暗号解析者 Q2 業界展望：メタバースは未来の主流となり、資金はゲームとDeFiのブルーチップに配分される。

執筆：Raymond Chng

編纂：TechFlow インターン

マクロ

ロシア・ウクライナ戦争は過去数週間のヘッドラインニュースであり、この出来事はTradFi投資家のポートフォリオに大きな変化をもたらし、暗号通貨市場に部分的な底をもたらしました。しかし、私はこの戦争がすぐに収束する可能性があると信じています。

米連邦準備制度はインフレの傾向と成長の鈍化の中で金利を引き上げており、これが今年後半にいくつかの悪い出来事を引き起こす可能性があります。私たちは早ければ2022年第3四半期にインフレからスタグフレーションに移行するでしょう。

これは世界にとって何を意味するのでしょうか？-> これは慢性的な死を意味し、準備ができていない人々にとっては不利です。

デジタル資産がTradFi市場と切り離されるのであれば、今がその良いタイミングです。

世界は今、混乱の中にあり、さらに世界中に十分な年金がない上にスタグフレーションが加わり、これが災害の根源です。政策立案者はこの問題をどうにかしなければなりません。もし状況が悪化した場合、彼らは：1）船を沈めるのか--経済を深刻な不況に陥れ、誰もが不満を抱く；それとも2）お金を印刷し続けるのか--人々にお金を渡し、すべてを膨張させ、購買力が徐々に低下する中で人々がゆっくりと死んでいくのか。

もしかしたら、平行世界がノアの方舟になるかもしれません？今の世界がゆっくりと流血し死んでいく→メタバースへ→仮想/メタバース経済が最終的に現実世界の経済を超える。

暗号通貨市場

大規模なTradFiファンドが暗号通貨分野に参入し続けており、これらのファンドはIMXなどのインフラ層に投資しています。

ゲームやメタバースに焦点を当てるファンドが増えています。

ベンチャーキャピタルのラウンドの評価は非常に高く、一部のファンドにとっては流動的なトークン（すでに上場しているトークン）を購入する方が良いかもしれません。なぜなら、それらのいくつかは種評価に近いか、あるいはそれを下回っているからです。個人投資家として、これは私にとって良いニュースです。なぜなら、私はリサーチを行えば、安価で信頼できるプロジェクトを購入する機会があるからです。

分散した市場--一部のトークンはベア市場にあり、他のトークンはブル市場にあります。重要なのはこれを認識し、適切に取引することです。

全面的な調整の季節--ほとんどのコインは先に上昇し、その後下落しており、過去数週間で方向性のあるトレンドを持つコインはほとんどありません。

古いコイン（EOS、WAVES、TRX）はニュースの発表とともに復活し、市場がいかにホットな話題を作り出すかを示していますが、全面的な調整の季節は市場がいかにPVPであるかも示しています。

明らかに、現在の市場条件はトレンドトレーダーではなく、量的/ボラティリティトレーダーに最も適しています。この状況が第2四半期に変わることを願っています--この状況をどうにかするための私の考えを共有します。ただし、「5月」の状況に重点を置きます。

第2四半期はより良い四半期になると予想され、暗号通貨市場のほとんどのセクターにはリスクがある可能性があります。市場はすでに資金を分配しており、引き続き分配されると信じています：1. ゲーム 2. ブルーチップDeFiコイン

ビットコイン

BTCはTradFiの担保として始まり、これはBTCを債券のような資産に貨幣化する始まりかもしれません。結局のところ、ヨーロッパだけで約5T（2022年2月）の負の利回り債券があります。BTCの時価総額は依然として1Tドル（2022年3月）を下回っています。

Luna Foundation Guard (LFG)は現在の小規模なブル市場を引き起こし、今後2-3ヶ月でトレンドが現れる可能性があります。私は現在の価格動向（pa）が人々のLFGへの買いによって前倒しされていると考えています。

他の市場参加者もスタグフレーションを予想して「最も硬いお金」を買っています。

興味深いことに、Ray Dalioが2021年にいくつかのBTCを保有していると言った後、最近Bridgewatersが暗号通貨に参入すると言及しました。ご存知のように、彼らは暗号通貨リスクを求めている唯一の存在ではなく、彼らもBTCを配置し始めると信じています。

ETH

その鍵は合併にあります。ほとんどの市場参加者がこのイベントを楽観視していますが、私はそれが本当に終わったと見なされるのはどうなるのか確信が持てません。なぜなら、ほとんどの人（群衆）が物事が起こると考えると、逆の方向に進むからです。

流動性が高いため、ETHは機関投資家が暗号通貨に接触する手段の一つです。長期的には、市場のベータリスクを保持する良い資産ですが、個人投資家として市場を打ち負かしたいのであれば、ETHに参加しない方が良いかもしれません。

ETHに関連する活動の大部分は、将来のL2で発生する可能性があります。

Eth L2

Starknet

• 最新の資金調達ラウンドでStarkwareの評価が600億ドルに達し、Sequoiaがリードし、Paradigm、3AC、Alamedaなどの投資家が参加しました。
• Starknetには多くの開発者活動があり、活気あるコミュニティと一貫したエコシステムの更新があります。
• 強力なDeFiインフラが存在する可能性があり、MakerDAOや他のブルーチップDeFiがStarknetでの展開に備えています。
• ゲームエコシステムも強力で、Starknet上のゲーム拡張が進行中で、Loot Realmsがあります。さらに、Matchbox DAOがあり、ゲーム開発者やデザイナーなどの中心になることを目指しています。

Arbitrum

• Airdropはいつ？（2022年に行われるという噂があります）。
• Arb上のNFT市場は他のすべてと比較してより弾力性があります。
• Magicエコシステムは、Seed of Life、Battlefly、その他の実体ゲームを含むチェーン上のNFT市場を支えています。新たな資金がエコシステムに流入するのを見ることができると思います。
• DopexやVestaなどのデリバティブトークンは、チェーン上でのTVLの粘着性を維持し続ける可能性があります。

L1（Sol/Luna/Avax）

1.ソラナ

• Solana上でOpenseaを立ち上げることが、彼らのNFTとゲームのシーズンを開く可能性があります。
• ゲーム：Auroryは最も期待されるゲームの一つです。Star Atlasも期待されていますが、少し時間がかかるかもしれません。私が密接に注目しているゲームはMeekolonyで、2022年第2四半期にTGEを発表する可能性があります。

2.ルナ

• エコシステムコインのパフォーマンスを観察した後、私はLunaを購入し続け、避難中にUSTを固定することに決めました。
• USTの最終目標は> USDTであり、Do KwonとそのチームはUSTの需要を継続的に増加させる完全なエコシステムを構築しています。
• ゲームプロジェクトがTerraエコシステムにやってくる予定です。
• DeFi / FXはUSTの成長を促進し、燃焼を加速させることを期待しています。
• すぐにATHを突破し、上昇トレンドになる可能性があります。

3.アバックス

• サブネットの立ち上げ→より安価な取引とより多くのスケーラビリティ
• ゲーム：Defi Kingdoms (Jewel)とCrabada (Cra)が彼らのサブネットをすぐに立ち上げる予定です。CrabadaのSwimmerネットワークにはいくつかの遅延がありますが、最終的には完成します。Avaxはゲーム開発者のトップ産業チェーンになりつつあり、私は彼らの旅を追うことに非常に興奮しています。
• DeFi：Avax上のほとんどのDeFiトークンは歴史的な最高点から70-85%下落しています。これは、Avax Summerが近づいているため、これらのトークンに注目する良い場所だと思います。

DEFI

1.バッジャーエコシステム

• Badger DAOは、ビットコインをDeFiアプリケーションの担保として利用できるDAOです。
• TLDR；それはあなたのBTCに利益をもたらします。
• Badgerに関する以前のハッキング事件は整理されており、私はBadgerがBTC保有者にとって重要なインフラを提供し、彼らのコインを貨幣化する可能性があると信じています。

2.シタデルDAO

• Citadelは、世界で最も多くのBTCを保有するコミュニティになることを目指す国庫DAOです。
• Citadelは人々のビットコインのクジラに成長し、ビットコインを中心にした製品の創出を支援することを目的としています。これはDeFiだけでなく、資金が不足しているビットコインのコア開発にも関わります。
• 持続可能な利益を確保するために、ビットコインだけでなく、DeFi全体の利益影響資産（ConvexやBADGERなど）も保有します。

3.テトララウンドテーブル

a.Convex Finance

• 物語は皆が知っている通り、基本的にCVXは彼らの提携先の大部分のCRV、FXS、その他のトークンの投票権を制御しています。CRV戦争はCVX戦争に変わりました。
• Curve v2が間もなく登場します - CVX保有者に豊富なリターンをもたらします。
• 依然としてDeFiポートフォリオの重要なプロジェクトの一つです。

b.Dopex

• rDPXの新しいトークンエコノミクス
• ve-DPX
• c.Fraxファイナンス
• FPIエアドロップ
• FraxSwap
• 私が第1四半期の展望で言及したように、Fraxはトップのステーブルコインであり、FPIは暗号通貨のCPIであり、Sam Kazemianはメタバースの明るい未来に対する信仰の指標です。
• これは、財布に保管し、5年後に価格が戻る可能性のある数少ないDeFiトークンの一つですが、まだ投機的です。

c.FeiRari

• コードの更新速度が速い
• 新しいxTRIBEは、ユーザーがFuse貸出プラットフォーム上で直接FEIまたはFEI LPトークンを排出できるようにします。すべての報酬は自動的に複利化されます。
• これは、あなたが保持し、10年後にフェラーリを持ち帰ることができる別のDeFiトークンかもしれません。NFA。

d.Redacted Cartel

• すべてのDeFi投票の影響者。
• 背後の黒幕（彼らの文書を参照）
• Redactedの影響範囲が広いため、散発的にトークンを購入するETFの一つの方法かもしれません。
• 私はオークションでBTRFLYを購入し、約3,000ドルで売却しました。近い将来、再び私のポートフォリオに追加するつもりです。

AVAX DEFI

1.BenQi

• 流動的なステーキング - sAVAX
• アンカー資産
• DeFi Kingdomsのパートナー
• 依然としてAVAXのネイティブ貸出プラットフォームです。

2.Joe

• 新しいトークンエコノミクスにより、このプロトコルもランチャーとして機能します。
• sJOE、rJOE、veJOEは、需要が回復した際に購入圧力が高まることを意味します。
• 過去数ヶ月間、資金がDeFiから流出している中、チームは引き続き構築を続けています。
• 再評価の良いタイミングかもしれません。最近の低点で、JOEはVC資金調達ラウンドの価格に近づいているため、VCが単に2倍の投資を行うことはないと信じる限り、価格には大きな上昇の余地があります。

3.GMX

• GMXについて知らない場合は、BlocmatesのGMX完全ガイドを参照してください。
• これはPerpプロトコルで、多くの人が使用しており、牛市でも熊市でも、依然として良いコインです。

注目リストの他のDeFiプロジェクト

1. Aave v3 クロスチェーン、価格が上昇しており、大規模な改造後にOG DeFiプロトコルが復活する可能性があります。

2. 新しい分散型外為プロトコルで、強力な成熟したチーム、信頼できる投資家、確実なロードマップ、veトークンエコノミクス、今後登場するGLPトークンエコノミクス、MKR保険庫タイプの製品、現実世界の資産の貨幣化、Fiatのオン/オフランプのパートナーシップを持ち、チームはプロトコルの利益に焦点を当て、純粋なTVLの成長ではなくDEFIプロトコルに取り組んでいます。

Web3ゲームの夏

ゲームセクターに関する考え

• 2022年1月、私はGameFiに転向することを決めました。なぜなら、メタバースの未来には、人々が多くの時間を費やしたいと思う信頼できるゲームが必要だと考えたからです。だから、私はゲーム分野に深く関わることにしました。私のTwitterにはこの件についての見解がもっと書かれているので、私の考えについてもっと見ることができます。
• Jason Choiは、GameFiが2020年のDeFiのように感じると言及しており、これは私たちがGameFiのブル市場に入ることを意味し、私たちはまだ早い段階にいるということです。
• Wangarianは、次の100倍の可能性がGameFiにあると述べており、私は彼を信じる傾向があります。実際、これは私が仲間たちとずっと議論してきたことです。

ゲームギルドの変革

• 最近、あるギルドがすべてのPegaxy資産を売却し、学者たちが働けなくなりました。また、最近Slpが変化し、奨学金モデルにのみ焦点を当てるギルドは長期的に生き残れない可能性があります。
• したがって、ギルドは自らの主要な役割を再評価する必要があります。私はギルドが関与できる12の分野についての投稿を書きましたが、いくつかのギルドはこの方向に進む可能性があると信じています。
• 私は、いくつかのギルドがゲームセンターやスタジオに主要なモデルとして転向するだろうと信じています。Merit Circleは選定されたゲームへの協力/投資から始まり、GuildFiもこのモデルに転向するだろうと聞いています。彼らは成長していると聞いており、将来的に彼らの計画を共有する発表があるでしょう。

注目すべきゲーム

• ゲームエコシステム - Treasure DAO (MAGIC)
• MMORPG - Ragnarok / Treeverse / Meekolony / Ember Sword
• RPG - 暗号攻略 (RAIDER)
• FPS - AFAR / Blast Royal

メタバース

• BAYCの今後のメタバース土地販売は、次のメタバースブル市場を引き起こす可能性があります。
• 現在、The Sandbox (SAND)は最も興味深いプロジェクトであり、最も成功した仮想世界プロジェクトのリーダーです。
• NFT Worlds (WRLD)は、Minecraftを利用して開発者が仮想世界を簡単に構築できるプロジェクトであり、さまざまなNFTプロジェクトが土地を購入し、自分たちのメタバース（例：Floki Verse）に開発しています。NFT Worldsには大きな潜在能力があり、将来的にそれについての詳細な考察を書く予定です。
• Jason Choiが指摘したように、The Sandboxのような勝者のメタバース基盤プロジェクトは、この分野の主要な勝者になるでしょう。L1の太ったプロトコルのように。

2022年第2四半期のポートフォリオ配分

全体的な考え------私は市場で起こることが自然に私のポートフォリオの構成に表れると考えていますので……

1.長期ベア市場の可能な利点は何ですか？

• ベア市場が延長される可能性は低いです。なぜなら、私がTradFiのインスティテューションで働いている人々と話したところ、彼らは暗号通貨を配置する準備をしていると言っており、購買力がすぐに到来するからです。
• 市場は成熟しており、市場参加者はBTC/ETH/Cryptoが引き続き存在することを知っています。私たちが持っているのは頻繁な修正だけかもしれません。
• もしベア市場が実際に発生した場合、私は主にステーブルコインに入る準備をし、市場取引を行います。

2.現在議論されていないセグメントは何であり、今後数ヶ月/1年で人気が高まるでしょうか？（これは私が自分にしばしば尋ねる質問です）

• 私はメタバースが今後数年の主流になると考えていますが、メタバースについて話している人はあまりいません。おそらく、これは注目すべきスペースになるでしょう。
• 私は確かにFacebook（Meta）がRealyをサポートしていることを知っており、「MONA」という名前の独立したWeb 3プロトコルが無視されています。

3.攻撃か防御か？

• 防御し、強力なコインを探す。

4.上記の質問に基づいて、リスクをより良く管理するにはどうすればよいですか？

• より多くの流動性を求めつつ、良いR/Rゲームを維持する傾向があります。

私のポートフォリオ（NFA）

1.(30%) ゲーム

Crypto Raiders（RAIDER）

• 最近、この記事でこのゲームプロジェクトについての私の見解を書きましたが、長話を短く言うと；Raiderチームは長期的な視野を持ち、ゲームの持続可能性のために短期的な利益を犠牲にしています。
• これは、いくつかのゲームデザイナーもプレイしているゲームです。

TreasureDAO (MAGIC)

• そこには最も活気のあるコミュニティの一つがあります。
• Treasure DAOは、分散型の任天堂を構築しており、彼らのゲームは相互に組み合わせることができ、ゲームAのアイテムはゲームBで使用できます。

他のゲーム

他にもゲームがあり、私は現在ホワイトリストを取得したり、彼らのゲームNFTを購入し始めたりしています。もっと情報を得たら、後日共有します。

2.(20%) 生産的資産

Benqi(QI)

• 前述の理由によるものです。

Convex Finance ($CVX)

• TetraラウンドテーブルとCitadelDaoでより多くのCVXを蓄積します。

Badger DAO (BADGER)

• 初期ポジションを持っており、将来的にポジションを増やす予定です。

3.(40%) ステーブルコイン / メインストリームコインまたはL1 / Coin-Perps

• 現在の市場状況により、資金が分散した市場で、購入して保持するのが難しいと感じています。これは取引者市場のようです。
• 私の戦略は、生産的資産を保持することから、より多くの取引を行うことに変わりました。Tを行うにせよ、スイングトレードを行うにせよ、基本的には私のポートフォリオの流動性を維持しつつ、市場の動向を利用できるものです。
• この部分のポートフォリオは、私が最も多くの時間を費やす場所になるでしょう。ステーブルコインからAvax/Lunaを保持するか、市場を取引するまで。

4.（10%) アルファ投機

• 常にこのような構成があり、6ヶ月以上の保有期間が必要な時価総額が非常に低いプロジェクトに使用されます。実際には重いポジションで、忘れやすいプロジェクトです。現在、このポートフォリオの一部は、私が以前に言及したDeFXトークンです。
• 現在、ここでトークンを明かすことはありません。なぜなら、それらは時価総額が非常に小さく、リスクが高いからです。