RootData ラウンドテーブル：ステーブルコインの発展、課題と機会

コンパイル：Scof、ChainCatcher

世界の暗号市場が急成長する中で、ステーブルコインは伝統的金融とブロックチェーンの世界をつなぐ架け橋として、業界のホットトピックとなっています。PayPalのPYUSDやXRPのステーブルコインを代表として、ますます多くの機関や企業がステーブルコイン市場に参入し、この分野の可能性と機会を探求しています。本討論では、Perena、IOSG VC、Frax Finance、BiXin Ventures、Plume Network、OKXからの多くのゲストが、ステーブルコインの市場影響、機関投資機会、革新技術の応用について、ステーブルコインの未来の発展方向を包括的に分析しました。同時に、話題はAIエージェントやRWAなどのトレンドに広がり、新技術がどのようにブロックチェーンとDeFiの大規模なユーザー普及を支援するかを探討しました。

こちらをクリックして全討論を聴くことができます：

https://x.com/RootDataCrypto/status/1875149495287324898

Ray ：

皆さんこんにちは、私はRayで、ChainCatcherから来ました。今日のテーマはステーブルコインの未来の方向性と機会です。最近、市場は強気相場の深い段階にあり、さまざまなステーブルコインがますます注目を集めています。例えば、XRPは独自のステーブルコインを発表し、PayPalはPYUSDを発表しました。多くの大規模機関やプロジェクトも自らのステーブルコインを作成するために動き出しています。例えば、PayPalはBlackRock、USDT、その他のファミリー基金と提携しており、伝統的な機関が暗号の世界との融合を加速させています。

今日は非常に光栄なことに、数名のゲストを招いてステーブルコインについて議論します。まずは各ゲストの自己紹介から始めましょう。簡単に自分自身と所属プロジェクトについて紹介してください。

Shina ：

皆さんこんにちは、私はShinaで、Perenaから来ました。皆さんと交流できて嬉しいです。私はPerenaで主に成長とデザインを担当しています。PerenaはSolana上のステーブルコインインフラで、現在いくつかの製品を展開しており、Solana上での効率的なトークン交換や流動性提供をサポートしています。

Henry：

皆さんこんにちは、私はHenryで、IOSGから来ました。主に投資と研究を担当しています。最近、私はEthereumエコシステム内のステーブルコインに注目しており、Shinaが言及したPerenaのようなSolanaエコシステムについても理解を深めています。彼らのチームと発展の見通しには期待しています。また、他のステーブルコインインフラや、ステーブルコインと決済の統合の機会についても研究しています。

Ja e ：
皆さんこんにちは、私はJaeで、Frax Financeから来ました。ビジネス開発を担当しています。最近、私たちはFrax 2030ビジョンを発表し、BlackRockとの提携を発表しました。私たちのコアドルペッグステーブルコインFraxはfrxUSDに改名される可能性があり、ガバナンストークンFXSもFREに改名される予定です。時期は1月中旬頃です。一貫性を保つために、今日は引き続きFraxとFXSと呼びます。この討論で皆さんとアイデアを共有できることを楽しみにしています。

Vivi ：

皆さんこんにちは、私はViviで、BIXIN Venturesから来ました。マーケティング責任者を務めています。最近、BenFenという名前のステーブルコイン決済公チェーンを立ち上げました。ここでいくつかのアイデアを共有できることを嬉しく思います。

Shukyee ：

皆さんこんにちは、私はShukyeeで、Plume Networkから来ました。最高戦略責任者を務めています。昨年6月にPlumeに参加しました。私たちはArbitrum+DeFi向けのチェーンを構築しており、最近Aラウンドの資金調達を完了し、私たちのステーキングプロトコルNESTのためのプレセールイベントを開催しました。皆さんの注目をお待ちしています。

Kiwi:

皆さんこんにちは、私はKiwiで、OKX Venturesから来ました。こちらの研究チームを担当しており、皆さんと交流できることを嬉しく思います！

Ray ： 最近、ステーブルコイン市場にはPayPalのPYUSDやXRPのステーブルコインなど、多くの新しい動きが見られます。これらの新しいステーブルコインの登場が市場全体に与える影響について、皆さんはどう考えていますか？

Shina ：

私たちPerenaにとって、過去1年間のステーブルコイン市場の急成長は非常にポジティブなシグナルです。これは、私たちが構築している分散型ステーブルコインインフラが市場のニーズに合致していることを示しています。PayPalのPYUSDやXRPのステーブルコイン、さらにはSolanaエコシステム内のSky USDなど、新しいステーブルコインが登場する中で、これらのステーブルコインの発行量は急速に増加しています。例えば、Sky USDはSolana上で1億ドル以上のステーブルコインを発行しました。これは重要な進展であり、価格安定性のあるデジタル資産（投機的資産ではなく）に対する市場の需要が急速に増加していることを証明しています。

さらに、ブロックチェーン技術が主流市場に徐々に採用されていることも観察しています。特にPYUSDは、信頼できる金融機関のサポートがあるため、ステーブルコインエコシステムに多くの新しいユーザーをもたらし、より多くの人々にステーブルコインと暗号技術の実際の応用価値を証明するのに役立つと考えています。

XRPのステーブルコインについては、非常に興味深い進展だと思います。これはXRP Ledgerに基づいており、国際送金分野での革新の可能性を示しています。特に、現在の主流のステーブルコインの流動性が存在するEthereumやSolanaブロックチェーンとは異なる選択肢を採用しているため、その将来の発展に期待が高まります。

Shukyee ：

ステーブルコインはブロックチェーンエコシステムにおいて非常に重要な役割を果たしています。私たちは常に、ステーブルコインがユーザーをWeb2からWeb3に移行させるための重要な架け橋であると考えています。他のチェーン上のアプリケーションと比較して、ステーブルコインはユーザーによりスムーズなオンチェーン体験を提供し、参入障壁を効果的に低下させ、伝統的金融ユーザーがDeFiに入るための典型となっています。

Plumeでは、PayPalのPYUSD、Mountain、Zero、Athenaなど、複数のステーブルコインプロジェクトと提携しています。私たちは、ステーブルコインが単なるオンチェーンの収益資産としてだけでなく、将来的には決済分野の重要なツールとなると信じています。私たちもPlume独自のステーブルコインを発表する予定で、エコシステム内の重要な資産として位置づけています。

市場には、香港金融管理局のProject Selaのような政府支援のステーブルコインプロジェクトが台頭しているなど、興味深いトレンドが多く見られます。同時に、大手伝統企業も暗号分野に参入し、自らのステーブルコインを発表しています。例えば、京東が発表したステーブルコインプロジェクトや、一部の通信会社が類似の方向性を探求しています。これらのトレンドは、ステーブルコインが伝統的金融とブロックチェーンの世界をつなぐ核心的なツールになりつつあることを示しています。

今年はRWAとステーブルコインの重要な発展の年となるでしょう。そして、ステーブルコインはその中で最も重要なツールの一つとなるでしょう。

Ja e ：

先ほどの数名の意見に非常に賛同します。私たちの創業者Samが言ったように、ステーブルコインは非常に大きな潜在能力を持つ市場であり、大手企業が続々と参入していることは、彼らがステーブルコインの未来に自信を持っていることを示しています。PayPalのような典型的なWeb2決済企業がステーブルコインを発表するのは、一朝一夕のことではなく、長期的な検証と準備を経た結果です。これは他のWeb2企業にとっても模範となります。

PayPalは典型的なWeb2企業であり、彼らがステーブルコインを発表したのは一時的な興味からではなく、数年にわたる深い考察の結果です。彼らのPY USDは、各L2エコシステムがその発展を支えるために強力なステーブルコインを必要とすることを示しています。PayPalは数億のアカウントを持ち、実際のアクティブユーザーも非常に多いです。彼らがこの全く新しい分野に参入し、分散型プロジェクトと競争する意欲を持っていること自体が、非常に楽観的な表れです。

私たちのコミュニティには、「私たちはDeFiの収益ハンターだけでなく、"おばあちゃんたち"をもオンチェーンに引き込むことを望んでいる」というジョークがあります。なぜなら、私たちはより簡単に使えるUIを開発しており、DeFiを使いやすくすることを目指しているからです。これが、私たちのステーブルコインがFracからFrax USDに転換した理由でもあり、大規模なユーザーをオンチェーンに引き込むことを目指しています。

PayPalのような企業が参入することで、他のWeb2企業も続々と追随すると思います。これらの伝統的企業がステーブルコイン市場に参加することは、この分野がより大きな発展と変革を迎えることを示しています。

Henry：

投資家の視点から見ると、ステーブルコイン市場の急成長は、流動性マイニングの需要やさまざまな取引活動の増加によるものです。特にEthereumやArbitrumなどのエコシステム間の資産取引が増加しています。流動性マイニングの高い需要が、ステーブルコイン市場の拡大を促進している主な要因だと考えています。

さらに、高収益で拡張可能な安定性金融商品への市場の需要も顕著に増加しています。安定していて拡張可能な収益を提供できるすべての製品が、現在の市場で追求されている重要な要素であり、これがステーブルコインの需要が持続的に増加している重要な理由です。

同時に、CDP（担保債務ポジション）市場の発展にも注目しています。現時点では、一部の分散型ステーブルコインは市場で数少ない本当に分散型の製品です。しかし、ステーブルコイン分野の他の参加者の強力な競争により、これらの分散型ステーブルコインは市場で一定の圧力に直面しています。

全体として、ステーブルコイン市場の成長は収益によって駆動されており、分散型ステーブルコインは競争の激しい市場での地位を確立するためのより良い方法を見つける必要があります。これが私の現在の市場に対する観察と見解です。

Vivi：

私もPayPalのPYUSDやXRPのステーブルコインの登場は、市場の需要が非常に旺盛であり、大企業が次々と参入していることを示していると思います。これは、ステーブルコインが暗号市場やフィンテックの重要なセクターになっていることを示しています。さらに、アメリカの規制の姿勢が徐々に変わりつつあり、ますます多くの政策立案者が暗号の革新に対してよりオープンな態度を持つようになっています。専門家は、2025年にはステーブルコインの市場価値が4000億ドルに達する可能性があると予測しています。

私たちBixin Venturesもこの波に参加し、ステーブルコイン決済に基づくLayer 1を立ち上げ、従来のSwiftよりも迅速、安全、使いやすいブロックチェーン決済ソリューションを提供することを目指しています。

Ray ： では、次の質問です。伝統的金融と暗号の融合が進む中で、ステーブルコインが機関投資家にどのような機会をもたらすと考えますか？これは投資の視点に偏るかもしれませんが、研究や投資の背景を持つ数名のゲストからお話を伺いたいと思います。

Henry：

現在、投資家を最も引き付けるのは、依然として収益を中心としたステーブルコインです。これらのステーブルコインは、さまざまな方法で高収益を生み出すことができます。たとえば、異なる担保を使用したり、アルゴリズムシステムを運営したりすることです。かなりの収益を生み出すことができる限り、この種のステーブルコインは投資に値します。私は、革新的な方法で収益を生成できるプロジェクトに特に期待しています。

さらに、ステーブルコインの発行やそのインフラプロジェクトにも注目しています。たとえば、M0のようなプロジェクトです。これらのインフラは、伝統的機関と暗号分野の橋渡しを行い、機関や企業が暗号エコシステムに入るためのサポートを提供します。

最後に、金利商品も重要な方向性です。Pendleのような金利商品は、現在の市場で非常に意義があります。これらは投機ツールとしても機能し、リスクヘッジにも使用でき、ステーブルコインエコシステムの応用シーンをさらに豊かにします。

要約すると、現在投資家が注目している3つの主要な方向性は、収益を中心としたステーブルコイン、ステーブルコイン発行インフラ、金利商品です。規制された法定通貨支持のステーブルコインについては、投資家にとっての魅力はあまり高くないと感じています。なぜなら、これらは比較的保守的で、魅力に欠けるからです。これが私の現在の市場に対する見解です。

Kiwi ：

はい、私はステーブルコインが多くの面で協力と発展の可能性を持っていると考えています。以下は私の見解です：

1. 流動性の共有：

ステーブルコインは迅速かつ低コストで資金を移動させることができ、これは国際企業（合法的な用途でもその他の用途でも）にとって非常に重要です。この流動性の共有は、世界の資金効率を向上させ、より多くの企業がブロックチェーン分野に参入することを促進します。

2. 企業アプリケーションの推進：

最近、多くの企業と交流を持ち、彼らがステーブルコインに非常に興味を持っていることがわかりました。多くの企業が自らのステーブルコインエコシステムを構築し、ステーブルコインを使って取引や決済を行いたいと考えています。これは彼らのビジネスにとって非常に重要であり、ステーブルコインは取引効率を大幅に向上させ、コストを削減することができます。

3. 規制と金融統合：

ステーブルコインは伝統的金融分野と深く統合することができ、金融商品のトークン化と結びつくことで、特に流動性市場に多くの注目を集めています。たとえば、ステーブルコインを使用することで、資産を簡単に管理し、投資のための新しいツールを提供することができ、これは金融市場の参加者にとって重要な機会です。

総じて、ステーブルコインは重要なツールであるだけでなく、ブロックチェーンと伝統的金融をつなぐ重要な橋でもあります。私は、将来的により大きな役割を果たすと考えています。これが私のいくつかの観察と見解です。

Ja e ：

はい、私は研究機関や投資会社のメンバーではありませんが、一般消費者の視点からいくつかの観察を共有できます：

韓国では、ステーブルコインは確かに多くの機会を提供しています。現在、韓国国内の政治状況が不安定で、たとえば頻繁な大統領の弾劾や交代により、ウォンの為替レートが影響を受け、ますます弱くなっています。そのため、一部の韓国人は他の法定通貨、たとえば円やドルを購入し、ヘッジツールとして利用しています。彼らは為替レートの変動後にこれらの外貨をウォンに戻すことがあり、短期投資戦略のようなものです。

DeFiに精通している人々は、通貨の変動リスクをヘッジするためにステーブルコインを使用することを選びます。これはより便利であり、Frax Financeのようなマネーマーケットや他のプラットフォームにステーブルコインを預けることで、さらに収益を得ることができます。したがって、これらのユーザーは複数のレベルでステーブルコインの利点を活用できます。

韓国の規制環境については、各国の政策は確かに異なります。韓国では、全体的に暗号通貨やステーブルコインに対して比較的慎重な態度を持っています。韓国の取引所は、地元チームが開発したステーブルコインを上場することをあまり好まないため、地元プロジェクトの国内市場での普及には大きな困難が伴います。また、機関投資家が韓国でビジネスを展開する際には、煩雑なコンプライアンス要件に対処する必要があり、多くの規制障壁を越える必要があります。

総じて、韓国ではステーブルコインに多くの潜在的な機会があるものの、市場の規制態度や政策環境に制約され、その普及と応用には多くの課題を克服する必要があります。

Ray ： 次の質問は収益型ステーブルコインについてです。従来のステーブルコインと比較して、どのような潜在的な利点がありますか？各ゲストの見解を共有してください。特に規制、コンプライアンス、応用面での違いに焦点を当ててください。

Shukyee ：Plumeチームの一員として、私たちは多くの伝統的企業主、伝統的機関、資産発行者と交流を持ち、これらの資産をオンチェーンに移行させることに取り組んでいます。このプロセスで直面する重要な問題の一つは、どのような暗号資本がこれらのオンチェーン資産の支払いまたは投資に使用できるかということです。これは単にチェーン自体が考慮すべき問題ではなく、エコシステム全体と小売ユーザーが直面する課題でもあります。

1. 資産側について：
   私たちは資産側の柔軟性が高いです。現在、資産のトークン化基準はますます成熟しており、多くのコンプライアンスおよび法律チームが第三者サービスを提供し、伝統的資産発行者がスムーズにオンチェーンに移行できるよう支援しています。これにより、資産のオンチェーンプロセスがよりスムーズで効率的になります。
2. 資本側について：
   資本側の課題はより複雑です。現在、Web2とWeb3（TradFiとDeFi）を接続するプロセスで、多くの伝統的資産発行者は大多数の暗号資産を受け入れることができません。たとえば、ステーブルコイン（PayPalのPYUSD、USDC、USDTなど）は決済分野で広く受け入れられていますが、現在は主に決済ツールとして使用されており、投資ツールとしては使用されていません。

Plumeでは、さまざまな資本タイプとの協力を進めています。たとえば、最初は多くの資産発行者がUSDTを受け入れたがらなかったものの、私たちの努力を通じて、徐々に彼らが受け入れるようになりました。また、Plume上で新型のステーブルコインの発行を推進しており、これらのステーブルコインは将来的に一部の資産発行者に認められる可能性があります。

二つの発展パス：

1. オンチェーン決済ツールとしてのみ：ステーブルコインはオンチェーン取引の決済ツールとしてのみ使用され、オンチェーンエコシステムの基本的なニーズを満たします。
2. ユーザーをオンチェーンに引き込む橋として：ステーブルコインは決済ツールとしてだけでなく、より多くのWeb2ユーザーをWeb3の世界に引き込む重要な橋となることができます。

私たちPlumeの目標は、Web2とWeb3の両方の参入障壁を下げ、同じプラットフォームで密接に協力できるようにすることです。これにより、RWAのオンチェーン化を促進します。このオープンな態度により、新しい機会を捉え、より効率的な解決策を探求し続けることができます。これが私の見解です。

Ray ： 投資の観点から、ステーブルコインプロジェクトを評価する際に考慮すべき重要な要素は何ですか？

Jae ：

ステーブルコインへの投資を考える際、市場の受容度は非常に重要な要素です。ステーブルコインは市場で広く認識され、実際の使用価値を持たなければ、投資に値するプロジェクトとはなりません。たとえば、友人との割り勘や海外のeコマースプラットフォーム（Shopifyなど）での買い物、または一般的に受け入れられる決済ツールとして使用できるかどうかは、直接的にその価値に影響します。信頼され、ドルと真に等価と見なされるステーブルコインだけが、市場で主導的な地位を占める可能性があります。

市場の受容度に加えて、ステーブルコインの機能性と収益性も重要です。投資の観点から見ると、ユーザーがトークンを保有または使用することでより多くの収益を得られるプロジェクトは、より魅力的です。たとえば、ステーブルコインを通じて高いリターンを得られるか、または投資資本としてより多くの価値を実現できるかどうかは、投資家の興味を決定します。さらに、一般ユーザーにとって、ステーブルコインの使用が便利かどうかも評価の重要な要素です。たとえば、日常の支出において、ステーブルコインが信頼できる選択肢となるかどうかです。

総じて、ステーブルコインの市場地位と機能価値は、専門の投資家にとってだけでなく、日常的に暗号通貨を使用する一般ユーザーにとっても重要です。市場で影響力があり、広く受け入れられているステーブルコインを選ぶことが、長期的な投資価値を実現する鍵となります。

Shina ：

はい、私たちはステーブルコインの投資者ではなく、ステーブルコインに特化したプロジェクトですが、Jaeが言及した市場の影響力の重要性には非常に同意します。その上で、もう一つの重要なポイントを補足したいと思います。それは、ステーブルコインの流動性です。

多くの資本を持つ投資者（たとえば、数百万の資金を持つ投資者）にとって、主要な懸念事項の一つは、いつでもプロトコルから資金を引き出せるかどうか、または特定のステーブルコインを使用する際に流動性の制約を受けるかどうかです。現在のトレンドは、オンチェーンで発行されるステーブルコインの種類が増えていることですが、これがステーブルコインエコシステムのさらなる断片化を引き起こす可能性もあります。より多くの発行者とより多くのステーブルコインは、市場の流動性を分散させ、ステーブルコイン間の相互運用性の需要を高めることになります。

ステーブルコインの相互運用性、つまりステーブルコイン間の交換の容易さや、異なる取引媒体での受け入れ度は、投資者の信頼度と魅力を直接決定します。この相互運用性と流動性の問題は、私たちPerenaが積極的に解決しようとしている重点事項でもあります。私たちは、将来の発行者のステーブルコイン流動性を集約し、資産をステーブルコインを通じてオンチェーンに移行したい発行者に便利な流動性接続点を提供することを目指しています。このメカニズムの下で、発行者は迅速に流動性のサポートを受けることができ、そのステーブルコインは投資者により受け入れられ、取引されやすくなります。

したがって、ステーブルコイン投資を考慮する際、流動性と相互運用性は無視できないコア指標です。これは、投資者の退出の便利さに影響を与えるだけでなく、ステーブルコインエコシステム全体の持続可能な発展と魅力を決定します。これがこのトピックに対する私の見解です。

Henry：

投資の観点から、ステーブルコインプロジェクトを評価する際に注目すべきいくつかの重要な指標があります。

まず、ガバナンスメカニズムが基盤です。ステーブルコインプロジェクトが適切なガバナンスシステムを持っているかどうかは、その長期的な安定性と持続可能な発展に直接影響します。ガバナンスは、ステーブルコインの管理の透明性だけでなく、投資者の信頼にも関わります。

次に、実際の利用率、つまりステーブルコインの採用度に注目します。たとえば、あるステーブルコインが複数のエコシステムで使用されている場合、たとえばLayer 2やDeFiプロトコル（AaveやPendleなど）で広く利用されている場合、その市場受容度と競争力はより強くなります。この広範な利用シーンは、ステーブルコインの市場影響力を反映します。

*安定性の確保は核心的な考慮事項です。ステーブルコインが常に担保資産（たとえばドル）との安定した関係を維持できるかどうかは、その生存の基盤です。市場の変動に直面した際に迅速に担保を回復できない場合、投資者の信頼に重大な打撃を与えることになります。

次に、収益率を評価します。USDTやUSDCなどの伝統的なステーブルコインに加えて、多くの新興ステーブルコインは収益を提供することで投資者を引き付けています。もし収益率が3%-4%未満であれば、そのプロジェクトの魅力に疑問を持つかもしれません。なぜなら、その収益は投資の興味を引き起こすには不十分だからです。

最後に、市場のポジショニングと競争環境を考慮します。もしある市場で競争が過度に激しい場合、参加者が多すぎると、流動性が分散し、資源が浪費される可能性があります。このような場合、私たちは通常、その分野に参入することを避けます。

総じて、これらの指標は、ステーブルコインプロジェクトの投資ポテンシャルをより包括的に評価するのに役立ち、リスクが高いか魅力が不足しているプロジェクトを避ける手助けにもなります。これがステーブルコイン投資の基本的な分析フレームワークです。

Ray ： さて、ありがとうございます！先ほどのステーブルコインプロジェクトの投資者やユーザーがどのように評価するかについて触れましたが、現在市場には多くのホットなトピックやトレンドがあります。たとえば、AIエージェント（AI Agent）やRWAのようなホットトピックについて、皆さんの見解はどうですか？これをブレインストーミングのテーマとして、ステーブルコインに限らず自由に議論しましょう。

Shina はすでに私の質問に答えてくれましたので、もし可能であれば、皆さんも関連する内容をさらに紹介していただければと思います。現在は自由討論のセクションですので、皆さんの自由な意見をお待ちしています！

Shukyee ：

Plumeの視点から見ると、RWAとDeFiの領域でリーディングチェーンになるためには、まずオープンなチェーンである必要があります。これは、さまざまなタイプのDAppに対してオープンな心を持つ必要があることを意味します。たとえば、AIエージェント（AI Agent）やミームコインについて、私たちはさまざまな開発者やチームと探索を進めています。

AIエージェントについては、ユーザーがPlumeエコシステムにより良く参加できるように、流動性マイニングや収益獲得のガイドを提供する重層的な役割を果たすことができると考えています。一方、ミームコインは現実世界の何らかの反映と見なすことができるため、間違いなくエコシステムの一部となるでしょう。もちろん、最初は伝統的金融（オフチェーン）資産をオンチェーン（オンチェーン）に移行させてDeFiユーザーにサービスを提供することに焦点を当てますが、長期的には多くの新しいトレンドが現れるでしょう。

私たちはオープンな態度を持ち、あらゆる開発者やチームと協力し、新しいトレンドをPlumeエコシステムに導入する可能性を探求することを常に心がけています。

Andy ：

皆さんこんにちは！私はAndyです。この討論に参加できて非常に感謝しています。まず、私自身を簡単に紹介します。現在、Frax Financeでエコシステムと戦略を担当しており、IQというプロジェクトにも関与しています。今日の議論は非常に興味深いので、私たちの動向や見解を共有したいと思います。

まず、私たちが言及したホットトピックについて、Fraxが構築しているIVM技術スタック（IVM Tech Stack）について重点的に話したいと思います。これは「保険証明」（Proof of Insurance）に基づく新しいコンセンサスシステムです。このメカニズムは、AIと機械学習モデルを利用してブロックチェーンネットワーク上の取引を検証します。私たちは、この技術が将来的にAIエージェント（AI Agents）を完全に自律化し、単一の制御問題を排除し、AIとブロックチェーンのシームレスな協力を実現すると考えています。

さらに、IQプロジェクトも「エージェントトークン化プラットフォーム」（Agent Tokenization Platform）という新しいプラットフォームを発表する予定です。現在、AIエージェントに関する議論が非常に多いですが、私たちはこれが始まりに過ぎないと考えています。多くの人がAIエージェントを返信ボットやソーシャルポイントを獲得するツールと見なすかもしれませんが、私たちはそれをDeFiの実用性と結びつけたいと考えています。これは、ステーブルコインとDeFiのユースケースを突破する重要な機会となるでしょう。なぜなら、現在のDeFiには依然として高い学習障壁が存在するからです。

AIエージェントやAIの助けを借りて、DeFiへの投資プロセスがSolana上のミームコインを購入するのと同じくらい簡単になることを想像してみてください。元々10回の操作が必要だった取引が、1〜2ステップで完了するかもしれません。これにより、ユーザーの参加の難易度が大幅に低下し、より多くのユーザーが暗号とブロックチェーンの分野に参入することが期待されます。

私たちはFraxのL2ネットワーク上でプラットフォームを開発しており、IVM技術スタックを組み合わせて、ユーザーがAIエージェントを作成し使用できるようにしています。これらのAIエージェントは、エンターテインメントだけでなく、実際のDeFiや暗号のユースケースを提供し、ブロックチェーン技術とエコシステムの発展を促進します。

要するに、私たちはこれらの技術とプラットフォームを通じて、AIエージェントの潜在能力とDeFiの実用性を結びつけ、暗号とブロックチェーンが本当に一般に普及することを目指しています。これが私がこのトピックに追加したい内容です。皆さんの関心に感謝します！

Ray ： さて、Andyのシェアに感謝します。将来のステーブルコインの発展やFrax Financeのようなプロジェクトについて、何かアドバイスはありますか？たとえば、Fraxエコシステム内の他のプロジェクトについて何か考えや提案があれば、あなたの見解を共有してください。

Andy ：

私はFraxで戦略的な仕事を担当している中で、私たちが直面している最大の課題の一つは、一般の人々がDeFiの分野により簡単にアクセスできるようにすることです。これは実際には多くのDeFiプロトコルが共通して抱える難題であり、DeFiを理解するために必要な学習曲線が非常に急であるためです。たとえば、Fraxでは、ユーザーが貸付メカニズム、AMO（アルゴリズム市場操作）、Frax USD、USDC、USDTなどの違い、完全担保ステーブルコインと部分担保ステーブルコインの違いを理解する必要があります。これらの複雑な情報は、一般のユーザーにとって消化が非常に難しいです。

UIやUXのレベルでも、既存のデザインはユーザーを混乱させ、ユーザー体験に影響を与えることがあります。したがって、私の個人的な見解は、これらのプロセスを簡素化する必要があるということです。私は他のプロジェクトに明確なアドバイスを提供することはできませんが、Fraxでは、私たちのビジョンを通じてこれを実現することを目指しています。具体的には、2025年までにユーザー体験を最適化し、新しいユーザーがDeFiに参加するための障壁を下げることを目指しています。

私たちは、単にドキュメントや製品を提供し、ユーザーに自分で学んで操作させるだけでは不十分であることを認識しています。このアプローチでは、ユーザーの成長を効果的に促進することはできません。したがって、私たちの目標は、ユーザーが簡単な操作（1〜2回のクリック）で収益機会に参加できるようにすることです。ユーザーがこれらの機会を通じて実際の収益を得るのを見れば、彼らはより深く探求し、学ぶ意欲を持つようになり、全体のエコシステムに溶け込むことが期待されます。

私たちにとって、この突破口の鍵はAIエージェント（AI Agent）です。AIエージェントは、ユーザーが複雑なプロセスを自動化するのを助け、収益機会を選択し、戦略を最適化することができるため、実際に簡素化を実現し、より多くのユーザーをDeFiの分野に引き込むことができます。これにより、ユーザー体験が向上し、全体のエコシステムにさらなる成長機会をもたらすことができます。

Ray ：

皆さんのシェアに感謝します。本日の討論はここで終了しますが、今後も見解を共有できることを楽しみにしています。