Cosmosエコシステムがなぜ異彩を放っているのか、同じくクロスチェーンの巨頭であるポルカドットはどのように打破すべきか？

Polkadotエコシステム研究所

2022-04-03 19:09:14

コレクション

Cosmosエコシステムでは一体何が起こったのか、現在のCosmosエコシステムとPolkadotエコシステムの発展をどのように理解すべきか、またPolkadotエコシステムはそこからどのような経験を得ることができるのか？

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執筆：Polkadot Labs、 Polkadotエコシステム研究所

背景

私たちが再びクロスチェーンのトラックについて話すとき、時間は私たちにあいまいでありながら正しい答えを教えてくれました：クロスチェーンは偽命題ではなく、むしろ戦略的な争奪地です。したがって、昨年の間に、クロスチェーンに関連する多くのプロジェクトが資金調達を完了し、資金調達額は一般的に数千万ドルに達しました。

クロスチェーン技術や相互運用性について話すと、私たちは自然にPolkadotや、1、2年前に批判されていたCosmosを思い浮かべますが、現在の状況は少し変わったようです ------Cosmosはまるで厚い蓄積を持っているかのようです。

特に、Cosmosに基づくアプリケーションチェーンTerraは、そのエコシステムの安定したコインUSTの時価総額が100億ドルを突破し、90億ドルを超える老舗担保型安定コインDAIを超えて、USDT、USDC、BUSDに次ぐ第4位に位置しています。同時に、Cosmosエコシステムも過去半年間に微妙な変化があったようで、これはその時価総額の変化からも見て取れます。

したがって、最近の間に私たちはコミュニティから多くの疑問を受け取りました。Cosmosエコシステムで何が起こったのか、現在のCosmosエコシステムとPolkadotエコシステムの発展をどのように理解すべきか、そしてPolkadotエコシステムがどのような経験を得られるのか。

これらの疑問を抱えながら、私たちは客観的かつ公正な視点から、過去の出来事を描写し、これらの物語の背後に何が隠されているのかを探求しようとしています。

Cosmos最近のエコシステムでの出来事

まず、私たちはこの期間にCosmosエコシステムで何が起こったのかを理解する必要があります。

技術更新

Cosmosは、クロスチェーンを最初に提案したプロジェクトの一つとして、そのTendermintコンセンサスプロトコル、Cosmos SDK開発フレームワーク、IBCクロスチェーンプロトコルがブロックチェーン分野の3大技術革新と見なされています。

ビットコインやイーサリアムネットワークに存在する問題を見て、Cosmosは上記の技術革新を通じてスケーラビリティ、可用性、相互運用性の問題に対する解決策を提案しました。

2021年3月、CosmosのIBCも正式に送金を開始し、そのエコシステムプロジェクトに新たな扉を開きました。長い時間が経った今、Cosmosは最近再び新たな熱気を帯びているようです。まず、過去半年間にCosmosでどのような技術のイテレーションがあったのか見てみましょう。

2021年9月4日、クロスチェーンプロジェクトCosmosは、NFTおよびそのメタデータに対するチェーン間標準（Interchain Standards）を開発するための技術作業グループを設立することを発表しました。これにより、NFTとメタデータに対して相互運用可能なオープンスタンダードと参考ソフトウェア実装が提供されます。
2021年10月1日、Cosmosが開発したEthermintは商標問題および範囲拡大のためEvmosにアップグレードされ、EvmosはCosmosのEVMハブとして、スマートコントラクトをCosmos内で簡単にデプロイおよび通信できるようにします。2021年末までに、Evmosはメインネットを提供し、Cosmos内で完全なEVM互換性を持つことになります。
2021年11月10日、CosmosはVegaアップグレードを行うことを発表し、すべての検証ノードとノードオペレーターはテストプロセスに参加する必要があります。Vegaアップグレードには、Cosmos Hubが依存するコアコンポーネントの安全性を確保するためのさまざまなバージョン更新が含まれています。Cosmos SDK、Tendermint Core、IBCなど。
2022年3月17日、Cosmos Hubはテストネットがブロック高9283650（UTC時間3月17日17時頃、つまり北京時間3月18日1時頃）でThetaアップグレードを実行したことを発表しました。

Cosmosの最近の技術革新の中で、IBCクロスチェーンプロトコルの適用範囲が拡大し、Cosmosエコシステムの拡張のハードルがさらに低くなったことがわかります。

たとえば、EvmosはIBCを通じてイーサリアムメインネット、EVM互換環境、その他のBFTチェーンと相互運用し、ユーザーと開発者はブロックチェーン間で簡単に移動できます。

また、Vegaアップグレードは、将来のCosmos Hubのシームレスなアップグレードにとって非常に重要な役割を果たします。

したがって、Cosmosはエコシステム内外で積極的に最適化とアップグレードを行い、良い基盤があれば、建物は高く安定して建てられます。これらは未来のエコシステムの爆発前に必要な基盤です。

エコシステムの発展

クロスチェーンの誕生は、ブロックチェーン初期の情報孤島の問題を解決するためのものでした。したがって、私たちは未来のブロックチェーンがマルチチェーン共存の世界であることを知っています。この広大なエコシステムの中で、エコシステムプロジェクトの発展はCosmosエコシステムにとって重要な影響要因です。

Osmosisは、Cosmosエコシステムに独立した記憶相互運用性Layer1パブリックチェーンのDEXを持つプロジェクトであり、Cosmosエコシステム内で初めて大規模なIBC取引を実現し、DEX活動を開始したアプリケーションチェーンです。

さらに、ブロックチェーンの迅速な開発ツールであるCosmos SDKの広範な利用とIBCプロトコルの正式な導入により、ますます多くのエコシステムプロジェクトがCosmosのネットワークで構築および発展しています。では、Cosmosエコシステムの発展の近況はどうでしょうか？

2021年9月8日、NymはCosmosブロックチェーンエコシステムに匿名証明書をもたらすことに取り組んでいます。Nymの匿名証明書は、Cosmosブロックチェーンに分散型ソリューションを提供します。
2021年10月21日、現在Cosmos SDKを基に開発されたブロックチェーンTerraは、「IBC転送の有効化」（Enable IBC Transfer）に関するガバナンス提案の投票を通じて、IBC標準（Inter-Blockchain Communication、ブロックチェーン間通信）を正式に有効化しました。Terraエコシステムのユーザーは、他のIBC標準をサポートするブロックチェーンネットワークにクロスチェーン接続し、資産を送受信できます。
2021年11月5日、暗号基盤サービスプロバイダーのFigmentは、ブロックチェーンデータインデックスプロジェクトThe GraphをCosmosに統合する作業を進めていると発表しました。この統合により、The GraphはCosmosエコシステムデータをインデックスおよびクエリできるようになります。
2021年11月24日、HarmonyコミュニティはGrant提案を通じて、Cosmosなどのブロックチェーンネットワークと接続するクロスチェーンブリッジを計画しています。
2022年1月30日、Injective Bridge V2が発表され、イーサリアムERC20トークンやCosmos、Terra、OsmosisなどのCosmos IBCをサポートするチェーンをサポートします。
2022年3月11日、CosmosエコシステムのNFTアプリケーションチェーンStargazeは、北京時間3月12日5:00に創世NFTの鋳造を開始すると発表しました。

2022年1月5日現在、Cosmosエコシステム内で時価総額ランキング300位以内のプロジェクトは8つあり、Cosmosエコシステム上に構築されたプロジェクトは260を超え、イーサリアムエコシステムに次いでいます。

クロスチェーンエコシステムの広大な展望がますます多くの人々に期待され、IBCのさらなる採用がCosmosに大きな影響を与えるでしょう。2022年はクロスチェーンエコシステムの爆発を迎えるかもしれません。

Cosmosエコシステムの台頭をどう見るか？

Cosmosエコシステムの台頭の理由は何か？

実際、Cosmosの状況を整理すると、Cosmos自体の技術発展や運営から見ても、エコシステムの急速な発展を引き起こすような大きな出来事は発生していないことがわかります。

したがって、より多くの理由はおそらくCosmos自体の外にあり、Cosmosのエコシステムプロジェクトにあります。

今回Cosmosエコシステムが注目を集めたのは、一方でTerraの優れたパフォーマンスが多くの人々の関心を引き、Cosmosエコシステムに注目が集まったからです。

Cosmos SDKに基づくTendermintコンセンサスで構築されたアプリケーションブロックチェーンであるTerraは、その独自のアルゴリズム安定コインUSTの設計により非常に優れたパフォーマンスを発揮し、USTを中心に一連のDeFiエコシステムを迅速に構築し、そのトークンLUNAはTop 10にランクインしました。

これにより、Cosmosにはスターエコシステムプロジェクトが生まれ、多くの人々がそのエコシステムに注目し、類似のプロジェクトが他にあるかどうかを見守ることになります。もう一方では、確かにCosmosの他のエコシステムプロジェクトも何らかのアクションを起こしており、Cosmosに力を与えています。

最近、複数のCosmosエコシステムプロジェクトが、CosmosのトークンATOMのステーキング状況に基づいてユーザーにエアドロップを行っています。

このような方法で、初期トークンの配布を完了し、Cosmosに対する需要を増加させ、多くのユーザーを引き付けています。これが、Cosmosが最近安定している理由でもあります。もちろん、これらの理由の他にも、友人たちからの疑問もあります。これはCosmos自体の経済モデルに関係しているのか、あるいはCosmosの価値捕獲能力に関係しているのか？以下で簡単に分析してみましょう。

CosmosとPolkadotの価値捕獲における違い

昨年10月、私たちはPolkadotの価値捕獲における効用と優位性について特別に執筆しました（詳しくは《経済モデルから見るPolkadotの価値捕獲の方法》を参照）。ここでは、理解のためにいくつかの重要なポイントを抽出します。

PolkadotはEthereumと比較して、価値捕獲において原生トークンをエコシステムの流動性の媒介として使用することに制限されません。Polkadotエコシステム内のユーザーは、これらのプロジェクトの機能を自由に使用でき、Polkadotネットワークに対してマイナー料金を支払う必要はありません。ユーザーが唯一支払う必要があるのは、エコシステムプロジェクトが必要とするトークンのみであり、1回の支払いで済むため、ネットワークのガス料金の煩わしさが軽減されます（この点はCosmosと大きな違いはありません）。

もちろん、上記の点は価値捕獲の最大の表れではありません。真の違いは、PolkadotがDOTをロックすることでパラレルチェーンスロットオークションを行い、多くの流通可能なトークンがネットワークに戻りロックされることで、ネットワークに一定の安全保証を提供することです。

また、Polkadotエコシステムのプロジェクトは、パラレルチェーンまたはパラレルスレッドを通じてエコシステムに参加する必要があるため、エコシステムのハードルは相対的に高く、対応する安全性と信頼性も高くなります。

PolkadotはC端に対しては料金を課さず、B端に対して料金を課すモデルです。PolkadotエコシステムのユーザーはDOTを保有せずともパラレルチェーンの機能を使用できます。

しかし、パラレルチェーンプロジェクト側は、Polkadotエコシステムに接続してより広範なアプリケーションを得るためには、DOTを借りるか、支払ってパラレルチェーンスロットを獲得する必要があります。これにより、ユーザーはPolkadotエコシステムで快適に使用でき、DOTはネットワーク効果の利益を捕獲することができます。

B端に対して料金を課すことは、一見するとパラレルチェーンプロジェクトに対してハードルを設けているようですが、実際には多くの悪質なプロジェクトを排除し、Polkadotエコシステム内のプロジェクトがプレッシャーの中でより良く成長することを促進します。これは自然に「適者生存」の法則に合致します。

しかし、相対的にCosmosにはネットワーク効果の価値を捕獲するような設計はありません。

その代わりに、この部分の価値捕獲能力を犠牲にすることで、Cosmosはよりオープンなメカニズムを持ち、Cosmos SDKおよびTendermintコンセンサスプロトコルに適合するプロジェクトはすべてCosmosエコシステムの一員となることができ、許可を得る必要がありません。これもCosmosエコシステムが突然爆発的な成長を遂げた理由の一つです。

両者はクロスチェーン機能を持っていますが、微妙な違いがあります。Polkadotの高い一貫性はクロスチェーンに深みを与え（クロスチェーンでのコントラクト呼び出しや資産の相互作用をサポート）、Cosmosのオープン性はクロスチェーンの深みが浅い（資産のクロスチェーンのみをサポートし、コントラクトのクロスチェーン呼び出しはできない）という違いがあります。ただし、現在のクロスチェーンの需要がそれほど切実ではない場合、あまり大きな違いは見えないかもしれません。

しかし、Cosmosエコシステムの価値の担保に関するもう一つの興味深い点は、保有者がATOMをステーキングすることでエコシステム内のさまざまなプロジェクトのエアドロップを受け取ることができるということです。これらのエアドロップは、間接的に保有者を強化し、Cosmosエコシステムのつながりを豊かにしています。

したがって、弁証法的に見ると、Cosmosの包容性はエコシステムの急速な爆発を促進し、エコシステムプロジェクトの巧妙な連携が一定の「富の創出効果」をもたらしています。

一方で、Polkadotエコシステムは安全性とクロスチェーンシナリオにおいてCosmosよりも優れています。これが、以前から人々がCosmosをAndroidシステムに例え、PolkadotをAppleシステムに例える理由であり、現在でもこの比喩は有効であるようです。

どう見るか？

経済モデルの状況から見ると、Cosmosの価値捕獲能力がもたらした小さな高まりではないようです。では、私たちはこの状況をどのように客観的に見るべきでしょうか？

まず、結論は変わりません。Cosmosはその本来の価値捕獲能力や特に重要な進展によって今回の小さな高まりを引き起こしたわけではありません。

むしろ、エコシステム内のスタープロジェクトが注目を集め、他のエコシステムプロジェクトがATOMを一緒に活用しようとしていることが、現在の効果を生んでいます。これらはすべて市場要因による小さな高まりであり、Cosmosの技術自体やCosmos公式の運営によるものではありません。

したがって、本質的には、PolkadotやCosmosの技術がどちらが優れているかという問題ではありません。

実際、私たちはPolkadotエコシステムに特化したPolkadotエコシステム研究所ですが、私たちはPolkadotだけを重視しているわけではありません。私たちの理解では、異なるブロックチェーンはそれぞれ適したシナリオを持っており、Polkadotは一つのシナリオであり、Cosmosもまた一つのシナリオです。

ただし、私たちはよりPolkadotに注目し、他のブロックチェーンで起こっている変化を観察しながら、これらの変化がPolkadotおよびそのエコシステムにどのような影響を与えるかを考えます。

次に、Cosmosで起こっているこれらの市場行動が、Cosmosでしか実現できないものなのかを考える必要があります。

第一に、Terraの革新的な設計は確かに新しい経済モデル、あるいは運用モデルを開創しました。Terra自体には特に技術的な壁はなく、経済モデルも公開されて透明です。

したがって、Terraを再現することは実現可能であり、すでにいくつかのプロジェクトがTerraの経済モデルを模倣しています。

第二に、CosmosのトークンATOMのステーキング状況に基づいてユーザーにエアドロップを行うこの方法は、Polkadotでも再現可能です。

チェーン上のデータはすでに存在しているため、たとえば、AcalaでDeFiやDAppを行っているチームは、DOTのステーキング状況に基づいてこれらのアカウントにエアドロップを提供することができます（将来的に本当に実現する可能性も排除できません）。

第三に、心理的要因も存在します。

実際、PolkadotのCrowdloanが支援者に提供する補助金は、Cosmosのエアドロップよりもはるかに多いです。ただし、大環境が悪いため、DOTとCrowdloanのパフォーマンスが悪く、皆の心に不均衡をもたらしています。

一方、Cosmosのエアドロップは予期せぬ喜びであり、たとえパフォーマンスが悪くても驚きの一つです。前者は本来得るべき福利がうまくいかなかったものであり、後者は予期せぬ喜びであり、たとえ少なくても嬉しいものです。

たとえば、会社が元々あなたに数千ドルのボーナスを支給する予定だったが、業績不振のためにボーナスが1000ドル減った場合の失望感と、食事中に偶然店から数百ドルの報酬をもらった場合の驚きの喜びは、後者の方がはるかに心地よいものです。

もちろん、エアドロップには一つの利点があります。それは、1つのステーキングで複数の異なるプロジェクトのエアドロップを受け取ることができることです。ただし、この方法はPolkadotでも完全に実現可能です。

したがって、今回のCosmosのパフォーマンスは市場要因の影響によるものであり、CosmosとPolkadotの技術的な優劣の問題には関与していません。これらの市場要因には特に壁やハードルはなく、むしろPolkadotエコシステムにさらなるインスピレーションを与えるでしょう。

Polkadotエコシステムにはどのようなアイデアがあるか？

先ほど述べたように、Polkadotのパラレルチェーンプロジェクトも独自のエコシステムを持ち、これらのエコシステム内のアプリケーションプロジェクトはCosmosの方法を学び、DOTのステーキング状況に基づいてエアドロップを行うことができます。

この方法は、冷スタートを実現し、DOTを一緒に活用し、DOTの影響力を借りて自分のプロジェクトの影響力を高めることができるため、一石二鳥です。

さらに、このような方法が多くのプロジェクトによって採用される冷スタートの方法として形成されれば、勢いが生まれます。

皆さんも想像してみてください。もしPolkadotに100のパラレルチェーンがあり、それぞれのパラレルチェーンに独自のエコシステムがあり、毎年それぞれのパラレルチェーンから10のプロジェクトが誕生し、これらのプロジェクトがこのエアドロップ方式を採用した場合、平均して毎月80のエアドロップイベントが発生することになります。これがどのような繁栄の光景をもたらすでしょうか。

もちろん、これは理想的な状態に過ぎませんが、このような状況は可能性があり、Polkadotエコシステムが大きく強くなった後に当然の発展形態となるかもしれません。

次に、これらのパラレルチェーンプロジェクトのアプリケーションもDOTを担保資産として使用しています。

現在のEthereum上の多くのDeFiがETHを担保資産として使用しているのと同様に、各パラレルチェーンはエコシステム構築に非常に多くのDOTを必要とし、XXX/DOTのような取引ペアは、Polkadotエコシステムの各DeFiアプリケーションの標準装備となる可能性が高いです。

したがって、単にPolkadot自体の経済モデルがもたらすDOTの需要と価値捕獲について語ることは不十分です。多くの人はPolkadotを静的に分析し、「Polkadotの価値捕獲能力は非常に弱い」と結論づけています。

しかし、エコシステムは動的に発展しており、私たちはその発展を継続的に観察し、Polkadotエコシステムが成熟した形態に発展したときに、PolkadotエコシステムのプロジェクトがDOTに新たな需要をもたらす可能性があることに注目する必要があります。

その時、これらの新たな需要がDOTに新しい価値を与え、PolkadotとPolkadotエコシステムが相互に利益をもたらす関係を築くことができるでしょう。その時こそ、私たちはPolkadotの価値捕獲がどのようになるかをより良く評価できるでしょう。

後記

全文を通じて、私たちはCosmosエコシステムで最近起こったこととその背後にある意味について多くのページを費やして議論しました。このクロスチェーンの二大巨頭の戦いの中で、Cosmosはエコシステムの優位性を活かして、比較的良好な初期の爆発を達成しました。

もちろん、Cosmosは時間的にもPolkadotに先行しており、2019年初頭にCosmosがメインネットを立ち上げたのに対し、1年後にPolkadotのメインネットが正式に立ち上がり、Polkadotのパラレルチェーンスロットオークションは昨年末にようやく始まりました。

したがって、客観的に見れば、Polkadotが一歩遅れるのは予想通りであり、この「遅れ」が今後の発展の中で転機を迎えるかどうかが私たちが観察し考慮すべき点です。結局のところ、「亀とウサギの競争」の物語はしばらくは起こらないかもしれません。なぜなら、Cosmosはすでに数キロメートル先に走り出しており、Polkadotはまだ困難に立ち向かわなければならないからです。

今日に至るまで、私たちは最初の見解を維持しています。CosmosとPolkadotは、どちらが強いか弱いかの問題ではなく、今後しばらくは前後にリードする状態が続くでしょう。また、成熟期にはそれぞれの領域で優れた存在となるでしょう。

ただし、誰が本当にWeb3の到来の日を待ち、最大の効果を発揮できるかはまだわかりません。動的な観察と展望を維持することは、良い選択かもしれません。