高リスクのモーゲージ証券^8^にAAAの評価（最高かつ最も安全な投資）を与えたことが含まれています。
DeFiはこの点で異なります。公共のブロックチェーン（例えばイーサリアム）に基づくDeFiプロトコルはほとんどがオープンソースであり、監査が容易で透明性を高めます。これらのプロトコルには通常、分散型のガバナンス組織があり、誰もが何が起こっているかを明確に理解できるようにし、悪意のある行為者が単独で悪意のある決定を下すことができないようにします。
DeFiプロトコルは一行一行のコードとして書かれます------あなたはコードを欺くことはできません。なぜなら、それはすべての参加者に対して平等に扱われ、差別しないからです。これらのコードは、その書かれた通りに完全に機能します。コードはオープンソースで一般に監査可能であるため、どんな脆弱性もすぐに明らかになります。結局のところ、DeFiの最大の利点は、中間機関を排除し、ゼロ検閲の環境で運営できることです。
去中心化金融 vs 伝統金融
市場の摩擦、アクセスの欠如、規制の不確実性は、現在の銀行システムを悩ませる主要な問題のいくつかです。残念ながら、すべての人が現在の銀行システムのサービスを享受できるわけではありません------銀行サービスを受けられない人々は、公平に参加することが難しいです。
DeFi運動はこれらのギャップを埋め、誰もが金融サービスにアクセスできるようにし、あらゆる形の検閲を受けることなく利用できるようにすることを目指しています。簡単に言えば、DeFiは巨大な機会の窓を開き、ユーザーが人種、宗教、年齢、国籍、地理的制約を受けずにさまざまな金融ツールを使用できるようにします。
伝統的な金融商品と去中心化金融商品を比較すると、両者にはそれぞれの長所と短所があります。この本では、去中心化金融の理念と可能性を段階的に紹介し、現実の問題を解決するためにその最良の特性をどのように活用できるかを理解してもらいます。
第2章では、DeFiといくつかのDeFiアプリケーションについて概説し、読者がDeFiの基本的な理念を理解できるようにします。
おすすめの読書
Decentralized Finance vs Traditional Finance: What You Need To Know (Stably) https://medium.com/stably-blog/decentralized-finance-vs-traditional-finance-what-you-need-to-know- 3b57aed7a0c2
The 7 Major Flaws of the Global Financial System (Jeff Desjardins)
https://www.visualcapitalist.com/7-major-flaws-global-financial-system
- Decentralized Finance: An Emerging Alternative to the Global Financial System (Frank Cardona)
https://www.visualcapitalist.com/decentralized-finance/
- How Decentralized Finance Could Make Investing More Accessible (Jeff Desjardins)
https://www.visualcapitalist.com/how-decentralized-finance-could-make-investing-more-accessible/
